關(guān)于開發(fā)性金融支持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的情況介紹-power(編輯修改稿)
2025-02-11 03:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 應(yīng)提高利率水平，實(shí)現(xiàn)用將來的較高收益覆蓋初期的較大風(fēng)險 12 China Development Bank 九、科技型中小企業(yè)平臺貸款模式（概況） 國家開發(fā)銀行融資平臺代理銀行N2中小企業(yè) 1擔(dān)保平臺地方政府信用促進(jìn)會貸款委托發(fā)放貸款發(fā)放還款歸集還款本息回收落實(shí)反擔(dān)保監(jiān)督 /征信 /評價入會監(jiān)督管理管理 /監(jiān)督組織增信風(fēng)險分擔(dān)為開行向平臺貸款提供擔(dān)保 開發(fā)銀行改變了傳統(tǒng)的、只有在市場經(jīng)濟(jì)成熟條件下才有效的銀行、企業(yè)“一對一”的融資關(guān)系，建立“兩臺一會”的融資模式 13 China Development Bank 九、科技型中小企業(yè)平臺貸款模式（中關(guān)村） 14 China Development Bank 九、科技型中小企業(yè)平臺貸款模式（西安高新區(qū)） 開行 西安高新產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資公司 中小企業(yè) 中小企業(yè)信用促進(jìn)會 西安創(chuàng)新技術(shù)投資擔(dān)保公司 風(fēng)險準(zhǔn)備金和土地回購 還款 提供資金 收益 反擔(dān)保 擔(dān)保 補(bǔ)充擔(dān)保 信用 征集 和評價 信用建設(shè)合作 信用建設(shè) 15 China Development Bank 全額貼息 浦東新區(qū)政府 風(fēng)險準(zhǔn)備金 貸款期內(nèi)每年按貸款額的 5%提取 逐筆貸款 逐筆償還 納入財政擔(dān)保體系給予擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼 承諾提供 9095%的代償補(bǔ)貼 提供反 擔(dān)保措施 擔(dān)保 擔(dān)保 委托貸款 貸款回收 分批貸款 分批還款 國家開發(fā)銀行 指定借款人（融資平臺） 上海浦東生產(chǎn)力促進(jìn)中心 代理經(jīng)辦行 擔(dān)保公司 企業(yè) 1 企業(yè) 2 企業(yè) 3 … 企業(yè) N 經(jīng)上海浦東生產(chǎn)力促進(jìn)中心遴選通過的科技型企業(yè) 九、科技型中小企業(yè)平臺貸款模式（上海浦東） 16 China Development Bank 十、投資基金模式比較 共同基金 對沖基金 私募基金 概念 美國證監(jiān)會將共同基金定義為集合公眾資金并投資于股票 、 債券 、 短期貨幣市場工具及其他資產(chǎn) 、 證券等的公司 。 美國證監(jiān)會定義中的共同基金即為國內(nèi)證券投資領(lǐng)域的開放式基金 。 是流行于美國的一種私人投資管理體制下的有限合伙企業(yè) ， 1998年國際貨幣基金組織在《 世界經(jīng)濟(jì)展望 》 中將其定義為 “私人投資組合 ， 通常離岸設(shè)立以便充分利用稅收和監(jiān)管上的便利 ”。 作為一種形式簡單 、 費(fèi)用低廉 、隱秘靈活的私人投資管理方式 ， 經(jīng)過幾十年的演變 ， 對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞 ， 即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧 ， 充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用 ， 承擔(dān)高風(fēng)險 ， 追求高收益的投資模式 。 即私募股權(quán)投資 ， 是指通過私募形式對私有企業(yè) ， 即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資 ， 在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制 ， 即通過上市 、 并購或管理層回購等方式 ，出售持股獲利 。 狹義的私募基金主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的 ， 并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成長型或成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資 。 策略 分散化的價值投資理念 。 在投機(jī)活動中的最大特點(diǎn)是運(yùn)用財務(wù)杠桿和賣空且不受法規(guī)限制 。 主要通過上市實(shí)現(xiàn)資本增值 ， 創(chuàng)業(yè)投資主要借助于分散投資的大數(shù)定理實(shí)現(xiàn)盈利 。 募集 類型 多為公募 。 基本為私募 。 私募形式 。 分布 歐美市場較為發(fā)達(dá) ， 但近年來新興市場發(fā)展較快 。 美國為主要控制地 ， 92%在美國 ， 7%在歐洲 。 美國要占到 70%以上 ， 歐洲有 20%左右 。 投資 標(biāo)的 在美國 ， 共同基金也投資黃金 （ 或其他貴重金屬 ） 、期貨 、 選擇權(quán)和房地產(chǎn)等 。在國內(nèi) ， 則主要投資于有價證券 。 除傳統(tǒng)的證券外 ， 還包括期貨 、 期權(quán)以及金融衍生品和工具 。 近幾年 ， 也進(jìn)入了私募股權(quán)投資領(lǐng)域 。 主要投資未上市公司的股權(quán) ， 也有部分投向已上市公司的股權(quán) （ 如PIPE） ， 另外在投資方式上有基金投資亦采取債權(quán)型投資方式 。 但在國內(nèi) ， 發(fā)改委討論中的產(chǎn)業(yè)基金管理辦法將債權(quán)投資排除在外 。 17 China Development Bank 十、投資基金模式比較（續(xù)） 共同基金 對沖基金 私募基金 分類 （ 1） 按投資標(biāo)的分為貨幣市場基金 、 債券基金及股票基金 。 （ 2）按照美國證監(jiān)會的定義 ，共同基金僅指開放式基金 ， 而單位信托投資 、封閉式基金 、 交易所基金不屬于共同基金 。
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