全球天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)析(編輯修改稿)
2025-01-18 22:48 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 略不相同，農(nóng)墾加大原料控制，非常重視對(duì)民營(yíng)原料的收購(gòu)。 ? 小結(jié) ? 原料 二盤(pán)商在源頭就拉長(zhǎng)了供應(yīng)鏈，造成原料供應(yīng)的不穩(wěn)定，也是引發(fā)行情的波動(dòng)因素之一。 ? 橡膠 加工廠應(yīng)思考如何與二盤(pán)商利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；如何將二盤(pán)商納入一體。 三、橡膠 加工廠概況 ? 橡膠加工廠 概況 ? 橡膠 加工廠為初級(jí)原料加工業(yè)，該行業(yè)技術(shù)含量較低，門(mén)檻并不高，產(chǎn)業(yè)鏈延伸度低；但資金占用大、風(fēng)險(xiǎn)度高，利潤(rùn)率極低；故該行業(yè)規(guī)模參差不齊，工廠總數(shù)呈逐漸減少，趨于集中。 ? 全球 橡膠加工廠估計(jì)近 500家，其中： 印尼 145家，泰國(guó) 100余家，馬來(lái) 40家左右，多在大馬。中國(guó) 4050余家。 ? 我國(guó) 橡膠加工廠主要有海南農(nóng)墾、云南農(nóng)墾、中化國(guó)際、廣東農(nóng)墾，加之高深、滬巨聯(lián)等民營(yíng)工廠。農(nóng)墾乳標(biāo)變成期貨專用膠，與下游需求脫節(jié)。 ? 越南 橡膠加工近年來(lái)受政府大力扶持，主要的加工廠是越南總公司，占到一半數(shù)量。總的發(fā)展模式類似中國(guó)。 ? 東南亞 其他小國(guó)以及非洲等產(chǎn)地加工廠相對(duì)集中，競(jìng)爭(zhēng)不很嚴(yán)重。 ? 全球 橡膠年加工能力已超過(guò)原料年供應(yīng)量。全球總多余加工能力約25%。為滿足生產(chǎn)所需原料，加工廠不得不競(jìng)價(jià)采購(gòu)原料。 ? 橡膠 加工廠屬于在夾縫中生存，上受制于原料二盤(pán)商，下受制于買(mǎi)家，行情大幅波動(dòng)給買(mǎi)賣造成巨大風(fēng)險(xiǎn)。 ? 橡膠 加工廠加工利潤(rùn)極低，造成橡膠加工廠經(jīng)營(yíng)者為獲取利潤(rùn)，不得不輕生產(chǎn)、重貿(mào)易、重期貨，向投機(jī)者身份靠攏；增加了市場(chǎng)波動(dòng)因素。 ? 銷售 模式包括長(zhǎng)約、船貨、現(xiàn)貨，為了實(shí)現(xiàn)裝置達(dá)產(chǎn)的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)可控，近年來(lái)工廠傾向于增大長(zhǎng)約銷售比例。 ? 銷售 對(duì)象 —2023年以前超過(guò) 50%直銷給下游工廠，但 08年后直銷比例減少，貿(mào)易商銷售數(shù)量快速增加，導(dǎo)致市場(chǎng)流通數(shù)量快速增加，加大行情波動(dòng)。直銷數(shù)量的減少，也導(dǎo)致橡膠品質(zhì)逐漸下降，尤其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)。 ? 2023年后貿(mào)易商實(shí)力和規(guī)模受損，下游戰(zhàn)略性采購(gòu)的意識(shí)增強(qiáng)，直銷比例有所回升。 ? 橡膠加工廠 小結(jié) ? 橡膠加工廠競(jìng)爭(zhēng)激烈，參差不齊，呼喚規(guī)范的龍頭企業(yè)。 ? 橡膠 加工廠對(duì)膠價(jià)定價(jià)能力弱化，定價(jià)權(quán)弱于貿(mào)易環(huán)節(jié)，弱于其他原材料供應(yīng)商。 ? 橡膠 加工廠將逐步重組、整合。 35年內(nèi)會(huì)有更多小型工廠消失，同時(shí)會(huì)有年產(chǎn)超過(guò)百萬(wàn)噸的工廠出現(xiàn)。 ? 橡膠 加工廠會(huì)繼續(xù)增加對(duì)下游工廠的直銷，以配合下游工廠的需求。 ? 下游 工廠對(duì)橡膠加工廠的投資及合作將逐漸展開(kāi)。 四、橡膠 貿(mào)易概況 ? 橡膠 貿(mào)易概況 ? 橡膠 貿(mào)易宏觀的講應(yīng)分為現(xiàn)貨貿(mào)易和期貨投機(jī)貿(mào)易。 ? 橡膠 兼具農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、金融工具多重屬性，產(chǎn)地的局限性、供應(yīng)商的完全競(jìng)爭(zhēng)、下游行業(yè)的快速增長(zhǎng)、易受各方面因素影響性、行情的大幅波動(dòng)性等特性給橡膠貿(mào)易提供了巨大的逐利空間。 ? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 的變化，金融工具的創(chuàng)新，使得天然橡膠的貿(mào)易格局不斷演變，規(guī)模、層次、操作方式方面也日益革新，并不斷影響著橡膠上下游及產(chǎn)業(yè)鏈。 ? 貿(mào)易商 的操作群體日益多元，大量其他行業(yè)和領(lǐng)域的資金投身橡膠貿(mào)易；操作方式也從單純的價(jià)格投機(jī)，擴(kuò)展到套利、融資，令橡膠產(chǎn)品的金融屬性進(jìn)一步加強(qiáng)；橡膠價(jià)格的決定機(jī)制日益復(fù)雜。 ? 全球天然橡膠貿(mào)易 流向 ? 新加坡 —— 傳統(tǒng)的天然橡膠 貿(mào)易中心 ? 優(yōu)越 的地理?xiàng)l件、成熟的金融商貿(mào)環(huán)境以及特殊的歷史條件（新加坡歷史上一度是英國(guó)的殖民地，是英國(guó)由東南亞向本國(guó)輸入各類資源的中轉(zhuǎn)站），令新加坡發(fā)展成為傳統(tǒng)的天然橡膠貿(mào)易中心。 ? 二 戰(zhàn)前，華人（主要是福建籍商人）逐漸從歐洲人手中奪回了橡膠貿(mào)易的控制權(quán)。此后，新加坡橡膠貿(mào)易由新加坡橡膠總會(huì)（ RAS，Rubber Association of Singapore）控制，該會(huì)由新加坡樹(shù)膠公會(huì) (華商 )、新加坡橡膠商會(huì) (歐洲商會(huì) )和新加坡政府組成。新加坡樹(shù)膠公會(huì)起主要作用。 ? 傳統(tǒng) 橡膠國(guó)際貿(mào)易商集中在新加坡，國(guó)際輪胎企業(yè)也多在新加坡設(shè)立采購(gòu)機(jī)構(gòu)；新加坡貿(mào)易商規(guī)模和實(shí)力近幾年相比于中國(guó)逐漸下滑；當(dāng)前較活躍約有 10家左右，總貿(mào)易商數(shù)量逐漸在減少。 ? 歐美 橡膠貿(mào)易逐漸萎縮，該行業(yè)已成亞洲人所掌控；目前美國(guó)僅有幾家橡膠貿(mào)易公司；而英國(guó)、法國(guó)傳統(tǒng)老牌公司基本退出。 ? 中國(guó)逐步崛起 為新 的現(xiàn)貨 貿(mào)易中心 ? 2023年以前中國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)封閉，橡膠需求增長(zhǎng)平緩，中國(guó)橡膠貿(mào)易整體發(fā)展緩慢。天然橡膠進(jìn)口長(zhǎng)期以“配額 +許可證”的方式操作，進(jìn)口貿(mào)易量大部分集中在少數(shù)國(guó)有企業(yè)手中，民營(yíng)企業(yè)參與有限。該時(shí)期全國(guó)從事橡膠貿(mào)易的僅幾十家，規(guī)模相對(duì)都比較小。同時(shí)期國(guó)產(chǎn)膠貿(mào)易逐步發(fā)展，并形成了海南、云南、青島、上海、天津等幾個(gè)主要區(qū)域集散中心，相應(yīng)的期貨品種應(yīng)運(yùn)而生。
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