【文章內容簡介】 金融體系競爭力的必要環(huán)節(jié)就是中小金融機構的發(fā)展。而中小金融機構的市場定位應該是為中小企業(yè)服務，國家應該為中小金融機構的發(fā)展創(chuàng)造公平的市場環(huán)境。三、中小企業(yè)融資現狀及融資風險淺析根據人民銀行信貸登記資訊系統(tǒng)提供的數據1999年末到2002年6月底，我國對中小企業(yè)貸款占全部金融機構貸款的比重分別是51%、%、50%%，同期大型企業(yè)和其他類型企業(yè)貸款比重分別為49%、%、50%%。這組數據表明，從總體上看，我國目前對中小企業(yè)貸款支持力度是比較大的。但近年來國有商業(yè)銀行撤并基層營業(yè)機構，信貸向中小城市和大型企業(yè)集團集中，同時也由于中小企業(yè)經營管理水平差距大、社會信用環(huán)境不完善等原因，中小企業(yè)貸款占比仍出現下降態(tài)勢。同時又缺乏專門服務于中小企業(yè)的金融機構這是中小企業(yè)間接融資難的一個反映。中小企業(yè)直接融資渠道的狹窄則是融資難的另一個關鍵。目前我國中小企業(yè)大都希望通過商業(yè)來籌集資金，但不能否認我國現行的金融機制存在弊端，金融機構在國有企業(yè)和私營企業(yè)、在大型企業(yè)和小型企業(yè)之間一直存在歧視，中小企業(yè)在該模式下進行融資時將不可避免遇到困難。融資風險是指企業(yè)籌集資金不落實的可能性、籌資成本過大可能性以及企業(yè)所籌資金達不到預期收益的可能性。也就是說由于籌資效益的不確定性而給企業(yè)帶來的損失或不確定性。融資風險一般由兩種： 一是由于籌集資金無法落實帶來的風險。當前我國中小企業(yè)發(fā)展中最突出的問題是資金的匱乏、融資渠道的不暢。中小企業(yè)融資困難長期困擾著中小企業(yè)的發(fā)展。二是無法到期償還貸款帶來的風險。如果企業(yè)決策正確，管理有效，就可以實現其經營目標。但在市場經濟條件下，由于市場行情的瞬息萬變，企業(yè)之間的競爭日益激烈，都可能導致決策的失誤，管理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益據有很大的不確定性，由此產生了籌資風險。四、如何提高東部沿海中小企業(yè)的融資水平無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，中下企業(yè)都是經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱。我國目前在工商注冊的中小企業(yè)已超過1000萬家，占全國企業(yè)總數的99%，其工業(yè)總產值、銷售收入、實現利稅、出口總額已分別占全國60%、57%、40%和60%左右，除此之外，中小企業(yè)還提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。改革開放以來。東部沿海中小企業(yè)一直是我國民營經濟的典范,同時也是我國金融發(fā)展較為健全的地區(qū)，但隨著我國經濟的迅速發(fā)展和我國與國際接軌程度越來越深，對我國企業(yè)，尤其是現階段我國東部中小企業(yè)的融資提出了更高的要求。去年以來，隨著國外經濟持續(xù)低迷造成我國出口受損，國內繼續(xù)實行從緊的貨幣政策和穩(wěn)健的財政政策，存貸款利率提高，由此，有著民間資本“晴雨表”之稱的溫州出現了金融危機。自今年九月以來溫州中小企業(yè)老板接二連三出現失蹤情況，其背后的原因就是資金鏈斷裂。至此東部沿海的中小企業(yè)的融資問題再次被提上日程。研究發(fā)現導致這些中小企業(yè)資金鏈斷裂的原因，不僅僅是因為國家宏觀政策的發(fā)生重大改變，更主要的問題是這些企業(yè)都參與了民間高利貸的借貸。金融界人士為此大聲疾呼要努力提高中小企業(yè)的融資水平。那么如何才能提高中小企業(yè)的融資水平呢？著名經濟分析師董碧水深刻地指出：目前的情況是，一方面中小企業(yè)為了發(fā)展“求資若渴”，一方面國有銀行惜貸如金。與此同時，又有相當的民間資本投資無路，當這種供計與需求無法通過正當渠道匹配在一起之際，遂通過高利貸這種方式扭曲在一起。也由此衍生出一批中小企業(yè)“敗走麥城”的悲劇。著名金融學者楊慧鋒為企業(yè)融資提出了四點建議：（一）完善公司治理結構，塑造融資主體。在我國，股權分置形成了非流通股東特殊的收益機制和對企業(yè)事實上的控制，進而使企業(yè)的股權融資偏好得以實現。要改變債券融資相對滯后的狀況，從融資主體的角度考慮就要以股權分置改革為契機，完善公司治理結構，塑造企業(yè)債券融資主體。股權分置改革后A 股“同股同權同利”將使非流通股東從股權融資中獲得資產增值的機會消失，弱化其股權融資偏好；股權分置改革后公司治理結構的完善將使企業(yè)利益相關者的目標得以整合，此時企業(yè)會利用財務杠桿，實現企業(yè)價值最大化，企業(yè)債券融資的規(guī)模會大幅度增加。（二）優(yōu)化企業(yè)資本結構企業(yè)融資要以合理的資本結構為前提的。簡單地說，如果一家企業(yè)的資產負債率過低則難以獲得財務杠桿利益。相反，如果企業(yè)的資產負債率過高，就會使企業(yè)的經營風險增加，以及因負債率過高可能導致的融資成本增加等負面影響。從理論上說，每個企業(yè)都有一個最優(yōu)的資本結構。（三）確立企業(yè)微觀主體地位我國中小企業(yè)融資之所以能夠發(fā)揮約束激勵作用，是因為存在著如果企業(yè)經營不善就要破產這一內在的競爭約束。但是如果從產權的角度看，中小企業(yè)是私人所有，中小企業(yè)的微觀主體地位不確立直接導致了融資概念模糊和融資質量不高。在這種“企業(yè)是私有的”產權背景下，資本融資的管理激勵作用形同虛設，甚而一些企業(yè)還本付息都成問題，這在制度上為企業(yè)逃避信用責任創(chuàng)造了空間。（四）重塑企業(yè)形象，降低企業(yè)融資風險第一要強化企業(yè)的信用觀念，維護企業(yè)的信譽，降低企業(yè)融資以及償還債務的信用風險。第二，完善企業(yè)資金實力的等級評定制度，確保企業(yè)融資等級的評定可信可靠，使企業(yè)融資的等級真正反映企業(yè)的投資風險，以此指導投資者的投資決策。第三，提高企業(yè)經濟效益。提高企業(yè)的經濟效益是降低企業(yè)資本償還風險的根本。第四，建立完善企業(yè)的擔保制度及償債基金制度。楊慧鋒先生從企業(yè)自身角度出發(fā)提出的四點意見比較全面客觀的為我國中小企業(yè)指出了未來融資的方向，那么作為國家經濟的指導者——政府有該做些什么呢？進入新世紀以來，隨著我國經濟的迅速發(fā)展以及經濟全球化程度越來越高，企業(yè)的融資尤其是中小企業(yè)的融資所暴露出來的問題也越來越明顯，要求金融體制改革的呼聲也越來越響。今年九月溫州資金鏈斷裂導致老板“跑路”的現象出現使這一呼聲達到高峰。相關人士認為，要著力解決中小企業(yè)的融資難題，需要拓寬民間資本的投資渠道，而更關鍵的在于中國金融體制的改革。五、如何健全中小企業(yè)融資風險管理體系中小企業(yè)融資風險管理是指通過對中小企業(yè)融資的風險識別、風險評估，并采取主動行動，創(chuàng)造條件，以最大限度地避免或減少風險事件所造成的企業(yè)實際效益和預期效益的一種管理活動。目前來說，我國中小企業(yè)在融資過程中可能遇見各種風險，