【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總體趨于好轉(zhuǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭較為穩(wěn)固，GDP連續(xù)9個(gè)季度增長(zhǎng)；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)走出衰退，金融市場(chǎng)趨于穩(wěn)定；日本刺激政策收到一定成效，增長(zhǎng)信心得到提振。但世界經(jīng)濟(jì)仍處于政策刺激下的脆弱復(fù)蘇階段，一波未平一波又起。新興經(jīng)濟(jì)體結(jié)構(gòu)性調(diào)整滯后，資金流入減少，金融市場(chǎng)大幅震蕩，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩；發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍面臨高失業(yè)、高赤字困擾，增長(zhǎng)后勁不足，經(jīng)濟(jì)增速仍低于潛在水平。總體來(lái)看，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于改善，但面臨的困難和風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計(jì)，%，%。其中，%，；%?！　≌雇?014年，世界經(jīng)濟(jì)有望逐步走出國(guó)際金融危機(jī)陰影，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇總體趨于改善，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望好于2013年。OECD領(lǐng)先指標(biāo)顯示發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體前景將進(jìn)一步改善，目前34個(gè)成員國(guó)整體領(lǐng)先指標(biāo)處于2011年6月以來(lái)的最高水平。但是，全球經(jīng)濟(jì)仍然處于深度調(diào)整期，面臨基礎(chǔ)不穩(wěn)、動(dòng)力不足、速度不均等問(wèn)題，復(fù)蘇進(jìn)程難以一帆風(fēng)順。主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題遠(yuǎn)未解決，新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)尚未形成，美國(guó)退出量化寬松政策是金融風(fēng)險(xiǎn)最大來(lái)源，部分新興大國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、金融風(fēng)險(xiǎn)上升，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然錯(cuò)綜復(fù)雜。IMF預(yù)計(jì)，%。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭可望持續(xù)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2%。其中，%，比上年加快1個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)觸底回升，增長(zhǎng)率將達(dá)1%；日本后續(xù)動(dòng)力可能減弱，%。%，略好于2013年，印度、俄羅斯等新興大國(guó)經(jīng)濟(jì)增速?gòu)那皫啄甑?%8%左右回落到3%5%左右。　　表1 20112014年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)單位：%2011201220132014世界經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家美國(guó)歐元區(qū)日本新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家　　　　注：2013年和2014年為預(yù)測(cè)值?！　≠Y料來(lái)源：IMF，《世界經(jīng)濟(jì)展望》，2013年10月。　　世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難曲折繼續(xù)困擾全球貿(mào)易。在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力不足的形勢(shì)下，2013年全球貿(mào)易增長(zhǎng)仍不樂觀，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口萎縮，拖累全球貿(mào)易增長(zhǎng)。世界貿(mào)易組織（WTO）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，%，%，歐盟進(jìn)口下降2%嚴(yán)重拖累其主要貿(mào)易伙伴出口；與過(guò)去兩年平均12%的增速相比，新興經(jīng)濟(jì)體雖然實(shí)現(xiàn)了5%的進(jìn)口增長(zhǎng)，但速度顯然已經(jīng)放緩。WTO最新預(yù)測(cè)，%，%才能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。2014年全球貿(mào)易量增長(zhǎng)有望加快，%，%的平均增速。其中，%，%。表2 20112014年世界貿(mào)易增長(zhǎng)趨勢(shì)單位：%2011201220132014世界貨物貿(mào)易量出口：發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中國(guó)家（包括獨(dú)聯(lián)體國(guó)家）進(jìn)口：發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中國(guó)家（包括獨(dú)聯(lián)體國(guó)家）　　注：2013年和2014年為預(yù)測(cè)值?！　≠Y料來(lái)源：WTO，《貿(mào)易快訊》，2013年9月19日?！　≡谌蚪鹑隗w系結(jié)構(gòu)缺陷、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境潛在風(fēng)險(xiǎn)及主要經(jīng)濟(jì)體政策不確定性的共同影響下，各國(guó)在出臺(tái)自由化和便利化投資政策的同時(shí)，也加強(qiáng)了對(duì)外國(guó)投資的監(jiān)管，投資保護(hù)主義風(fēng)險(xiǎn)有所上升。在此情況下，眾多跨國(guó)公司通過(guò)資產(chǎn)重組、撤資等方式重新布局全球跨國(guó)投資，對(duì)外投資仍十分謹(jǐn)慎，全球跨國(guó)直接投資復(fù)蘇之路依然艱難曲折。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）《2013年世界投資報(bào)告》顯示，2012年全球外國(guó)直接投資（FDI），較2011年下降18個(gè)百分點(diǎn)。其中，發(fā)展中國(guó)家吸收外資首次超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家，占全球直接投資流量的52%。發(fā)達(dá)國(guó)家在面臨吸引外資減少的同時(shí)，對(duì)外投資情況也不樂觀，比2011年下降23個(gè)百分點(diǎn)。UNCTAD預(yù)計(jì)，2013年全年全球跨國(guó)直接投資仍將接近2012年的水平。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)基本面狀況改善和投資者信心恢復(fù)，跨國(guó)公司開展跨國(guó)投資能力和意愿增強(qiáng)?！　《?、世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展中需要關(guān)注的問(wèn)題　　總體來(lái)看，世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易形勢(shì)趨于改善，但面臨的困難和風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，需要重點(diǎn)關(guān)注以下三方面問(wèn)題。　?。ㄒ唬┤蚪?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力仍然疲弱，世界經(jīng)濟(jì)低迷成為新常態(tài)。目前，歐元區(qū)失業(yè)率已連續(xù)8個(gè)月維持在12%的高位，美國(guó)失業(yè)率盡管已由國(guó)際金融危機(jī)后的10%%，%的目標(biāo)水平，其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體失業(yè)問(wèn)題短期內(nèi)也無(wú)明顯改善跡象，IMF預(yù)計(jì)2014年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率水平仍保持高位。居高不下的失業(yè)率不僅抑制居民收入增長(zhǎng)，也嚴(yán)重打壓消費(fèi)能力和意愿。擴(kuò)張性財(cái)政政策在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)中起到積極作用，但也給各國(guó)政府積累了大量債務(wù)。近幾年發(fā)達(dá)國(guó)家連年財(cái)政赤字，政府債務(wù)率不斷攀升，IMF預(yù)計(jì)，2013年美國(guó)、歐元區(qū)、日本政府債務(wù)率分別高達(dá)106%、%%，2014年仍將處于較高水平，削赤減債任務(wù)十分艱巨，財(cái)政緊縮將在今后較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)抑制消費(fèi)和投資需求。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，以金磚國(guó)家為代表的新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)，成為拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量。但部分新興經(jīng)濟(jì)體財(cái)政和經(jīng)常賬戶雙赤字、過(guò)度依賴能源資源出口等結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，加上國(guó)際環(huán)境變化，經(jīng)濟(jì)增速回落較大，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用趨于減弱。新一輪工業(yè)革命尚處于孕育階段，關(guān)鍵技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新缺乏實(shí)質(zhì)性突破，短期內(nèi)難以形成強(qiáng)有力的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。IMF預(yù)計(jì)，20132017年，%，%的平均增速。表320122014年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率單位：%201220132014發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體美國(guó)歐元區(qū)日本英國(guó)加拿大　　注：2013年和2014年為預(yù)測(cè)值?！　≠Y料來(lái)源：IMF，《世界經(jīng)濟(jì)展望》，2013年10月?！　”? 20112014年主要經(jīng)濟(jì)體政府債務(wù)率單位：%2011201220132014世界發(fā)達(dá)國(guó)家美國(guó)歐元區(qū)日本新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家印度巴西　　注：2013年和2014年為預(yù)測(cè)值。　　資料來(lái)源：IMF，《財(cái)政監(jiān)測(cè)報(bào)告》，2013年10月?！　。ǘ┟绹?guó)退出量化寬松將影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，新興經(jīng)濟(jì)體面臨困難增大。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，應(yīng)對(duì)金融危機(jī)期間推出的超低利率、量化寬松（QE）等非常規(guī)貨幣政策將接近轉(zhuǎn)折點(diǎn)。有市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)很可能在2014年一季度開始逐步退出量化寬松政策，初期減少購(gòu)債規(guī)模可能是100億美元。IMF《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》顯示，若美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)債計(jì)劃最初縮減規(guī)模大于市場(chǎng)預(yù)期，短期利率可能上升100個(gè)基點(diǎn)，之后伴隨的利率沖擊在全球蔓延，%。美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)量化寬松政策退出，很可能沖擊國(guó)際債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)，引發(fā)跨國(guó)資本流動(dòng)異常，給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程帶來(lái)新的不確定性。尤其是對(duì)新興市場(chǎng)的影響將更為明顯，印度、巴西、俄羅斯、南非等新興經(jīng)濟(jì)體金融動(dòng)蕩局面可能再現(xiàn)甚至加劇，面臨更大資金外流、貨幣貶值壓力，加上其結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后、大宗商品價(jià)格難有反彈，面臨的經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)明顯增加，經(jīng)濟(jì)增速放緩勢(shì)頭可能惡化。二季度，印度、南非、%、%%，、。5月下旬以來(lái)，%、%%。新興經(jīng)濟(jì)體宏觀政策也面臨兩難選擇，阻止資本外流需要提高利率、整固財(cái)政，而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又需要寬松的財(cái)政與貨幣環(huán)境?！　。ㄈ┵Q(mào)易保護(hù)主義仍在上升，影響全球貿(mào)易復(fù)蘇進(jìn)程。盡管二十國(guó)集團(tuán)峰會(huì)數(shù)次延長(zhǎng)不采取貿(mào)易保護(hù)主義措施的承諾，但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足、失業(yè)率居高不下的情況下，一些國(guó)家為緩解就業(yè)壓力和企業(yè)困難，繼續(xù)想方設(shè)法限制進(jìn)口，將國(guó)內(nèi)市場(chǎng)留給本土產(chǎn)業(yè)，不利于國(guó)際貿(mào)易復(fù)蘇。據(jù)世貿(mào)組織發(fā)布的第九次貿(mào)易限制措施監(jiān)督報(bào)告，2012年10月至2013年5月，各成員共采取109項(xiàng)貿(mào)易限制措施，%，其中新貿(mào)易限制措施數(shù)量達(dá)到金融危機(jī)以來(lái)的最高值，以反傾銷調(diào)查為主的貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查仍是貿(mào)易限制措施的主要手段。由于生效貿(mào)易限制措施被撤銷的數(shù)量一直低位徘徊，全球范圍內(nèi)貿(mào)易限制措施總量仍在不斷增加。自2008年10月以來(lái)，%。制造業(yè)依然是受影響最大的行業(yè)，其中電氣機(jī)械及零件、機(jī)械設(shè)備、化學(xué)產(chǎn)品、光學(xué)及精密儀器四大類產(chǎn)品在全部限制措施中的比重達(dá)58%，旨在刺激本國(guó)產(chǎn)業(yè)復(fù)興的貿(mào)易保護(hù)主義仍在上升。在全球經(jīng)濟(jì)脆弱復(fù)蘇、國(guó)際貿(mào)易總體低迷的背景下，一些國(guó)家為了本國(guó)短期利益大力推行貿(mào)易保護(hù)主義，在一定程度上阻礙了世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，從長(zhǎng)期看必定帶來(lái)雙輸?shù)慕Y(jié)果?！　∪⒅饕獓?guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易前景　　美國(guó)　2013年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力有所增強(qiáng)，復(fù)蘇勢(shì)頭較為鞏固。%。從需求結(jié)構(gòu)看，一、%%，；%%，；，；?！　?013年下半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)繼續(xù)延續(xù)，但也存在隱憂。房地產(chǎn)市場(chǎng)指標(biāo)向好，實(shí)現(xiàn)連續(xù)8個(gè)月環(huán)比上升；新屋銷量于7月回調(diào)至39萬(wàn)套后，%。今年美國(guó)股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，截至10月18日道瓊斯指數(shù)比年初上漲18%。制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)較為樂觀，%，已連續(xù)4個(gè)月位于榮枯線以上。就業(yè)情況有所改善，%，創(chuàng)2008年11月以來(lái)新低，%的目標(biāo)水平，勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇速度和程度未如預(yù)期樂觀；%，為35年來(lái)最低點(diǎn)，顯示美國(guó)居民就業(yè)意愿低迷。近兩個(gè)月消費(fèi)者信心指數(shù)急劇下降，消費(fèi)者對(duì)未來(lái)家庭收入情況和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)并不樂觀。美國(guó)會(huì)通過(guò)法案，結(jié)束政府關(guān)門并提高債務(wù)上限，避免了債務(wù)違約，但美政府面臨整固財(cái)政壓力明顯增大。%?！　?014年，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)向好、國(guó)內(nèi)工業(yè)逐漸企穩(wěn)、頁(yè)巖氣革命提升其競(jìng)爭(zhēng)力，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭有望進(jìn)一步鞏固。IMF預(yù)計(jì)，%，%%。但美國(guó)政府債臺(tái)高筑，潛藏著財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，可能拖累其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭?！　W元區(qū)　2013年歐元區(qū)呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，逐漸擺脫債務(wù)危機(jī)的緊急狀態(tài)，走出長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月的經(jīng)濟(jì)衰退。據(jù)歐委會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，%，；%，%，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。其中，二季度英、法、。從需求看，歐元區(qū)最終消費(fèi)總量結(jié)束了連續(xù)六個(gè)季度的負(fù)增長(zhǎng)，同比、%%；%；%%。歐元區(qū)金融市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，西班牙、意大利等重債國(guó)融資成本處于安全水平，希臘財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)?！　∧壳?，雖然歐元區(qū)通過(guò)政策行動(dòng)減少了主要