【正文】 投資 3500 萬元，建設(shè)期利息 39 萬元），流動資金 2781 萬元。固定資產(chǎn)投資內(nèi)容包括：工程費用、工程建設(shè)其他費用、預(yù)備費用、獨立工程費用、建設(shè)期利息等。 建設(shè)投資估算 1. 編制依據(jù)及說明 ① 本工程設(shè)計方案的圖紙和說明。 ② 財政部關(guān)于印發(fā)《基本建設(shè)財務(wù)管理規(guī)定》 (財建 (2021)394 號 )。 ③ 國家計委《關(guān)于建設(shè)項目前期工作咨詢收費暫行規(guī)定 》 (計價格 [1999]1283 號 )。 ④ 國家計委、國家環(huán)?？偩帧蛾P(guān)于規(guī)范環(huán)境影響咨詢收費有關(guān)問題的通知》（計價格 [2021]125 號）。 ⑤ 建設(shè)部《工程勘察設(shè)計收費標(biāo)準(zhǔn)》 (2021 年修訂本 )。 ⑥ 國家發(fā)展改革委、建設(shè)部關(guān)于印發(fā)《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定》的通知（發(fā)改價格 [2021]670 號）。 ⑦ 國家計委《招標(biāo)代理服務(wù)收費管理暫行辦法》 [計價格［ 2021］ 1980 號 ]。 ⑧ 其他有關(guān)國家、地方的文件和規(guī)定。 ⑨ 基本預(yù)備費按工程費用和其他費用之和的 7%計算，根據(jù)國家計委計投資[1999]1340 號文件規(guī)定，漲價預(yù)備費按零計算。 2. 建設(shè)投資估算詳見附表 1。 流動資金估算 流動資金采用分項詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，主要用于外購燃料及動力費、工資及福利費、維修費、其他制造費用、其他企業(yè)管理費、其他營業(yè)費用等。 可行性研究報告 31 達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力經(jīng)營年份，年流動資金需要額為 2781 萬元，流動資金估算詳見附表 2。 投資計劃 該項目采用一次性投資 3500 萬元完成全部廠區(qū)建、構(gòu)筑物的施工建設(shè)， 2781萬元流動資金。 融資方案 項目總投資 6320 萬元，其中建設(shè)投資 3500 萬元，建設(shè)期 利息 39 萬元，流動資金 2781 萬元。 擬利用項目資本金 5320 萬元，其中用于建設(shè)投資 2539 萬元（ 2021 年投資 352萬元， 2021 年投資 2187 萬元），用于流動資金 2781 萬元（ 2021 年投資 557 萬元，2021 年投資 1113 萬元， 2021 年投資 556 萬元， 2021 年投資 556 萬元）。 擬申請銀行借款 1000 萬元，其中用于建設(shè)投資 1000 萬元（ 2021 年投資 1000 萬元）。 項目總投資使用計劃與資金籌措表詳見附表 3。 第十 二 章 財務(wù)評價 概述 編制依據(jù) 1.《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與 參數(shù)》 (第三版 ) 2.《建設(shè)項目評估手冊》《新稅法問答》 3.《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)參考資料》 4.《投資項目經(jīng)濟(jì)咨詢評估指南》 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 1. 計算期： 5 年，其中建設(shè)期 1 年，生產(chǎn)經(jīng)營期 15 年 (2021 年既是建設(shè)期又是生 可行性研究報告 32 產(chǎn)經(jīng)營期）。 2. 生產(chǎn)計劃：一期工程達(dá)產(chǎn)計劃 2021 年達(dá)產(chǎn)率 100%， 3. 人員編制： 生產(chǎn)員工 100 人 、銷售員工 80 人、后勤員工 30 人合計 210 人 。 4. 工資福利：人均月工資， 生產(chǎn)員工 按 2021 元， 銷售員工 按 3500 元，飼料加后勤員工 按 2021 元，福利 為工資的 14%。 5. 正常年運營天數(shù)為 300 天。 6. 評價參數(shù)：財務(wù)基準(zhǔn)收益率 10%。 ， 所得稅按照利潤總額的 25%計取。 8. 流動資金借款年底歸還利息，計算期結(jié)束歸還本金，利率為 %。 財務(wù)費用與效益估算 成本估算 該項目的主要原材料包括 豆粕、 小麥、玉米、米糠粕、玉米胚芽餅、石粉、麥胚、磷酸氫鈣、食鹽、核心料、微量元素等 ； 包裝材料有塑料袋、內(nèi)膜、紙袋。 根據(jù)項目的工藝要求，對主要原料、輔助材料、能源的年消耗量進(jìn)行預(yù)測，為了與產(chǎn)品銷售價格相對應(yīng)，所有原 料、輔料、燃料及動力的價格均以近期市場已實現(xiàn)的價格為基礎(chǔ)，預(yù)測到生產(chǎn)初期的價格。 通過計算，達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力年份，計算期第 5 年，年總成本費用為 78025 萬元（其中利息支出為 266 萬元），年經(jīng)營成本為 77759 萬元。各年總成本費用估算詳見附表 4。 年外購原材料費用為 73500 萬元，估算詳見附表 4a；年外購燃料及動力費用為1150 萬元，估算詳見附表 4b。 年工資及福利費合計為 739 萬元。 固定資產(chǎn)投資折舊辦法采用年限平均法， 房屋建筑物折舊年限按 20 年，機(jī)器 設(shè)備折舊年限按 10 年， 不留殘值 ，年折舊費用為 230 萬元， 計算期末回收固定資產(chǎn)余 可行性研究報告 33 值，折舊估算詳見附表 4c。 無形資產(chǎn)按 10 年平均攤銷，其他資產(chǎn)按 5 年平均攤銷，計入攤銷費用。該項目不存在無形資產(chǎn) 及其他 攤銷 項目。 修理費：按年固定資產(chǎn)折舊費的 20%計算，年修理費用為 46 萬元。 其他制造費用指由制造費用中扣除生產(chǎn)單位管理人員工資及福利、折舊費、修理費后的其余部分，年費用為 885 萬元。 其他管理費用包括公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保險費、待業(yè)保險費、董事會費、業(yè)務(wù)招待費、研究與開發(fā)費、車船使用稅、土地使用稅等，年費用為 78 萬元。 其他營 業(yè)費用指企業(yè)在銷售產(chǎn)品過 程中發(fā)生的各項費用以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項費用，包括由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、廣告費、展覽費，以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)人員工資及福利費等，年費用合計為 1064 萬元 。 營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算 產(chǎn)品銷售價格是根據(jù)財務(wù)評價的定價原則，根據(jù)產(chǎn)品的質(zhì)量及近期市場實現(xiàn)的價格為依據(jù)，預(yù)測到生產(chǎn)期初的市場價格。 通過計算，達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力年份，計算期第 5 年，年營業(yè)收入為 83500 萬元，其中銷售收入為 83500 萬元。各年 營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算詳見附表 5。 該項目 免征增值稅 。 利 潤總額及分配估算 各年利潤總額及分配估算詳見附表 6，達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力年份，計算期第 5 年，年利潤總額為 5544 萬元，經(jīng)營期年均利潤總額為 4640 萬元。 所得稅按利潤總額的 25%計取，計算期第 5 年，年上繳所得稅額 1386 萬元，稅后利潤為 4158 萬元。 企業(yè)法定盈余公積金按稅后利潤的 10%計算 。 可行性研究報告 34 財務(wù)分析 財務(wù)盈利能力分析 ① 融資前分析 融資前盈利能力分析指標(biāo) 詳見附表 7。 計算項目投資現(xiàn)金流量時，應(yīng)剔除所有利息因素的影響，投產(chǎn)第 5 年，剔除利息因素后的調(diào)整所得稅為 1453 萬元 。 1） 項目投 資 財務(wù)內(nèi)部收益率 財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，這個內(nèi)部收益率反映了項目總投資支出的實際盈利率，將此內(nèi)部收益率與預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)投資收益率比較，視其差額大小，做出對項目投資效果優(yōu)劣的判斷。 所得稅后項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率為 %，大于設(shè)定的財務(wù)基準(zhǔn)收益率 10%，可行。 2） 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值就是項目壽命期內(nèi)，每年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量按預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)投資收益率折現(xiàn)到項目開始進(jìn)行的時間點上而得的價值，視其總凈現(xiàn)值的正負(fù)和大小決定方案的優(yōu)劣 ,NPV0(正值 )表示投資 不僅能得到符合預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)投資收益率的利益，而且還能得到正值差額的現(xiàn)值利益，則該項目是可取的。 NPV0(負(fù)值 )，說明該項目不可取，NPV=O，該項目也是可行的。 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值 萬元，大于零 ，可行。 3） 項目投資回收期 項目投資投資回收期 就是把償還期以前的各年凈資金流量貼現(xiàn)成現(xiàn)值，然后加以累計，以便與以現(xiàn)值計算的總投資支出比較，以確定項目回收投資的年限。 項目投資投資回收期 年，含建設(shè)期，較短。 上述三個評價指標(biāo)結(jié)果表明 ，本項目的財務(wù)盈利能力可滿足要求。 可行性研究報告 35 ② 融資后分析 融資后盈利能力 分析指標(biāo) 詳見附表 8。 項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率為 %，大于設(shè)定的財務(wù)基準(zhǔn)收益率 10%。因此，從項目資本金投入可獲得的收益水平來看，可以滿足投資者的要求。 償債能力分析 項目建設(shè)投資無銀行借款。流動資金為銀行借款解決，流動資金借款額 4000 萬元，年利率 %，年流動資金借款利息 萬元。 項目經(jīng)營期內(nèi)，利息備付率在 ~ 之間，并隨著 盈利能力提高 而逐年上升，項目利息保證程度較高。借款還本付息計劃詳見附表 9。 計算期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率最高為 %，并隨著經(jīng)營期 累計 盈余的增加 而逐年下降，計算期末年份資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到 %。各年資產(chǎn)負(fù)債率情況詳見附表 10。 財務(wù)生存能力分析 由財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表 (附表 11)可以看出，項目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入始終大于現(xiàn)金流出，各年的凈現(xiàn)金流量及累計盈余資金均為正值，各年均有足夠的凈現(xiàn)金流量維持項目的正常運營，可以保證項目財務(wù)的可持續(xù)性，企業(yè)具有較強的財務(wù)生存能力。 不確定性分析 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析，因產(chǎn)品多樣且價格不同，以生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點。 本項目以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平 衡點 (投產(chǎn)第 5 年 )（ BEP） 為： 固定總成本 BEP=───────────────────────100% 年銷售收入 可變總成本 年銷售稅金 1235 BEP=───────────────100% 8350076790 可行性研究報告 36 =% 計算表明， 投產(chǎn)第 5 年， 本項目生產(chǎn)能力只要達(dá)到設(shè)計能力的 %，企業(yè)就可以做到保本不致發(fā)生虧損 。 各年的盈虧平衡點見總成本費用估算表（附表 4）。 評價結(jié)論 本項目所得稅后項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率 %，項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率%，高于 10%的財務(wù)基準(zhǔn)收益率，項目具有較好的盈利能力。償債分析指標(biāo)較好，項目償債能力較強，易于取得貸款機(jī)構(gòu)的貸款支持。項目計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量均為正值，企業(yè)生存能力較強。以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點為 %(還清建設(shè)借款年份 )，項目具有較強的抗風(fēng)險能力。 綜上所述，建設(shè)新項目風(fēng)險小 ,效益大?？梢姳卷椖繌呢攧?wù)角度考察是可行的。 主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)詳見附表 12。 可行性研究報告 37 第十 三 章 結(jié)論與建議 結(jié) 論 隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展和國民生活水平的不斷提高，對飼料的需求量大幅度增長，規(guī)模化生產(chǎn)，擴(kuò)大產(chǎn)品種類，提高產(chǎn)品的市場競爭已經(jīng)成為飼料加工企業(yè)的發(fā)展方向， 經(jīng)過上述 12 個方面的分析， 根據(jù)市場發(fā)展的情況和 XX 市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求， 以及 該項目 建設(shè)的目標(biāo)： 以畜禽全價配合飼料 、預(yù)混料、豬用濃縮飼料的生產(chǎn)、銷售為主，集生物飼料研發(fā)、飼料生產(chǎn) 、 原材料貿(mào)易為一體的大型綜合性公司，依托正邦集團(tuán) 先進(jìn) 的 產(chǎn)品技術(shù)、 雄厚 的 經(jīng)濟(jì)實力 、 河南 XX 糧油物流園區(qū) 便利 的 原材料供應(yīng) 以及 XX當(dāng)?shù)匦竽廉a(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)等優(yōu)勢， 再加上 有保證的 原料供應(yīng)， 穩(wěn)定的 產(chǎn)品市場等， 河南 XX 畜禽有限公司必將 在河南畜牧業(yè)具有 相當(dāng) 的影響力和競爭力 。 該 項目 投產(chǎn)后， 公司 的 經(jīng)濟(jì)和社會 效益 都很 顯著 。 該 項目 投產(chǎn)后， 將實現(xiàn)年銷售量 25 萬噸，銷售額 48 億元；實現(xiàn)稅利 2021 萬元以上；增加就業(yè)人員 300 余名，可帶動養(yǎng)殖環(huán)節(jié)從業(yè)人員 5000 余人。企業(yè)的專業(yè)化服務(wù)與先進(jìn)養(yǎng)殖技術(shù)推廣將帶動當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖業(yè)技術(shù)進(jìn)步 35 年；此項目的完成將對現(xiàn)有的飼料行業(yè)帶來巨大沖擊，加劇行業(yè)競爭，給養(yǎng)殖戶帶來更多的實惠 建議 本報告按照計劃用地 35 畝編制，如若用地面積偏小，將影響該基地 的 實際產(chǎn)能，給企業(yè) 的 發(fā)展帶來不利因素，建議當(dāng)?shù)卣坝嘘P(guān)主管部門出于對地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和打造區(qū)域名牌企業(yè)的考慮，酌情解決企業(yè)用地問題。