【導(dǎo)讀】上海市普陀區(qū)金沙江路1628弄綠洲中環(huán)中心5號樓15F電話：021-32513279傳真：021-32513282郵編：

　　

【正文】 資金應(yīng)符合國家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，籌集金額應(yīng)與企業(yè)實力相適應(yīng)，注意防范風(fēng)險并且保持發(fā)行企業(yè)的獨立性，并應(yīng)當(dāng)?？顚Ｓ?。4．香港上市4．1 概述香港主要有兩個板塊主板和創(chuàng)業(yè)板，其中主板是為大型、基礎(chǔ)比較好且符合盈利及其他財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的公司籌集資金而設(shè)立的；創(chuàng)業(yè)板塊是為具有增長潛力的公司所設(shè)計的，除了要求上市公司必須專注于一項主營業(yè)務(wù)以外基本對行業(yè)及盈利都沒有限制。從時間和上市費用上考慮，由擬上市公司簽定保薦人起，一般至少需時六至九個月。 上海市普陀區(qū)金沙江路 1628 弄綠洲中環(huán)中心 5 號樓 15F 電話：02132513279 傳真：02132513282 郵編：20213315/F , Building ,NO 1628 Jinshajiang road Shanghai Tel：02132513279 Fax：02132513282 .：202133第 12 頁 共 21 頁 中介人費用，包括保薦人、律師、會計師、評估師等，平均至少約 1000 萬港元，另加包銷費用，約為籌資額的 %至 4%。換言之，籌資額愈高，費用愈高。內(nèi)地企業(yè)在香港上市最通常遇到的問題一般由香港和內(nèi)地兩地的營商習(xí)慣、司法制度、會計制度等有差異而引起，有的民企原以為企業(yè)有盈利，符合上市條件，結(jié)果經(jīng)香港會計制度調(diào)整后變得沒盈利，企業(yè)最終上市不成。 此外，稅務(wù)問題、關(guān)連交易問題（指上市公司或其任何附屬公司與其關(guān)連人士達(dá)成的交易） 等，都是內(nèi)地企業(yè)申請上市時可能遇到而需解決的事項。 4．2 上市要求4．2．1 盈利及財務(wù)要求 上海市普陀區(qū)金沙江路 1628 弄綠洲中環(huán)中心 5 號樓 15F 電話：02132513279 傳真：02132513282 郵編：20213315/F , Building ,NO 1628 Jinshajiang road Shanghai Tel：02132513279 Fax：02132513282 .：202133第 13 頁 共 21 頁4．2．2 營業(yè)記錄4．2．3 最低公眾持股量 上海市普陀區(qū)金沙江路 1628 弄綠洲中環(huán)中心 5 號樓 15F 電話：02132513279 傳真：02132513282 郵編：20213315/F , Building ,NO 1628 Jinshajiang road Shanghai Tel：02132513279 Fax：02132513282 .：202133第 14 頁 共 21 頁4．2．4 其他上市條件4．3 上市途徑4．3．1H 股模式以 H 股形式在香港上市，是指現(xiàn)國內(nèi)企業(yè)經(jīng)過股改后，分別向中國證監(jiān)會和香港聯(lián)交所提出上市申請，獲準(zhǔn)后，以國內(nèi)企業(yè)為主體直接在香港主板或創(chuàng)業(yè)板上市。H 股形式有“456”的門檻限制，在香港上 H 股的企業(yè)，凈資產(chǎn)不少于 4 億元人民幣，上一年度的稅后利潤不低于 6000 萬人民幣，并顯示出有增長潛力；按合理預(yù)期市盈率計算，籌資額不少于 5000 萬美元。按目前的政策規(guī)定，以 H 股形式在香港上市，發(fā)起人股在三年內(nèi)不得流通，三年后可協(xié)議轉(zhuǎn)讓。如果公司如果沒有出口業(yè)務(wù)，公司股東又難于以合法手段將投資資金匯到境外注冊新公司全額收購國內(nèi)企業(yè)，采用 H 股的模式上市比較可行。先以 H 股形式在香港上市，同時為日后回去在國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板或在國內(nèi)主板發(fā)行 A 股創(chuàng)造條件。 上海市普陀區(qū)金沙江路 1628 弄綠洲中環(huán)中心 5 號樓 15F 電話：02132513279 傳真：02132513282 郵編：20213315/F , Building ,NO 1628 Jinshajiang road Shanghai Tel：02132513279 Fax：02132513282 .：202133第 15 頁 共 21 頁4．3．2 紅籌模式紅籌模式是現(xiàn)企業(yè)股東在香港或開曼群島或 BVI 注冊成立一家新公司，由該公司全資控股國內(nèi)企業(yè)，上市的主體是在境外設(shè)立的新公司。采用該種模式上市需要獲得國務(wù)院的特批及香港聯(lián)交所的審核，同樣可以在主板或創(chuàng)業(yè)板上市。由于紅籌模式核準(zhǔn)程序較為寬松，運作時間短，控股股東和管理層所持有的股份在禁售期結(jié)束后可以全流通。但是紅籌形式只適合有合法外匯收入的企業(yè)。中國外管局對資金匯出有更嚴(yán)格的要求。4．3．3 小紅籌模式小紅籌模式也稱境外非國有企業(yè)模式，主要是針對中國內(nèi)地以外地區(qū)注冊成立，并由內(nèi)地個人控制的公司設(shè)立的。通常通過返程投資的方式將境內(nèi)企業(yè)的控制權(quán)轉(zhuǎn)移到境外公司，然后將境外公司上市。值得注意的是，外資并購需得到商務(wù)部批準(zhǔn)、到外匯管理局登記、并且要通過香港聯(lián)交所的審核。同樣可以在主板或創(chuàng)業(yè)板上市。 上海市普陀區(qū)金沙江路 1628 弄綠洲中環(huán)中心 5 號樓 15F 電話：02132513279 傳真：02132513282 郵編：20213315/F , Building ,NO 1628 Jinshajiang road Shanghai Tel：02132513279 Fax：02132513282 .：202133第 16 頁 共 21 頁4．4 上市流程 上海市普陀區(qū)金沙江路 1628 弄綠洲中環(huán)中心 5 號樓 15F 電話：02132513279 傳真：02132513282 郵編：20213315/F , Building ,NO 1628 Jinshajiang road Shanghai Tel：02132513279 Fax：02132513282 .：202133第 17 頁 共 21 頁 上海市普陀區(qū)金沙江路 1628 弄綠洲中環(huán)中心 5 號樓 15F 電話：02132513279 傳真：02132513282 郵編：20213315/F , Building ,NO 1628 Jinshajiang road Shanghai Tel：02132513279 Fax：02132513282 .：202133第 18 頁 共 211628 弄綠洲中環(huán)中心 5 號樓 15F 電話：02132513279 傳真：02132513282 郵編：20213315/F , Building ,NO 1628 Jinshajiang road Shanghai Tel：02132513279 Fax：02132513282 .：202133第 19 頁 共 211628 弄綠洲中環(huán)中心 5 號樓 15F 電話：02132513279 傳真：02132513282 郵編：20213315/F , Building ,NO 1628 Jinshajiang road Shanghai Tel：02132513279 Fax：02132513282 .：202133第 20 頁 共