通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍-資料下載頁
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【正文】 的代價非常高 在 19821983年，失業(yè)率接近 10% 1979 80 81 82 83 84 85 86 87 通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍 27 格林斯潘時代 ? 1986年：石油價格下降了 50% ? 1989 1990年： 失業(yè)率下降，通貨膨脹上升，美聯(lián) 儲提高利率，引起經(jīng)濟(jì)的微小衰退 ? 20世紀(jì) 90年代： 失業(yè)率和通貨膨脹都下降 ? 2021年：不利的需求沖擊使美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了十年中的第一次衰退，政策決策者用擴(kuò)張性的貨幣政策與擴(kuò)張性的財政政策幫助結(jié)束了這次衰退 格林斯潘 聯(lián)邦公開市場委員會主席 通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍 28 格林斯潘時代 通貨膨脹率 (年百分比 ) 失業(yè)率 (百分比 ) 02468100 2 4 6 8 10在格林斯潘擔(dān)任美聯(lián)儲主席的大部分時間里，通貨膨脹與失業(yè)率都較低 1987 90 92 2021 94 96 98 06 02 05 通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍 29 伯南克的挑戰(zhàn) ? 總需求沖擊： ? 次貸危機(jī)，住房價格下降，大量喪失贖權(quán)，金融機(jī)構(gòu)處于困境 ? 總供給沖擊： ? 食品 /農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，如每蒲式耳玉米的價格從 20212021年的 2021年 5月的 ? 石油價格上漲 每桶原油價格： 2021年 2月的 35美元到 2021年 6月的 134美元 ? 從 2021年 6月到 2021年 6月： ? 失業(yè)率從 %上升到 % ? CPI通貨膨脹率從 %上升到 % 通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍 30 結(jié)論 ? 本章的理論是 20世紀(jì)許多最優(yōu)秀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的思想 ? 他們告訴我們通貨膨脹與失業(yè)率： ?在長期中是無關(guān)的 ?短期中是負(fù)相關(guān)的 ?受預(yù)期影響，預(yù)期在經(jīng)濟(jì)從短期向長期調(diào)整過程中起著相當(dāng)重要的作用 內(nèi)容提要 ? 菲利普斯曲線描述了通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍 ? 在長期中，通貨膨脹與失業(yè)之間并不存在權(quán)衡取舍：通貨膨脹率取決于貨幣增長率，而失業(yè)率等于自然失業(yè)率 ? 供給沖擊與預(yù)期通貨膨脹的變動會使短期菲利普斯曲線發(fā)生移動，從而給決策者一個更有利或不利的通貨膨脹和失業(yè)之間的權(quán)衡取舍 31 內(nèi)容提要 ? 當(dāng)美聯(lián)儲緊縮貨幣供給增長以降低通貨膨脹時，它使經(jīng)濟(jì)沿著短期菲利普斯曲線移動，這就引起暫時的高失業(yè)。然而在長期中，預(yù)期調(diào)整與現(xiàn)實(shí)一致，失業(yè)率回到自然率 ? 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，可信任的低通貨膨脹承諾可以通過引起預(yù)期的迅速調(diào)整而降低反通貨膨脹的代價 32
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