尋找第二層次思維--投資最重要的事(編輯修改稿)
2024-08-14 22:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 盈利變化 – 押注估值變化 ? 歷史投資案例 ? 什么樣的信息會(huì)有價(jià)值 兩類投資策略 ? 基于盈利下注 –成長(zhǎng)股投資：趨勢(shì)、優(yōu)勢(shì)、壁壘 –公司困境反轉(zhuǎn) ? 基于估值下注 –短期市場(chǎng)情緒 –宏觀概率 –商業(yè)模式重塑 兩類投資策略 ? 存在盈利預(yù)期差 –實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng) — 信息變化 — 預(yù)期改變（不等基本面發(fā)生變化） — 套利（基于預(yù)期差） — 價(jià)格變動(dòng) –自己的預(yù)期 VS市場(chǎng)的預(yù)期 ? 存在估值差 –估值方法變化 (valuation) –能更好識(shí)別市場(chǎng)情緒 (sentiment) ? 一般基于盈利預(yù)期差進(jìn)行投資 成長(zhǎng)行業(yè)投資： LED照明 ? 對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)下注和滲透率下注 ? 10%滲透率買入 ? 4550%滲透率賣出 ? 只選龍頭標(biāo)的 ? 短期存在估值快速提升的機(jī)會(huì) – 三安光電，陽光照明2022年 4月以來暴漲50% 押注估值提升：陽光照明 ? 陽光照明股價(jià)圖 ? ，陽光照明PE=25,EPS按照 2022年計(jì)算。按照 2022年 EPS計(jì)算估值 19倍。 ? 4月至今累計(jì)上漲 53% ? 傳統(tǒng)節(jié)能燈龍頭。迅速轉(zhuǎn)型 LED ? 2022年銷售收入 26億元，預(yù)計(jì)今年新增 LED收入 10億元。 盈利增長(zhǎng) +估值提升：聚飛光電
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