【文章內(nèi)容簡介】 。宏觀 第 13章 48 對杜森貝利消費(fèi)理論的評價(jià) ?示范效應(yīng)是普遍存在的。強(qiáng)調(diào)示范效應(yīng)在消費(fèi)中的重要性。 ?相對收入假說中關(guān)于棘輪效應(yīng)的論述解釋了消費(fèi)的穩(wěn)定性，說明了消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的作用，這一點(diǎn)是有道理的。 ?許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，該理論關(guān)于消費(fèi)不對稱性的解釋是值得懷疑的。原因：從實(shí)際情況看，短期中消費(fèi)與收入呈現(xiàn)正相關(guān)變動，并不存在明顯的不對稱性。 ?相對收入假說是對絕對收入假說的修正與發(fā)展，但本身也有不完善之處，尤其是缺乏經(jīng)驗(yàn)研究。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 49 二、生命周期的消費(fèi)理論 ?美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪利安尼用生命周期來論述的消費(fèi)理論，稱為生命周期假說。他認(rèn)為，人們總是想把一生的全部收入作最佳分配，以獲得一生消費(fèi)的最大滿足。 ?假說 ： ?人在一生過程中，收入將會有規(guī)律地波動。 ?家庭會通過金融資產(chǎn)市場以理性的方式統(tǒng)籌安排一生的資源，實(shí)現(xiàn)一生中最平穩(wěn)的消費(fèi)路徑。 (Lifecycle Hypothesis) 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 50 ０ 收入 Ｙ 消費(fèi) Ｃ ? Ｗ β為曲線斜率 財(cái)富增加 C= ? W+ βY ? ， β分別為財(cái)富（ W，一生收入）和收入 (Y，當(dāng)期收入 )的邊際消費(fèi)傾向 生命周期消費(fèi)函數(shù)說明消費(fèi)取決于財(cái)富和收入 生命周期消費(fèi)函數(shù) 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 51 圖解： 兩時(shí)期生命周期模型 ?偏 好：一生有平穩(wěn)的消費(fèi) ?兩階段：工作年份和退休年份 ?收入變動的原因：退休（工作年份收入為 Y，退休年份收入為零）。由于人們對平穩(wěn)消費(fèi)的偏好，所以工作年份進(jìn)行儲蓄，退休年份動用儲蓄。 美元 時(shí)間 消費(fèi) C 生命結(jié)束 退休 儲蓄 負(fù)儲蓄 財(cái)富 黃色的為收入線 0 消費(fèi)線 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 52 平均消費(fèi)傾向 b a + ? ? ) ( Y W Y C APC 生命周期理論對消費(fèi)之謎的解釋 ?生命周期假說認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)中的總消費(fèi)既取決于家庭的財(cái)富水平，又取決于家庭的收入水平。 ?即： C= aW+bY ?其中， a, b 分別為財(cái)富 (W)和收入 (Y)的邊際消費(fèi)傾向 ?解釋： ?從短期來看，隨著收入的增加，財(cái)富基本保持不變，因此平均消費(fèi)傾向遞減；從長期來看，隨著收入的增長，財(cái)富也會同比例增長，因此平均消費(fèi)傾向不變。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 53 推論 ?一個(gè)社會年輕人和老年人比例大，則消費(fèi)傾向提高；如果中年人比例大，消費(fèi)傾向會下降。總儲蓄和總消費(fèi)部分地依賴于人口結(jié)構(gòu)。 ?生命周期消費(fèi)理論的反例 ?遺產(chǎn)及遺產(chǎn)稅的存在 ?社會保障制度影響儲蓄 ?流動性約束的存在（即某些個(gè)體沒有能力用未來收入作擔(dān)保而獲得貸款，從而所能進(jìn)行的最大消費(fèi)只能是當(dāng)期收入）。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 54 生命周期假說的不足 ?沒有考慮收入分配變動對消費(fèi)的影響。 ?收入分配變動后，消費(fèi)傾向會改變，消費(fèi)變動。 ?在社會保障制度比較健全的西方國家，高收入者沒有產(chǎn)生高儲蓄。而生命周期假說是高收入高儲蓄。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 55 三 .永 (持 )久收入的消費(fèi)理論 ?米爾頓 弗里德曼提出。 ?例子：假設(shè)有 7個(gè)人，他們的周薪都是 100元，且發(fā)薪的日子并不確定，有可能是除星期天外的任何一天。如果以這 7個(gè)人為對象，并隨機(jī)地選取一天來調(diào)查他們的現(xiàn)期收入和現(xiàn)期消費(fèi)，那么，也許星期三這天僅只有 1個(gè)人的收入為 l00元，其余 6個(gè)人的收入為零；如果現(xiàn)期收入即為現(xiàn)期消費(fèi)，則記錄上收入 100元的人當(dāng)天的即期消費(fèi)為100元，其余 6個(gè)人的消費(fèi)支出為零。但實(shí)際情況如何呢 ?事實(shí)上另外 6個(gè)人也有消費(fèi)，某些人在當(dāng)天的消費(fèi)支出甚至超過了 100元。同樣的情況也會出現(xiàn)在星期天，在這一天中， 7個(gè)人的收入都為零，但他們消費(fèi)的平均值卻可能是一個(gè)正數(shù)。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 56 ?人們并不一定要使他們在消費(fèi)方面的現(xiàn)金支出與他們的現(xiàn)金所得相適應(yīng)，當(dāng)人們認(rèn)為可以動用預(yù)計(jì)到的未來收入時(shí)，那么在一定時(shí)期內(nèi)消費(fèi)者的預(yù)期支出可能會大大超過他的現(xiàn)期收入，例如現(xiàn)實(shí)生活中人們的信貸消費(fèi)、汽車分期付款、住房按揭等等；而且，人們在短期內(nèi)的現(xiàn)金支出也無法顯示出他們所消費(fèi)掉的勞務(wù)的價(jià)值?？梢姡粫r(shí)收入與一時(shí)消費(fèi)之間是沒有固定的比例關(guān)系的。但如果從一個(gè)長期的時(shí)間來看， 人們消費(fèi)支出的平均值卻與他們總收入的平均值大體一致 ，即持久收入與持久消費(fèi)之間有固定的比例關(guān)系。這樣，弗里德曼便把“持久收入假說”作為了自己理論的基石。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 57 三 .永 (持 )久收入的消費(fèi)理論 ?持久收入理論將居民收入分為永久收入和暫時(shí)收入。 ?Y = Yp + Yt ?其中 Y 代表消費(fèi)者在某一時(shí)期的實(shí)際收入，而 Yp代表永久性收入， Yt代表暫時(shí)性收入 ?消費(fèi)者的消費(fèi)支出主要不是由他的現(xiàn)期收入決定，而是由永久收入決定。 ?暫時(shí)性收入是指瞬間的、非連續(xù)性的、帶有偶然性質(zhì)的現(xiàn)期入，如獎(jiǎng)金、遺產(chǎn)、饋贈、意外所得等等，可能是正值（如意外獲得的獎(jiǎng)金），也可能是負(fù)值（如被盜等）。 （ permanent ine hypothesis) 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 58 永 (持 )久收入的消費(fèi)理論 ?永久收入 是指消費(fèi)者可以預(yù)計(jì)的長期收入，它實(shí)際上是每個(gè)家庭或個(gè)人長期收入的一個(gè)平均值，是消費(fèi)者使其消費(fèi)行為與之相一致的穩(wěn)定性收入。是可以觀測到的若干年 (3年以上 )收入數(shù)值的加權(quán)平均數(shù)?？梢员磉_(dá)為： YP=θY+ （ 1θ ） Y1 ?永久收入即家庭在長期視野內(nèi)各個(gè)年份所獲收入的預(yù)期平均值（屬于適應(yīng)性預(yù)期） ?權(quán)數(shù) θ 的大小取決于人們對未來收入的預(yù)期。這種預(yù)期要根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行修改，稱為適應(yīng)性預(yù)期。如果人們認(rèn)為，前期和后期收入變動的時(shí)間較長， θ 就大，反之，前期和后期收入變動的時(shí)間較短， θ 就小。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 59 ?若 C = c YP，則當(dāng)前 (短期 )邊際消費(fèi)傾向?yàn)?cθ ，小于長期邊際消費(fèi)傾向 c 。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 60 消費(fèi)者偏好： C1=C2=永久收入 (YP) 假說 ?人們一生的經(jīng)歷是隨機(jī)的，從而家庭不同年份的收入具有波動性。 ?家庭對穩(wěn)定消費(fèi)的偏好勝過對不穩(wěn)定消費(fèi)的偏好。換言之，家庭將試圖通過金融資產(chǎn)市場維持完全穩(wěn)定的消費(fèi)路徑， 以使每一個(gè)時(shí)期的消費(fèi)都等于持久收入。 ?理論基礎(chǔ)：兩時(shí)期 (當(dāng)前和將來 )持久收入模型 ?約束：持久收入給家庭帶來的跨時(shí)期預(yù)算約束同收入流波動時(shí)跨時(shí)期約束相同。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 61 結(jié)論 ?家庭會使現(xiàn)期消費(fèi)等于持久收入。當(dāng)現(xiàn)期收入大于持久收入時(shí)，家庭會增加儲蓄；而現(xiàn)期收入小于持久收入時(shí)，家庭會動用儲蓄。 ?在暫時(shí)沖擊下，持久收入和現(xiàn)期消費(fèi)都沒有多大改變，消費(fèi)者會增加或動用儲蓄。 ?在持久沖擊下，持久收入的變動和沖擊幅度大致相等，從而消費(fèi)增加（或減少），而長期儲蓄幾乎不變。 ?在預(yù)期沖擊下，由于持久收入發(fā)生變化，消費(fèi)者會通過調(diào)整當(dāng)前儲蓄來增加或減少當(dāng)前消費(fèi)。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 62 永久收入假說對消費(fèi)之謎的解釋 ?持久收入假說認(rèn)為： YP= θY+ （ 1 θ ） Y1 ? 現(xiàn)期收入（ Y） =持久收入（ YP） +暫時(shí)收入（ YT） ? 現(xiàn)期消費(fèi) C=αY P ?解釋 ?就長期而言，收入變動主要來自持久收入的變動，因此APC基本保持不變，從而政府的短期稅收政策幾乎無法影響總需求。 ?短期而言，收入變動主要來自暫時(shí)收入的變動，因此 APC隨著 Y的增加而下降；同時(shí)，不同時(shí)期短期的 APC與長期的 APC是不相等的。 TPPYYYYCA P C+??a西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 63 評價(jià) ?把收入分為持久性收入和暫時(shí)性收入，從而把收入變動分為持久性收入變動和暫時(shí)性收入變動是持久收入函數(shù)理論假說的貢獻(xiàn)。這一區(qū)別既解釋了短期消費(fèi)函數(shù)的波動，又解釋了長期消費(fèi)函數(shù)的穩(wěn)定性。這一理論認(rèn)為，在長期中，持久性收入是穩(wěn)定的，所以消費(fèi)函數(shù)是穩(wěn)定的。暫時(shí)性收入變動通過對持久性收入變動的影響而影響消費(fèi)，所以短期中暫時(shí)性收入的變動會引起消費(fèi)波動。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 64 生命周期理論與永久收入理論的聯(lián)系與區(qū)別 ?區(qū)別 ?對收入的影響因素分析的側(cè)重點(diǎn)不同。生命周期理論側(cè)重對儲蓄動機(jī)的分析，將財(cái)富作為收入的最重要的變量；而永久收入理論以適應(yīng)性預(yù)期收入作為分析重點(diǎn)。 ?聯(lián)系 ?收入由一生或永久收入決定，不僅僅是現(xiàn)期收入，暫時(shí)收入對消費(fèi)影響小， MPC小，而長期收入的 MPC大，甚至近于 1。 ?政府的短期稅收政策是無效的，只有永久性稅收變動，政府的政策才有效。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 65 四、影響消費(fèi)的其他因素 ? ?基于阿爾文 費(fèi)雪的時(shí)際選擇理論。 ?利率對消費(fèi)和儲蓄的影響可以是通過利率變動的替代效應(yīng)和收入效應(yīng)進(jìn)行分析。 ?利率的增加必然導(dǎo)致債權(quán)人未來收入增加，從而導(dǎo)致未來的消費(fèi)增加，但對于現(xiàn)期的消費(fèi)則存在不確定性：利率的增加一方面既導(dǎo)致現(xiàn)期消費(fèi)的增加，另一方面又導(dǎo)致現(xiàn)期消費(fèi)的減少，二者之和，究竟是增加還是減少，就很難說了。 ?宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)通常假定一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的債權(quán)人和債務(wù)人的收入效應(yīng)在總體水平上趨于相互抵消，所以替代效應(yīng)占優(yōu)勢，即利率提高，總儲蓄水平提高。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 66 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 67 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 68 指價(jià)格水平的變動改變實(shí)際收入，從而影響消費(fèi) 貨幣收入 物價(jià)水平 實(shí)際收入 平均消費(fèi)傾向 不變 上升 下降 提高 不變 下降 上升 下降 貨幣收入與物價(jià)水平 同比例變化 不變 不變 不變，但消費(fèi)者有貨幣幻覺 提高 注：以消費(fèi)水平維持不變?yōu)榉治龌A(chǔ) 價(jià)格水平 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 第 13章 69 收入分配和社會保障制度 ?收入分配越平等，全國的平均消費(fèi)傾向