【文章內(nèi)容簡介】 題，每題的備選項中，有個或個以上符合題意，至少有1個錯項。）競價過程中，大連某月大豆期貨的賣出價為4250元/噸，買入價為4252元/噸，前一成交價為4253元/噸，則撮合成交價為（）元/噸。A．4250B．4251C．4252D．4253接上題，假設(shè)借貸利率差為1%，同時，%，則下列關(guān)于4月1日對應(yīng)的無套利區(qū)間的說法正確的有__。A．B．C．股票買賣的雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本是41點D．美國期貨市場中介機構(gòu)中，可以獨立開發(fā)客戶和接受交易指令的是__。A．期貨交易顧問(CTA)B．助理中介人(AP)C．介紹經(jīng)紀商(IB)D．期貨傭金商(FCM)屬于從事期貨業(yè)務(wù)的機構(gòu)有（）。A．期貨交易所B．期貨經(jīng)紀公司C．從事境外期貨交易的機構(gòu)D．期貨投資咨詢機構(gòu)會員制期貨交易所與公司制期貨交易所區(qū)別的根本標志有。A：三權(quán)(所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和交易權(quán))分配不同B：營利性不同C：設(shè)立目的不同D：資金來源不同在美國期貨市場，生產(chǎn)貿(mào)易商參與期貨市場多是通過__代理進行的。A．期貨交易顧問B．場內(nèi)經(jīng)紀人C．期貨傭金商D．助理中介人關(guān)于我國期貨合約名稱的表述，不正確的有__。A．上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約B．鄭州商品交易所棕櫚油期貨合約C．大連商品交易所銅期貨合約D．鄭州商品交易所玉米期貨合約中國證監(jiān)會派出機構(gòu)對期貨交易所會員進行風(fēng)險處置，采取監(jiān)管措施的，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，期貨交易所應(yīng)當在（）等方而予以配合。A．限制會員資金劃轉(zhuǎn)B．限制會員開倉C．移倉D．強行平侖下列關(guān)于商品基金的說法，正確的有__。A．是一種集合投資方式，組織上類似共同基金公司和投資公司B．專注于投資期貨和期權(quán)合約C．既可以做多也可以做空D．商品基金經(jīng)理(CP實際管理商品基金的資金和賬戶《期貨從業(yè)人員管理辦法》對期貨公司的期貨從業(yè)人員的行為進行了一系列的限制，對此，下列選項中錯誤的是____A：不得進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易B：不得挪用客戶的期貨保證金或者其他資產(chǎn)C：當自身利益或者相關(guān)方利益與客戶的利益發(fā)生沖突或者存在潛在利益沖突時，不得繼續(xù)為客戶提供服務(wù)D：中國證監(jiān)會禁止的其他行為1某投機者預(yù)測6月份大豆期貨合約會下跌，于是他以2565元／噸的價格賣出3手(1手=10噸)大豆6月合約。此后合約價格下跌到2530元／噸，他又以此價格賣出2手6月大豆合約。之后價格繼續(xù)下跌至2500元／噸，他再以此價格賣出1手6月大豆合約。若后來價格上漲到了2545元／噸，該投機者將頭寸全部平倉，則該筆投資的盈虧狀況為。A：虧損150元B：盈利150元C：虧損50元D：盈利50元1關(guān)于介紹經(jīng)紀商，下列說法正確的有__。A．既可以是機構(gòu)也可以是個人B．一般都以機構(gòu)的形式存在C．主要業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令D．可以接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進行結(jié)算1期貨交易所實施的下列行為中，不屬于其職責的是____A：監(jiān)管會員及客戶B：指定交割倉庫C：指定期貨保證金存管銀行D：調(diào)整期貨交易所收取的保證金標準1積極的財政政策對股市的影響包括A：減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍B：擴大財政支出，加大財政赤字C：增加財政補貼D：減少財政補貼1股指期貨的交割方式是__。A．以某種股票交割B．以股票組合交割C．以現(xiàn)金交割D．以股票指數(shù)交割1強行平倉制度規(guī)定，當出現(xiàn)__的情況時，交易所要實行強行平倉。A．會員結(jié)算準備金余額為最低風(fēng)險標準B．交易所緊急措施中規(guī)定必須平倉C．交易所交易委員會認為該會員具有交易風(fēng)險D．會員持倉已經(jīng)超出持倉限額1《期貨交易管理條例》明確禁止的行為有__。A．欺詐B．內(nèi)幕交易C．操縱期貨交易價格D．變相期貨交易1核心CPI是美聯(lián)儲制定貨幣政策較為關(guān)注的一個數(shù)據(jù)，一般認為核心CPI____屬于安全區(qū)域。A：低于1%B：低于2%C：低于3%D：低于4%1中國證監(jiān)會或者其派出機構(gòu)通過（）等方式，對期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員擬任人的能力、品行和資歷進行審查。A．考察談話B．審核材料C．調(diào)查暗訪D．調(diào)查從業(yè)經(jīng)歷下列屬于期貨交易基本特征的有A：合約標準化；杠桿機制B：雙向交易；對沖機制C：當日無負債結(jié)算制度D：交易集中化2會員出現(xiàn)__情況時，交易所可以取消其會員資格。A．被中國證監(jiān)會宣布為“市場禁入者”B．私下轉(zhuǎn)讓會員資格C．無正當理由連續(xù)二個月不做交易D．拒不執(zhí)行會員大會或理事會的決議2套利交易中的主要風(fēng)險有A：資金風(fēng)險B：制度風(fēng)險C：政策性風(fēng)險D：現(xiàn)貨風(fēng)險26月5日，某投資者以5點的權(quán)利金(每點250美元)買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，當前的現(xiàn)貨指數(shù)為249點。該投資者的損益平衡點是。A：250點B：251點C：249點D：240點第四篇：期貨從業(yè)考試基礎(chǔ)知識第一章一、期貨市場最早萌芽于歐洲。早在古希臘就出現(xiàn)過中央交易所、大宗交易所。到十二世紀這種交易方式在英、法等國發(fā)展規(guī)模較大、專業(yè)化程度也很高。1571年，英國創(chuàng)建了倫敦皇家交易所。二、1848年芝加哥期貨交易所問世。1848年，芝加哥82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。1851年，引入遠期合同。1865年，推出了標準化和約，同時實行了保證金制度。1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任。1883年，成立了結(jié)算協(xié)會，向交易所會員提供對沖工具。1925年，CBOT成立結(jié)算公司。三、1874年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生。1969年成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。（CME）四、1876年倫敦金屬交易所產(chǎn)生[LME]（1987年新建）五、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系期貨交易在現(xiàn)貨交易上發(fā)展起來，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)。沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價格波動風(fēng)險無法避免，沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易沒有根基，兩者相互補充，共同發(fā)展。六、期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：（1）、交割時間不同，期貨交易從成交到貨物收付之間存在時間差，發(fā)生了商流與物流的分離。（2）、交易對象不同，期貨交易的是特定商品，即標準化和約；現(xiàn)貨交易的是實物商品。（3）、交易目的不同，現(xiàn)貨交易獲得或讓渡商品的所有權(quán)。期貨交易一般不是為了獲得商品，套保者為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，投機者為了從價格波動中獲得風(fēng)險利潤。（4）、交易場所與方式不同，現(xiàn)貨不確定場所和方式多樣，期貨是在高度組織化的交易所內(nèi)公開競價方式。（5）結(jié)算方式，現(xiàn)貨交易一次性或分期付款，期貨只須少量保證金，實行每日無負債結(jié)算制度。七、期貨交易的基本特征合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制、每日無負債結(jié)算制度。八、期貨市場與證券市場（1）基本經(jīng)濟職能不同，證券市場資源配置和風(fēng)險定價，期貨市場規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格（2）交易目的不同，證券市場讓渡證券的所有權(quán)或謀取差價 期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨市場的風(fēng)險和獲取投機利潤（3）市場結(jié)構(gòu)不同（4）保證金規(guī)定不同。九、期貨市場發(fā)展概況（一）商品期貨：農(nóng)產(chǎn)品：大豆、小麥、玉米、棉花、咖啡 金屬品：銅、錫、鋁、白銀、能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷（二）金融期貨：外匯、利率、股指（三）期貨期權(quán) 基本態(tài)勢是，商品期貨保持穩(wěn)定，金融期貨后來居上，期貨期權(quán)（權(quán)錢交易）方興未艾（芝加哥期權(quán)交易所CBOE）十、國際期貨市場的發(fā)展趨勢20世紀70年代初，布雷頓森林體系解體以后，浮動匯率制取代固定匯率制，世界經(jīng)濟格局發(fā)現(xiàn)深刻的變化，出現(xiàn)了市場經(jīng)濟貨幣化、金融化、自由化、一體化（電子化的結(jié)果）的發(fā)展趨勢，利率、匯率、股價頻繁波動，金融期貨應(yīng)運而生，是國際期貨市場呈現(xiàn)一個快速發(fā)展趨勢，有以下特點：（一）期貨交易日益集中國際中心芝加哥、紐約、倫敦、東京，區(qū)域中心新家坡、香港、德國、法國、巴西（二）聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛（三）金融期貨的發(fā)展勢頭勢不可擋（四）交易方式不斷創(chuàng)新（五）服務(wù)質(zhì)量不斷提高（六）改制上市成為新潮十一、我國期貨市場的建立和發(fā)展1918年北平證券交易所成立（首家）1920年上海證券物品交易所成立“民十信交風(fēng)潮”1921年11月，有88家交易所停業(yè)，法國領(lǐng)事館頒布“交易所取締規(guī)則”21條。1990年10月鄭州糧食批發(fā)市場，引入期貨交易機制，新中國首家期貨交易所成立 1992年5月，上海金屬交易所開業(yè)1992年7月，第一家期貨經(jīng)紀公司廣東萬通期貨經(jīng)紀公司成立，同年底，中國國際期貨經(jīng)紀公司成立。十二、中國期貨市場規(guī)范發(fā)展1999年6月2日，國務(wù)院頒布《期貨交易管理暫行條例》，與之配套的《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀公司高級管理人員任職資格管理辦法》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》也相繼發(fā)布實行（2002年修訂）1999年12月25日，通過的《中華人民共和國刑法修正案》，將期貨領(lǐng)域的犯罪納入刑法中。2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會宣告成立，同時標志著我國期貨市場的三級監(jiān)管體系的形成。第二章一、現(xiàn)代期貨市場上套期保值在規(guī)避價格風(fēng)險方面的優(yōu)勢期貨市場有效的交易制度能夠在最大程度上降低交易中的違約風(fēng)險和交易糾紛，能夠有效地控制期貨市場風(fēng)險，能夠有效起到降低投機者投入成本，提高轉(zhuǎn)手效率。避免實物交割環(huán)節(jié)的作用，從而吸引大量的投機者參與，起到活躍市場、提高市場流動性和保障期貨市場功能的發(fā)揮的作用?，F(xiàn)代期市上，規(guī)避價格風(fēng)險采取了與遠期交易完全不同的方式套期保值。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨交易數(shù)量相等但方向相反的商品期貨。在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖機制?；顩Q定對沖盈虧的平衡點。二、套期保值規(guī)避風(fēng)險的基本原理對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。套期保值就是利用兩個市場的這種關(guān)系，在期貨市場上采取與現(xiàn)貨市場上交易數(shù)量相同但交易相反的交易（如現(xiàn)貨市場賣出的同時在期貨市場上買進，或在現(xiàn)貨市場買進的同時在期貨市場上賣出），從而在兩個市場上建立一種相互沖抵的機制，無論價格怎樣變動，都能取得在一個市場虧損的同時，在另一個市場贏利的結(jié)果。最終虧損額與贏利額大致相等，兩者沖抵，從而將價格變動的風(fēng)險大部分轉(zhuǎn)移出去。三、發(fā)現(xiàn)價格功能的基本原理是指在期貨市場通過公開、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的價格過程。期貨市場形成的價格之所以為公眾所承認，是因為期貨市場是一個有組織的規(guī)范化的市場。期貨市場匯聚了眾多的買家和賣家，通過出市代表，把自己所掌握的對某種商品的供求關(guān)系及變動趨勢的信息集中到交易所內(nèi)，從而使期交所能夠把眾多的影響某種商品價格的各種供求因素集中反映到期貨市場內(nèi)，形成的期貨價格能夠比較準確地反映真實的供求狀況及其價格變動的趨勢。四、價格發(fā)現(xiàn)的特點：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性。五、期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用：a）提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險工具，有助與國民經(jīng)濟穩(wěn)定。b）為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)。c）促進本國經(jīng)濟的國際化。d）有助于市場經(jīng)濟體制的建立和完善。六、期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用：a）鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤。b）利用期貨市場價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)。c）期貨市場拓展銷售和采購渠道 d）期貨市場促進企業(yè)關(guān)注產(chǎn)第三章一、期貨市場的組織結(jié)構(gòu)提供集中交易場所的期貨交易所。提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機構(gòu)。提供代理交易服務(wù)的期貨經(jīng)紀公司。參與期貨市場交易的投資者對市場進行監(jiān)督管理的監(jiān)管機構(gòu)相關(guān)服務(wù)機構(gòu)二、期貨交易所專門進行標準化期貨合約買賣的場所，其性質(zhì)是不以（交易盈利）營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理，以其全部財產(chǎn)承擔民事責任。交易所具有高度的系統(tǒng)性和嚴密性，高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。設(shè)立交易所由中國證監(jiān)會審批。三、期交所的職能提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)則設(shè)計合約、安排上市組織、監(jiān)督期貨交易監(jiān)控市場風(fēng)險保證合約的履行發(fā)布市場信息監(jiān)管會員的交易行為監(jiān)管指定交割倉庫。四、交易所的組織形式一般分為會員制和公司制會員制：全體成員出資組建，交易所是會員制法人，以全額注冊資本對其承擔有限責任，權(quán)力機構(gòu)是會員大會。會員制交易所是實行自律性管理的會員制法人。會員大會的常設(shè)機構(gòu)是由其選舉產(chǎn)生的理事會。五、會員資格的取得以創(chuàng)辦發(fā)起人身份加入接受轉(zhuǎn)讓依據(jù)交易所規(guī)則加入市價購買加入。六、期交所的領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)人選任免：《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定：期交所理事長、副理事長由中國證監(jiān)會提名，理事會選舉產(chǎn)生。期交所總經(jīng)理、副總經(jīng)理由證監(jiān)會任免 法定代表人：總經(jīng)理七、會員制交易所的具體機構(gòu)設(shè)置有哪些會員大會、理事會、專業(yè)委員會、業(yè)務(wù)管理部門八、會員制和公司制交易所的區(qū)別：首先，設(shè)立目的不同。會員制是以公共利益為目的的，公司制是以營利為目的的；其次，承擔的法律責任不同。前者會員不承擔交易中的任何責任，后者股東承擔有限責任； 第三，適用法律不同。前者適用民法，后者適用公司法。第四，資金來源不同。前者主要來自會員會費，盈利不分紅，后者資金來自股本金，盈利分配給股東。九、期貨結(jié)算機構(gòu)的組織形式a）作為交易所的內(nèi)部機構(gòu)而存在b）附屬于某交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)c）由多家交易所和實力較強