【文章內(nèi)容簡介】 條件（1）較好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和雄厚的技術(shù)實力廣東長樂燒及其前身自創(chuàng)建以來，一直以國優(yōu)白酒系列產(chǎn)品為主導(dǎo)產(chǎn)品，積累了豐富的產(chǎn)品開發(fā)研制和批量生產(chǎn)的組織管理方面的經(jīng)驗。公司由小到大，由弱到強(qiáng)，勇于創(chuàng)新，不斷推出新產(chǎn)品，不斷加快企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，使效益連年較大幅度增長，企業(yè)發(fā)展勢頭良好，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力和貸款償還能力。（2）良好的廠房及設(shè)備基礎(chǔ)條件本項目產(chǎn)品的主要特點(diǎn)及生產(chǎn)工藝與現(xiàn)有產(chǎn)品相似，并在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)行了一定的改良，已經(jīng)通過較長時期批量生產(chǎn)考驗，質(zhì)量穩(wěn)定。本項目利用企業(yè)原有部份廠房和設(shè)備,新建部分廠房、庫房等，新增配備工藝設(shè)備、檢測設(shè)備和起重運(yùn)輸設(shè)備 8854 臺（套） ，組成4 條傳統(tǒng)釀酒生產(chǎn)線，1 條半自動灌裝生產(chǎn)線，便可達(dá)到擬定的生產(chǎn)規(guī)模。14 / 59（3）有一批產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)管理骨干力量廣東長樂燒通過多年的產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)，培養(yǎng)了一大批操作熟練的技術(shù)工人和具備專業(yè)理論知識及豐富實踐經(jīng)驗的技術(shù)人員，并吸收了眾多國內(nèi)相關(guān)行業(yè)的專業(yè)技術(shù)人才和管理人才，組成了一支年齡結(jié)構(gòu)、知識結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)合理的能打硬仗的隊伍，為本項目的實施提供了有力的保證。（4）有團(tuán)結(jié)、奮進(jìn)的領(lǐng)導(dǎo)班子廣東長樂燒的決策層和高級管理層，團(tuán)結(jié)務(wù)實、嚴(yán)于律己、勇于拼搏、思想解放、富有創(chuàng)新精神，帶領(lǐng)公司在較短的時間內(nèi)取得了可喜的業(yè)績。（5）有明確的企業(yè)發(fā)展思路廣東長樂燒規(guī)劃以新型中、高檔米香型白酒類產(chǎn)品為今后的發(fā)展方向；密切注視國際、國內(nèi)酒類產(chǎn)品發(fā)展的最新動向，不斷推出具有領(lǐng)導(dǎo)米香型白酒釀造技術(shù)發(fā)展方向的最新產(chǎn)品；進(jìn)一步吸收高層次的技術(shù)人才和管理人才，在技術(shù)上保持領(lǐng)先地位，以鞏固和加強(qiáng)企業(yè)在白酒釀造行業(yè)中的技術(shù)優(yōu)勢；不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，完善技術(shù)、工藝、質(zhì)量；加大產(chǎn)品宣傳力度，組建產(chǎn)品營銷網(wǎng)絡(luò)，提高國內(nèi)外市場占有率。（6）有政府各部門和銀行的大力支持由于本項目技術(shù)和產(chǎn)品先進(jìn)，工藝成熟，市場前景廣闊，具有良好的社會效益和較好的經(jīng)濟(jì)效益，并符合地方產(chǎn)業(yè)政策及行業(yè)發(fā)展方向，長期得到當(dāng)?shù)卣哂嘘P(guān)部門和銀行的大力支持。尤其值得關(guān)注的是：梅州市政府將本企業(yè)納入優(yōu)先上市推薦企業(yè)，為廣東長樂燒的發(fā)展提供了很好的契機(jī)。（7）企業(yè)自然條件優(yōu)越15 / 59廣東長樂燒位于南嶺山脈南麓海拔 960 米的玳瑁山下的岐嶺鎮(zhèn)，200 米處便是國道 205 線，毗鄰京九鐵路、廣梅汕鐵路、梅河高速公路，公路、鐵路連接各地，交通便利；有崇山峻嶺的優(yōu)質(zhì)山泉水，四面青山常綠，是個得天獨(dú)厚的釀酒生產(chǎn)基地。 項目可行性研究 產(chǎn)能規(guī)模雙班生產(chǎn)年新增長樂燒酒系列果酒 4000 噸，按每瓶內(nèi)裝 500g折算，每年新增產(chǎn)量為 800 萬瓶。項目新增總投資 11200 萬元，項目達(dá)產(chǎn)后每年可實現(xiàn)銷售收入 24000 萬元，利潤總額 萬元，項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）% ，稅后靜態(tài)投資回收期 年（含改造期） 。 財務(wù)分析一、經(jīng)濟(jì)評價方法及說明依據(jù)國家發(fā)改委和建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》 （第三版）的規(guī)定，參照《投資項目可行性研究指南（試用版） 》 （中國電力出版社 2022 年出版）并根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則、其他有關(guān)經(jīng)濟(jì)及稅務(wù)法規(guī)和項目實際需要進(jìn)行評價。分析范圍包括對本項目的經(jīng)營收入與成本的估算、項目盈利能力分析、盈虧及敏感性分析等，所用的各項指標(biāo)按照國家有關(guān)規(guī)定選取。計算不考慮我公司其他業(yè)務(wù)的收入與成本效益，財務(wù)評價僅對本項目的新增效益進(jìn)行評價。本次財務(wù)評價計算期為 11 年 9 月，從 2022 年 3 月到 2021 年12 月。其中改造期為 21 個月，改造期從 2022 年 3 月開始計算，16 / 592022 年 12 月建設(shè)完成并試產(chǎn)，2022 年 1 月正式開始生產(chǎn)，經(jīng)營期10 年，從 2022 年 1 月至 2021 年 12 月。相關(guān)說明：項目改造成功后新增年產(chǎn)果酒 800 萬瓶；項目第三年投產(chǎn)并達(dá)到設(shè)計營業(yè)收入的 50%，第四年及以后各年達(dá)產(chǎn)；財務(wù)基準(zhǔn)收益率按 12％設(shè)定；公司投資和財務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和資料；成本和銷售的各種價格均按不含稅價測算。二、成本費(fèi)用估算1．原材料費(fèi)用產(chǎn)品原材料、輔料采購按 元/瓶，包裝材料 14 元/ 瓶測算，則每年需要的原材料費(fèi)用為（+14）8000000=142400000 元，即14240 萬元人民幣。2. 燃料動力費(fèi)用按預(yù)測價計算燃料動力費(fèi)用，達(dá)產(chǎn)年為 456 萬元。3. 工資福利費(fèi)用項目定員 240 人，其中管理人員 15 人，生產(chǎn)技術(shù)人員 20 人，工程技術(shù)人員 25 人，普通工人 180 人，年人均工資及福利費(fèi) 萬元。項目達(dá)產(chǎn)后的正常年份預(yù)計年工資及福利總額為 600 萬元。4. 資產(chǎn)折舊攤銷固定資產(chǎn)折舊：機(jī)器設(shè)備和其他費(fèi)用綜合折舊為 10 年，殘值按5%計算，按直線法計提折舊。正常年份的年折舊費(fèi)總額為 836 萬元。 詳見附表 31：固定資產(chǎn)折舊估算表。17 / 595. 修理維護(hù)費(fèi)修理維護(hù)費(fèi)的提取按固定資產(chǎn)原值的 2%計提，年約需要修理費(fèi)176 萬元。6. 其他費(fèi)用管理費(fèi)用按年銷售收入的 5%計算，年管理費(fèi)用約需要 1200 萬元。銷售費(fèi)用按年銷售收入的 7%計算，年銷售費(fèi)用約需要 1680 萬元。達(dá)產(chǎn)期產(chǎn)品總成本費(fèi)用 19188 萬元，其中固定成本 4492 萬元，包括工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、折舊費(fèi)、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用等；可變成本 14696 萬元，為原材料、燃料及動力費(fèi)等可變外購費(fèi)用。經(jīng)營成本 18352 萬元，包括原材料、燃料及動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用等。詳見附表 32：總成本費(fèi)用估算表。三、收入和稅金估算1. 銷售收入產(chǎn)品銷售價格按 30 元/瓶測算。達(dá)產(chǎn)年營業(yè)收入 24000 萬元。2. 銷售稅金及附加產(chǎn)品銷售的增值稅稅率 17％，城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加分別按增值稅稅額的 5％、3％測算。經(jīng)測算，正常年份增值稅額 萬元，銷售稅金及附加為 萬元。三、財務(wù)效益分析1. 利潤及利潤分配18 / 59銷售收入扣除銷售稅金及附加和總成本費(fèi)用后為利潤總額，扣除所得稅后為凈利潤。該項目達(dá)產(chǎn)期，每年新增利潤總額 萬元（即利潤總額= 銷售收入銷售稅金及附加 總成本費(fèi)用=24000=） 。所得稅率為 25％，年新增所得稅為 萬元。新增凈利潤為 萬元。稅后利潤提取 10％的法定公積金，剩余為未分配利潤，每年未分配達(dá) 萬元。詳見附表 34：利潤及利潤分配表。2. 盈利能力分析（1）靜態(tài)財務(wù)評價指標(biāo)計算本項目達(dá)產(chǎn)期時新增利潤總額 萬元，新增凈利潤 萬元，增值稅額 萬元，銷售稅金及附加為 萬元，所得稅 萬元?？偼顿Y收益率＝新增利潤總額/總投資＝=%資本金凈利潤率＝新增凈利潤/資本金＝=%（2）現(xiàn)金流量分析項目財務(wù)內(nèi)部收益率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。本項目稅前財務(wù)內(nèi)部收益率為 ％；稅后財務(wù)內(nèi)部收益率為％。項目財務(wù)凈現(xiàn)值指項目未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與項目未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的差額。本項目稅后凈現(xiàn)值 萬元（i=12%）項目投資回收期指投資項目引起的現(xiàn)金流入現(xiàn)值累計到與投資19 / 59額相等所需要的時間。本項目稅后靜態(tài)投資回收期為 年（含改造期） 。詳見附表 35：項目投資現(xiàn)金流量表。3. 償債能力分析 10%??資 產(chǎn) 總 額負(fù) 債 總 額資 產(chǎn) 負(fù) 債 率每年負(fù)債率都在變化，附表 36：資產(chǎn)負(fù)債表。項目資產(chǎn)負(fù)債率最大為投產(chǎn)第一年 %，以后各年逐漸減?。徽f明負(fù)債比率適中。三、不確定性分析1. 盈虧平衡分析以項目設(shè)計生產(chǎn)能力利用率表示（取達(dá)產(chǎn)期時的值）： 可 變 成 本稅 金收 入 固 定 成 本??BEP＝4492/()＝%計算表明：在設(shè)定的各計算條件不變的情況下，當(dāng)生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計項目產(chǎn)量的 %以上時，項目可盈利。安全邊際率＝1－BEP＝%根據(jù)安全性檢驗標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)項目的安全邊際率達(dá) 20%以上時，項目的安全等級為“較安全 ”，本項目正常生產(chǎn)年份的安全邊際率為%，因此本項目發(fā)生虧損的可能性較小。安全性檢驗標(biāo)準(zhǔn)見表31表 31 安全性檢驗標(biāo)準(zhǔn)安全邊際率 40%以上 30%40% 20%30% 10%20% 10%以下20 / 59安全等級 很安全 安全 較安全 值得注意 危險設(shè)計生產(chǎn)能力利用率和安全邊際率可用圖 31 表示。圖 31 項目投資盈虧平衡分析圖2. 敏感性分析本項目可能發(fā)生變化的主要因素有產(chǎn)品售價、經(jīng)營成本和建設(shè)投資額。各因素變化范圍在177。6％之間時對財務(wù)凈現(xiàn)值的影響程度見敏感性分析圖 32。21 / 59敏 感 性 分 析 圖2022020224000600080001000012022140006% 3% 0 3% 6%變 化 比 例稅后財務(wù)凈現(xiàn)值 固 定 投 資經(jīng) 營 成 本銷 售 收 入圖 32 項目敏感性分析圖(價格敏感性 )上圖表明：銷售價格和經(jīng)營成本因素變化時對項目影響的敏感度比較高。銷售價格和經(jīng)營成本每變動一個百分比，財務(wù)凈現(xiàn)值會發(fā)生很大的變化；因此要想控制好本項目的風(fēng)險，項目在運(yùn)作時必須注意市場風(fēng)險，增強(qiáng)產(chǎn)品品質(zhì)，加強(qiáng)產(chǎn)品競爭能力，保持項目具有一定的毛利率，同時要注意開源節(jié)流。四、財務(wù)評價結(jié)論經(jīng)過分析計算，由各項指標(biāo)表明：本項目盈利能力比較好，短期負(fù)債清償能力和抗風(fēng)險能力都比較強(qiáng)，項目可行。本項目的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)見附表 37 主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)表。附表 31 固定資產(chǎn)折舊估算表 單位：萬元計算期序號 名稱 屬性 3 4 5 6 7 8 9 10 11 121 新固定資產(chǎn) 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 折舊年限( 年) 10 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 殘值率(%) 5 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 折舊方法 平均年限法 　 　 　 　 　 　 　 　 　 當(dāng)期轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn) 8800 0 0 0 0 0 0 0 0 0 累計投入原值 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 當(dāng)期折舊 836 836 836 836 836 836 836 836 836 836 當(dāng)期凈值 7964 7128 6292 5456 4620 3784 2948 2112 1276 440　 合計 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0　 當(dāng)期轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn) 8800 0 0 0 0 0 0 0 0 0　 累計投入原值 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800　 當(dāng)期折舊 836 836 836 836 836 836 836 836 836 836　 當(dāng)期凈值 7964 7128 6292 5456 4620 3784 2948 2112 1276 440附表 32 總成本費(fèi)用估算表 單位：萬元計算期序號 名稱 3 4 5 6 7 8 9 10 11 121 外購原材料 7120 14240 14240 14240 14240 14240 14240 14240 14240 142402 外購燃料 0 0 0 0 0 0 0 0 0 03 外購動力 228 456 456 456 456 456 456 456 456 4564 直接人工 300 600 600 600 600 600 600 600 600 6005 修理費(fèi) 176 176 176 176 176 176 176 176 176 06 折舊費(fèi) 836 836 836 836 836 836 836 836 836 8367 攤銷費(fèi) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 08 財務(wù)費(fèi)用 0 0 0 0 0 0 0 0 0 09 其他費(fèi)用 1440 2880 2880 2880 2880 2880 2880 2880 2880 1200 其他制造費(fèi)用 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 其他管理費(fèi)用 600 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 其他銷售費(fèi)用 840 1680 1680 1680 1680 1680 1680 1680 1680 0 總成本費(fèi)用 10100 19188 19188 19188 19188 19188 19188 19188 19188 17332　 其中:固定成本 2752 4492 4492 4492 4492 4492 4492 4492 4492 2636　 可變成本 7348 14696 14696 14696 14696 14696 14696 14696 14696 14696 經(jīng)營成本 9264 18352 18352 18352 18352 18352 18352 18352 18352 16496附表 33 銷售收入銷售稅金及附加估算表 單位：萬元計算期序號 名稱 3 4 5 6 7 8 9