我國居民儲蓄存款變動與股票市場漲跌關(guān)系的理論與實證-資料下載頁
2025-05-19 16:51本頁面
【導讀】第一部分主要是對居民儲蓄和股市漲跌的各自影響因素及。分流的原因，然后是股市暴漲而后大幅震蕩的深層次原因，第二部分是實證檢驗，考察在選定的時間段內(nèi)儲蓄變動與。關(guān)系，試圖構(gòu)建一個模型來描述二者之間的關(guān)系。第三部分根據(jù)第一和第二部分的理論分析及實證分析，得。我國居民的預防性儲蓄動機及其原因。還在為未來的養(yǎng)老、子女教育、醫(yī)療費用、住房等問題擔憂。蓄動機首次深度同步下降。高企的物價指數(shù)。消費價格指數(shù)同比上漲%。值，為了阻止未來生活水平下降，激勵居民增加儲蓄。儲蓄存款的實際利率仍然為負值，因而迫使居民為。儲蓄存款尋找更高的收益來抵制物價的過快上漲。基金良好的業(yè)績表現(xiàn)。，較20xx年底同比增長%。20xx年12月-20xx年12月居民儲蓄與企業(yè)存款同比增速（%）。流大約2萬億元。儲蓄回流是由資本市場的階段性調(diào)整引起的。我國的儲蓄利率調(diào)整受到內(nèi)外部的雙重壓力。中國股市指數(shù)不斷創(chuàng)出新高，交易和其他違規(guī)行為。目前中國股票市場上的各
【正文】 ? 再用 ADF檢驗分別對 3個估計方程的殘差 ,和進行檢驗，這 3個殘差序列都沒有單位根，殘差序列是平穩(wěn)的，說明二者之間存在協(xié)整關(guān)系 3u1u1u2u實證分析過程（續(xù)） ? 利用格蘭杰因果理論確定是否加入滯后項 ? 結(jié)果顯示， LSM不是 LSV,LDD,LTD的格蘭杰原因的概率分別是 ， ， ，不能拒絕原假設，因而說明股票市場成交額的變動不是居民儲蓄存款變動的成因的概率很大。而另一方面， LSV， LDD, LTD不是 LSM的格蘭杰原因的概率分別是 ， ，因此，可以拒絕原假設，說明居民儲蓄存款變動可以被認為是股票市場成交額變動的格蘭杰原因。 ? 根據(jù)前面分析在二者之間建立誤差修正模型 ? △ LSMt = *△ LSVt ecmt1+ ? △ LSMt = *△ LDDt ecmt1+ 理論分析和實證分析結(jié)論 ? 居民儲蓄率降低、儲蓄分流的趨勢逐漸形成 ? 20xx年至 20xx年間，美國的凈國民儲蓄率已經(jīng)下降到了國民收入的1%，為歷史最低點。在 20xx年前后日本的儲蓄率將降到 3%。 ? 高儲蓄率對于支持我國的經(jīng)濟高速成長的確發(fā)揮了十分積極的作用，但也帶來了負面影響。 ? 以增加投資為主的居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整勢不可擋 ? 股市的繁榮也會影響到家庭的資產(chǎn)配置。 ? 在人民幣持續(xù)升值和實際利率為負數(shù)的情況下，居民儲蓄必然將逐步轉(zhuǎn)向多元化。和國外相比，我國居民的金融資產(chǎn)在證券資產(chǎn)方面潛力十分巨大 。 ? 對投資者的教育，以及投資者的成熟都需要一個過程。股市泡沫破裂帶來的大幅震蕩不利于經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。 理論分析和實證分析結(jié)論（續(xù)） ? 居民儲蓄存款與股市之間存在協(xié)整關(guān)系 ? 儲蓄分流加劇了股市漲跌 ? 居民儲蓄的變動會引起股市交易額的變動。這說明我國居民主動投資股票市場的積極性在增強。但與此同時，股市的漲落讓居民收入在股市與儲蓄之間來回遷移，居民更多的是把股票市場當作一個投機的場所。 ? 本期股票市場的漲跌主要依賴自身上一期的漲跌，但是居民儲蓄存款變動加劇了股票市場的漲跌，顯示了中國股票市場的波動性。 企業(yè) 家庭 產(chǎn)品 股市 經(jīng)濟增長 收入增加 貨幣供給 盈利增加 謝謝！
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1