【導(dǎo)讀】投資1000萬美元興建。年生產(chǎn)生物有機(jī)肥（菌肥）43800噸。項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。本項(xiàng)目是xxxxxx有限公司，根據(jù)國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、建設(shè)部、國家環(huán)?？偩?0xx年9月10日發(fā)布的計(jì)投資。文件中指出的“國家支持城市污水、垃圾處理工程的項(xiàng)目法。人利用外資，包括申請國外優(yōu)惠貸款，并對產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目給予。適當(dāng)?shù)难a(bǔ)助”精神；結(jié)合20xx年11月27日xx市計(jì)委編制。的《20xx-20xxxx市城市建設(shè)重大項(xiàng)目表》安排，選址原xx. 垃圾處理場，建設(shè)日處理城市生活垃圾400噸，年生產(chǎn)生物。項(xiàng)目以補(bǔ)償貿(mào)易方式，引進(jìn)美國xx海外制造有限公司。設(shè)備、添加劑、生產(chǎn)技術(shù)及國內(nèi)配套和廠房土建所需資金共。肥）全部出口，分十年補(bǔ)償融入資金方式經(jīng)營。為充分論證本項(xiàng)目的可行性，制定有效的運(yùn)營策略，在。進(jìn)行了全面的社會(huì)調(diào)查、市場調(diào)查和完整的財(cái)務(wù)分析后，編。制可行性研究報(bào)告。城市生活垃圾量及其組分的調(diào)查。第十二章環(huán)境保護(hù)及勞動(dòng)安全。目日處理生活垃圾能力僅400噸，根據(jù)xx市國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展趨勢，預(yù)計(jì)近

　　

【正文】 漢市區(qū)生活垃圾有機(jī)物組分概況等統(tǒng)計(jì)調(diào)查資料，選擇的出肥率以逐年遞增 的概率預(yù)測。設(shè)計(jì)的年有機(jī)肥年生產(chǎn)能力為 43800 噸。 項(xiàng)目收入 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) xx 公司簽訂的《補(bǔ)償貿(mào)易合同》，項(xiàng)目年補(bǔ)償美方生物肥料 （菌肥） 33， 570 噸，以不變價(jià) 美元 /噸結(jié)算（約人民幣 350 元 /噸）折 算的補(bǔ)償收入 萬元 ，內(nèi)銷部分，依當(dāng)年產(chǎn)量而定，每噸 350 元。 xx 公司簽訂的《補(bǔ)償貿(mào)易合同》，美方在項(xiàng)目投產(chǎn)的第一年 至第七年（我方堅(jiān)持為十年）應(yīng)每年補(bǔ)償中方運(yùn)行補(bǔ)助費(fèi) 600， 美元，合人民幣 4， 962， 元。 20xx 年 9 月國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、建設(shè)部、國家環(huán)?？偩郑?20xx） 1591 號文件《關(guān)于印發(fā)推進(jìn)城市污水、垃圾處理產(chǎn)業(yè)化發(fā)展意見的通知》 精神，各地政府應(yīng)開征城市垃圾處理費(fèi)，并向產(chǎn)業(yè)化垃圾處理企業(yè)撥付。 我們調(diào)查北京、上海、深圳、珠海等市的撥付標(biāo)準(zhǔn)為每噸 60— 120 元 / 噸 之間，本項(xiàng)目的建議數(shù)為每噸垃圾處理費(fèi) 50 元，對企業(yè)而言此項(xiàng)收入 系營業(yè)外收入，用以彌補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營之虧損。年垃圾處理收入為 7， 300， 元。 稅金及附加 41 本項(xiàng)目出口產(chǎn)品其原料為垃圾，無進(jìn)項(xiàng)稅可供抵扣，而出口產(chǎn)品實(shí)行的 是增值稅先交后退，為穩(wěn)妥計(jì)，本項(xiàng)目暫按工業(yè)企業(yè)進(jìn)銷抵扣后的經(jīng)驗(yàn) 稅費(fèi)率約為 5%測算（也考慮了增值稅先交后退中間的墊支資金的利息）， 而所得稅依法為還清貸款（融資款）后的利潤按 30%。另地方附加 3% 全額測算。 成本 1. 本項(xiàng)目年總成本為人民幣 1， 萬元。 2. 固定資產(chǎn)折舊費(fèi) ① 房屋建筑物折舊： 按 30 年折舊無余值直線折舊法測算，折舊成本為： ++ 30 = 萬元 ② 機(jī)器設(shè)備折舊： 按 12 年折舊無余值直線折舊法測算，折舊成本為： + 12 = 萬元 ① +②= 萬元 3. 輔助原材料（包括零配件、添加劑等）消耗成本按 7 年分?jǐn)偀o余值測算。 247。 7= 萬元 4. 動(dòng)力消耗成本的測算 項(xiàng)目 裝機(jī)總功率 389KW，日運(yùn)轉(zhuǎn) 16 小時(shí)，其中： 42 動(dòng)力：兩條分選線 184KW 焚化爐 25KW 其它：照明、空調(diào)設(shè)備 180KW 年用電成本（電價(jià)按 元 /KWH 計(jì)算） 注： xx 市目前工業(yè)用電高峰價(jià) 元 /KWH，低谷價(jià) 元 /KWH，項(xiàng)目工程用電有 4 個(gè)小時(shí)在高峰時(shí)段，且無低谷時(shí)段，為穩(wěn)妥計(jì)預(yù)算為 元 /KWH 年用電成本： 389 16 365= 萬元 5. 水：焚化鍋爐用水、洗滌回收塑膠制品等工業(yè)用水，自制機(jī)井用水，按每噸水成本 元日用水量 300 噸計(jì)算。生活用水外接自來水 ，按人均飲用及洗澡用水日耗量 1 噸（自來水價(jià) 元 /噸）計(jì)算： 300 365= 萬元 235 365= 萬元 6. 燃油成本 焚化爐：一次燃燒 380 升 /天 二次燃燒 980 升 /天 其他：鏟車、翻拌車、汽車 180 升 /天 1540 365= 萬元 廠房設(shè)備維修保養(yǎng)費(fèi) 60 萬元 7. 綜合保險(xiǎn)費(fèi) 按總投資的 8270 萬元投保，綜合保險(xiǎn)費(fèi) 萬元。 8. 土地使用費(fèi) 工業(yè)用地 200 畝為政府劃撥，企業(yè)仍需計(jì)算其使用費(fèi)，依評估值使用 43 權(quán) 30 年每年應(yīng)攤提 萬元。 9. 員工工資及福利 項(xiàng)目定員 235 人，人均年薪 萬元，含獎(jiǎng)金、營養(yǎng)補(bǔ)貼、車貼，勞動(dòng)保護(hù)用品、醫(yī)保及社保金按人均年 萬元預(yù)測：（ +）235= 萬元 10. 企業(yè)管理費(fèi) 含辦公費(fèi)、通訊費(fèi)、招待費(fèi)按月定額 15 萬元年成本 180 萬元預(yù)測。 44 總成本費(fèi)用估算表 項(xiàng)目 金額 備注 一 . 制造成本 固定資產(chǎn)折舊 輔助原材料 燃油成本 水、電成本 維修保養(yǎng)費(fèi) 員工工資及福利 無形資產(chǎn)攤銷 合計(jì) 二 . 銷售費(fèi)用 三 . 管理費(fèi)用 其中：辦公費(fèi) 含高管人員的交際費(fèi)、 差旅費(fèi) 通訊費(fèi) 交通費(fèi) 廣告宣傳費(fèi) 保險(xiǎn)費(fèi) 其他 含開辦費(fèi)、攤銷及不可估計(jì)的雜費(fèi) 總成本合計(jì) 45 利潤 1. 稅前利潤達(dá)產(chǎn)年為 萬元，十年經(jīng)營期共 萬元 2. 項(xiàng)目經(jīng)營期前六年利潤用于還貸（融資） 第七年開始應(yīng)納所得稅年 萬元，經(jīng)營期共 萬元。 3. 第七年開始的稅后利潤年 萬元（ 10 年經(jīng)營期共 萬元） 4. 項(xiàng)目所獲的固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)提取折舊及攤銷基金，用于還貸（融資） 萬元， 10 年經(jīng)營期滿余值共 萬元。 5. 工廠設(shè)備、廠房在更新改造后仍可持續(xù)經(jīng)營 20 年。 經(jīng)營期項(xiàng)目現(xiàn)金流量 經(jīng)計(jì)算，在整個(gè)項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)，各項(xiàng)動(dòng)態(tài)指標(biāo)為： 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 TIRR=%〉 IC（ 8%）方案可行 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 （ IC=8%） 萬元 投資回收期 RT= 年〈（ 10年）方案可行 財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)論 經(jīng)財(cái)務(wù)測算，本項(xiàng)目在經(jīng)營期內(nèi)財(cái)務(wù)凈流量 萬元，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ IC=8%） 萬元，內(nèi)部收益率 %，經(jīng)營期內(nèi)注冊資本投資利潤率%，全部投資（融入投資 ）利潤率 %，動(dòng)態(tài)投資回收期 年，各項(xiàng)財(cái)務(wù)盈利指標(biāo)均高于經(jīng)濟(jì)部門和大部分行業(yè)基準(zhǔn)值。 故：本項(xiàng)目投資建設(shè)的機(jī)會(huì)成本極低，財(cái)務(wù)效益好，盈利能力。償債能力強(qiáng)。財(cái)務(wù)分析結(jié)果表明，本項(xiàng)目建設(shè)的財(cái)務(wù)可行性充分具備。 46 第十五章 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià) 國民經(jīng)濟(jì)效果及社會(huì)效益評價(jià) 1. 本項(xiàng)目符合國家、地方宏觀經(jīng)濟(jì)政策與產(chǎn)業(yè)政策。城市生活垃圾處理產(chǎn)業(yè)，已納入 xx市國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)在（ 20xx20xx）xx市城市建設(shè)重大項(xiàng)目表中得到確認(rèn)，由于政策的引導(dǎo)，生活垃圾處理產(chǎn)業(yè)將成為新興 產(chǎn)業(yè)，在 xx 市國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的進(jìn)程中發(fā)揮重大作用，使垃圾處理的環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為今后產(chǎn)業(yè)界的新秀。 2. 本項(xiàng)目在發(fā)展城市生活垃圾處理產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益中具有不可取代的比較優(yōu)勢，在 xx 市實(shí)行生活垃圾處理減量化、無害化、資源化的今天，項(xiàng)目可以變危害人類生存環(huán)境的生活垃圾為可以產(chǎn)業(yè)化的運(yùn)作模式，開發(fā)這一寶貴的資源，能獲得較其他產(chǎn)業(yè)更好的國民經(jīng)濟(jì)總體效益和社會(huì)效益。 3. 本項(xiàng)目的投資建設(shè)有利于 xx 市遏制生態(tài)環(huán)境惡化，減少土地資源的浪費(fèi)，資源再生，使垃圾變廢為寶，實(shí)現(xiàn)零排放，提高人民的生存質(zhì)量，以促進(jìn)我市保持適度的高速國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增 長作出有益的貢獻(xiàn)。 4. 本項(xiàng)目投資建設(shè)建議具有良好的環(huán)境效益，項(xiàng)目建設(shè)以人為本的設(shè)計(jì)構(gòu)思，人文花園式的廠區(qū)是規(guī)劃追求的目標(biāo)，花園式廠區(qū)是項(xiàng)目處理工藝先進(jìn)性的重要體現(xiàn)，園林綠化、規(guī)劃設(shè)計(jì)將為豐富城市景觀提供新思路，添上靚麗的一筆。 5. 項(xiàng)目的經(jīng)營理念和運(yùn)作方式是“借船出?！保敖枇Υ蛄Α?，推動(dòng)垃圾處理產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，推動(dòng)新型的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面具有重要的示范作用，必將獲得政府的大力支持。 47 6. 本項(xiàng)目的開發(fā)經(jīng)營有利于增加社會(huì)就業(yè)的機(jī)會(huì)，由于示范效應(yīng)，多元化垃圾處理產(chǎn)業(yè)將迅速成長為“朝陽產(chǎn)業(yè)”，必將產(chǎn)生眾多的就業(yè)職位，成為解決就業(yè)問 題的重要渠道。 7. 本項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)效益顯著，從國民經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)效益角度考慮，本項(xiàng)目是一個(gè)低投入，高效益的好項(xiàng)目。 評價(jià)結(jié)論 綜上所述，從國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益看，本項(xiàng)目是既使社會(huì)資源再生，又能提高人類生存環(huán)境質(zhì)量的投資項(xiàng)目，應(yīng)受到政府與社會(huì)的扶持。 第十六章 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性分析 信用風(fēng)險(xiǎn)分析 規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)的措施分析 （一）對國際貿(mào)易結(jié)算方式的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)措施 1. 在尚未實(shí)現(xiàn)電子數(shù)據(jù)交換全球化的今天，包括信用證、托收與匯付的有 紙貿(mào)易（以單證為特征 的貿(mào)易結(jié)算體系）仍是當(dāng)今的主要貿(mào)易結(jié)算方式。 國際貿(mào)易的目的是賣方如期足額收匯，買方按時(shí)完整收貨，貿(mào)易過程中 任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)的差錯(cuò)，都可能影響貿(mào)易目的的實(shí)現(xiàn)，從而發(fā)生糾紛，引 起協(xié)商和解、仲裁、訴訟等對雙方信任關(guān)系的維系產(chǎn)生不利的風(fēng)險(xiǎn)。 2. 本項(xiàng)目合同雙方補(bǔ)償貿(mào)易的結(jié)算、選擇的是不以相互償還商品買賣價(jià) 款，對開信用證方式結(jié)算，而是以中方所融通的資金（含設(shè)備、配件、 添加劑及現(xiàn)匯）建廠，并以工廠產(chǎn)品分十年作價(jià)償還債務(wù)的一種特殊的， 48 由中方單方提供單據(jù)的光票信用證 備用信用證保證貿(mào)易目的的實(shí)現(xiàn)。 3. 備用信用證與一般 跟單信用證不同，它可以減輕銀行審核單據(jù)所遇到的 麻煩和風(fēng)險(xiǎn)。通常的方法是由設(shè)備進(jìn)口（或融資）買方通過銀行向賣方 （受益人）出具相當(dāng)于合同金額的備用信用證，賣方發(fā)貨后，直接將發(fā) 票寄給買方，如買方付款，該信用證就備而不用。如買方不付款，賣方 可依國際商會(huì)跟單信用證統(tǒng)一慣例第 500 號出版物的規(guī)定，提交聲明書 或相關(guān)證件開立相當(dāng)于合同金額的匯票要求開證行付款。 4. 備用信用證下的聲明書只能是受益人說明違約事實(shí)，要求開證行償還貸 款（或融資款本息）的書面文件，除受益人外，其他任何方都無權(quán)要求 開證行兌付備用信用證或出具 違約聲明。 5. 開證行開出備用信用證的風(fēng)險(xiǎn)主要是遭遇利用備用信用證欺詐，這類案 件在國內(nèi)外都時(shí)有發(fā)現(xiàn)。詐騙者的主要伎倆是開證申請人（買方）首先 向銀行提供一份偽造的反擔(dān)保函，在此反擔(dān)保函中列明以開證行為受益 人，以換取銀行信任，進(jìn)而提出以此為抵押，換取銀行為其開出金額相 同的備用信用證。這些反擔(dān)保函在核實(shí)印鑒時(shí)，往往發(fā)現(xiàn)為偽造，目的 就是欺詐。如果銀行在初期未識(shí)破而以之為抵押，開出的備用信用證又 在市場上流通，結(jié)果使銀行和賣方同時(shí)暴露于風(fēng)險(xiǎn)中，蒙受重大損失。 （二）規(guī)避備用信用證的措施 同中確認(rèn)，中方第一年開出 5， 000， 美元備 用信用證的受益人為中方或中方自己指定的公司。正是因開證申請人是 中方，受益人也是中方，故外方無法以之在境外市場貼現(xiàn)，更無權(quán)向開 證行提出違約事實(shí)文件，開出匯票要求開證行付款。這就規(guī)避了被騙的 49 風(fēng)險(xiǎn)。中方開出備用信用證后，外方依約應(yīng)在 60 天起的每隔 30 天為一 期共 5 期 165 天內(nèi)，共匯入項(xiàng)目中方 $3， 282， 美元，并在隨后的 200 天運(yùn)交中方總價(jià) $6， 717， 美元的設(shè)備、零配件、添加劑。故 中方開出備用信用證的風(fēng)險(xiǎn)期僅 60 天，只要外 方在 60 天時(shí)不匯給中方 第一筆 $656， 美元的土建費(fèi)，即構(gòu)成違約，不僅中方開出的備用 信用證仍安全地存放在 ESCROW（美方稱“監(jiān)權(quán)公司” — 第三方委托付 款），而且可立即要求外方賠償由此而導(dǎo)致中方的經(jīng)濟(jì)損失。 ，向銀行申請開出備用信用證。 中方還應(yīng)立即在美國加州注冊控制的境外公司作為備用信用證受益人， 這樣可確保中方公司開出備用信用證的絕對安全。 ，因以 $10， 000， 投資建成的垃圾廠，其資金 來源均為外方，在雙方合 同中有外方允許中方用已建成的垃圾廠向銀行抵押，開出第二年的備用 信用證 $5， 000， 美元給 UNISOURCE CAP LLC（受益人）中方 不需擔(dān)心自己的投資受損（或被欺詐）。 生產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)分析 （一） 合作雙方約定的補(bǔ)償貿(mào)易違約責(zé)任有： 1. 外方的違約責(zé)任 外方未按規(guī)定將土建費(fèi)用，國內(nèi)配套設(shè)備資金，未將設(shè)備零配件、添加劑按合同規(guī)定運(yùn)交中方，視同外方違約，外方應(yīng)賠償中方由此而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失。 中方按規(guī)定償還肥料，并購買了垃圾場的保險(xiǎn)，外方兌現(xiàn)了中方的備 50 用信用 證的（指第二年后的備用信用證），視同外方違約，外方應(yīng)賠償中方由此產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失。 中方按規(guī)定償還肥料、并購買垃圾廠的保險(xiǎn)，外方兌現(xiàn)了中方的備用信用證，視同外方違約，除垃圾廠無條件歸中方所有外，外方應(yīng)返還中方其所兌現(xiàn)的款項(xiàng)，中方有權(quán)終止本合同、拒付外方的機(jī)器設(shè)備及零配件和添加劑等款項(xiàng)。 中方使用外方本合同所提供的設(shè)備、添加劑、技術(shù)及要求生產(chǎn)的肥料如果各別批量不能達(dá)到規(guī)定的指標(biāo)，外方承擔(dān)其責(zé)任，中方無需償還肥料，即該批肥料外方按每噸 $ 美元作價(jià)補(bǔ)償外方的資金。