【文章內(nèi)容簡介】 題，每題的備選項(xiàng)中，有個或個以上符合題意，至少有1個錯項(xiàng)。）競價(jià)過程中，大連某月大豆期貨的賣出價(jià)為4250元/噸，買入價(jià)為4252元/噸，前一成交價(jià)為4253元/噸，則撮合成交價(jià)為（）元/噸。A．4250B．4251C．4252D．4253接上題，假設(shè)借貸利率差為1%，同時，%，則下列關(guān)于4月1日對應(yīng)的無套利區(qū)間的說法正確的有__。A．B．C．股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)及市場沖擊成本是41點(diǎn)D．美國期貨市場中介機(jī)構(gòu)中，可以獨(dú)立開發(fā)客戶和接受交易指令的是__。A．期貨交易顧問(CTA)B．助理中介人(AP)C．介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)D．期貨傭金商(FCM)屬于從事期貨業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有（）。A．期貨交易所B．期貨經(jīng)紀(jì)公司C．從事境外期貨交易的機(jī)構(gòu)D．期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)會員制期貨交易所與公司制期貨交易所區(qū)別的根本標(biāo)志有。A：三權(quán)(所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和交易權(quán))分配不同B：營利性不同C：設(shè)立目的不同D：資金來源不同在美國期貨市場，生產(chǎn)貿(mào)易商參與期貨市場多是通過__代理進(jìn)行的。A．期貨交易顧問B．場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人C．期貨傭金商D．助理中介人關(guān)于我國期貨合約名稱的表述，不正確的有__。A．上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約B．鄭州商品交易所棕櫚油期貨合約C．大連商品交易所銅期貨合約D．鄭州商品交易所玉米期貨合約中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)對期貨交易所會員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置，采取監(jiān)管措施的，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，期貨交易所應(yīng)當(dāng)在（）等方而予以配合。A．限制會員資金劃轉(zhuǎn)B．限制會員開倉C．移倉D．強(qiáng)行平侖下列關(guān)于商品基金的說法，正確的有__。A．是一種集合投資方式，組織上類似共同基金公司和投資公司B．專注于投資期貨和期權(quán)合約C．既可以做多也可以做空D．商品基金經(jīng)理(CP實(shí)際管理商品基金的資金和賬戶《期貨從業(yè)人員管理辦法》對期貨公司的期貨從業(yè)人員的行為進(jìn)行了一系列的限制，對此，下列選項(xiàng)中錯誤的是____A：不得進(jìn)行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易B：不得挪用客戶的期貨保證金或者其他資產(chǎn)C：當(dāng)自身利益或者相關(guān)方利益與客戶的利益發(fā)生沖突或者存在潛在利益沖突時，不得繼續(xù)為客戶提供服務(wù)D：中國證監(jiān)會禁止的其他行為1某投機(jī)者預(yù)測6月份大豆期貨合約會下跌，于是他以2565元／噸的價(jià)格賣出3手(1手=10噸)大豆6月合約。此后合約價(jià)格下跌到2530元／噸，他又以此價(jià)格賣出2手6月大豆合約。之后價(jià)格繼續(xù)下跌至2500元／噸，他再以此價(jià)格賣出1手6月大豆合約。若后來價(jià)格上漲到了2545元／噸，該投機(jī)者將頭寸全部平倉，則該筆投資的盈虧狀況為。A：虧損150元B：盈利150元C：虧損50元D：盈利50元1關(guān)于介紹經(jīng)紀(jì)商，下列說法正確的有__。A．既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個人B．一般都以機(jī)構(gòu)的形式存在C．主要業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令D．可以接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算1期貨交易所實(shí)施的下列行為中，不屬于其職責(zé)的是____A：監(jiān)管會員及客戶B：指定交割倉庫C：指定期貨保證金存管銀行D：調(diào)整期貨交易所收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)1積極的財(cái)政政策對股市的影響包括A：減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍B：擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字C：增加財(cái)政補(bǔ)貼D：減少財(cái)政補(bǔ)貼1股指期貨的交割方式是__。A．以某種股票交割B．以股票組合交割C．以現(xiàn)金交割D．以股票指數(shù)交割1強(qiáng)行平倉制度規(guī)定，當(dāng)出現(xiàn)__的情況時，交易所要實(shí)行強(qiáng)行平倉。A．會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額為最低風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)B．交易所緊急措施中規(guī)定必須平倉C．交易所交易委員會認(rèn)為該會員具有交易風(fēng)險(xiǎn)D．會員持倉已經(jīng)超出持倉限額1《期貨交易管理?xiàng)l例》明確禁止的行為有__。A．欺詐B．內(nèi)幕交易C．操縱期貨交易價(jià)格D．變相期貨交易1核心CPI是美聯(lián)儲制定貨幣政策較為關(guān)注的一個數(shù)據(jù)，一般認(rèn)為核心CPI____屬于安全區(qū)域。A：低于1%B：低于2%C：低于3%D：低于4%1中國證監(jiān)會或者其派出機(jī)構(gòu)通過（）等方式，對期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員擬任人的能力、品行和資歷進(jìn)行審查。A．考察談話B．審核材料C．調(diào)查暗訪D．調(diào)查從業(yè)經(jīng)歷下列屬于期貨交易基本特征的有A：合約標(biāo)準(zhǔn)化；杠桿機(jī)制B：雙向交易；對沖機(jī)制C：當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度D：交易集中化2會員出現(xiàn)__情況時，交易所可以取消其會員資格。A．被中國證監(jiān)會宣布為“市場禁入者”B．私下轉(zhuǎn)讓會員資格C．無正當(dāng)理由連續(xù)二個月不做交易D．拒不執(zhí)行會員大會或理事會的決議2套利交易中的主要風(fēng)險(xiǎn)有A：資金風(fēng)險(xiǎn)B：制度風(fēng)險(xiǎn)C：政策性風(fēng)險(xiǎn)D：現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)26月5日，某投資者以5點(diǎn)的權(quán)利金(每點(diǎn)250美元)買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為249點(diǎn)。該投資者的損益平衡點(diǎn)是。A：250點(diǎn)B：251點(diǎn)C：249點(diǎn)D：240點(diǎn)第四篇：期貨從業(yè)考試基礎(chǔ)知識第一章一、期貨市場最早萌芽于歐洲。早在古希臘就出現(xiàn)過中央交易所、大宗交易所。到十二世紀(jì)這種交易方式在英、法等國發(fā)展規(guī)模較大、專業(yè)化程度也很高。1571年，英國創(chuàng)建了倫敦皇家交易所。二、1848年芝加哥期貨交易所問世。1848年，芝加哥82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。1851年，引入遠(yuǎn)期合同。1865年，推出了標(biāo)準(zhǔn)化和約，同時實(shí)行了保證金制度。1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任。1883年，成立了結(jié)算協(xié)會，向交易所會員提供對沖工具。1925年，CBOT成立結(jié)算公司。三、1874年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生。1969年成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。（CME）四、1876年倫敦金屬交易所產(chǎn)生[LME]（1987年新建）五、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系期貨交易在現(xiàn)貨交易上發(fā)展起來，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)。沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)無法避免，沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易沒有根基，兩者相互補(bǔ)充，共同發(fā)展。六、期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：（1）、交割時間不同，期貨交易從成交到貨物收付之間存在時間差，發(fā)生了商流與物流的分離。（2）、交易對象不同，期貨交易的是特定商品，即標(biāo)準(zhǔn)化和約；現(xiàn)貨交易的是實(shí)物商品。（3）、交易目的不同，現(xiàn)貨交易獲得或讓渡商品的所有權(quán)。期貨交易一般不是為了獲得商品，套保者為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者為了從價(jià)格波動中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤。（4）、交易場所與方式不同，現(xiàn)貨不確定場所和方式多樣，期貨是在高度組織化的交易所內(nèi)公開競價(jià)方式。（5）結(jié)算方式，現(xiàn)貨交易一次性或分期付款，期貨只須少量保證金，實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度。七、期貨交易的基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對沖機(jī)制、杠桿機(jī)制、每日無負(fù)債結(jié)算制度。八、期貨市場與證券市場（1）基本經(jīng)濟(jì)職能不同，證券市場資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格（2）交易目的不同，證券市場讓渡證券的所有權(quán)或謀取差價(jià) 期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨市場的風(fēng)險(xiǎn)和獲取投機(jī)利潤（3）市場結(jié)構(gòu)不同（4）保證金規(guī)定不同。九、期貨市場發(fā)展概況（一）商品期貨：農(nóng)產(chǎn)品：大豆、小麥、玉米、棉花、咖啡 金屬品：銅、錫、鋁、白銀、能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷（二）金融期貨：外匯、利率、股指（三）期貨期權(quán) 基本態(tài)勢是，商品期貨保持穩(wěn)定，金融期貨后來居上，期貨期權(quán)（權(quán)錢交易）方興未艾（芝加哥期權(quán)交易所CBOE）十、國際期貨市場的發(fā)展趨勢20世紀(jì)70年代初，布雷頓森林體系解體以后，浮動匯率制取代固定匯率制，世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)現(xiàn)深刻的變化，出現(xiàn)了市場經(jīng)濟(jì)貨幣化、金融化、自由化、一體化（電子化的結(jié)果）的發(fā)展趨勢，利率、匯率、股價(jià)頻繁波動，金融期貨應(yīng)運(yùn)而生，是國際期貨市場呈現(xiàn)一個快速發(fā)展趨勢，有以下特點(diǎn)：（一）期貨交易日益集中國際中心芝加哥、紐約、倫敦、東京，區(qū)域中心新家坡、香港、德國、法國、巴西（二）聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛（三）金融期貨的發(fā)展勢頭勢不可擋（四）交易方式不斷創(chuàng)新（五）服務(wù)質(zhì)量不斷提高（六）改制上市成為新潮十一、我國期貨市場的建立和發(fā)展1918年北平證券交易所成立（首家）1920年上海證券物品交易所成立“民十信交風(fēng)潮”1921年11月，有88家交易所停業(yè)，法國領(lǐng)事館頒布“交易所取締規(guī)則”21條。1990年10月鄭州糧食批發(fā)市場，引入期貨交易機(jī)制，新中國首家期貨交易所成立 1992年5月，上海金屬交易所開業(yè)1992年7月，第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立，同年底，中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。十二、中國期貨市場規(guī)范發(fā)展1999年6月2日，國務(wù)院頒布《期貨交易管理暫行條例》，與之配套的《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級管理人員任職資格管理辦法》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》也相繼發(fā)布實(shí)行（2002年修訂）1999年12月25日，通過的《中華人民共和國刑法修正案》，將期貨領(lǐng)域的犯罪納入刑法中。2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會宣告成立，同時標(biāo)志著我國期貨市場的三級監(jiān)管體系的形成。第二章一、現(xiàn)代期貨市場上套期保值在規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)方面的優(yōu)勢期貨市場有效的交易制度能夠在最大程度上降低交易中的違約風(fēng)險(xiǎn)和交易糾紛，能夠有效地控制期貨市場風(fēng)險(xiǎn)，能夠有效起到降低投機(jī)者投入成本，提高轉(zhuǎn)手效率。避免實(shí)物交割環(huán)節(jié)的作用，從而吸引大量的投機(jī)者參與，起到活躍市場、提高市場流動性和保障期貨市場功能的發(fā)揮的作用。現(xiàn)代期市上，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)采取了與遠(yuǎn)期交易完全不同的方式套期保值。套期保值是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨交易數(shù)量相等但方向相反的商品期貨。在未來某一時間通過賣出或買進(jìn)期貨合約進(jìn)行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖機(jī)制?；顩Q定對沖盈虧的平衡點(diǎn)。二、套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基本原理對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價(jià)格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。套期保值就是利用兩個市場的這種關(guān)系，在期貨市場上采取與現(xiàn)貨市場上交易數(shù)量相同但交易相反的交易（如現(xiàn)貨市場賣出的同時在期貨市場上買進(jìn)，或在現(xiàn)貨市場買進(jìn)的同時在期貨市場上賣出），從而在兩個市場上建立一種相互沖抵的機(jī)制，無論價(jià)格怎樣變動，都能取得在一個市場虧損的同時，在另一個市場贏利的結(jié)果。最終虧損額與贏利額大致相等，兩者沖抵，從而將價(jià)格變動的風(fēng)險(xiǎn)大部分轉(zhuǎn)移出去。三、發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能的基本原理是指在期貨市場通過公開、公正、高效、競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的價(jià)格過程。期貨市場形成的價(jià)格之所以為公眾所承認(rèn)，是因?yàn)槠谪浭袌鍪且粋€有組織的規(guī)范化的市場。期貨市場匯聚了眾多的買家和賣家，通過出市代表，把自己所掌握的對某種商品的供求關(guān)系及變動趨勢的信息集中到交易所內(nèi)，從而使期交所能夠把眾多的影響某種商品價(jià)格的各種供求因素集中反映到期貨市場內(nèi)，形成的期貨價(jià)格能夠比較準(zhǔn)確地反映真實(shí)的供求狀況及其價(jià)格變動的趨勢。四、價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性。五、期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用：a）提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)工具，有助與國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。b）為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)。c）促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化。d）有助于市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善。六、期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：a）鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤。b）利用期貨市場價(jià)格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)。c）期貨市場拓展銷售和采購渠道 d）期貨市場促進(jìn)企業(yè)關(guān)注產(chǎn)第三章一、期貨市場的組織結(jié)構(gòu)提供集中交易場所的期貨交易所。提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)。提供代理交易服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司。參與期貨市場交易的投資者對市場進(jìn)行監(jiān)督管理的監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)二、期貨交易所專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場所，其性質(zhì)是不以（交易盈利）營利為目的，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。交易所具有高度的系統(tǒng)性和嚴(yán)密性，高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。設(shè)立交易所由中國證監(jiān)會審批。三、期交所的職能提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則設(shè)計(jì)合約、安排上市組織、監(jiān)督期貨交易監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)保證合約的履行發(fā)布市場信息監(jiān)管會員的交易行為監(jiān)管指定交割倉庫。四、交易所的組織形式一般分為會員制和公司制會員制：全體成員出資組建，交易所是會員制法人，以全額注冊資本對其承擔(dān)有限責(zé)任，權(quán)力機(jī)構(gòu)是會員大會。會員制交易所是實(shí)行自律性管理的會員制法人。會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)是由其選舉產(chǎn)生的理事會。五、會員資格的取得以創(chuàng)辦發(fā)起人身份加入接受轉(zhuǎn)讓依據(jù)交易所規(guī)則加入市價(jià)購買加入。六、期交所的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)人選任免：《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定：期交所理事長、副理事長由中國證監(jiān)會提名，理事會選舉產(chǎn)生。期交所總經(jīng)理、副總經(jīng)理由證監(jiān)會任免 法定代表人：總經(jīng)理七、會員制交易所的具體機(jī)構(gòu)設(shè)置有哪些會員大會、理事會、專業(yè)委員會、業(yè)務(wù)管理部門八、會員制和公司制交易所的區(qū)別：首先，設(shè)立目的不同。會員制是以公共利益為目的的，公司制是以營利為目的的；其次，承擔(dān)的法律責(zé)任不同。前者會員不承擔(dān)交易中的任何責(zé)任，后者股東承擔(dān)有限責(zé)任； 第三，適用法律不同。前者適用民法，后者適用公司法。第四，資金來源不同。前者主要來自會員會費(fèi)，盈利不分紅，后者資金來自股本金，盈利分配給股東。九、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織形式a）作為交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)而存在b）附屬于某交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)c）由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)