資本的籌措、運(yùn)用和積累-資料下載頁(yè)
2024-10-17 01:17本頁(yè)面
【正文】 速周轉(zhuǎn) – 合理確定信用政策（信用期、信用條件、信用標(biāo)準(zhǔn)） – 合理制定收帳政策：考慮成本與收益的均衡來(lái)制定。 ? 固定資本的加速周轉(zhuǎn) – 加強(qiáng)資產(chǎn)的維護(hù)、改造，使其處于最佳的使用狀態(tài) – 改進(jìn)生產(chǎn)組織方式，提高資產(chǎn)利用效率 – 重組工藝流程，優(yōu)化生產(chǎn)節(jié)奏 – 分析固定資產(chǎn)閑置原因，分別措施加以處理： ? 季節(jié)性閑置 ? 永久性閑置； ? 閑置難以分割的剩余生產(chǎn)能力 ? （三）縮短生產(chǎn)時(shí)間和流通時(shí)間 努力縮短勞動(dòng)時(shí)間 適當(dāng)縮短產(chǎn)銷距離 運(yùn)用現(xiàn)代化通訊手段貼近市場(chǎng)，縮短流通時(shí)間 盡力縮短生產(chǎn)時(shí)間和勞動(dòng)時(shí)間的差距 第四節(jié) 資本的積累 ? 一、資本積累的含義： ? 即盈利的資本化，是資本增殖后與分配同一決策的兩個(gè)方面。是企業(yè)擴(kuò)張的重要資本來(lái)源，是優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要措施。 ? 二、注意事項(xiàng)： ? 投資機(jī)會(huì)的多少 ? 資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱 ? 投資者的偏好 ? 企業(yè)控制權(quán)的影響 ? 法律和契約的限制 三、現(xiàn)行股利政策介紹 ? 按股利發(fā)放占公司凈收益比率的大小 – 全額發(fā)放政策（無(wú)投資機(jī)會(huì)、留存收益充足、法律允許） – 高股利政策（維持高股價(jià)、滿足注重現(xiàn)實(shí)收益股東的愿望） – 低股利政策 – 無(wú)股利政策（多數(shù)股東同意，且寄希望于將來(lái)股價(jià)上漲的投資回報(bào) ） ? 按股利發(fā)放的穩(wěn)定程度 – 股利支付率固定的股利政策：將每年盈利的某一固定比率作為股利支付給股東。“多盈多分，少盈少分，不盈不分”原則。但若盈利各年不定或盈利與現(xiàn)金流量背離太大，股利的波動(dòng)大，公司的財(cái)務(wù)狀況也將惡化。 – 穩(wěn)定（增長(zhǎng)）的股利政策：不論公司公司經(jīng)營(yíng)好壞，不論經(jīng)濟(jì)情況如何，將股利支付額固定在某一水平（或按既定的股利增長(zhǎng)率逐步提高股利支付水平）。符合多數(shù)股東的投資心理有利于公司的籌資。但預(yù)期盈利波動(dòng)較大時(shí)不宜采用。 – 低正常股利加額外股利政策：一般情況下，公司每年支付較低數(shù)額的正常股利，公司盈利較大時(shí)，在正常股利之外，再附加額外股利?？梢苑€(wěn)定股東信心，給公司經(jīng)營(yíng)以較大彈性。 – 剩余股利政策：公司的盈余首先滿足盈利性投資項(xiàng)目的資本需求，在此基礎(chǔ)上，若有剩余，則公司可將剩余部分作為股利支付給股東。這種政策使股利的發(fā)放額隨盈利額和投資機(jī)會(huì)的多少而變動(dòng)，不利于股東信心的維持和公司形象的樹(shù)立。 ? 按股利發(fā)放的具體形式分 – 現(xiàn)金股利 – 財(cái)產(chǎn)形式：實(shí)物股利和證券股利 – 公司債股利：公司用自己的債權(quán)分發(fā)給股東作為投資報(bào)酬。 – 股票股利 送股：公司將紅利以面值折算成紅股派送給股東。對(duì)股東是一種再投資，既可免交股利所得稅，還可通過(guò)資本市場(chǎng)獲得資本收益；對(duì)公司是一種資金來(lái)源，不發(fā)紅利，保住積累。是盈余的資本化。不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會(huì)發(fā)生資金在各股東權(quán)益項(xiàng)目間的再分配。 發(fā)放股票股利前 發(fā)放股票股利利后 某公司發(fā)行在外的普通股 6000萬(wàn)股，票面值 1元，股票市價(jià) 12元；宣布 10%股票股利。則 前后 股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化情況如下： 實(shí)收資本 6000萬(wàn)元 資本公積金 3000萬(wàn)元 未分配利潤(rùn) 9000萬(wàn)元 股東權(quán)益合計(jì) 18000萬(wàn)元 實(shí)收資本 6000+600=6600萬(wàn)元 資本公積金 3000+6600=9600萬(wàn)元 未分配利潤(rùn) 90007200=1800萬(wàn)元 股東權(quán)益合計(jì) 18000萬(wàn)元 注：留存收益的轉(zhuǎn)出額 =普通股股數(shù) *送股比例 *每股市價(jià) 思考題 ? 我國(guó)中小企業(yè)（民營(yíng)企業(yè)）融資現(xiàn)狀及對(duì)策分析 我國(guó)企業(yè)多元化投資（經(jīng)營(yíng)）的動(dòng)因分析 我國(guó)企業(yè)多元化投資的誤區(qū) 國(guó)外中小企業(yè)融資渠道分析
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