【文章內(nèi)容簡介】 個和 3個百分點。 ? 10月末成品油總庫存同比高出近 100萬噸，結(jié)束連續(xù) 9個月同比走低的局面。 ? 社會與主營單位庫存比出現(xiàn)回升跡象，但目前仍維持在 30%左右較低水平。 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%0 500 1000 1500 2023 2500 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月2023 年 2023 年萬噸社會經(jīng)營單位庫存 主營單位庫存 庫存比（右）37 ? 目前地煉常減壓能力 /年，山東地煉能力同比增加 1767萬噸 /年。 ? 1～ 3季度地煉加工量 4070萬噸，同比增長 %。 ? 1～ 3季度汽柴油產(chǎn)量 2047萬噸，同比增長 %。 各季度地煉汽柴油產(chǎn)量及常減壓開工率變化 1）地煉生產(chǎn)積極性總體較好，加工量和汽柴油產(chǎn)量增速明顯高于全國 （四）地方煉廠發(fā)展情況 38 2）加工理論盈利水平降低，開工率同比下降 ? 1～ 3季度山東地煉加工原油理論盈利 15元 /噸，同比下降 81元 /噸。 ? 1～ 3季度加工燃料油理論虧損 593元 /噸，虧損幅度擴大 340元 /噸。 ? 1～ 3季度地煉開工率 %，同比下降 。 2023年各月山東地煉加工盈利水平和開工率 39 天然氣汽車保有量（輛）0 1 0 0 01 0 0 0 5 0 0 05 0 0 0 2 0 0 0 02 0 0 0 0 5 0 0 0 0 5 0 0 0 0燃料乙醇在東北三省、河南、安徽和廣西全封閉，河北、山東、湖北、江蘇的 27市半封閉銷售 生物柴油在海南封閉銷售 煤制油在鄂爾多斯市和晉北銷售 甲醇汽油在陜西、山西、貴州、浙江省的個別城市試點運行 電動汽車在十城市試點，北京、杭州、鄭州、蘇州超過 300輛 1）主要替代燃料分布呈現(xiàn)明顯的區(qū)域性特征 （五）替代燃料現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 2023年各地車用替代燃料品種分布 40 ? 天然氣替代量占總量 70%以上。 ? 2023年底天然氣汽車保有量超過 120萬輛。 ?《 天然氣利用政策 》 中將天然氣汽車列入優(yōu)先利用用戶。 ? 燃料乙醇 2023年無新增產(chǎn)能，只限 6省全部和 4省 27市半封閉。 ? 煤制油 2023年無新增產(chǎn)能，集中在鄂爾多斯和晉北。 ? 電動車“十城千輛”只有北京、杭州、鄭州和蘇州 4個城市推廣超過 300輛。 ? 甲醇汽油僅在山西、貴州、陜西和浙江等地有明確銷售量。 2）天然氣仍為最大的替代品種，其它品種發(fā)展相對偏慢 41 ? 2023年車用替代常規(guī)汽柴油量約 990萬噸，同比增長 20%。 ? 根據(jù)各替代燃料發(fā)展趨勢，預計 2023年替代總量 1120萬噸，同比增長 13%。 各替代常規(guī)汽油的燃料量分布050100150200250300350天然氣 甲醇 燃料乙醇 煤制油 電動力燃料萬噸2023年2023年各替代常規(guī)柴油的燃料量分布0100200300400500600天然氣 生物柴油 煤制油 電動力燃料萬噸2023年2023年3） 2023年車用替代燃料量約同比增長 20%， 2023年增長 13% 42 1）調(diào)和汽油的主要原料 調(diào)油料種類 品質(zhì)特點 供應商 非標 90汽油 辛烷值 90，雜質(zhì)多，顏色深，硫含量高 山東地煉、東北小地煉等 MTBE 辛烷值達到 118，密度，有特殊氣味，氧含量較多，一般勾兌比例10%14% 進口、山東地煉、東北地煉、部分主營煉廠 石腦油 密度 ；硫含量不高于 % 山東地煉、東北煉廠、西北煉廠 混合芳烴 C6C10的混合物 煉廠、進口 甲苯 有機化合物，芳香烴，凝點低，沸點高 煉廠、進口 混合二甲苯 鄰、間、對二甲苯和乙基苯的混合物 煉廠、進口 （六）調(diào)和汽油市場初步分析 43 2）國內(nèi)調(diào)和汽油對市場的影響 ? 2023年調(diào)和汽油量在 1000～ 1100萬噸， 2023年 1～ 3季度為 800～ 850萬噸。 ? 2023年 1～ 3季度調(diào)和油利潤下滑明顯，導致汽油表觀消費量虛高增長。 國際油價變化對調(diào)和汽油資源量的影響 50607080901001101201300 50 100 150 200 250 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月2023 年 2023 年調(diào)和油汽油資源量（左軸）布倫特期貨價格（右軸）萬噸美元 / 桶44 1）年初以來華南經(jīng)濟增長總體慢于全國，工業(yè)下滑明顯 ? 2季度廣東 GDP同比增長 %和 %，分別較全國下滑 。 ? 第二產(chǎn)業(yè)增速從 2023年 1季度的 16%下滑到 2023年 2季度的 7%。 廣東季度 GDP增速與全國增速對比 （七）華南地區(qū)成品油市場變化 5%6%7%8%9%10%11%12%13%14%Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q32023 年 2023 年 2023 年廣東 GD P 增速 全國 GD P 增速0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q22023 年 2023 年 2023 年一產(chǎn)同比 二產(chǎn)同比 三產(chǎn)同比廣東各產(chǎn)業(yè)季度增速變化 45 2） 2季度華南地區(qū)成品油市場下滑明顯， 3季度逐步企穩(wěn)回升 ? 2季度末華南地區(qū)汽柴油價格達到年初以來最低點。 ? 由于廣東出口逐步好轉(zhuǎn)、投資穩(wěn)中略升，成品油需求在 3季度開始回升。 2023年各周華南地區(qū)汽油、柴油價格變化趨勢 60006500700075008000850090009500100001050011000元 / 噸93 汽油 0 柴油廣東省“三駕馬車”變化情況 15% 10% 5%0%5%10%15%消費累計同比 投資累計同比出口累計同比46 3） 3季度華南出口汽柴油存在理論盈利， 10月份以來出現(xiàn)虧損 600 400 20002004006008001000元 / 噸93 到岸價 國內(nèi)批發(fā)價 0 到岸價 國內(nèi)批發(fā)價7月份以來華南市場汽柴油到岸價與批發(fā)價價差 47 一、 2023年 1～ 3季度國內(nèi)石油市場回顧 三、 2023年 1季度國內(nèi)成品油供需預測 四、 2023年全年國內(nèi)成品油供需數(shù)據(jù)發(fā)布 二、 2023年 4季度國內(nèi)成品油需求預測調(diào)整 第二部分：國內(nèi)成品油市場分析預測 48 ? 美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇 ， 歐洲不再惡化 ， 日本對我國經(jīng)濟影響短期內(nèi)有限 ? 美國 三 季度 GDP環(huán)比折年率為 %， 較 二 季度增速加快 。 ? 歐洲 政府主動縮減開支和 “ 財政一體化 ” 繼續(xù)邁進 ， 后期經(jīng)濟有望略有增長 。 ? 二 、 三季度日本經(jīng)濟連續(xù)負增長 ， 但我國對日本出口占比僅為 7%。 ? 國內(nèi)經(jīng)濟回升勢頭確認 ， 投資 、 消費成為穩(wěn)增長動力 ? 地產(chǎn)投資企穩(wěn)回升 ， 將 和政府投資形成向上合力 ， 兩者約占投資的 48%。 ? 政策刺激 、 收入分配制度改革將穩(wěn)定消費 增長 ， 消費增速已連續(xù)三個月回升 。 ? 多空因素力量均衡 ， 四季度國際油價與三季度基本持平 ? 全球石油需求增長有限 ， 但伊朗供應能力縮減 、 中東局勢不穩(wěn) 。 國內(nèi)外經(jīng)濟形勢 、 國際油價等因素變化趨勢與先前判斷基本一致 。 49 ? 維持上期報告預測的 2023年 4季度成品油表觀消費量為 6470萬噸結(jié)論不變 。預計全年為 ， 同比增長 %， 較 2023年增速放慢 。 2023年 4季度成品油需求預測值調(diào)整 萬噸 品種 *2023年 4季度 2023年 4季度 同比增長 2023全年 同比增長 汽油 1950 1825 % 7742 % 煤油 540 507 % 1965 % 柴油 3980 3885 % 15449 % 合計 6470 6217 % 25156 % 50 一、 2023年 1～ 3季度國內(nèi)石油市場回顧 二、 2023年 4季度國內(nèi)成品油需求預測調(diào)整 四、 2023年全年國內(nèi)成品油供需數(shù)據(jù)發(fā)布 三、 2023年 1季度國內(nèi)成品油供需預測 第二部分：國內(nèi)成品油市場分析預測 51 （一）終端用油行業(yè)趨勢預測 ? 2023年、 2023年汽車銷量爆發(fā)式增長對后期的透支作用仍在顯現(xiàn)； ? 多個省份執(zhí)行汽車限牌、限行政策，且 2023年難有新的車市刺激政策出臺； ? 預計 2023年乘用車銷量同比僅低速增長 5%以內(nèi)，延續(xù) 2023年的低迷態(tài)勢。 近年乘用車銷量增速變化 0%10%20%30%40%50%60%1）預計 1季度汽油需求穩(wěn)步增長 8% 52 ? 按照 3～ 4個月的訂貨周期，其他品牌車輛將彌補日系車下滑的負面影響。 ? 節(jié)能汽車補貼 、 第二輪“汽車下鄉(xiāng)” 、節(jié)假日通行免費將推動 1季度汽油增長。 ? 預計 2023年 1季度汽油消費量同比約增長 8%，與 2023年同期增速持平。 30% 20% 10%0%10%20%30% 30% 20% 10%0%10%20%30%1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月2023 年 2023 年其他品牌 法系韓系 美系德系 日系車自主品牌車 汽車增速（右軸）各系車對汽車增速的拉動力情況 53 2）預計 1季度煤油需求同比增長 8% ? 城鎮(zhèn) 居民 可支配收 入高于票價增速，居民乘機出行比例逐年提高。 ? 世界經(jīng)濟依然疲弱，國際貨運市場較為低迷。 ? 預計 1季度煤油消費量同比增長 8%，較 2023年 1季度增速提高 。 城鎮(zhèn)居民收入增長與航空票價對比 20 15 10 5 0 5 10 15 20 25 30 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q32023 年 2023 年 2023 年 2023 年 2023 年國內(nèi)航線綜合票價同比增速 城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增速%54 ? 我國航空客運市場保持平穩(wěn)，但目前貨運周轉(zhuǎn)量仍位于負增長區(qū)間。 ? 預計 1季度煤油消費量同比增長 8%，增速同比提高 。 20232023年我國民航客運及貨運周轉(zhuǎn)量同比增速情況 40 200204060801001月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月2023 2023 2023 2023 2023 2023客運總周轉(zhuǎn)量增速 貨運總周轉(zhuǎn)量增速%55 ? 美國經(jīng)濟復蘇牢固 、 全球聯(lián)合寬松確保 2023年世界經(jīng)濟好于今年；出口對中國經(jīng)濟增長的拉動有望由負轉(zhuǎn)正 ， 換屆效應 、 促內(nèi)需政策將促進投資和消費的穩(wěn)步增長 ， 中國經(jīng)濟即將迎來短期趨勢性轉(zhuǎn)變 。 ? 結(jié)合行業(yè)研究結(jié)果 ， 預計 2023年 1季度十大柴油終端行業(yè)中的公路物流 、 建筑 、 工礦 、 漁業(yè) 、 鐵路物流 、 商業(yè)民用 、 發(fā)電等七個行業(yè)用油需求增速較 2023年１～ 3季度加快 ， 約占柴油終端消費量的 71%。 柴油總需求溫和回暖方向明確 ， 預計增速提升至 4%。 3）柴油需求溫和回暖，全口徑需求量同比增長 4% 56 預計公路物流用油同比增長 7%，較 2023年 1～ 3季度增速提高 1個百分點 ? 統(tǒng)計規(guī)律顯示，固定資產(chǎn)投資與柴油車銷量的相關性為 60%。 ? 2023年 10月份國內(nèi)柴油車銷量結(jié)束了連續(xù) 17個月同比負增長的局面。 國內(nèi)柴油車銷量同比增速變化 25% 20% 15% 10% 5%0%5%10%12月3月4月5月6月7