【文章內(nèi)容簡介】 產(chǎn)資源 提出的 背景 1 境外投資 礦產(chǎn)資源 所屬行業(yè)整體發(fā)展良好 ⑴ 境外礦業(yè)投資概況 據(jù)資料反映， 我國企業(yè)境外礦產(chǎn)資源投資項目 933 例，投資方式主要是合資、合作、獨資及購買股權(quán)等，涉及主體 (企事業(yè)單位 )300 多個，項目地點分布在 70 多個國家，涉及金額 億美元 (有實際投資額的以實際投資額計，無法取得實際投資額的投資案例則以協(xié)議投資金額計 ,意向投資未計入 )。 ⑵ 境 外投資 礦產(chǎn)資源 的熱門礦種 在 933 例項目中，從項目數(shù)量上來看，可分為四個等級。第一等級是企業(yè)境外投資項目，數(shù)量位列前三位的銅、鐵和黃金（其中勘查、開采項目以項目的主礦種統(tǒng)計，伴生礦種未列入；并購案 以目標公司的主營礦種統(tǒng)計），項目數(shù)量分別都有上百例，遠遠高出其它礦種。其次是鉛鋅礦、鎳礦、鋁土礦、鉻鐵礦以及石油、天然氣和煤炭等能源礦產(chǎn)，投資項目數(shù)量分別在 50 例左右。第三等級是錳、鈾、鉀鹽、錫、鎢、銻、鉭、鉬、鋯礦，項目數(shù)量分別在十幾例左右。其它礦種為鉑、鈀、鈷、鈦、寶石、螢石、大理石、石英、水晶、石膏、石墨等，項目數(shù)量都不多。 ⑶ 我國海外礦業(yè)投資呈現(xiàn)的特點 第一 從項目數(shù)量及企業(yè)接洽的活躍程度上來看，我國礦業(yè)國際化步伐明顯加快。雖然勘查項目的目標礦種較分散，并購目標礦種相對集中，但總體看，不論勘查還 是股權(quán)收購，對銅礦和鐵礦的投資都占據(jù)了我國境外礦產(chǎn)資源開發(fā)投資的半壁江山。 第二 礦業(yè)公司并購主要是購買澳大利亞及加拿大等成熟礦業(yè)公司的股權(quán)，由于股權(quán)并購需要的資金量巨大，因此我國境外礦業(yè)投資的大量資金流向澳大利亞及加拿大的礦業(yè)公司，對這兩個國家的投資均超過百億美元，位列各投資對象國之首。 第三 礦業(yè)公司勘查、開采、加工等境外礦業(yè)投資對象國主要是亞、非、 11 拉等經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，其中境外投資項目最多的國家是老撾為首的東南亞各國，其次是非洲和拉美各國；而對于礦產(chǎn)資源儲量豐富并且礦業(yè)開發(fā)法律較為完善的歐洲 地區(qū)幾乎很少涉足。 第四 投資主體呈現(xiàn)多元化趨勢，中小企業(yè)、礦業(yè)行業(yè)外的投資集團、私營企業(yè)均參與其中。 第五 投資方式更加成熟多樣，有中國獨資，也有中外合作，在項目的上下流均有參與。 第六，勘查投資與礦業(yè)并購投資呈現(xiàn)兩極分化。在項目所處階段上，勘查項目大多為草根階段的風險勘查項目，開發(fā)并購的對象則主要是擁有采礦項目的采礦公司，缺乏中間階段的項目 。 2 礦產(chǎn)資源 行業(yè)政策背景利好 國土資源部官員日前表示，礦產(chǎn)資源具有全球性，中國要參與全球配置利用國際資源，中國政府將為礦業(yè)企業(yè)境外投資提供政策支持和 鼓勵。國內(nèi)企業(yè)境外勘探開發(fā)是商業(yè)行為，要按市場規(guī)律辦事。中國政府不會直接干預，只會在政策上提供支持和鼓勵，這也是各國政府都在做的事情。 自去年開始，中國企業(yè)進軍海外收購當?shù)氐V業(yè)企業(yè)的步伐有所加快，如中國鋁業(yè)入股全球鐵礦石巨頭力拓、中鋼收購澳大利亞中西部礦業(yè)公司等。但在出手時機，以及資產(chǎn)估值問題等方面，外界也一直有所爭論。不過，由于對礦產(chǎn)品的需求長期內(nèi)還將呈現(xiàn)上升趨勢，加大對國際資源的利用無法避免。 在未來的礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略對策上，對鐵、銅、鋁等國內(nèi)仍有較大潛力的大宗急缺礦產(chǎn)，除立足國內(nèi)勘察，也將加 快 “走出去 ”勘察開發(fā)步伐。而對 于 金、鉻、鉬、銻、稀土、銀 等 25 種 急缺礦產(chǎn)，國土資源部則要求，在加強國內(nèi)資源潛力評價和找礦攻關(guān)的同時，增加境外份額，鼓勵國內(nèi)企業(yè)加大參股境外礦業(yè)公司的力度，尋求穩(wěn)定的國際市場配置環(huán)境，力爭對外依存度控制在 60%～ 95%以內(nèi) 。 近年來，經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展和我國國民經(jīng)經(jīng)濟綜合實力的不斷加強，為國內(nèi)企業(yè)走出國門進行投資的戰(zhàn)略發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境和強勁的內(nèi)生動力，對外投資合作己成為企業(yè)迅速發(fā)展的一種趨勢，黨的十八大報告把實施“走出去”戰(zhàn)略作為全面提高開放型經(jīng)濟水平的重要內(nèi)容，報告 明確指出：“加快走出去步伐，增強企業(yè)國際化經(jīng)營能力，培養(yǎng)一批世界水平的跨國公司”，為在更 12 廣領(lǐng)域里、更高水平上“走出去”指明了方向。 湘金國際投 對 墨西哥 SamMoly公司擁有的 LA FE 鉬礦礦權(quán)進行聯(lián)合風險勘察探礦投資，為湖南黃金集團“走出去”帶來了 契機 。 境外投資 礦權(quán) 項目 必要性 20xx 年 7 月，中國國際貿(mào)易促進委員會經(jīng)濟信息部轉(zhuǎn)達了《 墨西哥吸引外資和對投資政策 》 。 墨西哥吸引外資的一個最顯著的 特 點就是將貿(mào)易和投資結(jié)合在一起，通過對外貿(mào)易管理部門的政策，在貿(mào)易中帶動企業(yè)自主投資。 經(jīng)過多年的對外貿(mào)易開放，特別是加入世界貿(mào)易組織和北美自由貿(mào)易區(qū)后， 墨西哥加強對外 貿(mào)易促進體系建設(shè)，基本形成了一套有效的對外貿(mào)易管理機構(gòu)。 20xx 年 11 月 27 日，中國商務(wù)部部長陳德銘簽發(fā)了由商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研院、商務(wù)部投資促進事務(wù)局、中國駐墨西哥大使館經(jīng)濟商務(wù)參贊處 聯(lián)合出版的《對外投資合作國別（ 墨西哥地區(qū) ）指南》 。 20xx 年 3 月，受某中介機構(gòu)邀請，湖南黃金集團對外投資國際部經(jīng)理梅現(xiàn)彬組織地質(zhì)專業(yè)技術(shù)人員周雄、杜鵬、譚旭一行四人前往墨西哥 SamMoly 礦業(yè)公司對 LA FE 鉬礦進行資源考查，考查結(jié)束后提交有《 LA FE 鉬礦礦權(quán)投資可行性研究報告》，報告結(jié)論認為：“ LA FE 鉬礦可作為湖南黃金集團公司進入墨西哥礦產(chǎn)大國首選目標，在合適的價格和靈活的合作方式上，可以有 效降低投資風險，通過開展礦產(chǎn)勘探和開發(fā)，將會產(chǎn)生較大的經(jīng) 濟效益和社會效益?！? 20xx 年 11 月 ，由 湖南黃金集團有限責任公司 在香港成立湘金國際 貿(mào)易公司，公司 主要從事黃金和其他有色金屬礦產(chǎn)資源的投資、開發(fā)利用及 有色金屬及貴重金屬的貿(mào)易 。 礦權(quán) 項目 的 可行性 境外投資 礦權(quán) 項目發(fā)起主體 湖南黃金集團有限責任 公司發(fā)展至 今，積累了多項顯著優(yōu)勢，可以保障和支撐本項目順利實施 。 湖南黃金集團有限責任 公司 于 20xx 年 1 月經(jīng)湖南省人民政府批準，由湖南省國資委和中國黃金集團共同出資組建， 20xx 年 4 月 18 日正式掛牌成立， 20xx 13 年 8 月經(jīng)湖南省人民政府批準，更名為湖南黃金集團有限責任公司。集團公司注冊資本 6 億元 ,其中省國資委出資 46,044 萬 元 ,占 %。中國黃金集團公司出資13,956 萬 元 ,占 %。 湖南黃金集團有限責任 公司主要從事黃金和其他有色金屬礦產(chǎn)資源的投資、開發(fā)利用及相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售、資本運營、資產(chǎn)管理、礦山采選冶等工藝、工程的設(shè)計、咨詢及技術(shù)服務(wù)。是國內(nèi)第七大產(chǎn)金公司、第二大產(chǎn)銻公司、重要產(chǎn)鎢公司，是中國黃金協(xié)會常務(wù)理事單位、中國鎢業(yè)協(xié)會常務(wù)理事單位。 湖南黃金集團有限責任 公司 成立以來，公司的收入、資產(chǎn)、利潤每年都保持著較快的增長，其中在十一五期間集團公司資產(chǎn)平均增長為 %、收入平均增長為 %，利潤為 %，截止 20xx 年底，集團公司資產(chǎn)總額達 62 億元，比年初增長 %，在 20xx 年實現(xiàn)收入 45 億元，同比增長 %，利潤 億元，同比增長 338%。 湘金國際貿(mào)易公司 ，為 湖南黃金集團有限責任 公司 全資 二 級子公司，主要從事 黃金和其他有色金屬礦產(chǎn)資源的投資、開發(fā)利用及 有色金屬及貴重金屬的貿(mào)易 ， 企業(yè)建立的第一年，處于打基礎(chǔ)和磨合階段，因此各項指標就低不就高。計劃占用資金 36 萬美金 左右，資金的周轉(zhuǎn)周期為 120 天左右，全年的毛利率應不低于 20%。企業(yè)建立的第二年，資 金的周轉(zhuǎn)周期為 70~80 天左右，全年的毛利率應不低于 30%。企業(yè)建立的第三年，資金的周轉(zhuǎn)周期為 30~40 天左右，全年的毛利率應不低于 40%。計劃用三年左右的時間，將公司建設(shè)成以鉬礦為主，其它有色金屬為輔，年銷售額超過千萬元的礦產(chǎn)品貿(mào)易公司。公司應建立了超過 5條以上的，長年穩(wěn)定的供銷渠道。在主要對外貿(mào)易口岸，都建立有比較完善的信息渠道。 基于雄厚的 經(jīng)濟與 技術(shù)實力， 湖南黃金集團有限責任 公司 己 成為 黃金 行業(yè)的 標桿。公司將 進一步擴大對外投資，加快國家和地方礦業(yè)節(jié)約、環(huán)境友好、集約化可持續(xù)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，堅持科學發(fā)展 觀、秉承“依托資源優(yōu)勢，立足多元發(fā)展”的戰(zhàn)略發(fā)展要求，科學決策、認真籌謀、立足本土，加強周邊資源整合，延伸到國外資源開發(fā) 、貿(mào)易 ， 實現(xiàn)科學多元可持續(xù)發(fā)展。 14 3 鉬金屬產(chǎn)品市場分析 鉬 金屬特性及用途 鉬是一種珍貴的稀有高熔點金屬，是重要的戰(zhàn)略性物資，是生產(chǎn)合金鋼、不銹鋼、耐熱鋼和合金鑄鐵等的重要合金化元素 ，廣泛應用于冶金、機械、化工、軍工、宇航等領(lǐng)域。其中鉬在鋼鐵工業(yè)中的用量約占 83%左右。在國民經(jīng)濟發(fā)展中，鉬的作用舉足輕重。 在冶金工業(yè)中，鉬作為生產(chǎn)各種合金鋼的添加劑，或與鎢、鎳 、鈷，鋯、鈦、釩 、錸等組成高級合金，以提高其高溫強度、耐磨性和抗腐性。含鉬合金鋼用來制造運輸裝置、機車、工業(yè)機械，以及各種儀器。某些含鉬 4%～ 5%的不銹鋼用于生產(chǎn)精密化工儀 表和在海水環(huán)境中使用的設(shè)備。含 4%～ %的高速鋼可制造高速切削工具。鉬和鎳、鉻的合金用于制造飛機的金屬構(gòu)件、機車 和汽車上的耐蝕零件。鉬和鎢、鉻、釩的合金用于制造軍艦、坦克、槍炮、火箭、衛(wèi)星的合金構(gòu)件和零部件。 金屬鉬大量用作高溫電爐的發(fā)熱材料和結(jié)構(gòu)材料、真空管的大型電極和柵極、半導體及電光 原 材料。因鉬 金屬 的熱中子俘獲截面小和具高持久強度，還 可用作核反應堆的結(jié)構(gòu)材料。 在化學工業(yè)中，鉬主要用于潤滑劑、催化劑和顏料。二硫化鉬由于其紋層狀晶體結(jié)構(gòu)及其表面化學性質(zhì)，在高溫高壓下具良好的潤滑性能，廣泛用作油及油脂的添加劑。鉬是氫制法脫硫作 用及其他石油精煉過程中的催化劑組分，用于制造乙醇、甲醛及油基化學品的氧化還原反應中。 鉬 金屬 資源 儲量 狀況 世界上靜態(tài)的鉬儲量估計約 5500 萬噸。估計其中有 65%的鉬，即 3600 萬噸鉬是可用現(xiàn)代技術(shù)的。鉬儲量的地區(qū)分布為：北美、南美的鉬儲量占鉬的靜態(tài)總儲量的 80%以上，占西方國家總儲量的 98%以上。美國、加拿 大和智利的總儲量 430 噸，占靜態(tài)總儲量 78%以上。 中國的鉬精礦產(chǎn)量居世界第三位。我國 15 已探明鉬資源儲量占世界的 %，居世界第一，而目前在我國唯一稱得上世界級的大型鉬礦就是欒川鉬礦。世界經(jīng)濟一體化正在促使國際國內(nèi)鉬業(yè)重新“洗牌”。鉬業(yè)大國美國、智利的鉬資源儲量有限，產(chǎn)量逐年減少。國內(nèi)河南、陜西、東北三大鉬資源基地中，陜西、東北兩大基地都不同程度在存在資源衰減，產(chǎn)量減少。 鉬 金屬地質(zhì) 資源儲 量 地域 分布 格局 ⑴ 世界分布 鉬資源集中在北美和南美，但是對可以預見的未來來說，最重要的斑巖礦化帶地區(qū)的鉬 足以滿足鉬的提供。世界鉬資源集中太平洋盆地東側(cè)的邊緣，即從阿拉斯加和不列顛哥倫比亞經(jīng)過美國和墨西哥到智利的安地斯。 ⑵ 中國分布 我國鉬礦分布就大區(qū)來看，中南占全國鉬儲量的 %，居首位。其次是東北 %、西北 %、華北 12%，而西南僅占 4%。就各省（區(qū)）來看，河南儲量最多，占全國鉬礦總儲量的 %,其次陜西占 %,吉林占 13%。另外儲量較多的?。▍^(qū)）還有：山東占 %、河北占 4%、遼寧占 %、內(nèi)蒙古占 %。以上 8 個省（區(qū)）合計儲量占全國鉬礦總保有儲量的 %，其中前三 位的河南、陜西、吉林三省就占 %，詳見圖 21。 16 鉬消費市場分析 中國是世界鉬生產(chǎn)大國，是全球四大鉬消費市場之一，增長速度遠遠超過西歐、美國和日本。中國目前擁有全套生產(chǎn)體系，有足夠的能力生產(chǎn)各類鉬產(chǎn)品，尤以工業(yè)氧化鋁、鉬鐵、鉬化工的產(chǎn)量居多。根據(jù)鉬工業(yè)的生產(chǎn)狀況，鉬產(chǎn)品按產(chǎn)品性質(zhì)分為四種類型產(chǎn)品線：鉬爐料、鉬化工、鉬金屬制品和伴生副產(chǎn)品線。 國際鉬協(xié)會（ IMOA）表示， 20xx 年全球鉬產(chǎn)量及消費量創(chuàng)歷史新高。據(jù) IMOA 數(shù)據(jù)顯示 (見下圖 2 23)， 20xx 年全球鉬消費量達（ 243624 噸），產(chǎn)量達 億磅（ 242491 噸）。 圖 22 20xx 年全球鉬消費量（噸） 17 圖 23 20xx 年全球鉬產(chǎn)量（噸） 圖 24 199120xx 年全球鉬價格走勢圖 圖 25 20xx 年以來國內(nèi)鉬精礦和鉬鐵價格走勢圖 18 鉬價格走勢分析 從上圖 2 25 可以看出，上世紀 90 年代鉬價格一直走勢平緩，維持在較低價格。進入 21 世紀后，隨著中國經(jīng)濟建設(shè)的迅猛發(fā)展，帶動了鋼 鐵需求的增長，全球鉬價逐漸走出低位徘徊區(qū)，逐年上漲， 20xx 年達到歷史最高點 美元 /磅， 20xx 年由于全球金融危機的影響，鉬價回落。從圖上價格曲線發(fā)展規(guī)律來看，前 10 年鉬價整體保持在 3～ 4 美元 /磅，進入 20xx 年后，隨著全球發(fā)展中國家經(jīng)濟的發(fā)展，對鋼材需求的增長促進了對鉬的消費需求，使得鉬價一路飚升，但最終以美國次貸危機為導火線引發(fā)了全球金融危機，從而使得鉬價跌至20xx 年的 12 美元 /磅。 根據(jù)倫敦金屬交易所的數(shù)據(jù)， 20xx 年四季度鉬金屬的平均售價為