ch10通貨膨脹與貨幣政策-資料下載頁(yè)
2025-05-13 11:37本頁(yè)面
【正文】 供給增長(zhǎng)率，實(shí)際貨幣余額不變。 gM S S* 通貨膨脹－稅收拉弗曲線(xiàn) 貨幣供給的增加會(huì)由于提高稅率而提高鑄幣稅，但是，通貨膨脹的上升，由于稅基（實(shí)際貨幣需求）下降而減少了鑄幣稅。當(dāng)達(dá)到最高點(diǎn)后，較高的通脹不足以補(bǔ)償實(shí)際貨幣余額的下降，鑄幣稅下降。 卡甘的貨幣需求函數(shù) ? 卡甘觀察到，在惡性通貨膨脹期間，對(duì)于實(shí)際貨幣的需求主要取決于預(yù)期通貨膨脹。原因：實(shí)際貨幣需求取決于名義利率，名義利率等于實(shí)際利率加上預(yù)期通脹。在惡性通貨膨脹期間，名義利率的變化主要源自預(yù)期通脹的變化。 MeebgbbbrbabiaeCeCePMCeeYeeYeePMybiapmribYbiaPM?????????????????＝＝在穩(wěn)態(tài)時(shí)：＝＝用變量的水平值表示：自然對(duì)數(shù)：用小寫(xiě)字母表示變量的????0,lnln。時(shí)，鑄幣稅達(dá)到最大值＝當(dāng)時(shí)，該式為負(fù)；當(dāng)時(shí)，該式為正；當(dāng)響：貨幣增長(zhǎng)對(duì)鑄幣稅的影bgbgbgCebgdgdSMMMbgMMM/1/1/1)1(?????卡甘估計(jì) b介于 1/3與 1/2之間。處于拉弗曲線(xiàn)頂峰的鑄幣稅約為 GDP的 10％。 卡甘對(duì)惡性通貨膨脹的解釋 ? 初始，經(jīng)濟(jì)中通貨膨脹為零，鑄幣稅也為零。 ? 假設(shè)在 t時(shí)刻，政府增加貨幣發(fā)行以取得鑄幣稅。開(kāi)始時(shí)，人們沒(méi)有預(yù)期到高通貨膨脹，所以他們持有較高的實(shí)際貨幣余額，政府獲得的鑄幣稅較多。 ? 隨著時(shí)間的推移，家庭開(kāi)始提高預(yù)期的通貨膨脹，并且開(kāi)始減少實(shí)際貨幣余額。這樣，政府為了得到和以前同樣多的鑄幣稅，就必須發(fā)行更多的貨幣，即制造更高的通貨膨脹。 ? 一般來(lái)說(shuō)，在通貨膨脹上升時(shí)期，人們的預(yù)期通脹要小于實(shí)際通脹，政府就能征到更多的鑄幣稅。即只有保持不斷上升的通脹，政府才能征得它所需要的收入。 ? 惡性通貨膨脹由此產(chǎn)生。 八、通貨膨脹的成本 ?完全預(yù)期到的通貨膨脹的成本 ?由于通貨膨脹可預(yù)期，名義變量將隨之調(diào)整，因此，成本較小。但仍然會(huì)帶來(lái)兩種成本： ?皮鞋成本：通貨膨脹使人們減少貨幣持有量時(shí)所浪費(fèi)的資源。 ?菜單成本：廠商調(diào)整價(jià)格的成本。如：打印新的價(jià)目表，及為新價(jià)格做廣告等。 不完全預(yù)期到的通貨膨脹 ? 通貨膨脹引起收入和財(cái)富的再分配 ? 通貨膨脹使固定收入的人變窮。（如：工人實(shí)際收入下降，企業(yè)主實(shí)際收入上升。） ? 通貨膨脹使財(cái)富在債權(quán)人和債務(wù)人之間重新分配：非預(yù)期的通貨膨脹使財(cái)富從債權(quán)人轉(zhuǎn)移到債務(wù)人。（這可能是房地產(chǎn)投機(jī)形成泡沫的原因。） ? 通貨膨脹引起稅收扭曲（即對(duì)收入的再分配） ? 結(jié)論：通貨膨脹對(duì)再分配的作用主要是通過(guò)影響人們手中財(cái)富的實(shí)際價(jià)值來(lái)實(shí)現(xiàn)的。一般來(lái)說(shuō)，通脹有利于債務(wù)人而有害于債權(quán)人。通縮則相反。 ?影響資源配置：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)按照價(jià)格配置資源，非預(yù)期的通貨膨脹扭曲了價(jià)格，影響了資源配置。 ?對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響：通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)之間存在一種類(lèi)似倒 “ U”形的關(guān)系。 ?通貨膨脹引起混亂：目光短淺；喪失信心；貨幣幻覺(jué)（ money illusion）。 快速問(wèn)答 ?輕微的通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)有利嗎 ? 詹姆斯 .托賓認(rèn)為： 輕微的通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)有利，并能降低自然失業(yè)率。因?yàn)樗峁┝艘环N不削減名義工資而降低實(shí)際工資的必要機(jī)制。當(dāng)名義工資的增長(zhǎng)低于通貨膨脹率，就可以降低實(shí)際工資。 ? 結(jié)論： 盡管大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對(duì)為通貨膨脹設(shè)定一個(gè)精確的目標(biāo)（如 3%），但可以預(yù)測(cè)的緩慢上升的價(jià)格水平將為經(jīng)濟(jì)的健康成長(zhǎng)提供一個(gè)較好的環(huán)境。
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1