036宏觀經(jīng)濟政策及項目融資(編輯修改稿)
2025-07-26 18:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 用保證上1. 要求對項目的資產(chǎn)擁有第一抵押權(quán), 對于項目的現(xiàn)金流量具有有效的控制 2. 要求把項目發(fā)起人或借款人一切與項目有關(guān)的契約性權(quán)益轉(zhuǎn)讓給貸款人3. 要求項目成為一個單一實體( 即把項目的經(jīng)營活動盡量與項目發(fā)起人的其他業(yè)務(wù)分開)除了項目融資安排, 限制實體籌措其他債務(wù)資金4. 對于從建設(shè)期開始的項目, 要求項目發(fā)起人(或項目工程公司等) 提供項目的完工擔保5. 要求項目具有類似“提貨與否均需付款”或者“提貨與付款”性質(zhì)的市場合約安排。( 三 ) 在時間結(jié)構(gòu)上項目建設(shè)開發(fā)階段是項目風險最高的階段, 貸款對發(fā)起人常帶有完全追索性質(zhì), 并且貸款人還會要求對工程合同以及相應(yīng)的工程合同擔保加以一定的控制。當項目進入生產(chǎn)經(jīng)營階段。貸款人的項目融資對項目發(fā)起人的完全追索將轉(zhuǎn)變成為有限追索或無追索 , 但是貸款人將會增加新的信用保證, 即對項目產(chǎn)品銷售收入及其他收入的控制。三、項目的資金結(jié)構(gòu) 項目融資的資金結(jié)構(gòu)指的是項目中股本資金、準股本資金和債務(wù)資金的形式、相互之間比例關(guān)系以及相應(yīng)的來源。資金結(jié)構(gòu)是由項目的投資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)決定的, 但反過來又會影響到整體項目融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計。經(jīng)常為項目融資所采用的資金結(jié)構(gòu)有: 股本金和準股本金、商業(yè)銀行貸款和國際銀行貸款、國際債券、租賃融資、發(fā)展中國家的債務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換。 ( 一 ) 股本資金股本資金比例越高, 現(xiàn)金流量中用于償還債務(wù)的比例就越小, 項目的經(jīng)濟強度就越高, 貸款人的風險就越小 ( 二 ) 準股本資金 準股本資金指項目發(fā)起人或與項目利益有關(guān)的第三方所提供的一種從屬性債務(wù)。 準股本資金的投入方式包括無擔保貸款、可轉(zhuǎn)換債券、附有認股權(quán)證的債券、零息債券和以貸款擔保形式出現(xiàn)的準股本資金等。 。(三) 債務(wù)資金 1. 商業(yè)銀行貸款和國際辛迪加銀團貸款2. 租賃3. 出口信貸、世界銀行、地區(qū)開發(fā)銀行的政策性信貸與一般商業(yè)銀行的貸款相比, 出口信貸的期限要長, 利率要低。 世界銀行及地區(qū)性開發(fā)銀貸款，一般期限較長, 利率較低, 但貸款審批時間長, 貨幣風險大。四、項目的信用保證結(jié)構(gòu) 對于銀行和其他債權(quán)人而言, 項目融資的安全性來自兩個方面: 一方面來自于項目本身的經(jīng)濟強度； 另一方面來自于項目之外的各種直接或間接擔保。項目本身的經(jīng)濟強度與信用保證結(jié)構(gòu)相輔相成，項目的經(jīng)濟強度高，信用保證結(jié)構(gòu)就相對簡單，條件就相對寬松；反之，信用保證結(jié)構(gòu)就要相對復(fù)雜和相對嚴格。1Zl04023 了解項目融資的參與者概括起來 , 項目融資的參與者主要包括以下幾個方面: 項目發(fā)起人, 項目的直接主辦人( 項目主體 ), 貸款人, 項目設(shè)備、能源及原材料供應(yīng)者, 產(chǎn)品需求方, 項目承包公司, 財務(wù)顧問, 有關(guān)政府機構(gòu), 保險機構(gòu)等。一、項目發(fā)起人項目發(fā)起人是提出項目, 取得經(jīng)營項目所必要的許可和協(xié)議, 并將各當事人聯(lián)系在一起的公
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