金融工程的產(chǎn)生和發(fā)展(編輯修改稿)
2025-10-08 22:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 8年約翰 芬納蒂給出金融工程的定義 金融工程作為一門獨立學科直到九十年代才得以確立 標志是 1991年“國際金融工程師學會（ IAFE)”成立 學會的宗旨是“界定和培育金融工程這一新興專業(yè)”。 第二節(jié) 金融工程發(fā)展的因素 一、現(xiàn)代金融理論的發(fā)展和金融創(chuàng)新 二、信息技術的進步 三、規(guī)避風險的需求 四 、 對市場效率的追求 一、現(xiàn)代金融理論的發(fā)展和金融創(chuàng)新 20世紀 50年代 , 作為金融工程學基礎的現(xiàn)代金融 理論開始蓬勃發(fā)展。 另一方面，在 20世紀 7080年代的金融創(chuàng)新時期涌 現(xiàn)出四大金融工具： 掉期、期權、遠期利率協(xié)定以及金融期貨，這些 金融工具的基本功能都是轉移各類金融風險 . 二、信息技術的進步 信息技術 對金融工程的發(fā)展起到最顯著的推動作用 首先，各種大規(guī)模的計算和分析軟件包 (包括近 似計算和仿真計算 )已經(jīng)成為金融工程開發(fā)各種新 型金融產(chǎn)品、解決金融和財務問題的有效手段。 最后，信息技術的進步還通過其他環(huán)節(jié)間接地 產(chǎn)生作用，對金融工程的發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響。 其次，通訊技術的發(fā)展使世界金融市場通過信息聯(lián)成一體，促進了各類金融機構進行金融工程活動 三、規(guī)避風險的需求 四 、 對市場效率的追求 效率＝？手段多，面更廣，方便 首先，通過金融工程創(chuàng)造出來的新型的金融工 具豐富了投資者的選擇，方便投資者構造低風險 的投資組合。 以期權為例 最后，金融工程技術可以使得金融機構直接面 對投資者的個性需求 . 其次，金融機構通過金融工程手段創(chuàng)造的新金 融產(chǎn)品新的財務解決方案很好地滿足了企業(yè)的這 種需求，提高了企業(yè)的運作效率 第三節(jié) 金融工程的發(fā)展趨勢 一 、金融工程面臨的挑戰(zhàn) B. CAPM模型的奠基人之一 —— 法瑪 (Fama)宣布不再支持該理論模型。 C. 1998年，幾名諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者經(jīng)營的 美國長期資本公司破產(chǎn)倒閉了， 理論的正確性和有效性從而受到了質疑 A. 理查德 羅爾 (Richard Roll)對 CAPM提出了 幾點批評，這是著名的“羅爾批評” (一 ) 假設條件理想化； （二） 技術工具數(shù)學化； 假設條件描述了一個理想的均衡市場 ,
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