【正文】 平穩(wěn)的下滑趨勢(shì)，這或與美國(guó)玉米市場(chǎng)在世界的地位不斷下降有關(guān)。 （五）玉米現(xiàn)貨、期貨價(jià)格與季節(jié)性因素 玉米 現(xiàn)貨 價(jià)格與季節(jié)性因素 玉米從播種到收獲具有較強(qiáng)的季節(jié)性，從而使玉米的供給也具有季節(jié)性特征。 我國(guó)玉米種植劃分為六個(gè)區(qū)，為北方春播玉米區(qū)、黃淮海夏播玉米區(qū)、西南山地玉米區(qū)、南方丘陵玉米區(qū)、西北灌溉玉米區(qū)、青藏高原玉米區(qū)。其中北方春播玉米區(qū)和黃淮海夏播玉米區(qū)的種植面積占中國(guó)玉米總面積 60%以上，是玉米主玉米基本情況分析 27 產(chǎn)區(qū)，每年 10 月份左右玉米成熟收獲，此時(shí)新玉米開始上市，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成供應(yīng)壓力，從而打壓價(jià)格。 圖 十五 ： 20222022 年玉米現(xiàn)貨平均價(jià) 數(shù)據(jù)來源： WIND 東北玉米由于產(chǎn)量較大，是國(guó)內(nèi)第一大玉米主產(chǎn)區(qū)，雖然玉米 10 月份收獲，但由于東北玉米商品率高，國(guó)儲(chǔ)與貿(mào)易商不能收購(gòu)水分較高的玉米，因此每年1 12 月份東北玉米在經(jīng)過了一兩個(gè)月的低溫涼干或烘干后才開始大量上市，在春節(jié)前形成第一個(gè)售糧高峰期，因東北地區(qū)有近 50%的農(nóng)民靠玉米為生，吉林則高達(dá) 80%，農(nóng)民需要用賣玉米換來的錢備年貨過年。而到每年的 3 月備耕前，農(nóng)民需要用手里的玉米換成種子、化肥等，從而再次形成售賣高峰。與東北玉米銷售不同的是，華北玉米由于受地理位置影響，雖然產(chǎn)量較大，但消費(fèi)數(shù)量更是巨大，可謂即是主產(chǎn)區(qū)又是主銷區(qū)，因此玉米不需要等到晾干或烘，具有即收即銷的特點(diǎn)。 因此我們會(huì)從上述分析發(fā)現(xiàn)玉米價(jià)格在每年收獲季節(jié) (10 月份以后 )，尤其是農(nóng)民集中售糧時(shí)期價(jià)格會(huì)受到供應(yīng)打壓，出現(xiàn)下跌。但隨著農(nóng)民余糧不斷出售，在經(jīng)過各主體收購(gòu)及企業(yè)大量消耗后，供應(yīng)逐漸偏緊，第二年 4 月后價(jià)格又會(huì)開始出現(xiàn)上漲。 按 照上述理論上分析，玉米價(jià)格應(yīng)該在收獲季節(jié)的四季度和隔年一季度下跌，而在二 、 三季度尤其是到 8 月份玉米青黃不接的時(shí)候上漲 ，從圖表中可以看玉米基本情況分析 28 出，玉米價(jià)格正是從 7 月份開始上漲。到了 10 月份收獲季節(jié)開始出現(xiàn)下降，這與常識(shí)相符合。 玉米 期貨 價(jià)格與季節(jié)性因素 我國(guó)是世界第二大玉米生產(chǎn)國(guó)，隨著國(guó)內(nèi)玉米的需求不斷增大時(shí)至 2022 年9 月，大連商品交易所玉米期貨上市，從玉米的屬性來看，既具有工業(yè)品性質(zhì)也包含其農(nóng)產(chǎn)品的特征，從玉米的走勢(shì)可以看出，玉米生產(chǎn)銷 售的季節(jié)性特征較為明顯，我們通過仔細(xì)分析，可以把握玉米價(jià)格走勢(shì)，我們選 取 20222022 年最近10 年的玉米期貨情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。 表四：玉米期貨價(jià)格季節(jié)性統(tǒng)計(jì)分析表（ 2022 年 1 月 2022 年 12 月） 日期 年數(shù) 上漲年數(shù) 下跌年數(shù) 平均 漲跌（元 /噸） 平均漲跌幅 上漲 下跌 1 月 8 2 80% 20% % 2 月 7 3 70% 30% % 3 月 8 2 80% 20% % 4 月 5 5 50% 50% % 5 月 6 4 60% 40% % 6 月 4 6 40% 60% % 7 月 5 5 50% 50% % 8 月 6 4 60% 40% % 9 月 6 4 60% 40% % 10 月 7 3 70% 30% % 11 月 7 3 70% 30% % 12 月 7 3 70% 30% % 數(shù)據(jù)來源： WIND 圖十 六 ：玉米期貨上漲年份及平均漲跌幅 玉米基本情況分析 29 數(shù)據(jù)來源： WIND 從圖可以看出，一年中玉米價(jià)格上漲概率 不小于 80%的有 2 個(gè)月， 分別為 1月和 3 月，其中不小于 70%的有 6 個(gè)月，分別為 11 和 12 月。 上半年和下半年 各占一半 ， 其中 2 月份 平均 漲跌最大，達(dá)到 元 /噸，其漲跌幅度也最大，達(dá)到 %， 漲幅明顯。 玉米一般延續(xù) 69 月份的低迷，即便是上漲，持續(xù)時(shí)間也僅有一個(gè)月，另外此階段也是國(guó)家拋儲(chǔ)的季節(jié)，拍賣價(jià)格高低對(duì)于玉米價(jià)格都不會(huì)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響，消費(fèi)支撐未進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)。進(jìn)入 6 月份以后，由于雨季等天氣因素變化都會(huì)影響到玉米的銷量，使得市場(chǎng)對(duì)期貨市場(chǎng)缺乏有力支撐。 在圖表中我們可以看出 6 月份的 平均跌幅最大，其平均跌量達(dá)到 元 /噸、平均漲跌幅 為 %，表明跌幅較高，由此表明 6 月份是一年當(dāng)中上漲動(dòng)能最為欠缺的。上漲概率低于 50%的僅一個(gè)月，即 6 月 ；其中上漲概率不超過 50%的有 7 三個(gè)月份 。通過分析預(yù)計(jì)有幾種情況：第一、消費(fèi)是影響期價(jià)最重要的因素 ； 第二、現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格不同步存在一定的滯后性，所以在進(jìn)入 8月月這一時(shí)間段里由于傳統(tǒng)消費(fèi)與消費(fèi)旺季存在一定的差異性。 現(xiàn)貨與期貨價(jià)格出現(xiàn) 季節(jié)性因素 背離的原因 通過上述分析我們知道連玉米期價(jià)實(shí)際 走勢(shì)具有較明顯的反季節(jié)性，原因主要在于影響玉米期價(jià)的最主要因素不是簡(jiǎn)單的季節(jié)性供應(yīng)壓力的出現(xiàn)，而是天氣%%%%%%%%%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 上漲年數(shù) 平均漲跌幅 玉米期貨上漲年份及平均漲跌幅 玉米基本情況分析 30 炒作和收儲(chǔ)政策等較為復(fù)雜的多因素共同影響。第一季度玉米供應(yīng)充足，東北農(nóng)戶因購(gòu)置年貨而大量拋售玉米，但玉米期價(jià)仍能上漲主要是受國(guó)家收儲(chǔ)政策及企業(yè)年前大量采購(gòu)備貨所致，到 4 月份市場(chǎng)開始炒作大豆玉米爭(zhēng)地，可能使期價(jià)繼續(xù)保持堅(jiān)挺。進(jìn)入二季度市場(chǎng)除天氣炒作外，基本面一般表現(xiàn)平淡，而且是玉米消費(fèi)淡季，玉米最重要的生長(zhǎng)期不也在二季度，天氣炒作難以演繹出大行情。三季度本應(yīng)該是玉米青黃不接之時(shí)，玉米期價(jià)應(yīng)該上漲才是，但實(shí) 際上此時(shí)正是國(guó)家玉米拋儲(chǔ)打壓價(jià)格最嚴(yán)重的時(shí)期，而且此時(shí)消費(fèi)更為清淡，因?yàn)槭袌?chǎng)在預(yù)期新玉米上市供給壓力加大，新玉米價(jià)格較陳玉米更有競(jìng)爭(zhēng)力，期價(jià)一般提前做出下跌反應(yīng)。四季度新玉米開始上市后，國(guó)家會(huì)為保護(hù)農(nóng)民利益而出臺(tái)收儲(chǔ)政策，而且農(nóng)戶在剛開秤時(shí)難以接受低廉的價(jià)格，整體會(huì)出現(xiàn)惜售心理，指望國(guó)家出臺(tái)收儲(chǔ)政策以提振價(jià)格，因此政策成為第四季度最大的炒作熱點(diǎn)，期價(jià)往往以上漲為主。 玉米期貨是世界上第一個(gè)交易的期貨品種，美國(guó)玉米具有較強(qiáng)的季節(jié)性特征，但中國(guó)玉米市場(chǎng)受政策調(diào)控，往往出現(xiàn)反季節(jié)性走勢(shì)，每年一、四季度以上漲為主， 二、三季度以下跌為主，年內(nèi)低點(diǎn)一般出現(xiàn)在二季度末和三季度初，這與大連商品交易所中玉米期貨的價(jià)格相符合。 （ 六 ）未來 發(fā)展趨勢(shì) 國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，進(jìn)入工業(yè)化和城鎮(zhèn)化中期以后，肉蛋奶以及玉米深加工產(chǎn)品消費(fèi)顯著增加。從人均玉米消費(fèi)來看，我國(guó)略高于全球平均水平，但遠(yuǎn)低于美國(guó)、加拿大、墨西哥、巴西和韓國(guó)等，增長(zhǎng)潛力較大。今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)玉米需求和消費(fèi)仍將保持較快增長(zhǎng)，玉米供需缺口有擴(kuò)大趨勢(shì)。 （ 1） 基于當(dāng)前趨勢(shì)推算， 2020 年玉米產(chǎn)需缺口為 11374949 萬噸。 玉米需求增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力是飼用需求和深加工需求。根據(jù)《飼料工業(yè) “十二五 ”發(fā)展規(guī)劃》， 2022 年飼料總產(chǎn)量 億噸， 2022 年飼料總產(chǎn)量將達(dá) 2 億噸，年均增速 %；根據(jù)中國(guó)飼料協(xié)會(huì)估算， 2020 年我國(guó)飼料產(chǎn)量將達(dá) 億噸，則 20222020 年年均增速 %。玉米深加工中燃料乙醇生產(chǎn)受政策制約，估計(jì)所消費(fèi)的玉米將維持在 300 萬噸，但淀粉（糖）、食用酒精、檸檬酸和賴氨酸等因剛性需求預(yù)計(jì)保持較快增長(zhǎng)。種用和食用玉米將保持平穩(wěn)，但所占比重較小。 玉米基本情況分析 31 綜合考慮 20222022 年我國(guó)玉米表觀消費(fèi)量年均 %的增速、玉米和其他糧食產(chǎn)品的替代性、玉米進(jìn)口和肉類進(jìn)口的替代性以及飼料產(chǎn)量的增長(zhǎng)等因素，假定 2022 年到 2020 年玉米消費(fèi)可能的年均增速高案為 %，低案為 %，則玉米消費(fèi)量預(yù)測(cè)結(jié)果如下：（ 1）如果我國(guó) 20222020 年消費(fèi)量年均增速為 %，則 2022年和 2020年消費(fèi)量將分別達(dá)到 。（ 2）如果 20222020年消費(fèi)量增速放緩至 %，則 2022年和 2020年消費(fèi)量將分別為 億噸。 從供應(yīng)看，我國(guó)玉米播種面積和單產(chǎn)都還有增長(zhǎng)的潛力。（ 1）如果 2020 年播種面積達(dá)到 億畝，單產(chǎn)比 2022 年提高 100 斤（年均增速 %），達(dá)到 866斤，相當(dāng)于目前阿根廷玉米單產(chǎn)水平，總產(chǎn)量可增至 億噸。（ 2）如果 2020年播種面積達(dá)到 億畝，單產(chǎn)保持 2022~2022 年我國(guó)年均 2%的增速，則 2020年單產(chǎn)可提高 152 斤達(dá)到 917 斤，接近目前歐盟單產(chǎn)水平，總產(chǎn)量可增至 億噸。 綜合需求和生產(chǎn)兩方面預(yù)測(cè)，我國(guó)玉米產(chǎn)需缺口 2020 年為 11374949 萬噸 （ 2） 國(guó)內(nèi)外其他預(yù)測(cè)表明，我國(guó)玉米 2020 年產(chǎn)需缺口為 10002022 萬噸。 國(guó)內(nèi) 外機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)我國(guó)未來玉米產(chǎn)需缺口將進(jìn)一步拉大。中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì) 2022 年玉米產(chǎn)需缺口將達(dá) 1500 萬噸，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、中糧集團(tuán)和銀河期貨均認(rèn)為， 2020 年我國(guó)玉米產(chǎn)需缺口將達(dá)到 2022 萬噸?！都Z農(nóng)組織與經(jīng)合組織 2022~2021 年農(nóng)業(yè)展望》預(yù)測(cè)我國(guó) 2020 年玉米進(jìn)口量約為 1043 萬噸；美國(guó)農(nóng)業(yè)部 2022 年 2 月發(fā)布的《美國(guó) 2021 年農(nóng)業(yè)預(yù)測(cè)》認(rèn)為， 2020 年我國(guó)將進(jìn)口玉米 1600 萬噸。 四 、傲農(nóng) 集團(tuán) 玉米 使用情況 （一） 玉米 采購(gòu)情況 玉米采購(gòu)流程 各單位 主管 根據(jù)銷售部提供的銷售計(jì)劃分解算出原料需求計(jì)劃，集團(tuán)采購(gòu)中心接各企業(yè)的月度計(jì)劃用量、月計(jì)劃采購(gòu)量后予以匯總，并根據(jù)對(duì)市場(chǎng)行情的分析、同時(shí)參照各企業(yè)的實(shí)際用量（庫(kù)存）和各原料安全庫(kù)存做出采購(gòu)計(jì)劃。根據(jù)玉米基本情況分析 32 采購(gòu)計(jì)劃安排，責(zé)任采購(gòu)人員與供應(yīng)商進(jìn)行業(yè)務(wù)洽談，通過在采購(gòu)?fù)辉系母鹘?jīng)辦人間比質(zhì)比價(jià)，擬定采購(gòu)方式，進(jìn)入下一步合同訂立流程，重大采購(gòu)計(jì)劃需經(jīng)集團(tuán)總裁審批。 玉米采購(gòu)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) 傲農(nóng)集團(tuán)玉米采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)為： 籽粒金黃，飽滿，無活蟲，無蟲蛀，無異味，無霉味，無藥物殘留；玉米脂肪酸≤ 70mgKOH/100g；嘔吐毒素≤ 500μ g/kg,玉米赤霉烯酮≤ 200μ g/kg，水分≤ 14%（冬季溫度≤ 20℃水分按≤ 15%讓步接收），粗蛋白質(zhì) ≥ %，粗脂肪≥ %，雜質(zhì)≤ % 霉變≤ %,熱損傷≤ %，不完善率≤ %（散裝不完善率≤ 11%），容重≥ 650g/L,黃曲霉毒素≤ 100μ g/kg。 最近三年（ 20222022） 玉米采購(gòu)數(shù)量、價(jià)格 根據(jù)傲農(nóng)集團(tuán)采購(gòu)部基本情況統(tǒng)計(jì)，最近三年（ 20222022）年最近三年采購(gòu)數(shù)量和價(jià)格如下表所示： 年份 采購(gòu)數(shù)量 （噸） 采購(gòu)平均單價(jià) （元 /噸） 2022 年度 148,367 噸 2,627 元 /噸 2022 年度 409,830 噸 2,580 元 /噸 2022 年度 535,152 噸 2,620 元 /噸 地方政府對(duì) 玉米采購(gòu)補(bǔ)貼情況 2022 年傲農(nóng)集團(tuán)采購(gòu)受補(bǔ)貼玉米 89,625 噸，獲補(bǔ)貼金額 11,920,300 元 （二） 玉米的使用情況 采購(gòu)玉米自身用途，比例和金額 玉米 100%做飼料原料， 2022 年 2022 年采購(gòu)金額 總和為 2,849,426,193 元。 其中， 2022年， 2022年， 2022年 15月份傲農(nóng)集團(tuán)玉米采購(gòu)額分別為 129,萬元、 104, 萬元和 51, 萬元。 玉米基本情況分析 33 多余玉米的銷售數(shù)量和單價(jià) 根據(jù)傲農(nóng)玉米使用情況統(tǒng)計(jì)，并沒有多余的玉米銷售數(shù)量，其采購(gòu)玉米全部用來制作飼料。