非理性繁榮讀后感(編輯修改稿)
2025-09-23 01:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 素也十分重要。 第 5 章認(rèn)為一些放大機(jī)制與時(shí)滯效應(yīng)共同作用，進(jìn)一步強(qiáng)化了第四章所述泡沫滋生因素的效果。也因此，市場的活動(dòng)與這些促成因素之間的關(guān)系從來都是撲朔迷離。當(dāng)市場事件被理解為投資利好時(shí)，這種放大機(jī)制將不斷增強(qiáng)市場信心，即便市場價(jià)格已經(jīng)居高不下。價(jià)格上升導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步上升，并因此放大泡沫的促成因素而醞釀一場新的投機(jī)泡沫，當(dāng)投資者認(rèn)為事件對投資不利時(shí)，這種放大機(jī)制將反向作用，最終價(jià)格下跌導(dǎo)致價(jià) 格更大的下跌。 第二篇文化因素 包括了第 6 章新聞媒體，第 7 章新時(shí)代的經(jīng)濟(jì)思想和第 8 章新時(shí)代與全球泡沫 在這一篇作者主要考察了，文化因素對強(qiáng)化投機(jī)性泡沫結(jié)構(gòu)的影響。 第 6 章討論了新聞媒體的關(guān)鍵性作用，比如新聞媒體常常放大那些與投資者產(chǎn)生共鳴的消息，而忽略了這些消息的真實(shí)可靠性。 第 7 章，對長久以來在金融市場上自發(fā)形成的新時(shí)代理論（ neweratheories）進(jìn)行了分析。這些理論之所以被廣泛的推崇， 第 5 頁 共 9 頁 是因?yàn)樗鼈兏从谑袌龌顒?dòng)本身，而不是對市場消息真實(shí)價(jià)值的無偏見 分析。 第 8 章回顧了過去半個(gè)世紀(jì)以來全球股票市場的幾次重大繁榮，同時(shí)梳理了這些繁榮背后的新時(shí)代理論類行。 第三篇心理因素 考察了市場行為背后的心理因素。即第 9 章股市的心理錨定和第 10 章從眾行為和思想傳染。 第 9 章認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)和金融理論對于市場真實(shí)價(jià)格缺乏清晰的定義，也沒給出簡單的計(jì)算，因此公眾對于市場價(jià)值的估計(jì)更多的依賴于心理錨點(diǎn)。 第 10 章闡述了來自于社會(huì)心理學(xué)和社會(huì)學(xué)領(lǐng)域的一些重要研究成果，這些研究成果可以幫助我們理解為什么那么多不同的人會(huì)在同一時(shí)間改變他 們的想法。 第四篇，理性化繁榮的嘗試 梳理了學(xué)術(shù)界對市場泡沫，實(shí)現(xiàn)理性化的一些嘗試。即第11 章，有效市場，隨機(jī)游走和泡沫和第 12 章，投資者學(xué)習(xí)和忘卻。 第 11 章考察了有效市場理論。 第 12 章討論泡沫使其常備提及的投資者感知理論，即公眾對于一些重要事實(shí)常常后知后覺，這
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