【正文】 竣工驗(yàn)收 32 10 投資估算及資金籌措 投資估算 固定資產(chǎn)投資 本項(xiàng)目新建生產(chǎn)廠房、試驗(yàn)大樓及倉(cāng)庫(kù)共計(jì) 30000平方米，參照當(dāng)?shù)叵鄳?yīng)建筑工程造價(jià)估算建筑工程投資 ,詳見(jiàn)投資估算表。 生 產(chǎn)及輔助用設(shè)備原價(jià)按實(shí)際詢價(jià)估算，設(shè)備運(yùn)雜、安裝調(diào)試等依據(jù)機(jī)械計(jì) [1995]1041號(hào)文的相關(guān)規(guī)定估算。 室內(nèi)外公用動(dòng)力管線、給排水、消防、供電及照明、通訊、總圖及環(huán)保等費(fèi)用依據(jù)我院相關(guān)專業(yè)提供的資料估算。 建設(shè)項(xiàng)目 “其他費(fèi)用 ”包括建設(shè)單位管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、工程監(jiān)理及保險(xiǎn)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備及人員培訓(xùn)費(fèi)等，均按機(jī)械計(jì) [1995]1041號(hào)文規(guī)定的相關(guān)費(fèi)用指標(biāo)估算。 基本預(yù)備費(fèi)按工程費(fèi)用和其他費(fèi)用之和的 4%估算。 據(jù)估算，項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資 9495 萬(wàn)元，詳見(jiàn)附表 投資構(gòu)成如表 101。 表 101 固定資產(chǎn)投資構(gòu)成表 序 號(hào) 項(xiàng) 目 投 資 （萬(wàn)元） 比例（ %） 備 注 1 建筑工程 含總圖等 40 萬(wàn)元 2 設(shè)備購(gòu)置及安裝調(diào)試等 3 其他費(fèi)用 4 預(yù)備費(fèi) 5 建設(shè)期利息 合 計(jì) 33 流動(dòng)資金 參照公司實(shí)際流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)狀況，結(jié)合項(xiàng)目自身的特點(diǎn)，按詳細(xì)法估算流動(dòng)資金需要量。 正常生產(chǎn) 年份流動(dòng)資金需要量 3980 萬(wàn)元，其中鋪底流動(dòng)資金1194萬(wàn)元。 流動(dòng)資金需要量估算詳見(jiàn)附表 2。 項(xiàng)目總投資及總資金 項(xiàng)目總投資包括固定資產(chǎn)投資與鋪底流動(dòng)資金，估算為 10689萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資 9495萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金 1194萬(wàn)元。 項(xiàng)目總資金指固定資產(chǎn)投資與全部流動(dòng)資金之和，共計(jì) 13475萬(wàn)元。 資金籌措 固定資產(chǎn)投資 項(xiàng)目所需固定資產(chǎn)投資 9495萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行貸款 7000萬(wàn)元，公司自籌 2495萬(wàn)元。 流動(dòng)資金 正常年份流動(dòng)資金需要量為 3980萬(wàn) 元，全部由公司自籌。 投資使用計(jì)劃 固定資產(chǎn)投資 項(xiàng)目建設(shè)期 1年，全部固定資產(chǎn)投資均在 1年內(nèi)按照實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃投入使用。 流動(dòng)資金 按各年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃安排年度流動(dòng)資金。 新增投資使用計(jì)劃詳見(jiàn)附表 3。 34 11 經(jīng) 濟(jì) 分 析 概述 本經(jīng)濟(jì)分析根據(jù)國(guó)家有關(guān)法規(guī)及規(guī)范，采用 “直接法 ”，分析預(yù)測(cè)項(xiàng)目投入與產(chǎn)出，計(jì)算各項(xiàng)效益費(fèi)用指標(biāo)。 基本數(shù)據(jù) 擬建規(guī)模及產(chǎn)品方案 本項(xiàng)目擬建規(guī)模：通過(guò)本項(xiàng)目的建設(shè)，企業(yè)可新增帶 ABS 轎車輪轂軸承單元 200萬(wàn)套 ,其中 80%的產(chǎn)品出口海外。 項(xiàng)目計(jì)算期及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 擬建項(xiàng)目計(jì)算期 10 年，其中建設(shè)期 1年，第二年投產(chǎn)，達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 80%，第三年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 100%。 職工定員 本項(xiàng)目設(shè)計(jì)職工定員 326人。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 銷售收入和銷售稅金 參考同類產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格擬定本項(xiàng)目產(chǎn)品售價(jià)（不含稅價(jià)）為：外銷價(jià) /套，內(nèi)銷價(jià) 140元 /套。根據(jù)擬定價(jià)格及各年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，估算各年的銷售收入，達(dá)產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份銷售收入為28000萬(wàn)元，其中外銷收入為 22400萬(wàn)元，按現(xiàn)行人 民幣外匯牌價(jià)（ /美元）折合外銷收入約 2896萬(wàn)美元。 銷售稅金及附加為城市建設(shè)維護(hù)稅、教育費(fèi)附加及堤防費(fèi)之和，分別按增值稅的 7%、 3%和 2%計(jì)算，增值稅率為 17%。正常年份銷售稅金及附加總額為 。各年銷售收入及銷售稅金估算詳見(jiàn)附表 4。 35 總成本費(fèi)用 （ 1）原材料、輔助材料及燃料動(dòng)力成本根據(jù)企業(yè)提供的資料估算。 （ 2）職工工資及福利 設(shè)計(jì)職工定員 326人，參照 XX地區(qū)工資水平及公司目前水平，按年人均 28000 元計(jì)算工資及福利總額，年工資及福利總額為 。 （ 3）折舊費(fèi) 本項(xiàng)目建成后形成固定資產(chǎn)原值 9298 萬(wàn)元，其中機(jī)器設(shè)備為6853萬(wàn)元，房屋、建筑物為 2445萬(wàn)元，對(duì)機(jī)器設(shè)備及房屋建筑物采用分類直線折舊法計(jì)提折舊，折舊率分別為 %和 %，正常年份年折舊費(fèi)總額為 。詳見(jiàn)附表 5。 （ 4）攤銷費(fèi) 其他資產(chǎn)分別按 5年攤?cè)肟偝杀举M(fèi)用。 （ 5）修理費(fèi) 固定資產(chǎn)修理費(fèi)用按固定資產(chǎn)原值的 %計(jì)提。 （ 6）其他費(fèi)用 將制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用扣除工資、折舊、攤銷及修理費(fèi)等費(fèi)用后，一并列入 “其他費(fèi)用 ”。參照公司提供的資料，按經(jīng)營(yíng)成本的 22%估算。 （ 7）總成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)成本 達(dá)產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份（第七年），總成本費(fèi)用為 ，經(jīng)營(yíng)成本 。 總成本費(fèi)用估算詳見(jiàn)附表 6。 利潤(rùn)總額及分配 正常年份，利潤(rùn)總額為 ，按 15%計(jì)提所得稅，在 36 可供分配利潤(rùn)中按 15%提取盈余公積金（含公益金），未分配利潤(rùn)。詳見(jiàn)附表 7。 財(cái)務(wù)盈利能力分析 投資利潤(rùn)率 =[（生產(chǎn)期年均利潤(rùn)總額） 247。（固定資產(chǎn)投資 +流動(dòng)資金） ]100% =（ 247。13475） 100% =% 投資利稅率 =[（生產(chǎn)期年均利稅總額） 247。（固定資產(chǎn)投資 +流動(dòng)資金） ] 100% =（ 247。13475） 100% =% 本項(xiàng)目各項(xiàng)財(cái)務(wù)盈利能力指標(biāo)詳見(jiàn)表 11 1。 表 111 盈利能力指標(biāo)對(duì)比表 指標(biāo)名稱 本項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo) 行業(yè)基準(zhǔn)指標(biāo) 投資利潤(rùn)率 % 9% 投資利稅率 % 12% 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前） % 11% 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 （所得稅后） % 投資回收期（所得稅前） 10年 投資回收期（所得稅后） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ 所得稅后） 以上對(duì)比結(jié)果表明，本項(xiàng)目各項(xiàng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)明顯優(yōu)于行業(yè)基準(zhǔn)指標(biāo)，項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力較強(qiáng)。 投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析詳見(jiàn)附表 8。 清償能力分析 37 本項(xiàng)目申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期借款 7000 萬(wàn)元，年利率為 %（中國(guó)人民銀行現(xiàn)行利率），以項(xiàng)目產(chǎn)生的未分配利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊及攤銷費(fèi)作為償還長(zhǎng)期借 款本金的資金來(lái)源，長(zhǎng)期借款償還期為 年（含建設(shè)期 1年）。借款還本付息計(jì)算詳見(jiàn)附表 9。 資金來(lái)源與運(yùn)用表詳見(jiàn)附表 10。由表可知，本項(xiàng)目在生產(chǎn)期內(nèi)各年收支平衡并有盈余。 資產(chǎn)負(fù)債表詳見(jiàn)附表 11。從表中計(jì)算結(jié)果可以看出，資產(chǎn)負(fù)債率在項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)以后各年均小于 40%。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在項(xiàng)目投產(chǎn)后各年分別在 200%和 120%以上。各項(xiàng)清償能力指標(biāo)均表明項(xiàng)目?jī)糍Y產(chǎn)抵補(bǔ)負(fù)債能力較強(qiáng)。 通過(guò)以上分析，說(shuō)明項(xiàng)目具有較強(qiáng)的清償能力。 不確定性分析 ⑴ 盈虧平衡分析 本項(xiàng)目建成后的總生產(chǎn)能力的盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算如下 式（按正常年份第七年計(jì)算）： BEP（生產(chǎn)能力利用率） =[固定成本 247。（銷售收入 變動(dòng)成本 銷售稅金及附加） ]100% =[247。（ ） ] 100% =% 計(jì)算表明，當(dāng)產(chǎn)銷量達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 % 時(shí)，項(xiàng)目可以保本。 （ 2） 敏感性分析 在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、投資和產(chǎn)量，各單因素在正負(fù) 10%的范圍內(nèi)變化時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響程度見(jiàn)表 112。 38 表 112 敏感性分析表 變動(dòng)率 銷售收入 經(jīng)營(yíng)成本 投資 產(chǎn)量 基準(zhǔn)收益率 10 % % % % % 5 % % % % % % % % % % 5 % % % % % 10 % % % % % 計(jì)算結(jié)果表明，銷售收入和經(jīng)營(yíng)成本變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響較大 ,為較敏感的因素。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論 綜上分析，本項(xiàng)目實(shí)施后，項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資 9495 萬(wàn)元，流動(dòng)資金 3980 萬(wàn)元。達(dá)到年新增 “帶 ABS轎車輪轂軸承單元 ”200萬(wàn)套的生產(chǎn)能力，正常生產(chǎn)年份可新增銷售收入 28000萬(wàn)元，新增出口創(chuàng)匯 2896 萬(wàn)美元，銷售稅金及附加 萬(wàn)元。主要財(cái)務(wù)指標(biāo)均高于行業(yè)基準(zhǔn)指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)效益較好，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上可行。 39 12 結(jié) 論 本項(xiàng)目的實(shí)施符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，屬國(guó)家鼓勵(lì)類的高新技術(shù)產(chǎn)品，是替代進(jìn)口、擴(kuò)大出口的關(guān)鍵汽車零部件，符合加速技改、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力開發(fā)新產(chǎn)品，把企業(yè)做強(qiáng)做大的企業(yè)發(fā)展方針。 本項(xiàng)目旨在充分發(fā)揮公司現(xiàn)有的資源優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)建改造帶 ABS轎車輪轂軸承單元生產(chǎn)能力，滿足國(guó)家關(guān)鍵汽車零部件國(guó)產(chǎn)化的需要，同時(shí)擴(kuò)大企業(yè)出口創(chuàng)匯能力。 本項(xiàng)目沿用已有的成熟技術(shù)和工藝，所選用的設(shè)備經(jīng)濟(jì)適用，其性能處于國(guó)際先進(jìn)水平。 本項(xiàng)目所需的部分零件軸承滾子、內(nèi)外套圈等加工利用原有的加工設(shè)備，可以減少投資。 本項(xiàng)目 總 投資額 10689 萬(wàn)元， 其中固定資產(chǎn)投資 9495 萬(wàn)元 ，鋪底流動(dòng)資金 1194萬(wàn)元。 項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可新增銷售收入 28000萬(wàn)元，新增銷售利潤(rùn) 萬(wàn)元，新增銷售稅金 萬(wàn)元，投資利潤(rùn)率 %，投資利稅率 %，投資回收期 （所得稅后） 為 年。 各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)優(yōu)于行業(yè)基準(zhǔn)水平，經(jīng)濟(jì)及社會(huì)效益 顯著。 綜上所述，本項(xiàng)目建設(shè)符合現(xiàn)行的國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)的帶ABS轎車輪轂軸承單元銷售前景很好，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)濟(jì)效益顯著，所以本項(xiàng)目是可行的。建議給予本項(xiàng)目 7000萬(wàn)元的五年以上中長(zhǎng)期專項(xiàng)貸款。 附表 12 新增設(shè)備明細(xì)表 車間 序號(hào) 設(shè)備名稱 型號(hào)規(guī)格 設(shè)備臺(tái)數(shù)（臺(tái)） 裝機(jī)容量（千瓦） 設(shè)備價(jià)格（萬(wàn)元） 制造廠 備注 新增 每臺(tái) 合計(jì) 單價(jià) 共計(jì) 1 數(shù)控車床 32 20 640 沈陽(yáng) 2 法蘭盤數(shù)控磨床 48 22 1056 無(wú)錫 3 熱處理 淬 火生產(chǎn)線 4 36 144 河南 4 熱處理回火生產(chǎn)線 2 34 68 蘇州 5 小 套 圈自動(dòng)生產(chǎn)線 4 135 540 上海 6 法蘭盤自動(dòng)生產(chǎn)線 6 182 1092 湖北 7 自動(dòng)裝配線 3 560 1680 韓國(guó) 8 集中潤(rùn)滑總站 1 113 113 沈陽(yáng) 9 數(shù)控加工中心 10 34 340 臺(tái)灣 10 壓力機(jī) 8 4 32 山東 11 試驗(yàn)機(jī) 6 16 96 河南 12 激光打字機(jī) 2 9 18 13 檢測(cè)設(shè)備 160 128 14 電纜及配電柜 79 合 計(jì) 286 6026