【導(dǎo)讀】廠、機(jī)動(dòng)分廠及新產(chǎn)品車(chē)間等8個(gè)生產(chǎn)單位，還設(shè)置職能科室11個(gè)，其中技術(shù)系統(tǒng)有產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部、新技術(shù)研究所、信息部三塊構(gòu)成。新技術(shù)研究所又有產(chǎn)品研究室、工藝研究室組成，各分廠均設(shè)。置有技術(shù)服務(wù)組。公司現(xiàn)有員工1127人。工程技術(shù)人員112人，占全體職工的10%。益占公司的50%以上。債率%，國(guó)有資產(chǎn)保值增值率%，信用等級(jí)為A級(jí)。估算、財(cái)務(wù)分析及經(jīng)濟(jì)評(píng)估。近年來(lái)，公司開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品15種，其中國(guó)家級(jí)5種;部級(jí)8種。先后榮獲國(guó)家科協(xié)、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委頒發(fā)的火炬獎(jiǎng)、省科技先進(jìn)企業(yè)、市先進(jìn)科技單位等榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。它不僅順利地通過(guò)國(guó)家檢測(cè)中心的檢。殊榮，同年底通過(guò)了省科委組織的技術(shù)鑒定。美元與15萬(wàn)美元。其出口產(chǎn)品主要為包裝印刷機(jī)械產(chǎn)品及配件。家客商的關(guān)注，并表示愿意代銷(xiāo)。平陣地?cái)U(kuò)大市場(chǎng)份額。美元，比去年同期增長(zhǎng)%。其中出口億美元，進(jìn)口億。這是我國(guó)進(jìn)出口額首次在第一季度突破1000億萬(wàn)美元。

　　

【正文】 流動(dòng)資金估算 31 采用分項(xiàng)詳細(xì)法估算 ，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年后需流動(dòng)資金為 萬(wàn)元。 詳見(jiàn)附表 12— 1 項(xiàng)目總投資 項(xiàng)目總投資 = 固定資產(chǎn)投資 + 鋪底流動(dòng)資金 = + = 萬(wàn)元 項(xiàng)目總資金 = 固定資產(chǎn)投資 + 全部流動(dòng)資金 = + = 萬(wàn)元 項(xiàng)目資本金 資本金比例 = ————— 100% = ———— 100% = % 項(xiàng)目總投資 投資使用計(jì)劃與資金籌措 固定資產(chǎn)投資 萬(wàn)元 , 申請(qǐng)固定資產(chǎn)貸款 1500 萬(wàn)元，自有資金 萬(wàn)元，項(xiàng)目試制期一次性投入； 流動(dòng)資金投資 萬(wàn)元，申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款 120 萬(wàn)元，自有資金 萬(wàn)元，其中第一年投入 萬(wàn)元，第二年投入 萬(wàn)元，第三年投入 54 萬(wàn)元。 詳見(jiàn)附表 12— 2 年銷(xiāo)售收入和年銷(xiāo)售稅金及附加估算 項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的年銷(xiāo)售額為 1480 萬(wàn)元，項(xiàng)目應(yīng)交納的銷(xiāo)售稅金及附加包括增值稅、城建稅和教育費(fèi)附加，增值稅稅率為 17%，城市維護(hù)建設(shè)稅為增值稅的 7%，教育費(fèi)附加為增值稅的 3%。 32 詳見(jiàn)附表 12— 3 總成本費(fèi)用估算 （ 1）原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)，按實(shí)際需要計(jì)算。 （ 2）工資、福利費(fèi)及各項(xiàng)提留：柔印機(jī)工資按每臺(tái) 萬(wàn)元計(jì)提，標(biāo)簽機(jī)工資按每臺(tái) 萬(wàn)元計(jì)提，職工福利費(fèi)、教育經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、住房公積金、養(yǎng)老保險(xiǎn)金分別按工資總額的 14%、 %、 2%、 10%、23%計(jì)提。 （ 3）修理費(fèi)：按年折舊額的 20%計(jì)提。 （ 4）固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)估算。 新增固定資產(chǎn)采用平均年限法計(jì)提折舊，設(shè)備折舊年限預(yù)計(jì) 10 年，無(wú)形資產(chǎn)按 10 年平均攤銷(xiāo)。 詳見(jiàn)附表 12— 4 和 12— 5 （ 7）其它費(fèi)用：按銷(xiāo)售收入的 5%計(jì)算。 總成本費(fèi)用詳見(jiàn)附表 12— 6 利潤(rùn)總額及 其分配 根據(jù)有關(guān)發(fā)律規(guī)定，項(xiàng)目產(chǎn)品享受出口退（免）增值稅，計(jì)算利潤(rùn)時(shí)不考慮增值稅。所得稅按利潤(rùn)總額的 33%計(jì)算，法定盈余公積金、公益金按稅后利潤(rùn)的 10%、 5%計(jì)提。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年均利潤(rùn)總額為 萬(wàn)元，所得稅后平均利潤(rùn)為 萬(wàn)元。 詳見(jiàn)附表 12— 7。 財(cái)務(wù)盈利能力分析 33 由項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量表 (附表 12— 8)可知以下指標(biāo) 分 項(xiàng) 名 稱(chēng) 稅 前 指 標(biāo) 全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 % 全部投資回收期 （含試制期 1 年） 全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ Ic=15%） 萬(wàn)元 利稅指標(biāo)分析 年均利潤(rùn)總額 投資利潤(rùn)率 = —————— 100% = ———— 100% = % 項(xiàng)目總投資 年均利稅總額 投資 利稅率 = —————— 100% = ———— 100% = % 項(xiàng)目總投資 年均利潤(rùn)總額 自有資金利潤(rùn)率率 = —————— 100% = ———— 100% = % 自有資金 項(xiàng)目全部投資內(nèi)部收益率 %，大于相應(yīng)的行業(yè)基準(zhǔn)收益率，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 萬(wàn)元， 大于零，表明本項(xiàng)目除能滿(mǎn)足行業(yè)最低要求外，還有超額盈余，因而在財(cái)務(wù)上是可以接受的。 清償能力分析 從固定資產(chǎn)借款還本付息表（附表 12— 9）中可以看出，項(xiàng)目用于償還固定資產(chǎn)借款的資金來(lái)源為未分配利潤(rùn)、折舊、攤銷(xiāo)，借款償還期（從借款開(kāi)始年算起）為 年，可以滿(mǎn)足貸款部門(mén)的要求。 34 025050075010001250150017502020225025000 25 50 75 100 125 150 不確定性分析 盈虧平衡分析 項(xiàng)目正常運(yùn)行年（以第 3 年為例）的固定成本為 萬(wàn)元，可變成本為 萬(wàn)元，則由經(jīng)營(yíng)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)為： 年固定總成本 BEP = —————————————————————— 100% 年銷(xiāo)售收入 年可變總成本 年銷(xiāo)售稅金及附加 = —————————— 100% =% 盈虧平衡圖如下 : 由圖可知，項(xiàng)目只要達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，企業(yè)就可保本經(jīng)營(yíng)，而不至于虧損，可見(jiàn)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)還是較小的。 敏感性分析 項(xiàng)目對(duì)投資、經(jīng)營(yíng)成本及 銷(xiāo)售價(jià)格諸因素變化的敏感性分析見(jiàn)下 35 表 : 單因素敏感性分析表 單位 :% 變動(dòng)因素 10% 基本方案 +10% 固定資產(chǎn)投資 銷(xiāo)售價(jià)格 經(jīng)營(yíng)成本 敏感性分析圖如下 : 從上圖可以看出，各因素的變化都不同程度地影響內(nèi)部收益率 ,其中項(xiàng)目對(duì)銷(xiāo)售價(jià)格最為敏感 ,其次為經(jīng)營(yíng)成本，但各因素在上下浮動(dòng) 10%的范圍內(nèi) 無(wú)論如何變化 ,內(nèi)部收益率都高于基準(zhǔn)收益率 ,可見(jiàn)該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益較好 ,抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。 對(duì)遠(yuǎn)景方案的簡(jiǎn)單分析 項(xiàng)目產(chǎn)量如果達(dá)到年產(chǎn) 8 臺(tái)柔印機(jī)和 30 臺(tái) 標(biāo)簽機(jī)，年平均銷(xiāo)售收入約為 2300 萬(wàn)元，年平均利潤(rùn)約為 641 萬(wàn)元，投資利潤(rùn)率為 %，固定資產(chǎn)投資借款償還期 年，全部投資回收期 年。 36 結(jié)論 由以上分析可知，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益較好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，是可行的。 37 第十四章 結(jié) 論 結(jié)論 太印公司開(kāi)發(fā)數(shù)控標(biāo)簽等印機(jī)出口項(xiàng)目符合國(guó)家千方百計(jì)擴(kuò) 大出口創(chuàng)匯的政策，亦符合省、市國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃綱要，要繼續(xù)實(shí)施“開(kāi)放活（省）市”戰(zhàn)略，進(jìn)一步提高對(duì)外開(kāi)放的質(zhì)量和水平，利用國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，兩種資源，大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，提高經(jīng)濟(jì)的外向下 ，太印公司有數(shù)十年生產(chǎn)印機(jī)的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，并已出口國(guó)外，該項(xiàng)目不僅使太印的產(chǎn)品走出國(guó)門(mén)，擴(kuò)大銷(xiāo)售，增加企業(yè)效益，同時(shí)可以創(chuàng)匯，再則使太印更多接近國(guó)際市場(chǎng)，提升公司產(chǎn)品的技術(shù)性，適用性和經(jīng)濟(jì)性，按市場(chǎng)需求改進(jìn)產(chǎn)品性能，開(kāi)發(fā)新的前景的市場(chǎng)新產(chǎn)品，是機(jī)電產(chǎn)品走向國(guó)際市場(chǎng)的積極舉措，同時(shí)對(duì)國(guó)企走出困境，重振雄風(fēng)有 著的社會(huì)意義和政治意義，是件利國(guó)利企利民的好事。 問(wèn)題 公司無(wú)自主出口經(jīng)營(yíng)權(quán)，給出口經(jīng)營(yíng)帶來(lái)諸多不便； 國(guó)際貿(mào)易的經(jīng)驗(yàn)欠缺，阻滯工作快速健康發(fā)展； 融資困難，產(chǎn)品的廣告宣傳投入嚴(yán)重不足，在國(guó)際市場(chǎng)知名度不高，占領(lǐng)與提高市場(chǎng)份額困難頗大，甚至易失去良機(jī)。 建議 積極創(chuàng)造條件，辦理自主進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)； 邀請(qǐng)或引進(jìn)國(guó)際貿(mào)易專(zhuān)家，加快人才的培養(yǎng)； 38 加大體改力度，拓寬融資渠道，增加廣告投入，數(shù)控品牌形象，積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)； 加快新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，尤其是高科技含量，高附加值， 有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“創(chuàng)新產(chǎn)品”的研發(fā)，占領(lǐng)印刷機(jī)械的國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)的制高點(diǎn)。