基本面分析之行業(yè)-入門學(xué)習(xí)(編輯修改稿)
2025-02-03 04:07 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 位，邊緣競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)一步被淘汰。行業(yè)進(jìn)一步集中新進(jìn)入者已基本很少，而且不受歡迎。競(jìng)爭(zhēng)者繼續(xù)減少1市場(chǎng)份額的分布不穩(wěn)定。市場(chǎng)份額不反映企業(yè)家眼光和把握機(jī)會(huì)能力穩(wěn)定性增加。典型情況時(shí)，少數(shù)競(jìng)爭(zhēng)者以強(qiáng)有力的姿態(tài)出現(xiàn)穩(wěn)定。少數(shù)企業(yè)常會(huì)控制整個(gè)行業(yè)中的絕大部分市場(chǎng)份額或高度集中，或由于行業(yè)細(xì)分化或市場(chǎng)地區(qū)化而使市場(chǎng)更穩(wěn)定1競(jìng)爭(zhēng)的性質(zhì)有限競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)主要改進(jìn)產(chǎn)品不是競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的迅速增長(zhǎng)掩蓋了競(jìng)爭(zhēng)為了生存，競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到頂峰隨著新格局的形成，競(jìng)爭(zhēng)者傾向低度競(jìng)爭(zhēng)151進(jìn)入的難度進(jìn)入容易，顧客尚未形成偏好。障礙主要是技術(shù)、資本和未知的擔(dān)心較困難。市場(chǎng)力量已經(jīng)產(chǎn)生強(qiáng)。如果沒有對(duì)立性競(jìng)爭(zhēng)的話，是進(jìn)入良機(jī)困難。市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位已經(jīng)確立。新進(jìn)入者必須從別人那里 “搶生意 ”。行業(yè)內(nèi)企業(yè)開始分化，有的發(fā)生動(dòng)搖因?yàn)槭袌?chǎng)萎縮，很少有新進(jìn)入者。行業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛退出，只留下一些大企業(yè)和一些 “拾遺補(bǔ)缺 ”的小企業(yè)1投資需求逐漸地投資以支持新的產(chǎn)品為支持增長(zhǎng)，資本需求達(dá)到高峰為保存生存能力仍需再投資很少投資，甚至變賣部分資產(chǎn)以“榨取 ”現(xiàn)金1利潤(rùn)與現(xiàn)金沒有利潤(rùn)，負(fù)的現(xiàn)金流盈利，但現(xiàn)金流仍然是負(fù)的盈利下降，但是較大的投資水平可能就意味著很大的正現(xiàn)金流利潤(rùn)很低，現(xiàn)金流很少（可能是正的，可能是負(fù)的）16第二節(jié) 上市公司行業(yè)一般特征分析 17? 一、技術(shù)進(jìn)行對(duì)行業(yè)的影響信息技術(shù)。 生物技術(shù)。 材料技術(shù)。 能源技術(shù)。 空間技術(shù)。? 汽車行業(yè)：信息技術(shù) CAD、計(jì)算機(jī)模擬降低研發(fā)成本? 制藥行業(yè)：藥物研究和臨床試驗(yàn)? 通訊行業(yè)： 3G標(biāo)準(zhǔn) ? 航空航天：北斗定位系統(tǒng)第三節(jié) 影響行業(yè)興衰的主要因素 18? 二、政府的產(chǎn)業(yè)政策。? 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策：保護(hù)、扶植、調(diào)整和援助? 產(chǎn)業(yè)組織政策：秩序、重組? 產(chǎn)亞技術(shù)政策：技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)? 案例 1： 2023年宏觀調(diào)控? 鋼鐵、水泥、電解鋁? 案例 2： 2023年房地產(chǎn)調(diào)控? 案例 3：十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃 國(guó)務(wù)院從 08年底到 09年上半年，先后推出鋼鐵、汽車、船舶、石化、紡織、輕工、有色金屬、裝備制造和電子信息、物流這十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃。 第三節(jié) 影響行業(yè)興衰的主要因素 19? 一、歷史資料分析法歷史資料研究法是通過對(duì)已有資料的深入研究，尋找事實(shí)和一般規(guī)律，去描述、分析和解釋過去，揭示當(dāng)前狀況，并預(yù)測(cè)未來。各個(gè)行業(yè)都在不斷地發(fā)展，如果從一個(gè)行業(yè)的發(fā)展歷程來認(rèn)識(shí)它，更有助于較為全面深刻地認(rèn)識(shí)和理解該行業(yè)，并把握它的發(fā)展脈搏。? 歷史資料的來源包括： (1)政府部門； (2)專業(yè)研究機(jī)構(gòu)；(3)行業(yè)協(xié)會(huì)和其他自律組織； (4)高等院校； (5)相關(guān)企業(yè)和公司； (6)專業(yè)媒介 (書籍和報(bào)紙雜志等 )； (7)其他機(jī)構(gòu)。第四節(jié) 行業(yè)分析的方法20? 二、調(diào)查研究法? 問卷調(diào)查或電話訪問 / 實(shí)地調(diào)研 / 深度訪談? 公司調(diào)研? 調(diào)研前的準(zhǔn)備工作：? （ 1）收集好基礎(chǔ)的行業(yè)數(shù)據(jù)? （ 2）閱讀公司最近 2年或者更長(zhǎng)時(shí)間的定期報(bào)告報(bào)告? （ 3）閱讀市場(chǎng)有影響力券商報(bào)告，以了解市場(chǎng)的觀點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的觀點(diǎn)和動(dòng)態(tài)? （ 4）建立好模型，將已知的行業(yè)和公司數(shù)據(jù)輸入，找出模型預(yù)測(cè)需要的未知數(shù)據(jù)，同時(shí)編寫調(diào)研提綱。? （ 5）對(duì)于未知的數(shù)據(jù)可以結(jié)合市場(chǎng)的觀點(diǎn)和自己的初步判斷作出粗略的預(yù)測(cè)。根據(jù)模型的結(jié)果對(duì)公司的投資價(jià)值做出粗略判斷。如果發(fā)現(xiàn)公
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