商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與管理(ppt101)(編輯修改稿)
2025-02-13 17:18 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ＝ ? （ P/A,10%,4） = ? （ P/F,10%,1） = ? （ P/F,10%,2） = ? （ P/F,10%,3） = ? （ P/F,10%,4） = ? （ P/F,10%,5） = 解： ? 1)凈現(xiàn)值 ＝ 未來(lái)報(bào)酬總現(xiàn)值 － 投資總現(xiàn)值 ? A方案凈現(xiàn)值 ＝ 12023（ P/A,10%,5） 30000 = 12023 = 15492元 ? B方案凈現(xiàn)值 ＝ 13800 +13300 +12300 +11800+11300 +1000 = 18465元 ? C方案凈現(xiàn)值 ＝ 12023（ P/A,10%,4）+2023（ P/F,10%,4） 20230 = 12023 +2023 = 19406元 ? 由此可見(jiàn)， C方案凈現(xiàn)值最大， B方案次之， A方案最小，故 C方案最好 。 2)現(xiàn)值指數(shù) ? A方案現(xiàn)值指數(shù)＝ 45492/30000= ? B方案現(xiàn)值指數(shù)＝ 48465/30000= ? C方案現(xiàn)值指數(shù)＝ 39406/20230= ? 由此可見(jiàn)， C方案現(xiàn)值最大， B方案次之， A方案最小，故 C方案最好。 ? 折舊可以起到減少稅負(fù)的作用 。 ? 即減少企業(yè)所得稅方面的現(xiàn)金流出量，增加了現(xiàn)金凈流量。 ? “折舊抵稅” “稅收擋板”。 稅后現(xiàn)金流量的計(jì)算 ： 1） 根據(jù)現(xiàn)金流量定義計(jì)算。 根據(jù)其定義，所得稅是一種現(xiàn)金支付，應(yīng)當(dāng)作為每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量的一個(gè)減項(xiàng)。 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =營(yíng)業(yè)收入 付現(xiàn)成本 所得稅 2）根據(jù)年末營(yíng)業(yè)結(jié)果來(lái)結(jié)算 企業(yè)每年現(xiàn)金增加來(lái)自兩個(gè)主要方面： ? 一是當(dāng)年增加的凈利； ? 二是計(jì)提的折舊，以現(xiàn)金形式從銷售收入中扣回，留在企業(yè)內(nèi)。 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =稅后凈利潤(rùn) +折舊 從第一種方法推導(dǎo)而得： 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =營(yíng)業(yè)收入 付現(xiàn)成本 所得稅 =營(yíng)業(yè)收入 （營(yíng)業(yè)成本 折舊） 所得稅 =營(yíng)業(yè)利潤(rùn) +折舊 所得稅 =稅后凈利潤(rùn) +折舊 3）根據(jù)所得稅對(duì)收入和折舊的影響計(jì)算。 根據(jù)稅后成本、稅后收入和折舊抵稅可知，由于所得稅影響，現(xiàn)金流量不等于項(xiàng)目實(shí)際收支金額。 稅后成本 =支出金額（ 1稅率） 稅后收入 =收入金額（ 1稅率） 稅負(fù)減少 =折舊稅率 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =稅后收入 稅后成本 +稅負(fù)減少 =營(yíng)業(yè)收入（ 1所得稅率） 付現(xiàn)成本（ 1所得稅率） +折舊所得稅率 P191例題 直線法 1. 各年折舊額 =30000/5=6000 2. 現(xiàn)金流量（ 3）計(jì)算 3. 現(xiàn)金流量 = 銷售收入（ 1稅率） 付現(xiàn)成本（ 1稅率） +折舊額稅率 =30000（ 130%） 10000（ 130%） +6000 30% =15800 年數(shù)總和法： 1. 折舊額分別為： 10000， 8000， 6000， 4000， 2023 2. 現(xiàn)金流量（ 6）計(jì)算 3. 現(xiàn)金流量 =銷售收入（ 1稅率） 付現(xiàn)成本（ 1稅率） +折舊額稅率 4. 第一年 =30000（ 130%） 10000（ 130%） +10000 30% 5. =17000 5. 第二年 =30000（ 130%） 10000（ 130%） +8000 30% =16400 …… 償債基金法 ： 1. 折舊額分別為： 4914， 5405， 5946， 6540， 7195 2. 現(xiàn)金流量（ 9）計(jì)算
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