【文章內(nèi)容簡介】 T0 + ?TR0 + X0 M0 1 ? (1 t) +m 假定出口、投資、政府購買和轉(zhuǎn)移支付均不受收入的影響。 五、四部門經(jīng)濟(jì)中的乘數(shù)理論 1 1－ ?(1－ t) +m K= 不考慮進(jìn)口 : K= 考慮進(jìn)口 : 對(duì)外貿(mào)易乘數(shù) 1 1－ ?(1－ t) ⊿ Y ⊿ X = 1－ ?(1－ t)+m 1 乘數(shù)理論總結(jié) ? E——邊際支出傾向； ? ?——邊際消費(fèi)傾向； ? t——邊際稅率； m——邊際進(jìn)口傾向。 ? 兩部門經(jīng)濟(jì)： E=? ? 三部門經(jīng)濟(jì)： E=?(1t) ? 四部門經(jīng)濟(jì)： E=?(1t)m 1 1－ E K= ∵ 1t0 。 1m0 ∴ 1－ ?(1－ t) +m 1 1 1－ ?(1－ t ) 1 1－ ? 總結(jié)： ? 。 ? 。 ? 、平均儲(chǔ)蓄傾向、邊際消費(fèi)傾向、邊際儲(chǔ)蓄傾向的含義及其計(jì)算方法。 ? I=S的含義。 ? 。 ? 、作用及其計(jì)算方法。 ? 。 ? 。 ? 。 ? 。 第三章 [教材第十四章 ] 國民收入決定理論 [2] ——IS－ LM模型 [ISLM Model] ?第一節(jié) 投資的決定 ?第二節(jié) 物品市場(chǎng)的均衡與 IS曲線 ?第三節(jié) 利率的決定 ?第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)的均衡與 LM曲線 ?第五節(jié) 物品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡與 ISLM模型 ?第六節(jié) 凱恩斯的基本理論框架 第一節(jié) 投資的決定 一、實(shí)際利率與投資 ? 經(jīng)濟(jì)學(xué)中的投資主要是指廠房、設(shè)備等的增加。 ? 重置投資 ——為補(bǔ)償資本折舊而進(jìn)行的投資。 ? 凈投資 ——追加資本的投資。 ? 總投資 ——由 凈投資和重置投資組成。 決定投資的因素 ? ①實(shí)際利率水平 ? 實(shí)際利率 =市場(chǎng)利率－預(yù)期的通貨膨脹率 ? ②預(yù)期收益率 ? 預(yù)期收益率既定，投資取決于利率的高低，利息是投資的成本或機(jī)會(huì)成本。 ? 利率既定，投資則取決于投資的預(yù)期收益率。 ? ③投資風(fēng)險(xiǎn) 投資函數(shù) ? 投資量是利率的遞減函數(shù)： ?i=i(r) ?i=e－ dr ? e—自發(fā)投資， ? r—利率 ， ? d—投資對(duì)利率的敏感程度 二、投資預(yù)期收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值 ? 本金、利率與本利和 ? R0 ——本金 ? r ——年利率 ? R1 , R2 , …… , Rn ? ——第 1， 2， …… ， n年本利和 ? R1 = R0 (1+r) ? R2 = R1 (1+r) = R0 (1+r)2 ? R3 = R2 (1+r) = R0 (1+r)3 ? …… ? Rn = Rn1 (1+r) = R0 (1+r)n 例： （教材 P476） 本金 利息率 第一年本利和 第二年本利和 第三年本利和100 1% 101 100 2% 102 100 3% 103 100 4% 104 100 5% 105 100 6% 106 100 7% 107 100 8% 108 100 9% 109 100 10% 110 121 本利和的現(xiàn)值 ? 現(xiàn)值 [Present Value] ? ——將來的一筆現(xiàn)金或現(xiàn)金流在今天的價(jià)值。 ? 已知利率與 n年后的本利和求本金，也就是求 n年后本利和的現(xiàn)值。 ? R1 = R0 (1+r)； R0 = R1/(1+r) ? R2 = R0 (1+r)2； R0 = R2 /(1+r)2 ? …… ? Rn = R0 (1+r)n； R0= Rn /(1+r)n 例： （教材 P476477） 本金 年利率 第一年本利和 第二年本利和 第三年本利和 第三年本利和的現(xiàn)值100 1% 101 ￥1 0 0 . 0 0100 2% 102 ￥1 0 0 . 0 0100 3% 103 ￥1 0 0 . 0 0100 4% 104 ￥1 0 0 . 0 0100 5% 105 ￥1 0 0 . 0 0100 6% 106 ￥1 0 0 . 0 0100 7% 107 ￥1 0 0 . 0 0100 8% 108 ￥1 0 0 . 0 0100 9% 109 ￥1 0 0 . 0 0100 10% 110 121 ￥1 0 0 . 0 0100 11% 111 ￥1 0 0 . 0 0投資收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值 ? CI——投資成本 [Costs of an Investment] ? RI——投資收益 [Returns of an Investment] ? （各年份投資收益不一定相等） ? n ——使用年限 ? J——資本品殘值 ? r——年利率 [Rate of Interest] ? PV——現(xiàn)值 [Present Value] ? NPV——凈現(xiàn)值 [Net Present Value] PV= + + + ……+ + RI1 1 1＋ r NPV=PV－ CI RI2 1 (1＋ r)2 RI3 1 (1＋ r)3 RIn 1 (1＋ r)n J 1 (1＋ r)n 例 ：（教材 P477） NPV= + + － 30000=0 11000 1 1＋ 10% 12100 1 (1＋ 10%)2 13310 1 (1＋ 10%)3 投資成本 第一年收益 第二年收益 第三年收益 利息率 收益現(xiàn)值 收益凈現(xiàn)值30000 11000 12100 13310 0% ￥ 36, ￥ 6,30000 11000 12100 13310 1% ￥ 35, ￥ 5,30000 11000 12100 13310 2% ￥ 34, ￥ 4,30000 11000 12100 13310 3% ￥ 34, ￥ 4,30000 11000 12100 13310 4% ￥ 33, ￥ 3,30000 11000 12100 13310 5% ￥ 32, ￥ 2,30000 11000 12100 13310 6% ￥ 32, ￥ 2,30000 11000 12100 13310 7% ￥ 31, ￥ 1,30000 11000 12100 13310 8% ￥ 31, ￥ 1,30000 11000 12100 13310 9% ￥ 30, ￥ 30000 11000 12100 13310 10% ￥ 30, ￥ 30000 11000 12100 13310 11% ￥ 29, ￥ 537. 30三、資本邊際效率與投資邊際效率 ? 資本邊際效率 ? [Marginal Efficiency of Capital,MEC] ? ——是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)各預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或者重置成本。即凈現(xiàn)值為零。 ? 又稱內(nèi)部收益率 [Internal Rate of Return] 資本邊際效率的意義 ? 如果一項(xiàng)投資的資本邊際效率高于實(shí)際利率，則該項(xiàng)投資是可行的；如果一項(xiàng)投資的資本邊際效率低于實(shí)際利率，則該項(xiàng)投資是不可行的。 ? 如果投資的資本邊際效率既定，投資與否及社會(huì)投資量的大小則取決于利率的高低，即投資與利率反方向變動(dòng)。 投資的邊際效率 ? 投資邊際效率 ? [Marginal Efficiency of Investment,MEI] ? ——隨投資量的增加而遞減的資本邊際效率。 四、投資需求曲線 ? 投資需求曲線 [Investment demand curve] ? ——表示投資的總數(shù)量與利率之間關(guān)系的曲線。 例： 利率對(duì)投資量的影響 投資成本 投資年限 年投資收益 年利率 收益現(xiàn)值 收益凈現(xiàn)值10000 2 5900 0% ￥ 11, ￥ 1,10000 2 5900 1% ￥ 11, ￥ 1,10000 2 5900 2% ￥ 11, ￥ 1,10000 2 5900 3% ￥ 11, ￥ 1,10000 2 5900 4% ￥ 11, ￥ 1,10000 2 5900 5% ￥ 10, ￥ 10000 2 5900 6% ￥ 10, ￥ 10000 2 5900 7% ￥ 10, ￥ 10000 2 5900 8% ￥ 10, ￥ 10000 2 5900 9% ￥ 10, ￥ 10000 2 5900 10% ￥ 10, ￥ 10000 2 5900 11% ￥ 10, ￥ 10000 2 5900 12% ￥ 9, ￥ 0NPV= + － 10000= 5900 1 1＋ 12% 5900 1 (1＋ 12%)2 假定隨投資量的增加投資收益將遞減。例如：每一臺(tái)設(shè)備的價(jià)格均為10000元。假定投資第一臺(tái)設(shè)備的收益為 5900元；投資第二臺(tái)設(shè)備的收益為 5600元；投資第三臺(tái)設(shè)備的收益為5300元。 投資成本 投資年限 投資收益 年利率 收益凈現(xiàn)值 投資量10000 2 5900 1% ￥ 1,625 110000 2 5600 1% ￥ 1,034 110000 2 5300 1% ￥ 443 110000 2 5000 1% ￥ 148 010000 2 5900 2% ￥ 1,455 110000 2 5600 2% ￥ 873 110000 2 5300 2% ￥ 290 110000 2 5000 2% ￥ 292 01000