7銀行信托受益權(quán)(編輯修改稿)
2024-09-21 16:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 信合作投向其它資產(chǎn)，比如債券，實(shí)際是鼓勵的。于是，銀行和信托公司很快就鉆了銀信合作新規(guī)的 “ 漏洞 ” ，信托受益權(quán)很快成為銀行理財資金投資的新標(biāo)的。 受益權(quán)轉(zhuǎn)讓玄機(jī) 銀行理財計劃投資信托收益權(quán)，達(dá)到 “ 曲線 ” 為企業(yè)融資的目的主要有兩種模式，找企業(yè) “ 過橋 ” ，銀行理財計劃投資信托受益權(quán)，但不作受益權(quán)轉(zhuǎn)讓登記；或是企業(yè)設(shè)立自益型財產(chǎn)權(quán)信托計劃，再將信托受益 權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財資金。前者主要是興業(yè)銀行（ 601166）等銀行在操作，后者大規(guī)模被工商銀行（ 601398）采用。 “ 過橋 ” 模式的交易結(jié)構(gòu)大致為：假定 a 企業(yè)需要融資， b企業(yè)（可以是央企的財務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司、金融機(jī)構(gòu)等）以單一信托方式投資一個信托計劃，這個信托計劃給 a 企業(yè)發(fā)放 一筆貸款（或其它投資方式提供一筆融資） .b 企業(yè)再將自己手中的信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財計劃。 這樣， a 企業(yè)獲得貸款，資金的提供者是銀行理財， b 企業(yè)只是拿出一筆錢 “ 墊一下 ” ，獲取 “ 通道費(fèi) ” 。更激進(jìn)的做法是，b 企業(yè)可以不用拿出真金白銀。 b 企業(yè)投資信托計劃和轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)兩個合同可以在同一天簽署，這樣，銀行先按合同給 b 企 第 5 頁 共 8 頁 業(yè)劃款，到賬后， b 企業(yè)再給信托公司，信托公司再給 a 企業(yè)。整個流程只需一兩個小時。 但是，此種模式已被銀監(jiān)會覺察。 2024 年 6 月，銀監(jiān)會非銀部通知信托公司，并明確表示，銀行理財資金作為受益人的信托業(yè)務(wù)，包括銀行理財資金直接交付給信托公司管理的信托業(yè)務(wù)和銀行理財資金間接受讓信托受益權(quán)業(yè)務(wù)，一律視為銀信合作業(yè)務(wù)，應(yīng)接受相應(yīng)監(jiān)管，在計算風(fēng)險資本時也應(yīng)按照銀信合作業(yè)務(wù)計算。 針 對這個監(jiān)管政策，銀行和信托公司的辦法是， b 企業(yè)雖然將信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財計劃，卻不在信托公司進(jìn)行受益權(quán)轉(zhuǎn)讓登記。這樣，在信托公司的 “ 賬本 ” 上，受益人一直是 b 企業(yè)而不是銀行理財計劃，銀監(jiān)會無從統(tǒng)計。 “ 這就是銀信合作實(shí)際規(guī)模不止銀監(jiān)會統(tǒng)計到的 萬億的原因。 ” 一位從事銀信合作業(yè)務(wù)的資深信托經(jīng)理稱。
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