彩虹總在風(fēng)雨后辯證看待當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)困境-資料下載頁(yè)
2025-05-14 07:22本頁(yè)面
【正文】 司現(xiàn)金流穩(wěn)定，在行業(yè)低谷時(shí)期有更多的收購(gòu)機(jī)會(huì)。 ?治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化，逐步兌現(xiàn)股改承諾。 第二大股東華能國(guó)際已經(jīng)有兩名代表進(jìn)入董事會(huì)，兩名代表進(jìn)入監(jiān)事會(huì)。公司將擇機(jī)收購(gòu)珠海洪灣電廠和南山熱電的股權(quán)。 ?擇機(jī)出售持有的上市公司股權(quán)，增加投資收益。 作為戰(zhàn)略投資者持有美的電器、銀河動(dòng)力、大通燃?xì)狻?ST浪莎、交通銀行等上市公司股權(quán)，截至到一季度末，該部分投資有賬面盈利 。 ?維持 “ 審慎推薦－ A”的投資評(píng)級(jí) ：預(yù)計(jì) 0 09年每股收益分別為 、 ?？紤]到財(cái)政補(bǔ)貼和煤電聯(lián)動(dòng)的潛在利好，按照 09年 25倍市盈率計(jì)算，目標(biāo)價(jià) 元，給予 “ 審慎推薦－ A”的投資評(píng)級(jí)。 國(guó)電電力：煤炭資源（審慎推薦 A） ?資本平臺(tái)終于形成。 大股東國(guó)電集團(tuán)在 “ 920”項(xiàng)目處置中成功受讓遼寧省電力公司持有的公司股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的絕對(duì)控股，使公司作為資本運(yùn)作平臺(tái)的價(jià)值大增。 ?2021年裝機(jī)容量有望翻番，水電拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)： 公司儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富，在不考慮收購(gòu)大股東電廠的情況下，公司可控裝機(jī)容量都有望實(shí)現(xiàn)翻番。隨著瀑布溝項(xiàng)目投產(chǎn)， 2021～ 2021年水電業(yè)務(wù)為國(guó)電電力貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)為 、 。 ?煤價(jià)上漲，火電業(yè)務(wù)在 2021年貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)下降，但是煤電聯(lián)動(dòng)后將出現(xiàn)回升。 在假設(shè)公司 2021年標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)上漲 20％， 202 2021年標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)不上漲，2021年底煤電聯(lián)動(dòng)上網(wǎng)電價(jià)上調(diào) 5％， 202 2021年上網(wǎng)電價(jià)不變的前提下，預(yù)測(cè) 2021～ 2021年公司火電業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)分別為 、 。 ?加大煤炭資源的開(kāi)發(fā)和控制力度。 參股開(kāi)發(fā)的同忻煤礦按 49％的比例供應(yīng)國(guó)電電力所屬電廠?？毓?50％的國(guó)電建投內(nèi)蒙古能源有限公司建成后年煤炭產(chǎn)量達(dá) 4000萬(wàn)噸。 ?維持 “ 審慎推薦－ A”的投資評(píng)級(jí) ： 2021～ 2021年每股收益分別為 、 ?？紤]到資產(chǎn)收購(gòu)和煤電聯(lián)動(dòng)的潛在利好，按照 09年 25倍市盈率計(jì)算，目標(biāo)價(jià) ～ 8元，給予 “ 審慎推薦－ A”的投資評(píng)級(jí)。 彭全剛 電力行業(yè)分析師 電話： 01088087783 Email： 謝謝大家 ! 歡迎交流！
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1