精細化工中間體行業(yè)分析報告(編輯修改稿)
2024-08-29 21:40 本頁面
【文章內容簡介】 合的評價體系。這一體系反映出了一個企業(yè)的整體形象，也就是企業(yè)的品牌價值。作為精細化工產品，任何兩家企業(yè)的產品可能在主要物質的含量方面相差不大，但在一些異構體和無機鹽的結構方面會存在微小的差別，正是這點小小的不同會對下游客戶產品的生產工藝和產品質量產生一定的適應性，供貨廠家的更換很可能帶來用戶在工藝指標和最終產品質量方面的波動，造成不必要的損失。因此，用戶更換供應商往往特別慎重，一般需要進行前期樣品分析―試驗室小試生產―最終產品小樣下游評估―小規(guī)模試用―再評估―大量采購等環(huán)節(jié)，這一過程會為用戶帶來巨大的過程費用。一般情況，除非原來的供應商出現重大質量問題或者不能滿足供貨需求，否則下游客戶對供應商的變更持十分謹慎的態(tài)度。長期供貨商多年形成的商業(yè)信譽成為任何一個新進入者最難跨越的門檻。行業(yè)的市場供求狀況及變動原因除去宏觀經濟波動因素外，精細化工行業(yè)供求格局的普遍影響因素主要包括兩方面：一是下游某一應用領域的突破，會產生對原來上游產品需求的大量增加；二是精細化學領域某一核心反應的突破，會帶來大量新產品的產生，甚至改變某一大類精細化學品和其下游產品的供求格局。在中間體細分行業(yè)，據海關統(tǒng)計數據分析，自1998年開始我國中間體的出口量大于進口量，產量的增長明顯高于國內需求量的增長。2006 年我國的凈出口量已經達到了500萬噸，凈出口額約160 億美元。從表面上看，我國中間體的供應已連續(xù)10年大于國內需求，而且從發(fā)展的趨勢來看這一剩余產能還將進一步增大。但是從出口的品種來看，我國中間體的出口主要集中在膽堿及其鹽、VC、檸檬酸及其鹽和酯等大宗產品。這些產品的特點是產品產量大，生產企業(yè)多，市場競爭激烈，產品價格及附加值均偏低，它們的大量生產造成了國內供大于求的局面。與此同時，一些技術含量較高，價格及附加值較高的中間體產品國內產量較少或不能生產，無法滿足國內外市場的需求。以公司為例，公司主要產品間氨基、2,5酸和間羥基雖然近年平均產能利用率都超過100%，但仍然無法滿足市場需求。行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因從最近五年我國中間體企業(yè)的毛利率變化來看，我國中間體企業(yè)整體的平均毛利率在11%14%之間，毛利率水平波動比較平穩(wěn)。但由于具體企業(yè)產品不同，使得優(yōu)勢企業(yè)的毛利率水平要遠遠高于行業(yè)的平均水平，這也與中間體產品種類繁多、不同產品的毛利率差別較大的特性有關。近五年我國中間體企業(yè)平均毛利率情況如下：2002 年至2004 年，化工原材料及下游產品的價格和銷售情況都相對穩(wěn)定，整個行業(yè)的毛利率波動不大。2004年以來國際石油價格飛漲，受此影響，上游的化工原料產品由最初試探性的漲價轉變成為持續(xù)的、合理的高價位，因而直接導致中間體產品的生產成本增加，企業(yè)對產品也相應提高了售價。但整個中間體行業(yè)的銷售收入的增長率低于成本的增長率，利潤率水平是呈小幅下降趨勢。2007 年和2008 年經濟波動劇烈，行業(yè)利潤率水平也相應有較大波動。從中間體企業(yè)產品細分看，我國大部分是初級中間體的生產廠家，毛利率水平相對較低，而高級中間體生產廠家的毛利率水平相對要高于整個中間體行業(yè)的毛利率。以公司為例，公司的中間體系列產品主要面向高端市場，產品的附加值比較高，2009 年公司三種主要中間體產品間氨基、2,5 %、%%，遠高于國內普通中間體企業(yè)的毛利率。三、影響行業(yè)發(fā)展的主要因素有利因素(1)國家產業(yè)政策的優(yōu)先支持我國歷來重視精細化工行業(yè)的發(fā)展。在國民經濟和社會發(fā)展規(guī)劃綱要中，前十個 “五年計劃”中都對精細化工中的農藥、染料、涂料及其他門類作了重點項目的安排， “八五”、“九五”期間，國家科學技術委員會設立了159 個精細化工研究開發(fā)項目，完成率在90%以上。根據《國民經濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃綱要》，“十一五”期間我國將優(yōu)先發(fā)展基礎化工原料，積極發(fā)展精細化工，淘汰高污染化工企業(yè)。根據《“十一五”化學工業(yè)科技發(fā)展綱要》，精細化工等六大領域將得以優(yōu)先發(fā)展等。(2)具備發(fā)展精細化工的基礎優(yōu)勢精細化工行業(yè)的發(fā)展需要大量基礎化工產品的支持，我國化學工業(yè)經過多年發(fā)展，已建立了較為完整的化學工業(yè)體系，這使得我國化工產品原料品種齊全，一些重要原材料具備了較大的生產能力和產量基數，有十余種主要化工產品產量居世界前列。其中，合成氨、化肥、純堿、燒堿、苯胺等產品產量均居世界前列?；瘜W行業(yè)的產業(yè)鏈比較完整，使得我國化工產品生產成本較低，精細化工可以得到國內充足和價格低廉的原料供給。同時，我國人力資源豐富，已經擁有了大量具備較強研發(fā)能力的科研人員和熟練操作經驗的
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