【正文】 B、固定股利支付率政策 C、固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策 D、低正常股利加額外股利政策 公司股利政策的形成受許多因素的影響，主要有（ ABCD ）。 A、公司因素 B、法律因素 C、股東因素 D、契約因素 E、宏觀經(jīng)濟(jì)因素 常用的股票回購(gòu)方式有（ ABCD ）。 A、現(xiàn)金要約回購(gòu) B、公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu) C、協(xié)議回購(gòu) D、可轉(zhuǎn)讓出售權(quán) 盈余管理的客體主要是（ BCD ） 。 A、公司管理當(dāng)局 B、公認(rèn)會(huì)計(jì)原則 C、會(huì)計(jì)估計(jì) D、會(huì)計(jì)方法 激勵(lì)因素主要有管理激勵(lì)、政治成本激勵(lì)或其它激勵(lì)。管理激勵(lì)包括（ AB ）。 A、工薪和分紅的誘惑 B、被解雇和晉升的壓力 C、院外游說(shuō) D、資方與勞方討價(jià)還價(jià)的工具 盈余管理的手段很多，常見(jiàn)的有（ ABCD ）。 A、利用關(guān)聯(lián)方交易 B、虛假確認(rèn)收入和費(fèi)用 C、利用非經(jīng)常性損益 D、變更會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì) 股利支付形式即股利分配形式，一般有（ AB ）。 A、現(xiàn)金股利 B、股票股利 C、資產(chǎn)股利 D、財(cái)產(chǎn)股利 轉(zhuǎn)增股本的資金來(lái)源主要有 ( ACD )。 A、法定盈余公積金 B、未分配利潤(rùn) C、任意盈余公積金 D、資本公積金 第九章 公司營(yíng)運(yùn)資本管 理 一、判斷題： 積極型資本組合策略的特點(diǎn)是：只有一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用流動(dòng)負(fù)債來(lái)融通，而另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)、恒久性流動(dòng)資產(chǎn)及全部長(zhǎng)期資產(chǎn)都用長(zhǎng)期資本來(lái)融通。 （錯(cuò)） 激進(jìn)型資本組合策略，也稱冒險(xiǎn)型（或進(jìn)取型）資本組合策略，是以短期負(fù)債來(lái)融通部分恒久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。 （對(duì) ） 流動(dòng)資產(chǎn)一般要大于波動(dòng)性資產(chǎn)。 （對(duì) ） 固定資產(chǎn)一般要大于恒久性資產(chǎn)。 （錯(cuò)） 證券轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系是：在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn) 金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。 （對(duì) ） 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹而使投資者收到本息的購(gòu)買(mǎi)力上升的風(fēng)險(xiǎn)。 （錯(cuò)） 如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則與此相對(duì)應(yīng)的差額要以長(zhǎng)期負(fù)債或股東權(quán)益的一定份額為其資本來(lái)源。 （對(duì)） 市場(chǎng)利率的波動(dòng)對(duì)于固定利率有價(jià)證券的價(jià)格有很大影響，通常期限越短的有價(jià)證券受的影響越大，其利率風(fēng)險(xiǎn)也就越高。 （ 錯(cuò)） 由利率期限結(jié)構(gòu)理論可知，一個(gè)公 司負(fù)債的到期日越長(zhǎng)，其籌資成本就越高。 （ 對(duì) ） 依據(jù)“風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱原則”，一項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越小，其預(yù)期報(bào)酬也就越低。 （ 對(duì) ） 二、單項(xiàng)選擇題： 公司持有一定數(shù)量的現(xiàn)金不包括下列哪個(gè)動(dòng)機(jī)：（ B ）。 A、交易的動(dòng)機(jī) B、盈利的動(dòng)機(jī) C、投機(jī)的動(dòng)機(jī) D、補(bǔ)償性余額的動(dòng)機(jī) 某股份有限公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年 度存貨周轉(zhuǎn)期為 120天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 80天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為 70天，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金 1400萬(wàn)元，則最佳現(xiàn)金持有量是（ A ）。 A、 B、 500萬(wàn)元 C、 130萬(wàn)元 D、 250萬(wàn)元 某股份有限公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度存貨周轉(zhuǎn)期為 120天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 80天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為 70天，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是（ B ）。 A、 270天 B、 130天 C、 120天 D、 150天 “ 2/30， N/90”，則年籌款成本率是（ C ）。 A、 % B、 10% C、 % D、 % 某公司供貨方提供的信用條款為“ 2/10,N/40” ,但公司決定放棄現(xiàn)金折扣并延期至交易后第 45天付款 ,問(wèn)公司放棄現(xiàn)金折扣的成本為 ( A )。 A、 % B、 % C、 % D、 30% 在存貨日常管理中達(dá)到最佳采購(gòu)批量時(shí)（ D ）。 A 、持有成本低于定價(jià)成本 B、訂購(gòu)成本低于持有成本 C、訂購(gòu)成本最低 D、持有成本加上訂購(gòu)成本最低 如果一個(gè)公司年銷(xiāo)售 16萬(wàn)件某產(chǎn)品，每年訂購(gòu) 4次數(shù)量相同的存貨，那么該公司的平均存貨量為（ C ）。 A、 40000件 B、 80000件 C、 20210件 D、 60000件 下面哪 種形式不是商業(yè)信用籌資的形式？（ C ） A、應(yīng)付票據(jù) B、應(yīng)付賬款 C、商業(yè)本票 D、預(yù)收賬款 存貨控制的基本方法主要有（ D ）。 A、穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略 B、激進(jìn)的資產(chǎn)組合策略。 C、中庸的資產(chǎn)組合策略 D、經(jīng)濟(jì)批量控制法 存貨 ABC分類標(biāo)準(zhǔn)最基本的是（ A ）。 A、金額標(biāo)準(zhǔn) B、品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn) C、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) D、產(chǎn)地標(biāo)準(zhǔn) 三、多項(xiàng)選擇題： 依據(jù)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量的變動(dòng)，我們可將企業(yè)的資產(chǎn)組合或流動(dòng)資產(chǎn)組合策略分為三大類型，即（ ABC ）。 A、穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略 B、激進(jìn)的資產(chǎn)組合策略。 C、中庸的資產(chǎn)組合策略 D、短期的資本組合策略 影響公司資產(chǎn)組合的有關(guān)因素有（ ABCD ）。 A、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 B、經(jīng) 營(yíng)規(guī)模的大小 C、行業(yè)因素 D、利率變化 短期的有價(jià)證券，包括（ ABCD ）。 A、股票 B、大額可轉(zhuǎn)讓存款單 C、銀行承兌匯票 D、國(guó)庫(kù)券 公司持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于下列動(dòng)機(jī)：（ ABCD ）。 A、交易的動(dòng)機(jī) B、預(yù)防的動(dòng)機(jī) C、投機(jī)的動(dòng)機(jī) D、補(bǔ)償 性余額的動(dòng)機(jī) 公司持有現(xiàn)金的成本一般包括三種成本，即（ ABD ）。 A、轉(zhuǎn)換成本 B、持有成本 C、利息成本 D、短缺成本 企業(yè)持有有價(jià)證券的目的主要是（ B C ）。 A、進(jìn)行長(zhǎng)期投資 B、賺取投資收益 C、保持資產(chǎn)的流動(dòng)性 D、使企業(yè)的資本收益最大化 安全性的內(nèi)容包括（ ABCD ）。 A、違約風(fēng)險(xiǎn) B、利率風(fēng) 險(xiǎn) C、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) D、可售性風(fēng)險(xiǎn) 公司增加賒銷(xiāo)要付出的代價(jià)一般包括（ ABC ）。 A、管理成本 B、應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 C、壞賬成本 D、違約成本 存貨成本主要包括（ BCD ）三部分。 A、管理成本 B、短缺成本 C、取得成本 D、儲(chǔ)存成本 按流動(dòng)負(fù)債的形成情 況為標(biāo)準(zhǔn)，分成（ C D ）。 A、應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債 B、應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債 C、自然性流動(dòng)負(fù)債 D、人為性流動(dòng)負(fù)債 四、計(jì)算題： 某公司每年購(gòu)買(mǎi)原材料 300萬(wàn)元，賣(mài)方提供的信用條款為“ 2/10， N/30”，公司總是在折扣期內(nèi)付款，設(shè)一年有 360天，問(wèn)商業(yè)信用的成本是多少？若公司將其付款期延長(zhǎng)到 40天，放棄現(xiàn)金折扣的成本又為多少？ 答 :商業(yè)信用成本 =2%/(12%) 360/(3010)=% 放棄現(xiàn)金折扣的成本 =2%/(12%) 360/(4010)=% 某公司預(yù)計(jì)年耗用 A材料 6000千克，單位采購(gòu)成本為 15元，單位儲(chǔ)存成本 9元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為 30元，假設(shè)該材料不會(huì)缺貨，試計(jì)算：① A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；②經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的總成本；③經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金；④年度最佳進(jìn)貨成本。 上述計(jì)算表明，當(dāng)進(jìn)貨批量為 200千克時(shí)，進(jìn)貨費(fèi)用與儲(chǔ)存成本總額最低。 答案： 根據(jù)題意可知： S=6000千克， P=15元， K=9元， E=30元 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下（ TC） = =1800（元） ①經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金（ W） =Q*P/2=200 15/2=1500（元） ④年度最佳進(jìn)貨成本批次 （ N） =S/Q*=6000/200=30（次） 上述計(jì)算表明，當(dāng)進(jìn)貨批量為 200千克時(shí)， 進(jìn)貨費(fèi)用與儲(chǔ)存成本總額最低。 某公司向某企業(yè)銷(xiāo)售一批價(jià)值為 5000元的材料，開(kāi)出的信用條件是“ 3/10， N/60”， 市場(chǎng)利率為 12%。試問(wèn)企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付多少貨款？若企業(yè)放棄這一信用條件是否劃算？ 答案： 企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣， 可少支付貨款 5000 3% = 150 元 放棄現(xiàn)金折扣的成本 = 3%/（ 1 3%） 360 /（ 60 – 10） = % 12% 故若企業(yè)放棄這一信用條件不劃算。 企業(yè)在選擇取得現(xiàn)金折扣還是放棄現(xiàn)金折扣時(shí)，其衡量標(biāo)準(zhǔn)是市場(chǎng)利率。 如果失去現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本大于貸款利率，則企業(yè)不應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣。原因在于，取得 3%的現(xiàn)金折扣相當(dāng)于取得了一次年利率為 %的放款。 某企業(yè)預(yù)計(jì)每周現(xiàn)金收入為 90萬(wàn)元，每周現(xiàn)金支出為 100萬(wàn)元，每次將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的費(fèi)用為 250元，有價(jià)證 券的利率為 14%，求最佳現(xiàn)金余額和每年交易次數(shù)。如果該企業(yè)規(guī)模增加一倍，則最佳現(xiàn)金余額又是多少？ 答案：一年中現(xiàn)金需求總額 T=（ 100— 90） 52=520萬(wàn)元 b: 每次現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定費(fèi)用 T：本年現(xiàn)金持有量 r: 證券市場(chǎng)的年利率 C: 最佳現(xiàn)金持有量 平均現(xiàn)金余額 =C/2 每年交易次數(shù) =T/C* =5202100247。 136227=(次 ) 如果企業(yè)規(guī)模增 加一倍，即 T=10400000元，則 可見(jiàn)當(dāng)現(xiàn)金需求總量增一倍，而最佳現(xiàn)金余額只增加約 40%，說(shuō)明現(xiàn)金余額的儲(chǔ)備具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，大企業(yè)在這一點(diǎn)上優(yōu)于小企業(yè)。 第十章 公司財(cái)務(wù)分析 一、判斷題： 營(yíng)運(yùn)能力不僅決定著公司的償債能力與獲利能力，而且是整個(gè)財(cái)務(wù)分析工作的核心點(diǎn)所在。 （對(duì) ） 股權(quán)資本所占比重越大，即產(chǎn)權(quán)比率越低，償還債務(wù)的資本保障越小 ，債權(quán)人遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性就越大。 （ ） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合反映了公司整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，一般來(lái)說(shuō)，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多或周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營(yíng)運(yùn)能力也就越大。 （對(duì)） 從理論上講，只要流動(dòng)比率等于 1，公司便具有短期債務(wù)的償還能力。 （ 對(duì) ） 從長(zhǎng)期來(lái)看，已獲利息倍數(shù)比值越高，公司長(zhǎng)期償債能力一般也就越弱。（ 錯(cuò)） 從