貨幣電子化走勢(shì)以及意義-資料下載頁(yè)
2025-04-15 04:04本頁(yè)面
【正文】 ，電子貨幣的高流動(dòng)性和低轉(zhuǎn)換成本恰好滿足上述條件，超額準(zhǔn)備金下降。社會(huì)公眾的流動(dòng)性偏好及投資組合是另一影響因素，電子貨幣能使不同流動(dòng)性的金融資產(chǎn)以較低成本迅速轉(zhuǎn)換，加之現(xiàn)金并無(wú)利息收入，整個(gè)社會(huì)對(duì)現(xiàn)金偏好減弱，現(xiàn)金持有量下降，導(dǎo)致超額準(zhǔn)備金下降。（二）電子貨幣對(duì)貨幣乘數(shù)的影響現(xiàn)金漏損率與貨幣乘數(shù)成反比，因?yàn)楝F(xiàn)金漏損率上升導(dǎo)致銀行超額準(zhǔn)備金下降，削弱了貨幣創(chuàng)造能力，貨幣乘數(shù)下降。另一方面，現(xiàn)金漏損率上升導(dǎo)致商業(yè)銀行原始存款下降，商業(yè)銀行的派生存款也隨之下降。電子貨幣對(duì)現(xiàn)金和存款的替代效應(yīng)擴(kuò)大，使電子貨幣對(duì)狹義貨幣的替代率(E/M1)上升，這必然會(huì)使流通中的現(xiàn)金減少，現(xiàn)金漏損率下降。另外，電子貨幣增加商業(yè)銀行的融資渠道也放寬了存款準(zhǔn)備金的制約，商業(yè)銀行有更多資金用于投資或貸款，增加了商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力。電子貨幣的快速發(fā)展必然會(huì)放大貨幣乘數(shù)效應(yīng)。（三）結(jié)論及建議電子貨幣環(huán)境下貨幣供給量不再是央行所能一手掌控，基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)變動(dòng)隨機(jī)性增強(qiáng)，社會(huì)公眾以及其他金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為和決策都會(huì)對(duì)貨幣供給產(chǎn)生不同程度的影響，貨幣供給的影響因素更復(fù)雜，增加其內(nèi)生性加大了央行對(duì)貨幣供給的監(jiān)控及調(diào)節(jié)難度。隨著貨幣電子化進(jìn)程的邁進(jìn)，央行應(yīng)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)對(duì)商行準(zhǔn)備金和存款狀況及時(shí)監(jiān)測(cè)，縮短報(bào)告時(shí)滯，對(duì)貨幣供應(yīng)及時(shí)監(jiān)管、科學(xué)調(diào)整，縮短貨幣政策運(yùn)用與生效的時(shí)滯，保持基礎(chǔ)貨幣相對(duì)穩(wěn)定。對(duì)于乘數(shù)的擴(kuò)大央行應(yīng)該適時(shí)地將從控制初始貨幣供應(yīng)量轉(zhuǎn)移到電子貨幣的發(fā)行資格的認(rèn)定、電子貨幣流通法規(guī)的制定、電子貨幣流通過(guò)程中安全支付標(biāo)準(zhǔn)的審查和監(jiān)管作為金融監(jiān)管的工作重點(diǎn)。 7 / 7
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