一篇散戶操盤手永遠珍藏的文章(編輯修改稿)
2024-08-31 13:00 本頁面
【文章內容簡介】 ...抓住現在吧，從現在開始學習吧，對夢想開始付諸行動吧，這就是我送給所有好朋友們的最掏心窩子的話。如果說這幾年我最大的投資感悟是什么，那么可能是:不要讓簡單的東西復雜化，也不要把復雜的東西簡單化。非常多的人喜歡盡量多的為自己的投資增加變量因素，什么宏觀，微觀，技術，基本面，博弈...聽說過的最好都用上，以為這才夠“全面”。實際上掉進了自己設置的“變量迷宮”而不自知。又或者把一些簡單的東西非要神秘化復雜化甚至玄學化，以讓人聽了五迷三道高深莫測為榮。另有很多人把投資當做一種純藝術行為而嚴重忽略了投資首先是一門嚴謹的科學，或者無限拔高某一方面的重要性而忽略其它，比如“偉大企業(yè)死了也不賣”，又比如F10一下或者最多去讀幾篇券商報告就算是對公司的分析了，又或者死守著“跌破凈資產才能買”的固執(zhí)，再比如“找過去2年業(yè)績增長最快的”等等。以上這些，怕是再花10年20年在股市，也難修成啥好果子的。投資成功的大原則其實很簡單：遵循常識，利用復利，安全邊際，護城河，保持理性，能力圈...總之50個字以內肯定是夠用了。但成功投資的具體構成卻又很復雜。一個合格或者成熟的投資者不應該是只局限在某一方面的能力上，而是要在風險機會的識別、商業(yè)的理解力、財務數據意義的分析、情緒的自我控制、基本而多角度的估值衡量、對大局的前瞻性、對歷史規(guī)律性事物的認知、高度邏輯化的思維方式，甚至是從一些細小的東西來見真實的等等一系列能力的綜合上，因此確實是非常困難。這不像技術分析，初看如天書，其實越接觸越明白關鍵問題正在收縮到幾個點上，而價值投資初看都是平實的大白話，但越鉆涉及的知識點越多，越往上走要求的能力面也越寬闊。我認為如果僅僅是以賺錢為驅動而沒有真正的興趣的話，還真是很難堅持下去。前面說了很多“要去做”的意義，那么“怎么做”呢？或者說，投資道路的成長上有沒有什么捷徑呢？有的，那就是：站在巨人的肩膀上。所謂“熟讀唐詩三百首，不會吟詩也會吟”，投資其實沒有任何區(qū)別。當大量的經典著作和投資大家們深邃的思想印入腦海的時候，就是思維境界不斷攀升的過程。大量的閱讀是最好的“九陰真經”，它也許不能讓你一步登天，但至少可以讓你少走十幾年的彎路。比如，即便是在投資的風格傾向上有巨大的差異，但是幾乎所有的投資大師們都告誡：不要頻繁的短線操作，不要自以為可以預測市場，不要讓自己的理智失控......要利用復利，要尊重常識，要遠離風險......我們可以借此多想想，為什么？你還非要去挑戰(zhàn)這些嗎？對于市場和生意的“感覺”怎么來的？為什么同樣的一個企業(yè)，放在一個人手上如庖丁解牛絲絲入扣直指核心，而放在另一個人手上卻如獅子咬龜無從下口一籌莫展？雖然這里不排除個人天分方面的差別，但我認為更重要的在于有沒有充分的“開卷”以及隨后堅持不懈的“實踐”。先站在巨人肩膀上然后再熟能生巧，有時候差別就是這么來的正是因為這答案太樸實簡單，完全無法滿足眾多“一朝暴富”的心里期待，因此注定永遠是邊緣，也就注定了永遠能獲得市場的回報天下有些事情就是這么具有諷刺意味。而在大量的閱讀之后，則開始學會辯證的思考和學會做“減法”是很重要的與此相反，我看到的絕大多數人卻都在試圖構建一個越來越復雜的投資體系并以為這才是“專業(yè)”，我個人實在不敢茍同。在大量閱讀思考的基礎上，如何將自己的投資模式更加單純化，所謂熟能生巧，越是簡單且經過時間反復驗證的東西才越具有可重復性。對于未來的幾年，我最最重要的任務和課題就是：迎接大牛市的到來并且確保全身而退。自07年6124見頂以來已經過去了整整3年，從時間周期上來衡量2011和2012年是最有可能啟動下一輪牛市的時間段（中小板以及新興產業(yè)的牛市已經自09年開始確立）。對于這必然來臨的時刻（不用糾纏于哪年哪月哪日，以及中間又產生了哪些波折），由于09和10年的全面布局已經接近完成，隨后的牛市策略很簡單，就是一個“捂”字，其預期的回報即便以中性情景的推算也可以想見是令人滿意的。但歷史和證券市場的規(guī)律告訴我們，市場的長期平均收益率不過是68%左右。一個階段的超高收益率之后必然導致強烈的均值回歸。無論是企業(yè)業(yè)績還是證券市場回報率而言，均值回歸都是不可逃逸的鐵律！因此，對于所有已經完成良好布局的長期投資人而言，如何在收獲了豐厚的牛市獎勵后確保成功而退，躲避開命中注定必將遭遇的下一輪大熊市的主跌浪，將是財富最終分野的決定性因素。我1年前說過，上一輪熊市來臨并且見底回升醞釀的這2年，不要考慮發(fā)大財的問題，投資的核心都是“布局未來”。而當牛市將終于來臨的時候，當群體性癲狂將注定再一次出現的時候，投資的核
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