總保險費和資產(chǎn)份額-資料下載頁
2025-01-07 05:25本頁面
【正文】 9． 92 12． 75 15． 72 18． 81 22． 04 25． 4l 24 ? 案例結果討論： （ 1）保單的資產(chǎn)份額類似于收入支出賬戶。每年的保費與利息所得被用來作為收入，死亡理賠、解約金、紅利、費用等是支出 （ 2）第 1年度的資產(chǎn)份額為負數(shù)，反映出較高的首年度費用（銷售、承保、發(fā)單等） （ 3）雖然首年度解約的保單所有人沒有現(xiàn)金價值，但對于每一張解約的保單，保險公司都要遭受損失。即使在第 12年開始，公司對解約的保單有凈利，也會損失保單未來預期的利潤。 25 （ 4）在保單第 1年度，每張保單的理論準備金為 ，明顯大于第 1年度經(jīng)營所增加的資產(chǎn)（ ）。因此，保險公司的盈余為 ，“盈余侵蝕”持續(xù)至第 11年度。 從保單第 12年度開始，這群保單在預期的運營情況下將產(chǎn)生正的盈余，即能償付從早期保單年度所借用的全部金額，并且資產(chǎn)負債表在資產(chǎn)增加方面超過責任準備金負債的增加而有盈余，每年遞增。 26 三、影響資產(chǎn)份額計算的因素分析 1. 死亡率 ? 實際死亡率增加，則年末資產(chǎn)份額（第 17欄）將下降，理論責任準備金不變（第 18欄），會造成年末每 1000元的盈余下降，甚至形成 U型虧損，解約有助于改善經(jīng)營 ? 保險人往往采用最新的經(jīng)驗數(shù)據(jù)來進行資產(chǎn)份額分析，數(shù)據(jù)來源包括自身經(jīng)驗、行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)、再保險人。 U型虧損，指虧損數(shù)額先減小到一定程度，然后擴大。 27 2. 利率 ? 當利率下降時，年末資產(chǎn)份額（第 17欄）比原來數(shù)值有所下降，而年末責任準備金（第 18欄）不變，年末盈余[(17)(18)]將下降，甚至出現(xiàn) U型虧損狀態(tài)，此時解約有助于改善經(jīng)營 ? 在決定資產(chǎn)份額計算時所使用的利率，必須意識到這包含了對未來 20年甚至更長時間的投資回報的預測，保險人必須對此有長程認識 ? 通常在可能的范圍內(nèi)選擇利率，如上限為新投資賺取的收益率（在利率上揚時期），下限則為已簽發(fā)保單的預定利率。也可反映對未來投資收益率的預期，如對第 1至第 10年度取一假設較高的利率，而其后采取較低的利率 28 3. 營運費用 ? 當實際營運費用增加時，年末資產(chǎn)份額（第 17欄）下降，責任準備金（第 18欄）數(shù)值不變，年末每 1000元的盈余 [(17)(18)]將下降，甚至可能形成 U型虧損狀況 ? 由于費用要素根據(jù)的是保險人業(yè)務的平均收費頻率，在資產(chǎn)份額研究中，必須以反映出各種保險費收費頻率方式的預估比例進行調(diào)整 ? 資產(chǎn)份額計算之前，須先進行詳細的成本分析 29 4. 解約率 ? 當解約率加倍的時候，年末資產(chǎn)份額出現(xiàn)先降后升，年末每 1000元的盈余也先降后升，盈虧轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)后移 ? 一般而言，解約率越高，保險人的利潤就越低，會造成較低的紅利或其他非保證的保單利益降低。有些保險人也設計了一些保單，解約率越高利潤約高，比如一些生存壽險保單及具有利率優(yōu)惠的保單，就以此觀點來設計的（使其解約價值小于相對應的資產(chǎn)份額）。 ? 預測未來解約率是個非常困難的事，影響因素較多，如經(jīng)濟狀況、投保人的情況、業(yè)務員的銷售行為 30 ? 在實踐中，解約率通常因保險計劃、承保年齡和繳費頻率的不同而不同。多數(shù)保單在最初兩年間有最高的終止率，隨后會降低，萬能壽險保單的解約率有些傾向于平均分布于各年度 ? 對多數(shù)保險人而言，解約率對于保費適當性的測試不如上述其他三個因素重要，但對某些保險人的財務狀況卻很重要 31 四、資產(chǎn)份額定價法的優(yōu)缺點 ? 與純保費加懲罰相比，資產(chǎn)份額在定價上的優(yōu)點： （ 1）各保單年度的保費、給付額、利率等可以不同，保險人的自由度較大 （ 2）能用于利潤測試，增加保費的適應性，有利于保險人的管理 （ 3）該方法要為每份保單建立獨立帳戶，因而能夠符合變額壽險、萬能壽險等新型產(chǎn)品的需要。由于該方法具有高度靈活性，對保險人的精算技術和計算機技術要求較高。獨立帳戶管理又要求保險人財務明晰，財務核算和計算機信息系統(tǒng)具有較高的管理水平。 32 ? 資產(chǎn)份額定價方法的不足在于：資產(chǎn)份額定價法不能充分反映投資信息，以及給出合理的投資決策。
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