公司財(cái)務(wù)分析ppt-資料下載頁(yè)
2024-10-19 11:32本頁(yè)面
【正文】 關(guān)盈利能力指標(biāo)與同行業(yè)最好水平和平均水平作比較，根據(jù)比較的結(jié)果，判斷企業(yè)盈利能力在行業(yè)中所處的地位。特別值得強(qiáng)調(diào)的是，不同行業(yè)之間的指標(biāo)一般不具有可比性。如流動(dòng)比率指標(biāo)，在一些存貨量很小、銷(xiāo)售以直接收現(xiàn)為主的行業(yè)，如快餐業(yè)，就比較小；相反，在大型機(jī)械制造行業(yè)則可能較大。 （二）報(bào)表分析與附注分析相結(jié)合 根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的主要手段，但是，簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)指標(biāo)有時(shí)候可能造成誤解，必須結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表附注進(jìn)行解釋。如流動(dòng)比率的高低反映了企業(yè)短期償債能力的大小，但要正確判斷企業(yè)的短期償債能力、衡量流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，就必須結(jié)合企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表附注，具體分析應(yīng)收賬款、存貨、短期投資等主要項(xiàng)目的變現(xiàn)能力： 應(yīng)收賬款 一要分析賬齡，關(guān)注形成壞賬的可能性；二要分析前五位債務(wù)人的債務(wù)比例，關(guān)注集中程度。對(duì)于應(yīng)收賬款過(guò)于集中的公司，不但要考慮其債權(quán)的回收能力，而且要關(guān)注其過(guò)分依賴(lài)單一客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 存貨 一要分析存貨的種類(lèi)結(jié)構(gòu)，特別是原材料和庫(kù)存商品所占比重，關(guān)注是否存在原材料和產(chǎn)成品積壓?jiǎn)栴}；二要結(jié)合其他資料，分析存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否充分。 短期投資 一要分析短期投資的種類(lèi)，關(guān)注其變現(xiàn)能力；二要考慮企業(yè)短期投資的確認(rèn)是否合理，是否存在將長(zhǎng)期投資計(jì)入短期投資的情況。 （三）財(cái)務(wù)分析與非財(cái)務(wù)分析相結(jié)合 對(duì)于企業(yè)的股東、主要債權(quán)人以及內(nèi)部管理者來(lái)說(shuō)，僅僅靠財(cái)務(wù)分析不能夠滿(mǎn)足其需要，還必須重視非財(cái)務(wù)分析。特別是在有些行業(yè)，決定企業(yè)成敗的因素，在短期內(nèi)往往難以反映在會(huì)計(jì)報(bào)表中，必須進(jìn)行非財(cái)務(wù)分析，尤其是在償債能力、盈利能力的分析中，更是如此。 償債能力 除了企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)以外，還必須關(guān)注可能存在的擔(dān)保事項(xiàng)、可能存在的質(zhì)量保證事項(xiàng)、有關(guān)的訴訟事項(xiàng)、銀行對(duì)企業(yè)的授信額度、企業(yè)可能存在的資產(chǎn)重組事項(xiàng)以及企業(yè)償債聲譽(yù)的一貫表現(xiàn)等等。 盈利能力 除了分析有關(guān)盈利能力的一般指標(biāo)以外，還須特別關(guān)注企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展階段以及企業(yè)在行業(yè)中的位置、企業(yè)主流產(chǎn)品的壽命周期、企業(yè)人才的儲(chǔ)備狀況等等。 （四）分析手段與分析目的相協(xié)調(diào) 企業(yè)財(cái)務(wù)分析總是服務(wù)于一定的目的，不同的目的，其分析的方法也應(yīng)有所不同。 有的財(cái)務(wù)分析，主要是關(guān)注會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，關(guān)注會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系、歷史分析和行業(yè)分析。 案例： XXX2021年度會(huì)計(jì)報(bào)表顯示：當(dāng)年公司的固定資產(chǎn)原值下降 ％，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上升 ％，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本上升 ％，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加下降 ％，營(yíng)業(yè)費(fèi)用下降 ％，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到了 ％。分析上述數(shù)據(jù)，至少在以下幾個(gè)方面可能存在問(wèn)題： （ 1）在固定資產(chǎn)原值下降的情況下，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅上升 （ 2）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)的巨大差異 （ 3）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加的反向變動(dòng)關(guān)系 （ 4）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與營(yíng)業(yè)費(fèi)用的反向變動(dòng)關(guān)系 （ 5）遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)平均水平的毛利率 有的財(cái)務(wù)分析，主要目的是用于業(yè)績(jī)衡量。如對(duì)上市公司營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)的產(chǎn)生方式、學(xué)歷背景和公司營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)的機(jī)構(gòu)設(shè)置與公司業(yè)績(jī)之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，選擇用于衡量上市公司業(yè)績(jī)的指標(biāo)卻是凈資產(chǎn)收益率。一般來(lái)說(shuō)，凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性很強(qiáng)的用于衡量企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)，但是，如果考察營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)及營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)的業(yè)績(jī)，用這一指標(biāo)卻是錯(cuò)誤的。因?yàn)楣芾碣M(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)負(fù)債率和公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)等對(duì)這一指標(biāo)具有實(shí)質(zhì)性的影響，而這些因素卻是營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)所不能控制的。
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