影響匯率的因素(2)-資料下載頁
2025-05-15 08:16本頁面
【正文】 資金的流動(dòng)而引起作用的。在一般情況下，如果兩國利率差異大于兩國遠(yuǎn)期、即期匯率差異，資金便會(huì)由利率較低的國家流向利率較高的國家，從而有利于利率較高國家的國際收支。要注意的是，利率水平對匯率雖有一定的影響，但從決定匯率升降趨勢的基本因素看，其作用是有限的，它只是在一定的條件下，對匯率的變動(dòng)起暫時(shí)的影響。 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 26 投機(jī)活動(dòng) ?自 1973年實(shí)行浮動(dòng)匯率制以來，外匯市場的投機(jī)活動(dòng)越演越烈，投機(jī)者往往擁有雄厚的實(shí)力，可以在外匯市場上推波助瀾，使匯率的變動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離其均衡水平。投機(jī)者常利用市場順勢對某一幣種發(fā)動(dòng)攻擊，攻勢之強(qiáng)，使各國央行聯(lián)手干預(yù)外匯市場也難以阻擋。 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 27 投機(jī)活動(dòng) ?另外，外匯市場的參與者和研究者，包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融專家和技術(shù)分析員、資金交易員等每天致力于匯市走勢的研究，他們對市場的判斷及對市場交易人員心理的影響以及交易者自身對市場走勢的預(yù)測都是影響匯率短期波動(dòng)的重要因素。 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 28 政治與突發(fā)事件 ?由于資本首先具有追求安全的特性，因此，政治及突發(fā)性因素對外匯市場的影響是直接和迅速的，政治突發(fā)因素包括政局的穩(wěn)定，政策的連續(xù)性，政府的外交政策以及戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)制裁和自然災(zāi)害等，另外，西方國家大選也會(huì)對外匯市場產(chǎn)生影響。 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 29 政府干預(yù) ?各國匯率政策和對市場的干預(yù)，在一定程度上影響匯率的變動(dòng)。在浮動(dòng)匯率制下，各國央行都盡力協(xié)調(diào)各國間的貨幣政策和匯率政策，力圖通過影響外匯市場中的供求關(guān)系來達(dá)到支持本國貨幣穩(wěn)定的目的，中央銀行影響外匯市場的主要手段是：調(diào)整本國的貨幣政策，通過利率變動(dòng)影響匯率；直接干預(yù)外匯市場；對資本流動(dòng)實(shí)行外匯管制。 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 30 總結(jié) ?影響匯率的因素錯(cuò)綜復(fù)雜 ?長期來看，與價(jià)格水平有關(guān)的資源稟賦、產(chǎn)業(yè)競爭等因素有關(guān) ?中期來看，與匯率制度、國際收支、財(cái)政收支、貨幣政策等有關(guān) ?短期來看，受到各國調(diào)控政策影響最大
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