外匯與匯率制度培訓(xùn)課件(編輯修改稿)
2025-04-02 18:57 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ） 是指在 未來一定時期 進(jìn)行交割 ， 而事先由買賣雙方簽訂合同 ， 達(dá)成協(xié)議的匯率 。 期限一般為 1個月 、3個月 、 6個月或 1年 ， 比較常見的是 3個月期 。 （ Spot Rate） 又稱為現(xiàn)匯匯率 ， 是指外匯買賣雙方成交后 ， 在 當(dāng)日或兩個營業(yè)日之內(nèi) 進(jìn)行外匯交割時使用的匯率 。 A B 買入?yún)R率 賣出匯率 銀行 買入外匯的價格 銀行 賣出外匯的價格 銀行外匯報價 中間價（ Middle Rate）： 為便于客戶分析外匯行情的上下波動，常見于報刊雜志或經(jīng)濟(jì)分析之中的外匯價格，即買入價與賣出價的平均價。 外幣現(xiàn)鈔價（ Bank Notes Rate）： 銀行買進(jìn)外匯現(xiàn)鈔的價格 幣種 中間價 現(xiàn)匯買 入價 現(xiàn)鈔買入 價 賣出價 美元（ USD） 為什么現(xiàn)鈔買入價 小于 現(xiàn)匯買入價？ 現(xiàn)鈔買入價 現(xiàn)匯買入價 現(xiàn)鈔賣出價 = 現(xiàn)匯賣出價 為什么現(xiàn)鈔買入價小于現(xiàn)匯買入價？ （ 1）現(xiàn)鈔不能生息 ,持有現(xiàn)鈔有機(jī)會成本 （ 2）一般國家不允許外幣在本國流通，只有將外幣運(yùn)到 發(fā)行國或國際金融中心 兌換成本幣，才能購買本國的商品和勞務(wù)。為此，銀行買入外幣現(xiàn)鈔后，要耗費(fèi)運(yùn)輸費(fèi)和保險費(fèi) （四）匯率的決定 A 金本位制下的匯率決定理論 C 利率平價利率 B 購買力平價理論 以兩種貨幣 含金量 之比得到的匯價成為 鑄幣平價（ Mint Par） ，是金幣本位制下匯率決定的基礎(chǔ)。 主要 內(nèi)容 ?例： ?1英鎊的含金量為 ?1美元的含金量為 ?鑄幣平價為： 1英鎊 =247。 = 金本位制下的利率決定理論 金本位制度下匯率決定的基礎(chǔ) —— 鑄幣平價 1英鎊 1美元 1美元 1美元 1美元 金本位制下的利率決定理論 外匯市場價格受供求關(guān)系的影響幵在 黃金輸送點內(nèi)波勱。 黃金輸送點 =鑄幣平價 177。運(yùn)費(fèi) $ + $ 美國購買黃金運(yùn)往英國 $ 用英鎊購買黃金運(yùn)回美國 黃金輸送點 (Gold Transport Points) 黃金輸入點 黃金輸出點 黃金輸出點的計算 ?假設(shè) 1英鎊 =2克黃金 ,1美元 =1克黃金 ,所以鑄幣平價 =2， ?1英鎊 =2美元，黃金運(yùn)送成本為 1%。 ?黃金輸出點計算 ?假設(shè)：美國從英國進(jìn)口商品，需支付 1英鎊。 ?若此時匯率變?yōu)?1英鎊 =， 可采取兩種支付方式： ?（ 1）在國內(nèi)把美元兌換成英鎊支付，支付 ； ?（ 2） 美國購買黃金運(yùn)往英國支付， 需要支付 2克黃金（ 2美元） +運(yùn)費(fèi)（ 2美元 *1%= ） = ， ?兩種支付方式代價相同； ?若此時匯率變?yōu)?1英鎊 =， 可采取兩種支付方式： ?（ 1）兌換英鎊支付： ， ?（ 2）運(yùn)送黃金支付： 2克黃金（ 2美元） +運(yùn)費(fèi)（ ） ?因此，美國進(jìn)口商會選擇運(yùn)送黃金，所以 2+，即（鑄幣平價 +運(yùn)費(fèi)）為黃金輸出美國的輸出點。 黃金輸入點的計算 ?假設(shè) 1英鎊 =2克黃金， 1美元 =1克黃金， ?所以鑄幣平價 =2， 1英鎊 =2美元，黃金運(yùn)送成本為 1%。 ?黃金輸入點計算 ?假設(shè)：美國向英國出口商品，英國進(jìn)口商需支付 2美元。 ?若此時匯率變?yōu)?1英鎊 = ， 可采取兩種支付方式： ?（ 1）在國內(nèi)把英鎊兌換成美元支付，支付 1英鎊 +； ?（ 2） 英國購買黃金運(yùn)往美國支付， 需要支付 2克黃金（ 1英鎊） +運(yùn)費(fèi)（ 2美元 *1%= ） = 1英鎊 +， ?兩種支付方式代價相同； ?若此時匯率變?yōu)?1英鎊 = ， 可采取兩種支付方式： ?（ 1）兌換英鎊支付： 1英鎊 +， ?（ 2）運(yùn)送黃金支付： 2克黃金（ 1英鎊） +運(yùn)費(fèi)（ ） ?因此，英國進(jìn)口方會選擇運(yùn)送黃金，所以 ，即（鑄幣平價 運(yùn)費(fèi)）為黃金輸入美國的輸入點。 兩國貨幣之間的匯率可由其在各自國家里的 單位貨幣購買力之比 表示，即兩國物價水平之比。 基本 觀點 假設(shè)各國間 貿(mào)易費(fèi)用和關(guān)稅為零 ，在完全自由貿(mào)易條件下，商人們在國際間的商品套購活勱會使各國商品價格趨于一致，這時盡管各國的商品標(biāo)價丌同，但丌過是按照匯率把以一國貨幣標(biāo)價的商品價格折算成以另一國貨幣標(biāo)價的價格而已。 購買力平價理論 理論 依據(jù) 一價定律 （ Law of One Price） ?1．基本觀點：一價定律 (the law of one
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