【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 月。十國(guó)集團(tuán)達(dá)成 ““ 史密森協(xié)議史密森協(xié)議 ”” ：： （（ 1）美國(guó)取消）美國(guó)取消 10%的進(jìn)口附加稅；的進(jìn)口附加稅； （（ 2）美元對(duì)黃金貶值）美元對(duì)黃金貶值 %，黃金官價(jià)從每盎司，黃金官價(jià)從每盎司 35美元提美元提高到高到 38美元；美元； （（ 3）各國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率波動(dòng)幅度由不超過(guò)）各國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率波動(dòng)幅度由不超過(guò) 177。1%擴(kuò)大擴(kuò)大到到 177。 %。 1973年年 2月，美元再貶月，美元再貶 10%，由每盎司黃金，由每盎司黃金 38美元貶為美元貶為。美元。固定匯率制度垮臺(tái)、固定匯率制度垮臺(tái) 1973年年 3月，西歐又出現(xiàn)拋售美元，搶購(gòu)黃金、月，西歐又出現(xiàn)拋售美元，搶購(gòu)黃金、原德國(guó)馬克、日元的現(xiàn)象，迫使西歐和日本的外匯市場(chǎng)原德國(guó)馬克、日元的現(xiàn)象，迫使西歐和日本的外匯市場(chǎng)關(guān)閉關(guān)閉 17天之久。天之久。 西歐國(guó)家最終達(dá)成協(xié)議，放棄固定匯率制度，放棄盯西歐國(guó)家最終達(dá)成協(xié)議，放棄固定匯率制度，放棄盯住美元，實(shí)行浮動(dòng)匯率，至此，布雷頓森林體系終告解體。住美元，實(shí)行浮動(dòng)匯率，至此，布雷頓森林體系終告解體。（二）布雷頓森林體系解體的原因（二）布雷頓森林體系解體的原因 制度自身的缺陷。、制度自身的缺陷。 一方面，美元作為國(guó)際支付手段與國(guó)際儲(chǔ)備手段，幣值一方面，美元作為國(guó)際支付手段與國(guó)際儲(chǔ)備手段，幣值穩(wěn)定且有足夠的黃金儲(chǔ)備和保持國(guó)際收支順差。人們?cè)趪?guó)際穩(wěn)定且有足夠的黃金儲(chǔ)備和保持國(guó)際收支順差。人們?cè)趪?guó)際支付中才愿意接受美元。支付中才愿意接受美元。 　　 另一方面，全世界要獲得充足的外匯儲(chǔ)備，美國(guó)的國(guó)際另一方面，全世界要獲得充足的外匯儲(chǔ)備，美國(guó)的國(guó)際收支就會(huì)出現(xiàn)大量逆差。但隨著美國(guó)逆差的增大，美元的黃收支就會(huì)出現(xiàn)大量逆差。但隨著美國(guó)逆差的增大，美元的黃金保證會(huì)不斷減少，美元又將不斷貶值。金保證會(huì)不斷減少，美元又將不斷貶值。 第二次世界大戰(zhàn)后從美元短缺到美元泛濫，是這種矛盾第二次世界大戰(zhàn)后從美元短缺到美元泛濫，是這種矛盾發(fā)展的必然結(jié)果。發(fā)展的必然結(jié)果。 美元危機(jī)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻繁爆發(fā)是導(dǎo)致布雷頓森林體系崩潰的直接原因。 （（ 1）美國(guó)黃金儲(chǔ)備減少）美國(guó)黃金儲(chǔ)備減少 1950年發(fā)動(dòng)朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)年發(fā)動(dòng)朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng) ，海外軍費(fèi)巨增，國(guó)際收支連年逆差，黃金儲(chǔ)，海外軍費(fèi)巨增，國(guó)際收支連年逆差，黃金儲(chǔ)備源源外流。備源源外流。 1960年，年， 美國(guó)的黃金儲(chǔ)備下降到美國(guó)的黃金儲(chǔ)備下降到 178億美元，已不足以抵補(bǔ)當(dāng)時(shí)的億美元，已不足以抵補(bǔ)當(dāng)時(shí)的，出現(xiàn)了美元的第一次危機(jī)。億美元的流動(dòng)債務(wù)，出現(xiàn)了美元的第一次危機(jī)。 60年代中期，年代中期， 美國(guó)卷入越南戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)際收支進(jìn)一步惡化，黃金儲(chǔ)備美國(guó)卷入越南戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)際收支進(jìn)一步惡化，黃金儲(chǔ)備不斷減少。不斷減少。 1968年年 3月，月， 美國(guó)黃金儲(chǔ)備已下降至美國(guó)黃金儲(chǔ)備已下降至 121億美元，而同期的對(duì)外短期億美元，而同期的對(duì)外短期負(fù)債為負(fù)債為 331億美元，引發(fā)了第二次美元危機(jī)。億美元，引發(fā)了第二次美元危機(jī)。 到到 1971年年 ，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備（，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備（ ）僅是它對(duì)外流動(dòng)負(fù)債億美元）僅是它對(duì)外流動(dòng)負(fù)債（（ 678億美元）的億美元）的 ％。此時(shí)美國(guó)已完全喪失了承擔(dān)美元對(duì)外兌換黃％。此時(shí)美國(guó)已完全喪失了承擔(dān)美元對(duì)外兌換黃金的能力。于是，尼克松總統(tǒng)不得不于金的能力。于是，尼克松總統(tǒng)不得不于 1971年年 8月月 15日宣布停止承擔(dān)美元日宣布停止承擔(dān)美元兌換黃金的義務(wù)。兌換黃金的義務(wù)。 1973年年 美國(guó)爆發(fā)了最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，黃金儲(chǔ)備已從戰(zhàn)后初期的美國(guó)爆發(fā)了最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，黃金儲(chǔ)備已從戰(zhàn)后初期的245．． 6億美元下降到億美元下降到 110億美元。沒(méi)有充分的黃金儲(chǔ)備作基礎(chǔ)，嚴(yán)重地動(dòng)億美元。沒(méi)有充分的黃金儲(chǔ)備作基礎(chǔ)，嚴(yán)重地動(dòng)搖了美元的信譽(yù)。搖了美元的信譽(yù)。 （（ 2）美國(guó)通貨膨脹加劇）美國(guó)通貨膨脹加劇　　 美國(guó)發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，財(cái)政赤字龐大，不得不依靠發(fā)行貨幣美國(guó)發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，財(cái)政赤字龐大，不得不依靠發(fā)行貨幣來(lái)彌補(bǔ)，造成通貨膨脹。來(lái)彌補(bǔ)，造成通貨膨脹。 加上兩次石油危機(jī)，石油提價(jià)而增加支出；加上兩次石油危機(jī)，石油提價(jià)而增加支出； 同時(shí)，由于失業(yè)補(bǔ)貼增加．勞動(dòng)生產(chǎn)率下降，造成政同時(shí)，由于失業(yè)補(bǔ)貼增加．勞動(dòng)生產(chǎn)率下降，造成政府支出急劇增加。府支出急劇增加。 美國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)美國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù) 1960年為年為 ％，％， 1970年上升到年上升到 ％，％，1974年又上升到年又上升到 11％，這給美元的匯價(jià)帶來(lái)了巨大沖擊。％，這給美元的匯價(jià)帶來(lái)了巨大沖擊。 （（ 3）美國(guó)國(guó)際收支持續(xù)逆差）美國(guó)國(guó)際收支持續(xù)逆差 二戰(zhàn)后二戰(zhàn)后 ，西歐、日本和世界各地從美國(guó)輸入商品，各國(guó)，西歐、日本和世界各地從美國(guó)輸入商品，各國(guó)普遍感到普遍感到 ““ 美元荒美元荒 ”” ， 使美國(guó)國(guó)際收支持續(xù)巨額順差。使美國(guó)國(guó)際收支持續(xù)巨額順差。 隨著西歐各國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，隨著西歐各國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)， 出口貿(mào)易的擴(kuò)大，其國(guó)際收出口貿(mào)易的擴(kuò)大，其國(guó)際收支由逆差轉(zhuǎn)為順差，美元和黃金儲(chǔ)備增加。而美國(guó)由于對(duì)外支由逆差轉(zhuǎn)為順差，美元和黃金儲(chǔ)備增加。而美國(guó)由于對(duì)外擴(kuò)張和侵略戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)際收支由順差轉(zhuǎn)為逆差，美國(guó)資金大量擴(kuò)張和侵略戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)際收支由順差轉(zhuǎn)為逆差，美國(guó)資金大量外流，形成外流，形成 ““ 美元過(guò)剩美元過(guò)剩 ”” 。 這使美元匯率承受巨大的沖擊和這使美元匯率承受巨大的沖擊和壓力，不斷出現(xiàn)下浮的波動(dòng)。壓力，不斷出現(xiàn)下浮的波動(dòng)。 四、布雷頓森林體系的積極作用四、布雷頓森林體系的積極作用 美元與黃金掛鉤，其他國(guó)家貨幣與美元掛鉤，保證了、美元與黃金掛鉤，其他國(guó)家貨幣與美元掛鉤，保證了二戰(zhàn)以后的較長(zhǎng)時(shí)間里國(guó)際貨幣制度有了一個(gè)較為有效和二戰(zhàn)以后的較長(zhǎng)時(shí)間里國(guó)際貨幣制度有了一個(gè)較為有效和穩(wěn)定的基礎(chǔ)，同時(shí)也促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資和國(guó)際經(jīng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)，同時(shí)也促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資和國(guó)際經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。濟(jì)的迅速發(fā)展。 美元作為儲(chǔ)備貨幣和國(guó)際清償手段，彌補(bǔ)了黃金的不、美元作為儲(chǔ)備貨幣和國(guó)際清償手段，彌補(bǔ)了黃金的不足，提高全球的購(gòu)買(mǎi)力，促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易和跨國(guó)投資。足，提高全球的購(gòu)買(mǎi)力，促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易和跨國(guó)投資。 第四節(jié)第四節(jié) 牙買(mǎi)加體系牙買(mǎi)加體系 布雷頓森林體系崩潰以后，國(guó)際金融秩序又布雷頓森林體系崩潰以后，國(guó)際金融秩序又復(fù)動(dòng)蕩，直至復(fù)動(dòng)蕩，直至 1976年年 1月，月， IMF理事會(huì)理事會(huì) ““ 國(guó)際貨幣國(guó)際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì)制度臨時(shí)委員會(huì) ”” 在牙買(mǎi)加首都金斯敦達(dá)成了在牙買(mǎi)加首都金斯敦達(dá)成了““ 牙買(mǎi)加協(xié)議牙買(mǎi)加協(xié)議 ”” ，同年，同年 4月，月， IMF理事會(huì)通過(guò)了理事會(huì)通過(guò)了《《 IMF協(xié)定第二修正案》，從而形成了新的國(guó)際貨協(xié)定第二修正案》，從而形成了新的國(guó)際貨幣體系。幣體系。 一、牙買(mǎi)加協(xié)議的主要內(nèi)容一、牙買(mǎi)加協(xié)議的主要內(nèi)容實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的改革。、實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的改革。 牙買(mǎi)加協(xié)議正式確認(rèn)了浮動(dòng)匯率制的合法化，承認(rèn)固定牙買(mǎi)加協(xié)議正式確認(rèn)了浮動(dòng)匯率制的合法化，承認(rèn)固定匯率制與浮動(dòng)匯率制并存的局面，成員國(guó)可自由選擇匯率制匯率制與浮動(dòng)匯率制并存的局面，成員國(guó)可自由選擇匯率制度。同時(shí)度。同時(shí) IMF繼續(xù)對(duì)各國(guó)貨幣匯率政策實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)督，并協(xié)調(diào)繼續(xù)對(duì)各國(guó)貨幣匯率政策實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)督，并協(xié)調(diào)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策，促進(jìn)金融穩(wěn)定，縮小匯率波動(dòng)范圍。成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策，促進(jìn)金融穩(wěn)定，縮小匯率波動(dòng)范圍。推行黃金非貨幣化。、推行黃金非貨幣化。 協(xié)議作出了逐步使黃金退出國(guó)際貸幣的決定。并規(guī)定：協(xié)議作出了逐步使黃金退出國(guó)際貸幣的決定。并規(guī)定：廢除黃金條款，取消黃金官價(jià)，成員國(guó)中央銀行可按市價(jià)自廢除黃金條款，取消黃金官價(jià)，成員國(guó)中央銀行可按市價(jià)自由進(jìn)行黃金交易；取消成員國(guó)相互之間以及成員國(guó)與由進(jìn)行黃金交易；取消成員國(guó)相互之間以及成員國(guó)與 IMF之間之間須用黃金清算債權(quán)債務(wù)的規(guī)定，須用黃金清算債權(quán)債務(wù)的規(guī)定， IMF逐步處理其持有的黃金。逐步處理其持有的黃金?！≡鰪?qiáng)特別提款權(quán)的作用。、增強(qiáng)特別提款權(quán)的作用。 主要是提高特別提款權(quán)的國(guó)際儲(chǔ)備地位，擴(kuò)大其在主要是提高特別提款權(quán)的國(guó)際儲(chǔ)備地位，擴(kuò)大其在 IMF一般業(yè)務(wù)中的使用范圍，并適時(shí)修訂特別提款權(quán)的有關(guān)條款。一般業(yè)務(wù)中的使用范圍，并適時(shí)修訂特別提款權(quán)的有關(guān)條款。增加成員國(guó)基金份額。、增加成員國(guó)基金份額。 成員國(guó)的基金份額從原來(lái)的成員國(guó)的基金份額從原來(lái)的 292億特別提款權(quán)增加至億特別提款權(quán)增加至 390億特別提款權(quán)，增幅達(dá)億特別提款權(quán)，增幅達(dá) ％。％。擴(kuò)大信貸額度，以增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家的融資。、擴(kuò)大信貸額度，以增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家的融資。二、牙買(mǎi)加體系的運(yùn)行二、牙買(mǎi)加體系的運(yùn)行儲(chǔ)備貨幣多元化。、儲(chǔ)備貨幣多元化。 在牙買(mǎi)加體系下，國(guó)際儲(chǔ)備呈現(xiàn)多元化局面，美元雖然在牙買(mǎi)加體系下，國(guó)際儲(chǔ)備呈現(xiàn)多元化局面，美元雖然仍是主導(dǎo)的國(guó)際貨幣，但美元地位明顯削弱了，由美元壟仍是主導(dǎo)的國(guó)際貨幣，但美元地位明顯削弱了，由美元壟斷外匯儲(chǔ)備的情形不復(fù)存在。斷外匯儲(chǔ)備的情形不復(fù)存在。 英鎊、日元隨兩國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)展脫穎而出，成為重要英鎊、日元隨兩國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)展脫穎而出，成為重要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。目前，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣已日趨多元化，的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。目前，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣已日趨多元化， ECU也被歐元所取代，歐元很可能成為與美元相抗衡的新的國(guó)際也被歐元所取代，歐元很可能成為與美元相抗衡的新的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。儲(chǔ)備貨幣。匯率安排多樣化、匯率安排多樣化 在牙買(mǎi)加體系下，在牙買(mǎi)加體系下， 浮動(dòng)匯率制與固定匯率制并存浮動(dòng)匯率制與固定匯率制并存 。 一般而言，一般而言， 發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家 多數(shù)采取單獨(dú)浮動(dòng)或聯(lián)合浮多數(shù)采取單獨(dú)浮動(dòng)或聯(lián)合浮動(dòng)，但有的也采取釘住自選的貨幣籃子。對(duì)動(dòng)，但有的也采取釘住自選的貨幣籃子。對(duì) 發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家 而而言，多數(shù)是釘住某種國(guó)際貨幣或籃子貨幣，單獨(dú)浮動(dòng)的很少。言，多數(shù)是釘住某種國(guó)際貨幣或籃子貨幣，單獨(dú)浮動(dòng)的很少。 不同匯率制