全球化視野中的中國經(jīng)濟(jì)增長與匯率政策陳雨露-資料下載頁
2025-05-13 15:53本頁面
【正文】 20個百分點(diǎn) ? 勞動生產(chǎn)率 ： 1992—— 1996：年均 GDP5000元 /萬元固定資產(chǎn)投資 1997年以后：年均 GDP2021元 /萬元固定資產(chǎn)投資 根本癥結(jié) :制度創(chuàng)新 和技術(shù)領(lǐng)先 全球化視野中的中國經(jīng)濟(jì)增長與人民幣匯率政策 香港政府 國際炒家 聯(lián)系匯率制 保衛(wèi) 攻擊 ?香港匯率制度經(jīng)歷銀本位制、英鎊匯兌本位制、按固定匯率與美元掛鉤和自由浮動后，聯(lián)系匯率制度于 1983年 10月17日開始實(shí)施。 ?港元按照 1美元的官方匯率掛鉤。 ?目標(biāo)是滿足香港高度外向型經(jīng)濟(jì)體系的需要，保證金融和貿(mào)易體系的穩(wěn)健。 ?1997年 7月，亞洲金融風(fēng)暴始于泰銖危機(jī)橫掃東南亞，東亞貨幣貶值 3050%。 ?香港回歸后經(jīng)濟(jì)不景氣，投資者對香港經(jīng)濟(jì)前景和中央政府能力信心不足。 資料來源： 攻擊路徑 累計港元空倉 沖擊聯(lián)系匯率 謀略 (前三次 ) 謀略 (第四次 ) 單層防守 提高同業(yè)拆息 增加炒家成本 國際游資 港府 例如： 1997年 10月 23日，隔夜拆息飆升 300厘，炒家平倉，同時股市暴挫。 被迫平倉 蒙受損失 拋出外匯儲備收購港幣 跨市攻擊 外匯市場 打壓港元 國際游資 利率上升 期貨市場 做空期指 股市暴跌 沖擊聯(lián)匯 再牟利 平倉套利 三大手段 迎戰(zhàn)國際游資 成功阻擊 受到指責(zé) 套利沖擊 人民幣 迎戰(zhàn)熱錢 資本 內(nèi)流 動因 :人民幣升值套利 管制放松 ,雙順差 ,利率提高 ,升值預(yù)期巨大 游資 準(zhǔn)備 囤積美元 假貿(mào)易合約 資本項目下 QFII等工具 攻擊 進(jìn)入香港 進(jìn)入內(nèi)地 假投資合約 人民幣升值 壓力增大 經(jīng)濟(jì)過熱加重 套利 結(jié)局 打破 維持 盯住匯率制 獲利 虧損 打破 打破 盯住匯率制 金融自由化進(jìn)程放慢 應(yīng)對 匯率不變 ,減少順差 小幅升值 3%。大幅升值 10% 以靜制動 ？？？ 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險增大 投機(jī)熱情更 大 謝 謝大家 ！ 全球化視野中的中國經(jīng)濟(jì)增長與人民幣匯率政策
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