國(guó)信“金理財(cái)”中性量化推介(xxxx1123更新-資料下載頁(yè)
2025-01-16 22:12本頁(yè)面
【正文】 ：095%，其中權(quán)證投資比例不超過(guò)3%；固定收益類金融產(chǎn)品：0100%。在任一時(shí)點(diǎn)持有的權(quán)益類證券市值和買入股指期貨合約價(jià)值總額的合計(jì)不超過(guò)集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的95%。在任何交易日日終，在扣除股指期貨合約占用的交易保證金后，保持不低于集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金及到期日在一年以內(nèi)的政府債券；在任一時(shí)點(diǎn)，持有股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)敞口不超過(guò)資產(chǎn)凈值的80％，并保持不低于交易保證金1倍的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。,投資范圍,參與費(fèi)用：無(wú) 退出費(fèi)用：根據(jù)持有期限長(zhǎng)短不同,費(fèi)率結(jié)構(gòu)（參與、退出費(fèi)用）,管理費(fèi)：年費(fèi)率2% 托管費(fèi)：年費(fèi)率0.2％ 業(yè)績(jī)報(bào)酬：管理人按照超額比例的方式提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，計(jì)提方式如下：,費(fèi)率結(jié)構(gòu)（日常費(fèi)用）,在符合有關(guān)分紅條件和收益分配原則的前提下，本集合計(jì)劃每年至少進(jìn)行1次收益分配，分配最遲于會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)完成，每次分配金額不低于分紅權(quán)益登記日可供分配利潤(rùn)的90%； 集合計(jì)劃資產(chǎn)分紅權(quán)益登記日的單位凈值減去單位份額分紅金額后不能低于集合計(jì)劃份額面值； 紅利發(fā)放日距分紅權(quán)益登記日的時(shí)間不超過(guò)10個(gè)工作日； 本集合計(jì)劃自成立之日起不滿6個(gè)月內(nèi)，管理人可以根據(jù)本集合計(jì)劃的實(shí)際運(yùn)行情況不進(jìn)行收益分配。,收益分配,1：中性量化是否在任意時(shí)點(diǎn)均完全保持市場(chǎng)中性？ 答：否。第一，無(wú)論是采用BETA中性對(duì)沖策略還是市值中性對(duì)沖策略，行情的變化都有可能導(dǎo)致產(chǎn)品不能完全保持市場(chǎng)中性，動(dòng)態(tài)調(diào)整頻率過(guò)高的話需要較高的交易成本，因此定期進(jìn)行對(duì)沖頭寸調(diào)整是較好的策略。第二，由于股票和期貨均有最小交易單位，零股因素決定了很難在任意時(shí)點(diǎn)完全保持市場(chǎng)中性。第三，當(dāng)投資經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)有傾向性判斷時(shí)，可以適當(dāng)暴露一部分頭寸，在承擔(dān)可控風(fēng)險(xiǎn)的前提下增加產(chǎn)品收益。 2：業(yè)績(jī)提成比例設(shè)置為20%，管理費(fèi)率設(shè)置為2%的依據(jù)是什么？ 答：經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)，海外對(duì)沖基金平均業(yè)績(jī)提成比例約為20%，管理費(fèi)率平均約為1.6%，由于中性量化不收取參與費(fèi)用，因此整體費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)略低于海外對(duì)沖基金平均費(fèi)率水平。,常見(jiàn)問(wèn)題,3：為什么開(kāi)放期為成立之日起每滿6個(gè)月后的首五個(gè)工作日？ 答：本產(chǎn)品適當(dāng)減少開(kāi)放次數(shù)的原因有三個(gè)：第一，由于本產(chǎn)品涉及股指期貨交易，如果在非交割日建倉(cāng)或者平倉(cāng)，需要承擔(dān)基差波動(dòng)可能導(dǎo)致的損失，有損其他持有人的利益。第二，量化策略通過(guò)統(tǒng)計(jì)方法發(fā)現(xiàn)歷史規(guī)律，其有效性必須基于中長(zhǎng)期的大樣本檢驗(yàn)，頻繁的資金進(jìn)出會(huì)影響策略的執(zhí)行效果，最終影響整個(gè)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)。第三，本產(chǎn)品未設(shè)置參與費(fèi)用，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)流動(dòng)性雖然有所降低，但參與成本也相應(yīng)降低。,常見(jiàn)問(wèn)題,謝謝您的支持和關(guān)注
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