【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 達(dá)到歷史高點(diǎn)730美元/盎司。2008年3月份黃金上漲創(chuàng)下1032美元/盎司的四位數(shù)歷史記錄，今年2月份黃金在金融危機(jī)中再次反彈到1005美元/盎司，上周全球金價(jià)再次超越年內(nèi)的高點(diǎn)達(dá)到1011美元/盎司位置。國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)持續(xù)掀起了炒金熱潮，金價(jià)在節(jié)節(jié)上漲的期間大多數(shù)投資者獲得了豐厚的回報(bào)。一、投資黃金的目的黃金是全球公認(rèn)的最佳保值、避險(xiǎn)工具，在通常情況下金價(jià)的波動(dòng)較為溫和。當(dāng)影響力空前的911事件發(fā)生當(dāng)天在避險(xiǎn)買盤的推動(dòng)下金價(jià)曾急速上竄17美元/盎司，%。在3月份中旬美國(guó)宣布維持利率不變（0—%），并宣布以3000億美元收購(gòu)美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債，7500億美元收購(gòu)美國(guó)抵壓貸款債卷，黃金則從914美元/。 美元/盎司，這一天走出了將近一百美元的行情。這種價(jià)格劇烈波動(dòng)對(duì)于中國(guó)的A股市場(chǎng)而言有無(wú)法比擬的幅度、區(qū)間和投資機(jī)會(huì)。在震蕩調(diào)整、房地產(chǎn)和外貿(mào)出口下滑和一些傳統(tǒng)行業(yè)的不景氣下，黃金作為一項(xiàng)中長(zhǎng)期投資品種日益彰顯其重要性。二、黃金投資的理由華爾街的金融風(fēng)暴給全球經(jīng)濟(jì)澆了一盆冷水，在諸多不確定因素的影響下全球經(jīng)濟(jì)起伏不定進(jìn)入了動(dòng)蕩期。然而在這場(chǎng)金融風(fēng)暴中，黃金的表現(xiàn)值得嘉許，顯示出危機(jī)中避險(xiǎn)的英雄本色。面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的“大變臉”，黃金究竟發(fā)揮了怎樣至關(guān)重要的作用呢？美國(guó)帶來(lái)的華爾街金融風(fēng)暴雖然美國(guó)政府正在積極“救市”，在“救市”效果顯現(xiàn)前的過(guò)渡期，仍然充滿了諸多不確定因素。黃金在此次華爾街金融風(fēng)暴中的9月17日，國(guó)際金價(jià)放量暴漲9%,一度成為投資資金的避險(xiǎn)渠道。隨后，在美國(guó)及一些國(guó)家大規(guī)?！熬仁小庇?jì)劃不斷推出及實(shí)施后，市場(chǎng)對(duì)美元信心有所回升，全球股市普遍回暖，但以《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》的作者宋鴻兵為代表的業(yè)內(nèi)人士指出，金融危機(jī)可能有四個(gè)階段，一是流動(dòng)性危機(jī)（2007年2月到2008年5月），二是CDS市場(chǎng)信用違約危機(jī)(從2008年6月進(jìn)入第二階段)，三是利率市場(chǎng)危機(jī)，國(guó)是美元地位危機(jī)。經(jīng)濟(jì)回暖之路依然漫長(zhǎng)。在國(guó)際上，關(guān)于國(guó)際貨幣體系變革的討論是很激烈的。包括一些知名人士在內(nèi)，著名投資者索羅斯、羅杰斯、美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘，歐元之父蒙代爾等人，都在不同場(chǎng)合表示：世界需要一個(gè)統(tǒng)一的貨幣，對(duì)黃金應(yīng)重新進(jìn)行貨幣化討論。黃金價(jià)值的固有性與紙幣價(jià)值的主觀認(rèn)定性，使兩者的價(jià)格建立在不同基礎(chǔ)之上。當(dāng)以貨幣作為金價(jià)的表現(xiàn)形式時(shí)，存在金價(jià)與貨幣價(jià)格反向運(yùn)動(dòng)的特性。這為規(guī)避貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)，提供了一個(gè)選擇的手段。股市、匯市、債市、投資銀行、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司都出現(xiàn)了問(wèn)題，投資者出于千百年來(lái)對(duì)黃金的信任，紛紛買入黃金保值避險(xiǎn)。在資本貨幣市場(chǎng)的大恐慌面前，真金白銀彰顯了價(jià)值永恒的可貴。三、機(jī)構(gòu)方面的觀點(diǎn)在世界黃金協(xié)會(huì)亦表示，“對(duì)沖通脹”和“對(duì)沖美元”是推動(dòng)金價(jià)上周走高的主要原因。該協(xié)會(huì)稱，黃金的購(gòu)買力在過(guò)去數(shù)百年中一直表現(xiàn)穩(wěn)定，實(shí)踐證明黃金是最有效對(duì)沖通脹的手段；而且通過(guò)統(tǒng)計(jì)數(shù)字證明，在美元疲弱的情況下，黃金亦是有效應(yīng)對(duì)美元波動(dòng)的對(duì)沖工具。該協(xié)會(huì)又相信，現(xiàn)時(shí)散戶及機(jī)構(gòu)投資者已日益傾向于將黃金作為一種獨(dú)立的資產(chǎn)類別，以確保實(shí)現(xiàn)投資組合的適度多元化。越來(lái)越多投資者擔(dān)心股市的升勢(shì)能否持續(xù)，亦促使他們更加看好黃金獨(dú)特的財(cái)富保值性。瑞銀集團(tuán)預(yù)計(jì)避險(xiǎn)需求將保持強(qiáng)勁，2009年的黃金投資需求將較2007年翻一番，他們將2009年黃金均價(jià)預(yù)估由700美元調(diào)高至1000美元。高盛則調(diào)高黃金價(jià)格的短期預(yù)估，認(rèn)為金價(jià)未來(lái)3個(gè)月將漲至1000美元，高于其先前預(yù)測(cè)的700美元，其理由是投資者對(duì)于安全資產(chǎn)的需求日益增加。路透社引述商品咨詢機(jī)構(gòu)CPM Group董事總經(jīng)理Jeffrey Christian表示，全球各地投資者對(duì)整體經(jīng)濟(jì)、政治和金融面因素感到不安，相信未來(lái)6個(gè)月的情勢(shì)發(fā)展會(huì)讓投資者更加焦慮，從而進(jìn)一步抬高金價(jià)。American Precious Metals Advisors董事總經(jīng)理Jeffrey Nichols更預(yù)計(jì)，金價(jià)在年底時(shí)可望創(chuàng)下歷史新高，上升至1,200甚至1,300美元水平。據(jù)香港《文匯報(bào)》報(bào)道，羅杰斯指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)及金融危機(jī)仍未結(jié)束，今明兩年或會(huì)“出現(xiàn)更多問(wèn)題”。各國(guó)央行大量印鈔刺激經(jīng)濟(jì)，并積極購(gòu)買黃金，都將成為推動(dòng)通脹重臨的重要力量。盡管金價(jià)已經(jīng)升破1,000美元關(guān)口，但他相信，金價(jià)仍有上升可能，未來(lái)10至20年會(huì)比現(xiàn)時(shí)更高。他又透露，自己目前亦持有黃金，但不會(huì)在現(xiàn)時(shí)的高價(jià)水平增持，不過(guò)金價(jià)一旦下跌，便會(huì)“加碼”買入。四、投資方案舉例現(xiàn)將我們最近一次給客戶投資建議書的方案實(shí)例執(zhí)行的情況，征得客戶同意給大家公布并進(jìn)行說(shuō)明黃金投資過(guò)程。我們給出了以下的中線建倉(cāng)計(jì)劃和風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃。中線建倉(cāng)計(jì)劃第一次建倉(cāng)時(shí)間是8月31日掛單在突破960美元/盎司（折合人民幣在每克210元）位置時(shí)買入6手現(xiàn)貨黃金（每手100盎司或者3100克），目標(biāo)獲利978美元/盎司附近一部分倉(cāng)位，其余留待隨機(jī)獲利；第二次建倉(cāng)時(shí)間在9月1日星期二掛單突破前期阻力970美元/盎司增加買入4手現(xiàn)貨黃金，（每手100盎司或者3100克），目標(biāo)獲利989美元/盎司附近一部分倉(cāng)位，其余留待隨機(jī)獲利；；第三次在行情突破985美元/盎司后繼續(xù)買入2手，目標(biāo)獲利1002美元/盎司附近；以上所有剩余的倉(cāng)位在1004美元附近全部獲利。先將我們客戶在9月7日這天行情獲利的情況計(jì)算獲得投資回報(bào)如下：第一次平倉(cāng)獲利：（978—960）3手100盎司7＝37800人民幣，剩余3手機(jī)動(dòng)獲利；第二次平倉(cāng)獲利：（989—970）2手100盎司7＝26600人民幣，剩余2手機(jī)動(dòng)獲利；第三次平倉(cāng)獲利：（1002—985）2手100盎司7＝23800人民幣剩余倉(cāng)位平倉(cāng)獲利：（1002—960）3手100盎司7＝88200人民幣