現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機制-資料下載頁
2025-05-10 04:00本頁面
【正文】 4. C/D或 D/C，即 C與 D的比，稱為通貨 存款比。這個比率的大小取決于私人部門行為。 R/D或 D/R，即 R與 D的比，稱為準(zhǔn)備 存款比。這個比率的大小取決于存款貨幣銀行行為。 這兩個比率決定乘數(shù)的大小，再加上基礎(chǔ)貨幣，即決定貨幣供給量。 而基礎(chǔ)貨幣的多少，在一定意義上說取決于中央銀行行為。 63 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程 發(fā)行收入與鑄幣稅 1. 鈔票是中央銀行發(fā)行的，而每張進(jìn)入流通的鈔票，按其面值來說，都是實實在在的購買力。那么，中央銀行發(fā)行鈔票的“收入”跑到哪里去了 ? 2. “發(fā)行收入”這個詞追溯起來，應(yīng)是套用“鑄幣收入”或“鑄幣稅”而來的。 在鑄幣流通條件下，鑄幣收入，或鑄幣稅，是指鑄幣面值與鑄幣成本的差額。當(dāng)鑄造錢幣是王室、國家的特權(quán)時，鑄幣稅直接就是財政的收入。 64 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程 發(fā)行收入與鑄幣稅 3. 問題是，在鈔票代替了鑄幣條件下能否套用鑄幣稅的分析思路。 中央銀行的鈔票發(fā)行構(gòu)成了國家財政的債務(wù)收入和經(jīng)濟(jì)行為主體的借款收入。無論是政府還是經(jīng)濟(jì)主體，使用這種借入的收入，負(fù)有按約定歸還本金的義務(wù)，其代價則是按期支付利息。中央銀行的所謂發(fā)行收入，實實在在地就是這些利息收入。 65 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程 發(fā)行收入與鑄幣稅 “ 鑄幣收入 ” 或 “ 鑄幣稅 ” ，國內(nèi)外用得很亂。如果不能說清脈絡(luò)和可能的 “ 會計 ” 表現(xiàn)，還是不用為好。 66 第十二章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機制 第四節(jié) 對現(xiàn)代貨幣供給形成 機制的總體評價 67 第十二章第四節(jié) 對現(xiàn)代貨幣供給形成機制的總體評價 現(xiàn)代信用貨幣制度是最節(jié)約的貨幣制度 首先，節(jié)約了貨 幣材 料?，F(xiàn)代信用貨幣中的鈔票和硬幣是用紙或賤金屬制造的，存款貨幣本身只不過是銀行賬戶上的一個數(shù)字，而電子貨幣，更是極大的節(jié)約。 其次，節(jié)約了有關(guān)貨幣 流通方面的費用 。 最后，貨幣 流通速度的加快 ，可以減少貨幣需要量。 68 第十二章第四節(jié) 對現(xiàn)代貨幣供給形成機制的總體評價 雙層次的貨幣創(chuàng)造結(jié)構(gòu) 1. 第一個層次 ——創(chuàng)造存款貨幣的存款貨幣銀行： 在這一層次上創(chuàng)造多少存款貨幣是由許許多多存款貨幣銀行，在經(jīng)濟(jì)生活中無數(shù)的時點和地點上，通過自我約束機制分散地決策。正是分散決策，才有可能針對千差萬別的需求機動靈活地供給貨幣；而自我約束機制則使它們不能不認(rèn)真地對客戶所提出的需求進(jìn)行評價和篩選。 69 第十二章第四節(jié) 對現(xiàn)代貨幣供給形成機制的總體評價 雙層次的貨幣創(chuàng)造結(jié)構(gòu) 2. 第二個層次 ——中央銀行： 分別每一筆存款貨幣的創(chuàng)造都合理，并不等于創(chuàng)造的存款貨幣總量必然符合經(jīng)濟(jì)的客觀要求。中央銀行的宏觀調(diào)控則可解決全局均衡的問題。 70 第十二章第四節(jié) 對現(xiàn)代貨幣供給形成機制的總體評價 聯(lián)結(jié)微觀金融與宏觀金融的關(guān)節(jié)點 1. 信用貨幣的創(chuàng)造機制是金融的微觀方面向金融的宏觀方面過渡和金融的宏觀方面向金融的微觀方面過渡的關(guān)節(jié)點。 其所以把這個問題獨立一篇的原因，即在于此。 71 第十二章第四節(jié) 對現(xiàn)代貨幣供給形成機制的總體評價 聯(lián)結(jié)微觀金融與宏觀金融的關(guān)節(jié)點 2. 信用貨幣創(chuàng)造，都是公司、公眾、政府機構(gòu)為一方和存款貨幣銀行、中央銀行為另一方，環(huán)繞一筆一筆具體的貨幣存、取、借、貸，所進(jìn)行的諸多微觀經(jīng)濟(jì)行為的過程。 但經(jīng)濟(jì)行為主體的微觀金融行為卻為經(jīng)濟(jì)生活連綿不斷地提供了流通中的貨幣。流通中的貨幣 ——構(gòu)成貨幣供給，從而關(guān)系貨幣供給與貨幣需求的對比，構(gòu)成宏觀金融問題的核心，導(dǎo)出了宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)果。 72 第十二章第四節(jié) 對現(xiàn)代貨幣供給形成機制的總體評價 聯(lián)結(jié)微觀金融與宏觀金融的關(guān)節(jié)點 3. 當(dāng)貨幣供給與貨幣需求失衡，從而客觀經(jīng)濟(jì)生活從金融的宏觀方面提出調(diào)整要求時，其實現(xiàn)也不能繞過信用貨幣的創(chuàng)造機制：即只能透過 利益機制 影響參與金融行為的諸多微觀經(jīng)濟(jì)主體，并在這樣的基礎(chǔ)上才能改變宏觀均衡狀態(tài)的。當(dāng)然，在非常時期可有非常措施。 4. 只有了解信用貨幣的創(chuàng)造機制，才能具體理解金融微觀方面與金融宏觀方面的連結(jié)。 73 計算題 已知某商業(yè)銀行接受客戶存款 20萬現(xiàn)金，法定存款準(zhǔn)備率 10%， 1）其他條件不變時，計算商業(yè)銀行體系的新增存款總額和派生存款。 2）如果商業(yè)銀行保留了 6%的超額準(zhǔn)備金，此時銀行的新增存款又是多少？ 3）如果客戶將存入的 20萬中的 40%轉(zhuǎn)化為定期存款，定存的法定存款準(zhǔn)備率 1%，此時銀行新增的存款總額又是多少？ 4）如果客戶將存入的 10%以現(xiàn)金方式提出，此時銀行新增的存款總額又是多少？ 若中央銀行把法定存款準(zhǔn)備率從 25%降到 20%，商業(yè)銀行持有的準(zhǔn)備金 200億不變，可能增大的貨幣供應(yīng)量是多少？
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