會(huì)計(jì)學(xué)第六講ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-08 16:38本頁(yè)面
【正文】 6月 17日，兩位美國(guó)聯(lián)邦 眾議員 致函總統(tǒng)布什，要求以 國(guó)家安全 為由，全面審議這一收購(gòu)計(jì)劃。信中稱： “ 美國(guó)日益需要將滿足能源需求列入外交政策、國(guó)家安全和經(jīng)濟(jì)安全的考慮范圍。當(dāng)事涉中國(guó)時(shí)尤其如此。 ” 一個(gè)多月之后，在重重阻力之下，中海油宣布退出收購(gòu)尤尼科競(jìng)爭(zhēng)。 （二）風(fēng)險(xiǎn)防范和化解 ? 選擇和引入符合條件的資本運(yùn)營(yíng)主體 （ 1）具有較強(qiáng)的 經(jīng)濟(jì)實(shí)力 ，具有控股和資產(chǎn)置換所需的資金、技術(shù)和管理能力，其項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持發(fā)展的方向 。 （ 2）資本運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)重組必須有 明確的目的 ，都是為了企業(yè)自身和被控制對(duì)象的長(zhǎng)期和 長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展 。 （ 3）企業(yè)本身已形成較強(qiáng)的 市場(chǎng)拓展能力 和較為齊全的經(jīng)營(yíng)管理班子 ，具有吸收、消化被控資源的能力。 （二）風(fēng)險(xiǎn)防范和化解 ? 明確企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略定位，制定企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。 確定企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略定位，并在此基礎(chǔ)上制定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本運(yùn)營(yíng)發(fā)展的中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃。 （二）風(fēng)險(xiǎn)防范和化解 ? 注重企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心業(yè)務(wù)的鞏固和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，以此為基礎(chǔ)開展資本運(yùn)營(yíng) 瑞典的伊萊克斯集團(tuán)公司 在實(shí)行并購(gòu)戰(zhàn)略過程中，始終圍繞一個(gè)宗旨，就是所有兼并收購(gòu)活動(dòng)都必須集中在公司的核心業(yè)務(wù)上，即家用電器和商用電器 。對(duì)并購(gòu)公司中與核心業(yè)務(wù)無關(guān)的部門或分公司經(jīng)過整頓和包裝后將其出售。這樣，該公司在搞好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，以 分拆出售 所并購(gòu)的企業(yè)這一方式取得了大量的利潤(rùn)，獲得了需要的生產(chǎn)要素，不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，從而使其成為世界級(jí)的企業(yè)巨人。 （二）風(fēng)險(xiǎn)防范和化解 ? 從財(cái)務(wù)的角度對(duì)資本運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)重組方案進(jìn)行充分的分析論證 經(jīng)濟(jì)分析 重組成本的 分析 重組效益 的預(yù)測(cè) 企業(yè)的財(cái)務(wù) 承受能力分析 … 經(jīng)濟(jì)增加值 (EVA)和修正了的市場(chǎng)增加值 (REVA) （二）風(fēng)險(xiǎn)防范和化解 ? 在企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)過程中，要注意充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)，特別是投資銀行的作用 ——發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的作用 （二）風(fēng)險(xiǎn)防范和化解 ? 提高并購(gòu)后整合績(jī)效 組織整合 人力資源整合 企業(yè)文化整合 忽視了對(duì)海外市場(chǎng)的了解和 把握 ? 2022年 7月， TCL多媒體 (TMT)并購(gòu)法國(guó)湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)，雙方合資成立 TCL湯姆遜公司(TTE)。結(jié)果持續(xù)虧損。導(dǎo)致 TCL集團(tuán)出現(xiàn)虧損的主要原因有兩個(gè)：一是歐洲的運(yùn)營(yíng)成本高、尤其是員工成本很高，而 彩電行業(yè)一直處于低利潤(rùn)時(shí)期 。另外在歐洲， 液晶電視 的銷售量增長(zhǎng)快于其他任何地方，但是 TCL集團(tuán)卻繼續(xù)大量生產(chǎn) 普通顯像管電視機(jī) ，歐洲市場(chǎng)已經(jīng)為 TCL集團(tuán)帶來了 24億港元的損失。 被 反壟斷 拆散的可口可樂與匯源 ? 2022年 9月 3日，匯源果汁在香港公布， 可口可樂 旗下全資附屬公司大西洋公司將以 已發(fā)行股本。商務(wù)部于 2022年 3月 18日表示，可口可樂并購(gòu)匯源未通過反壟斷調(diào)查。 反收 購(gòu)手段 ? “毒丸計(jì)劃 ” “ 股權(quán)攤薄反收購(gòu)措施 ” ，目標(biāo)公司向普通股股東發(fā)行優(yōu)先股，一旦公司被收購(gòu)，股東持有的優(yōu)先股就可以轉(zhuǎn)換為一定數(shù)額的收購(gòu)方股票，從而有效稀釋收購(gòu)方的控制權(quán)。（ 新浪反盛大收購(gòu) ） ? “ 白衣騎士 ” 被收購(gòu)方可以找來一個(gè)更加友好的收購(gòu)方，并以更加優(yōu)惠的價(jià)格同意出售 ? “ 金色降落傘 ” 企業(yè)向高管提供豐厚的高額度補(bǔ)償，一旦并購(gòu)發(fā)生，收購(gòu)方需要向高管支付一筆不小的補(bǔ)償金 ? “ 焦土戰(zhàn)略 ” 類似一種 “ 自虐 ” 的同歸于盡策略，通過剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或大規(guī)模收購(gòu)不相關(guān)劣質(zhì)資產(chǎn)以提高負(fù)債，從而降低收購(gòu)方的興趣 《 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理 》 作業(yè) ? 第一講：什么是會(huì)計(jì)基本假設(shè)？有哪些會(huì)計(jì)基本假設(shè)？ ? 第二講：借貸記賬法的記賬規(guī)則是什么？ ? 第三講：如何運(yùn)用財(cái)務(wù)比率對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析？ ? 第四講：風(fēng)險(xiǎn)管理的策略？ ? 第五講：項(xiàng)目投資的評(píng)價(jià)指標(biāo)包括哪些？
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