大宗商品市場及金融化(編輯修改稿)
2025-03-17 19:32 本頁面
【文章內容簡介】 (交易型開放式產品） ? 大宗商品掛鉤產品 17 最早的大宗商品債券 債券摘要： 本金與利息皆以時用流通貨幣（ … ）支付，共計玉米 5蒲式耳、牛肉 68又七份之四磅、綿羊毛 10磅和鞋底皮 16磅。 作為新資產類別的大宗商品 19 十億美元 交易所貴金屬 其他交易所交易產品 中期債務 指數(shù)投資 大宗商品的投資資金走向 20 Comm odity E TF Asset sU SD B n s (so u r ce Go l d man Sach s)0204060801001206 /2 0 0 5 1 2 /2 0 0 5 6 /2 0 0 6 1 2 /2 0 0 6 6 /2 0 0 7 1 2 /2 0 0 7 6 /2 0 0 8 1 2 /2 0 0 8 6 /2 0 0 9 1 2 /2 0 0 9 6 /2 0 1 0Tot a l E TFs Tot a l P hy s ic a l E TFs Tot a l Deri v a tiv e s交易所 ETF產品走熱 交易所交易的商品 ETF資產 十億美元（來源：高盛） 作為新資產類別的大宗商品 22 占世界 GDP百分比 投資大宗商品的原因 ? 大宗商品作為一類新型資產能分散風險 ? 與股票、國債相關度低 ? 抵御通貨膨脹 ? 看好大宗商品資產 ? 作為投資發(fā)展中國家的替代品 ? 發(fā)展中國家政治風險大 23 商品期貨的資產組合性質 大宗商品的優(yōu)越性： ? 左：同傳統(tǒng)類別資產相關性弱 ? 右：比傳統(tǒng)類別資產有更好的通脹相關性 大宗商品與股票、債券和通脹的相關性 1959－ 2023年 8月 股票、債券與大宗商品的通脹相關性 1959－ 2023年 8月 Diversification using modity futures 大宗商品與股票、債券的相關性 標普 500指數(shù)和美國長期國債的 3年滾動相關性，從 1959至2023年 8月 股票
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