【文章內(nèi)容簡介】 %以上為極高寡占型； 65%～ 75%為高度集中 寡占型； 50%～ 65%為中（上）集中寡占型； 35%～ 50%為中（下）集中 寡占型； 30%～ 35%為低集中寡子型； 30%以下為原子型。 從上圖對 20xx 年閥門行業(yè)的分析來看， CR4 只有 %，表明閥門行業(yè)的市場集中度很低， 壟斷程度相應(yīng)的也較低。根據(jù)貝恩對市場壟斷程度理論，我國閥門行業(yè)正處于原子型非壟斷狀態(tài)。 二、企業(yè)并購 國內(nèi)外企業(yè)并購特點 縱觀國內(nèi)外企業(yè)的并購熱潮， 20 世紀(jì) 90 年代至今，國外出現(xiàn)了第五次并購浪潮。主要特點 是： 1）跨國并購風(fēng)起云涌； 2）強強聯(lián)手引人注目；（ 3）大多數(shù)企業(yè)逐漸 放棄了杠桿收購，財 務(wù)性收購讓位于戰(zhàn)略性收購，企業(yè)開始更多地從自身發(fā)展的戰(zhàn)略角度來考慮并購問題。 在國內(nèi)， 20xx 年中國正式加入 WTO，掀起了第三次并購熱潮。我國政府先后制定了一系列 并購法規(guī)，如《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《利用外資改組國有企業(yè)暫 行規(guī)定》、《上市公司收購管理辦法》、《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》、《關(guān)于向外商 轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股有關(guān)問題的通知》和《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》等。這 些法規(guī)的制定必將引發(fā)新一輪的并購高潮的涌現(xiàn)。 目前，外國對 外商直接投資出現(xiàn)了多元化的變化趨勢，投資領(lǐng)域由勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)為資金 和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，投資本土化的程度提高，外商投資方向從綠地投資向跨國并購轉(zhuǎn)變。這幾年 來我國外商直接投資總額在世界排第一。自 20xx 年以來外商并購我國企業(yè)出現(xiàn)了明顯加快的形 勢。 閥門企業(yè)重要并購事件 （ 1） Parker 公司收購 Sporlan 閥門制造公司 20xx 年 10 月 11 日， Parker Hannifin 有限公司和 Sporlan 閥門制造公司發(fā)表聯(lián)合聲明， Parker 公司收購 Sporlan 閥門制造公司的全部 股份。 Parker Hannifin 有限公司年銷售收入一般 超過 70 億美元，涉及到商業(yè)、電信、工業(yè)以及航空等領(lǐng)域。 Sporlan 閥門制造公司是一家在生 產(chǎn)和銷售空調(diào)制冷設(shè)備的公司，在全球空調(diào)的各種元件、調(diào)節(jié)裝置的市場中占有很大份額。 Sporlan 閥門制造公司總部設(shè)在密蘇里州的華盛頓，有 7 個生產(chǎn)基地， 1000 多雇員，公司 年均收入大概是 億美元。由于發(fā)現(xiàn) Sporlan 閥門制造公司在空調(diào)制冷工業(yè)中的突出地位， Parker Hannifin 有限公司希望 Sporlan 閥門制造公司能成為其 氣候與工業(yè)控制集團內(nèi)的一個全 新獨立部門。這次收購，即 Sporlan 閥門制造公司的加盟，增加了 Parker Hannifin 有限公司在 商用空調(diào)和零配件市場中的占有率，更增強了其在空調(diào)領(lǐng)域內(nèi)的強大實力。另外，由于利用了 Sporlan 閥門制造公司在電子控制方面的領(lǐng)先技術(shù)， Parker Hannifin 有限公司現(xiàn)在能夠向市場 提供更先進(jìn)的設(shè)備，這些設(shè)備具有節(jié)能、提供自我診斷系統(tǒng)、運行性能良好等優(yōu)點。 Parker Hannifin 有限公司和 Sporlan 閥門制造公司的聯(lián)合，也將會使 Parker Hannifin 有 限公司的研發(fā)能力提高、生產(chǎn)和制造規(guī)模增大，銷售市場擴大，并將帶來相應(yīng)的利潤。 （ 2）約翰 克蘭（ JOHNGRANEEAA）公司收購天津市鼎名密封有限公司 20xx 年，世界最大現(xiàn)代密封企業(yè)約翰 克蘭（ JOHNGRANEEAA）公司，收購了國內(nèi)最大 的密封企業(yè) ——— 天津市鼎名密封有限公司，成立 JOHNGRANE 鼎名公司，該公司也成為目前 國內(nèi)唯一一家擁有自有產(chǎn)權(quán)技術(shù)的密封公司。 JOHNGRANE 鼎名公司計劃 20xx 年后銷售收入將達(dá)到 2 億元，并將把天津作為約翰 克蘭 公司的亞太研發(fā) 中心、制造中心、銷售中心和售后技術(shù)服務(wù)中心。 此次并購將使中國的密封行業(yè)發(fā)展躋身國際先進(jìn)水平，國內(nèi)一些相關(guān)工業(yè)與民用生產(chǎn)的安全 性和產(chǎn)品品質(zhì)都會相應(yīng)提高。 （ 3）沃茨水工集團并購長沙閥門廠 20xx 年，美國最大閥門制造商沃茨水工集團則并購了長沙閥門廠，將在望城注冊新建沃茨 閥門長沙有限公司，總投資 20xx 萬美元，意欲打造中南地區(qū)最大的閥門基地。 （ 4）美卓自動化和林德（ Linde）集團收購瑪派格（ MAPAG）閥門德國公司 20xx 年，美卓自動化和林德（ Linde）集團簽訂了一份合同，關(guān)于收購瑪派格（ MAPAG） 閥門德國公司?，斉筛瘢?MAPAG）閥門公司是一家高性能蝶閥的制造商，這種閥門主要應(yīng)用于 石化，空氣分離和液化氣行業(yè)。該公司總價值約 3600 萬歐元。除簽訂收購交易協(xié)議，雙方還簽 署了一份長期合作協(xié)議。此次收購還需要相關(guān)部門的常規(guī)批準(zhǔn)。 瑪派格（ MAPAG）閥門公司位于慕尼黑附近的 Hau 地區(qū)，擁有一個現(xiàn)代化工廠。員工 約為 100 名，其凈銷售額在 20xx 年約為 3600 萬歐元。該公司被收購前一直處于盈利經(jīng)營的狀 態(tài)。該公司的強項在于能根據(jù)市場需求進(jìn)行制造、工程管理和過程控制。 通過此次收 購，美卓自動化公司支持其為能源與碳?xì)錁I(yè)提供補充產(chǎn)品供應(yīng)的戰(zhàn)略。它也提高 了美卓自動化公司在快速發(fā)展的工業(yè)市場占有的地位，比如工業(yè)氣體和液化天然氣的應(yīng)用領(lǐng)域 等。 林德集團公司是一家世界范圍內(nèi)領(lǐng)先的天然氣和工程制造公司，它在全球 100 多個國家范 圍內(nèi)擁有 50000 多名員工。在 20xx 財政年度該公司的銷售額為 123 億歐元。 （ 5）艾默生收購 TopWorx 公司 20xx 年 7 月，艾默生宣布已正式收購 TopWorx 公司。 TopWorx 將成為艾默生過程管理的 一部分，擴充艾默生現(xiàn)有的閥門產(chǎn)品線，同時將 艾默生 PlantWeb 數(shù)字工廠結(jié)構(gòu)的范圍延伸到 開關(guān)閥及其它儀表。 TopWorx 公司總部設(shè)在美國肯塔基州的圣路易斯維爾，主要生產(chǎn)用于監(jiān)測和控制自動化閥 門及其它現(xiàn)場設(shè)備的工業(yè)傳感器和控制器。 TopWorx 的 Valvetop174。離散閥門控制器將開關(guān)閥與 各種現(xiàn)場總線網(wǎng)絡(luò)以及 solenoid valve， GO174。Switch 限位開關(guān)相連接，以在嚴(yán)酷工況及苛刻應(yīng) 用中提供可靠的定位傳感。該公司在英國、新加坡和南非等地均有分支機構(gòu)。 TopWorx 是一家客戶贊譽度很高且業(yè)務(wù)能力很強的公司，此次收購為 JohnBerra 進(jìn)入離散 儀表業(yè)務(wù)市場提供了一個快速且重要的入口。同時，艾默過程管理公司的全球業(yè)務(wù)及領(lǐng)先技術(shù)將 加速 TopWorx 的成長并拓其產(chǎn)品范圍，使 TopWorx 能夠為客戶提供比以前更好的服務(wù)。 （ 6） CraneEnergyFlowSolutions 收購科隆巴赫集團 目前，克瑞能源流體解決方案公司（ CraneEnergyFlowSolutions）已購買了科隆巴赫集團 的全部股本?；诘聡?Kreuztal 的該公司全球有 640 名雇員， 20xx 年的銷售額估計九千一百萬 美元。收購包括在斯洛文尼亞的 制造和鑄造廠和在中國的一個合資公司的所有權(quán)。 科隆巴赫集團是一家向電力、油氣、化工、罐車以及水和環(huán)境技術(shù)市場提供創(chuàng)新型、優(yōu)質(zhì)、 高度工程化閥門和標(biāo)準(zhǔn)閥門的公司。產(chǎn)品范圍包括廣泛的優(yōu)質(zhì)工業(yè)閥門產(chǎn)品組；特種閥門（三偏 心蝶閥、金屬硬密封球閥）、定制閥門（蝶閥、旋啟式止回閥、軟密封球閥）以及標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品（粗 濾器、視鏡、浮球、截止閥和閘閥、球閥以及節(jié)流閥）。 三、企業(yè)進(jìn)入退出 自 20xx 年行業(yè)調(diào)整后，閥門行業(yè)企業(yè)數(shù)逐年增加，其中 20xx、 20xx 年增加的幅度較大， 分比比上一年增加了 345 家和 314 家 。影響閥門企業(yè)進(jìn)入變化的原因有兩點，一方面是國有企 業(yè)和一些經(jīng)營不善的中小企業(yè)以及非專業(yè)型閥門廠逐漸退出市場，一些具有實力的私營企業(yè)和大 中型企業(yè)逐漸壯大；另一方面是外資企業(yè)際紛紛進(jìn)入國內(nèi)市場，其中 20xx 年，外資企業(yè)數(shù)量為 137 家，截止 20xx 年 11 月，規(guī)模以上外資企業(yè)達(dá)到 310 家，年平均增長率為 %，擴張速 度相對較快。 第二節(jié) 中國閥門行業(yè)競爭群體分析 一、國有企業(yè) 從近 5 年閥門國有企業(yè)的發(fā)展情況來看，國有企業(yè)的競爭力逐年下降。 20xx 年我國規(guī)模以 上閥門企業(yè) 942 家，其中 國有企業(yè) 43 家，占行業(yè)企業(yè)總量的 %；從業(yè)人數(shù) 14247 家，完成 銷售收入 億元，完成了 億元的任務(wù)，實現(xiàn)利潤 億元。隨著國有體制的改革、 私營企業(yè)的壯大以及外資企業(yè)的進(jìn)入，國有企業(yè)慢慢淡出歷史舞臺。 20xx 年規(guī)模以上閥門國有 企業(yè)不足 20 家，市場份額降至 1%以下，達(dá)到 %。 20xx 年受我國擴大內(nèi)需政策的拉動，閥 門國有企業(yè)累計實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值 億元，比 20xx 年全年的 億元增加了 億元，銷售 收入入也有 1 億元的漲幅。雖然 20xx 年國有企業(yè)相比而言有所發(fā)展，但是從總體來看，國有企 業(yè)的輝煌已經(jīng)一去不返，競爭力處于下滑階段。 二、私營企業(yè) 對于閥門企業(yè)來說，近年來私營企業(yè)的陣容在不斷擴大，實力日益增強，競爭力居于前列。 20xx 年民營企業(yè) 367 家，市場份額為 %，到 20xx 年 111 月份，規(guī)模以上企業(yè)達(dá)到 1047 家，從業(yè)人數(shù)增至 114513 人，市場份額相應(yīng)擴大到了 %。工業(yè)總產(chǎn)值也由 20xx 年的 億元增至 億元，提高了 倍。 雖然我國民營企業(yè)在閥門行業(yè)的發(fā)展中取得了一定成績，但 是我國民營企業(yè)的規(guī)模普遍比較 小，產(chǎn)品研發(fā)能力弱，目前生產(chǎn)的閥門，普遍存在著外漏、內(nèi)漏、外觀質(zhì)量不高、壽命短、操作 不靈活以及閥門和氣動和電動裝置不可靠等缺點，部分產(chǎn)品只相當(dāng)于上世紀(jì)八十年代初的國際水 平，企業(yè)“低、小、散”狀況普遍存在。一些企業(yè)根本就沒有自己的知識產(chǎn)權(quán)，更沒有自己的主 導(dǎo)產(chǎn)品，因此我國閥門行業(yè)要持續(xù)發(fā)展就是要整合資源，培育大企業(yè)、大品牌，提升市場競爭力。 作為我國閥門生產(chǎn)的主力軍，閥門民營企業(yè)整合資源，提高研發(fā)能力、品名牌意識，鑄造大型化、 科技化、高端化產(chǎn)品是國內(nèi)發(fā)展的必由之路。 三 、外資企業(yè) 目前，我國閥門企業(yè)發(fā)展約有 6000 余家，閥門制造企業(yè)的總數(shù)超過國外發(fā)達(dá)國家的總和， 上市的僅有三家，但這些企業(yè)，無論是其規(guī)模，還是產(chǎn)品質(zhì)量，都無法與國外同類企業(yè)抗衡。 近年來，外資企業(yè)不斷進(jìn)入中國市場， 20xx 年規(guī)模以上外資企業(yè) 137 家，實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值 億元。到 20xx 年外資企業(yè)數(shù)擴大到 288 家，市場占有率由 20xx 年的 %增至 %。 隨著我國外商投資政策的放寬，以及國內(nèi)閥門市場潛力對外資企業(yè)的吸引，國內(nèi)閥門龍頭企 業(yè)開始在我國建廠，并形成一定規(guī)模，如泰 科公司、美國 Flowserve 公司、愛默生等。如今， 外資企業(yè)的產(chǎn)品幾乎覆蓋了中國閥門市場的所有領(lǐng)域。 截止 20xx 年 11 月，外資企業(yè)的發(fā)展勢頭受國際大環(huán)境的影響不夠強勁，利潤總額有所下 降，為 億元，市場份額也下滑到 %。 第三節(jié) 中國閥門行業(yè)競爭力分析 一、閥門行業(yè)綜合能力分析 從近 5 年閥門行業(yè)的綜合能力來看，運營能力保持穩(wěn)定，償債能力、獲利能力在 20xx 年以 前逐年增加，其中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從 20xx 年的 增至 20xx 年的 ，償債能力不斷增強。 凈利潤率、資產(chǎn)收益率也在不同程度增強。 20xx 年分別達(dá)到 %和 %。 20xx 年，閥門行 業(yè)的償債能力和獲利能力一般，稍有回落。 從總體發(fā)展情況來看，該行業(yè)的競爭實力實在不斷增強的。但與國外閥門企業(yè)相比，在技術(shù)、 產(chǎn)品研發(fā)、企業(yè)實力、品牌發(fā)展等多方面缺乏競爭優(yōu)勢。 二、閥門的替代產(chǎn)品分析 目前，陶瓷球閥是最好的閥門，是進(jìn)口高檔閥門理想的替代品。 高性能陶瓷球閥是由金泰美林公司為推動我國陶瓷工業(yè)新材料的應(yīng)用與發(fā)展，潛心研制開發(fā) 的。 KW 系列陶瓷閥很好地解決了 FGD 工況存在的高腐蝕，高固含量 磨損兩大問題。由于先進(jìn) 陶瓷材料本身所具有的高硬度，高強度、高耐磨性及良好的防腐性能，可大大提高閥門的耐腐蝕、 耐磨損沖刷，以及耐高溫性能，大大延長了閥門的使用壽命，從而延長了工作周期，提高了工作 效率，節(jié)約了維修成本。在石灰石漿液、石膏漿液廢水的調(diào)節(jié)過程中， KW 陶瓷調(diào)節(jié)閥是目前最 理想的閥門，是最好的進(jìn)口產(chǎn)品替代品，具有極高的推廣價值。 KW 系列陶瓷球閥是我公司利用結(jié)構(gòu)陶瓷耐強腐蝕和高耐磨損的特點，采用德國的先進(jìn)設(shè)計 結(jié)構(gòu)，獨立開發(fā)研制的高技術(shù)產(chǎn)品，可按照 GB、 DIN、 JIS、 API 等標(biāo)準(zhǔn)制造，具有 超強的防腐、 耐磨性能，目前已廣泛用于脫硫系統(tǒng)中，獲一致好評。 高性能陶瓷球閥的性能特點： 1）所有與介質(zhì)接觸的部分均為結(jié)構(gòu)陶瓷材料，其化學(xué)穩(wěn)定性及硬度極高（洛氏硬度 HRC90）， 僅次于金剛石。因此，此閥具有極高的耐磨損、耐腐蝕、耐沖蝕性能，且隔熱性好、熱膨脹小。 2）球體采用先進(jìn)研磨設(shè)備及工藝制造，球圓度精度高，表面質(zhì)量好，與閥座對研后，利用 Zr02 陶瓷的自滑潤性，可取得很好的密封性能。 3）徹底改變了金屬硬密封球閥易泄露、扭矩大、密封面不耐腐蝕的缺點。 4）陶瓷良好的耐磨性，讓閥經(jīng)久耐用，可靠性極 高 .使用壽命長，是鈦合金閥和蒙乃爾閥的 24 倍。 5）用于高硬度的顆粒介質(zhì)，或有軟顆粒但又有腐蝕的介質(zhì)中，本閥門具有無可比擬的絕對 優(yōu)勢，也是目前唯一合適此類介質(zhì)的閥門。 6）可直接接