關(guān)于開(kāi)發(fā)性金融支持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的情況介紹-power(編輯修改稿)
2025-02-11 03:15 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 應(yīng)提高利率水平，實(shí)現(xiàn)用將來(lái)的較高收益覆蓋初期的較大風(fēng)險(xiǎn) 12 China Development Bank 九、科技型中小企業(yè)平臺(tái)貸款模式（概況） 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行融資平臺(tái)代理銀行N2中小企業(yè) 1擔(dān)保平臺(tái)地方政府信用促進(jìn)會(huì)貸款委托發(fā)放貸款發(fā)放還款歸集還款本息回收落實(shí)反擔(dān)保監(jiān)督 /征信 /評(píng)價(jià)入會(huì)監(jiān)督管理管理 /監(jiān)督組織增信風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)為開(kāi)行向平臺(tái)貸款提供擔(dān)保 開(kāi)發(fā)銀行改變了傳統(tǒng)的、只有在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成熟條件下才有效的銀行、企業(yè)“一對(duì)一”的融資關(guān)系，建立“兩臺(tái)一會(huì)”的融資模式 13 China Development Bank 九、科技型中小企業(yè)平臺(tái)貸款模式（中關(guān)村） 14 China Development Bank 九、科技型中小企業(yè)平臺(tái)貸款模式（西安高新區(qū)） 開(kāi)行 西安高新產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司 中小企業(yè) 中小企業(yè)信用促進(jìn)會(huì) 西安創(chuàng)新技術(shù)投資擔(dān)保公司 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和土地回購(gòu) 還款 提供資金 收益 反擔(dān)保 擔(dān)保 補(bǔ)充擔(dān)保 信用 征集 和評(píng)價(jià) 信用建設(shè)合作 信用建設(shè) 15 China Development Bank 全額貼息 浦東新區(qū)政府 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 貸款期內(nèi)每年按貸款額的 5%提取 逐筆貸款 逐筆償還 納入財(cái)政擔(dān)保體系給予擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼 承諾提供 9095%的代償補(bǔ)貼 提供反 擔(dān)保措施 擔(dān)保 擔(dān)保 委托貸款 貸款回收 分批貸款 分批還款 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行 指定借款人（融資平臺(tái)） 上海浦東生產(chǎn)力促進(jìn)中心 代理經(jīng)辦行 擔(dān)保公司 企業(yè) 1 企業(yè) 2 企業(yè) 3 … 企業(yè) N 經(jīng)上海浦東生產(chǎn)力促進(jìn)中心遴選通過(guò)的科技型企業(yè) 九、科技型中小企業(yè)平臺(tái)貸款模式（上海浦東） 16 China Development Bank 十、投資基金模式比較 共同基金 對(duì)沖基金 私募基金 概念 美國(guó)證監(jiān)會(huì)將共同基金定義為集合公眾資金并投資于股票 、 債券 、 短期貨幣市場(chǎng)工具及其他資產(chǎn) 、 證券等的公司 。 美國(guó)證監(jiān)會(huì)定義中的共同基金即為國(guó)內(nèi)證券投資領(lǐng)域的開(kāi)放式基金 。 是流行于美國(guó)的一種私人投資管理體制下的有限合伙企業(yè) ， 1998年國(guó)際貨幣基金組織在《 世界經(jīng)濟(jì)展望 》 中將其定義為 “私人投資組合 ， 通常離岸設(shè)立以便充分利用稅收和監(jiān)管上的便利 ”。 作為一種形式簡(jiǎn)單 、 費(fèi)用低廉 、隱秘靈活的私人投資管理方式 ， 經(jīng)過(guò)幾十年的演變 ， 對(duì)沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞 ， 即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧 ， 充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用 ， 承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn) ， 追求高收益的投資模式 。 即私募股權(quán)投資 ， 是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè) ， 即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資 ， 在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制 ， 即通過(guò)上市 、 并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式 ，出售持股獲利 。 狹義的私募基金主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的 ， 并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成長(zhǎng)型或成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資 。 策略 分散化的價(jià)值投資理念 。 在投機(jī)活動(dòng)中的最大特點(diǎn)是運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿和賣空且不受法規(guī)限制 。 主要通過(guò)上市實(shí)現(xiàn)資本增值 ， 創(chuàng)業(yè)投資主要借助于分散投資的大數(shù)定理實(shí)現(xiàn)盈利 。 募集 類型 多為公募 。 基本為私募 。 私募形式 。 分布 歐美市場(chǎng)較為發(fā)達(dá) ， 但近年來(lái)新興市場(chǎng)發(fā)展較快 。 美國(guó)為主要控制地 ， 92%在美國(guó) ， 7%在歐洲 。 美國(guó)要占到 70%以上 ， 歐洲有 20%左右 。 投資 標(biāo)的 在美國(guó) ， 共同基金也投資黃金 （ 或其他貴重金屬 ） 、期貨 、 選擇權(quán)和房地產(chǎn)等 。在國(guó)內(nèi) ， 則主要投資于有價(jià)證券 。 除傳統(tǒng)的證券外 ， 還包括期貨 、 期權(quán)以及金融衍生品和工具 。 近幾年 ， 也進(jìn)入了私募股權(quán)投資領(lǐng)域 。 主要投資未上市公司的股權(quán) ， 也有部分投向已上市公司的股權(quán) （ 如PIPE） ， 另外在投資方式上有基金投資亦采取債權(quán)型投資方式 。 但在國(guó)內(nèi) ， 發(fā)改委討論中的產(chǎn)業(yè)基金管理辦法將債權(quán)投資排除在外 。 17 China Development Bank 十、投資基金模式比較（續(xù)） 共同基金 對(duì)沖基金 私募基金 分類 （ 1） 按投資標(biāo)的分為貨幣市場(chǎng)基金 、 債券基金及股票基金 。 （ 2）按照美國(guó)證監(jiān)會(huì)的定義 ，共同基金僅指開(kāi)放式基金 ， 而單位信托投資 、封閉式基金 、 交易所基金不屬于共同基金 。
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