036宏觀經(jīng)濟政策及項目融資(編輯修改稿)
2025-07-26 18:42 本頁面
【文章內容簡介】 用保證上1. 要求對項目的資產擁有第一抵押權, 對于項目的現(xiàn)金流量具有有效的控制 2. 要求把項目發(fā)起人或借款人一切與項目有關的契約性權益轉讓給貸款人3. 要求項目成為一個單一實體( 即把項目的經(jīng)營活動盡量與項目發(fā)起人的其他業(yè)務分開)除了項目融資安排, 限制實體籌措其他債務資金4. 對于從建設期開始的項目, 要求項目發(fā)起人(或項目工程公司等) 提供項目的完工擔保5. 要求項目具有類似“提貨與否均需付款”或者“提貨與付款”性質的市場合約安排。( 三 ) 在時間結構上項目建設開發(fā)階段是項目風險最高的階段, 貸款對發(fā)起人常帶有完全追索性質, 并且貸款人還會要求對工程合同以及相應的工程合同擔保加以一定的控制。當項目進入生產經(jīng)營階段。貸款人的項目融資對項目發(fā)起人的完全追索將轉變成為有限追索或無追索 , 但是貸款人將會增加新的信用保證, 即對項目產品銷售收入及其他收入的控制。三、項目的資金結構 項目融資的資金結構指的是項目中股本資金、準股本資金和債務資金的形式、相互之間比例關系以及相應的來源。資金結構是由項目的投資結構和融資結構決定的, 但反過來又會影響到整體項目融資結構的設計。經(jīng)常為項目融資所采用的資金結構有: 股本金和準股本金、商業(yè)銀行貸款和國際銀行貸款、國際債券、租賃融資、發(fā)展中國家的債務資產轉換。 ( 一 ) 股本資金股本資金比例越高, 現(xiàn)金流量中用于償還債務的比例就越小, 項目的經(jīng)濟強度就越高, 貸款人的風險就越小 ( 二 ) 準股本資金 準股本資金指項目發(fā)起人或與項目利益有關的第三方所提供的一種從屬性債務。 準股本資金的投入方式包括無擔保貸款、可轉換債券、附有認股權證的債券、零息債券和以貸款擔保形式出現(xiàn)的準股本資金等。 。(三) 債務資金 1. 商業(yè)銀行貸款和國際辛迪加銀團貸款2. 租賃3. 出口信貸、世界銀行、地區(qū)開發(fā)銀行的政策性信貸與一般商業(yè)銀行的貸款相比, 出口信貸的期限要長, 利率要低。 世界銀行及地區(qū)性開發(fā)銀貸款，一般期限較長, 利率較低, 但貸款審批時間長, 貨幣風險大。四、項目的信用保證結構 對于銀行和其他債權人而言, 項目融資的安全性來自兩個方面: 一方面來自于項目本身的經(jīng)濟強度； 另一方面來自于項目之外的各種直接或間接擔保。項目本身的經(jīng)濟強度與信用保證結構相輔相成，項目的經(jīng)濟強度高，信用保證結構就相對簡單，條件就相對寬松；反之，信用保證結構就要相對復雜和相對嚴格。1Zl04023 了解項目融資的參與者概括起來 , 項目融資的參與者主要包括以下幾個方面: 項目發(fā)起人, 項目的直接主辦人( 項目主體 ), 貸款人, 項目設備、能源及原材料供應者, 產品需求方, 項目承包公司, 財務顧問, 有關政府機構, 保險機構等。一、項目發(fā)起人項目發(fā)起人是提出項目, 取得經(jīng)營項目所必要的許可和協(xié)議, 并將各當事人聯(lián)系在一起的公
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