【文章內(nèi)容簡介】 R 租賃資產(chǎn)的價格 N 還款期數(shù)i 與還款期數(shù)相應的折現(xiàn)率 r 附加率2．2年金法 R＝P（A/P,i,N）=P[i(1+i)n]/[(1+i)n1] R＝[P*i*(1+i) n1]/ [(1+i) n－1]租賃與購買的優(yōu)缺點比較：優(yōu)點：a) 在資金短缺的情況下，也可以引進現(xiàn)金技術。b) 保證資金的流動狀態(tài)，不會使資產(chǎn)負債狀況惡化。c) 加快設備更新d) 保值e) 享受稅上的優(yōu)惠缺點：1只有使用權，不能用于抵押資金成本高毀約的代價高。第四節(jié)不確定性分析（2分）1 不知道未來可能發(fā)生的結果或不知道各種結果發(fā)生的可能性，稱為不確定性問題；知道未來可能發(fā)生的各種結果的概率，稱為風險問題。不確定性分析方法包括：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。2 盈虧平衡分析：判斷企業(yè)對市場需求不變化適應能力的一種不確定性分析。 基本損益方程式：利潤=銷售收入變動成本固定成本稅金 盈虧平衡點BEP的確定3 敏感性分析： 局限：沒有考慮不確定因素在未來發(fā)生變動的概率。4 概率分析第四節(jié) 壽命周期成本分析（3分）a) 工程壽命周期是指工程產(chǎn)品從研究開發(fā)、設計、建造、使用直到報廢所經(jīng)歷的全部時間。（物理磨損、經(jīng)濟磨損、功能和技術磨損、社會和法律磨損）b) 工程壽命周期成本（資金成本、環(huán)境成本、社會成本）c) 工程壽命成本是工程設計、開發(fā)、建造、使用、維修和報廢等過程中所發(fā)生的費用，即該項工程在其確定的壽命周期內(nèi)或在預定的有效期內(nèi)所需支付的研究開發(fā)費、制造安裝費、運行維護費、報廢回收費等費用的總和。d) 壽命周期成本評價方法費用效率法：系統(tǒng)效率是投入壽命周期成本后所取得的效果或說明任務完成到什么程度的指標。SE 投入成本后所獲得成果或說明任務完成情況。固定效率法和固定費用法權衡分析法第五節(jié) 價值工程的理論和方法（7分）1 價值工程的基本原理 價值工程的含義：是通過各相關領域的協(xié)作，對所研究對象的功能與費用進行系統(tǒng)分析，不斷分析，不斷創(chuàng)新，旨在提高所研究對象價值的思想方法和管理技術。其目的是以研究對象最低壽命周期成本可靠地實現(xiàn)使用者所需功能，以獲得綜合效益 著眼于壽命周期成本； 核心是功能分析； 有組織的管理活動； 目標表現(xiàn)為產(chǎn)品價值的提高；2 價值工程的基本工作程序價值工程的工作階段基本步驟對應問題記憶一、分析問題功能定義研究對象是什么？對象它的用途是什么？性功能評價它的成本是多少？價它的價值是多少？比二、綜合研究制定創(chuàng)新方案與評價有無其他方法實現(xiàn)同功能？性三、方案評價新方案的成本是多少？價新方案能否滿足要求？比3 功能系統(tǒng)分析：包括功能分類、功能定義、功能整理、功能計量。4 功能評價——包括價值評價和成本評價兩部分。5 功能現(xiàn)實成本的計算 某功能的現(xiàn)實成本就是組成該功能各部件分配在該功能上的成本之和。 成本指數(shù)就是指評價對象的現(xiàn)實成本在全部成本中所占的比率 功能重要性系數(shù)之評價對象的功能在整體功能中所占的比率。評價方法：強制打分法（0~1評分法、0~4評分法）、多比例評分法、邏輯評分法、環(huán)比評分法。 價值評價 成本評價F 對象的功能評價值 C 對象的目前成本 功能評價方法 功能成本法（絕對值法）價值系數(shù)（V）=功能評價值（F）/功能目前成本（C） 功能指數(shù)法（相對值法）價值指數(shù)（VI）=功能指數(shù)（FI）/成本指數(shù)（CI）注：功能指數(shù)是評價對象功能（如零件）在整體功能中所占的比率，又稱功能評價系數(shù)、功能重要度系數(shù)；成本指數(shù)是評價對象的目前成本在全部成本中的所占比率。 方案評價方案改進凡利用價值工程進行方案評價時，價值系數(shù)最大的方案為最有方案；凡進行方案改進時，價值系數(shù)V=1為最優(yōu)的改造方案。4 方案創(chuàng)造與評價 方案創(chuàng)造是從提高對象的功能價值出發(fā)，針對應該改進的具體目標，依據(jù)已建立的功能系統(tǒng)圖和功能目標成本，通過創(chuàng)造性的思維活動，提出實現(xiàn)功能的各種各樣的改進方案。 方案創(chuàng)造常用方法哥頓法（模糊目標法） 疙德爾非法（專家意見法） 瘩頭腦風暴法 頭專家檢查法 方案評價常用方法 概率評價 詳細評價 綜合評價方法：定性方法：德爾菲法、優(yōu)缺點列舉法定量方法：直接評分法、加權評分法、比較價值評分法、環(huán)比評分法、強制評分法、幾何平均評分法。 加權評分法：又稱矩陣評分法，用權值大小來表示評價指標的主次程度，用滿足程度評分來表示方案的某項指標水平的高低，以方案的依次得的綜合總分最為擇優(yōu)的依據(jù)。特點是同時考慮功能和成本的兩方面的各種因素，以價值系數(shù)大者為最優(yōu)。四個步驟：確定評價項目及其重要度權數(shù)；確定各方案對各評價項目的滿足程度評分；計算個方案的評分權數(shù)和；計算個方案的價值系數(shù)，以較大者為最優(yōu)。 第三章 工程財務(一)了解項目資金籌集的渠道與方式、項目資本金制度；(二)熟悉項目資本結構與項目融資方式；(三)了解項目成本管理的內(nèi)容和方法；(四)熟悉項目財務分析內(nèi)容和方法；(五)熟悉與工程財務有關的稅收規(guī)定。第一節(jié) 項目資金籌措與融資1 項目資金籌措的渠道與方式 項目籌資的基本要求合理確定資金的需要量，力求提高籌資效果；認真選擇資金來源，力求降低資金成本；適時取得資金，保證資金投放需要；適當維持資金比例，正確安排舉債經(jīng)營。 項目資本金可通過爭取國家財政預算內(nèi)投資、發(fā)行股票、自籌投資和利用外資直接投資等多種方式進行籌資。 負債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設備租賃（融資租賃、經(jīng)營租賃、服務租賃）和介入國外資金等籌資渠道。 融資的特點：項目導向、有限追索、風險分擔。融資安全性主要來自于：項目本身的經(jīng)濟強度、來自項目之外的各種直接或間接的擔保。2 資金成本與資金結構 資金成本由資金籌集成本和資金使用成本兩部分構成。 資金成本的性質(zhì)：資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機構支付的占用費和籌資費。資金成本除可以看作是時間函數(shù)外還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。資金成本是企業(yè)的耗費，企業(yè)要為占用資金而付出代價、支付費用，而且最終要作為收益的扣除額得到補償。 資金成本的作用是選擇資金來源、籌資方式的重要依據(jù)；是企業(yè)進行資金結構決策的基本依據(jù)；是比較追加籌資方案的重要依據(jù)；是評價各種投資項目是否可行的一個重要尺度；是衡量整個經(jīng)營業(yè)績的一項重要標準。 資金成本的計算 基本公式 優(yōu)先股資金成本公式 普通股 普通股資金成本公式D 使用費 普通股資本定價模型資金成本公式RF 無風險報酬率 Rm 平均風險股票必要報酬率β 股票貝他系數(shù) 債券成本B 債券籌資額 I 債券年利息ib 債券年利息率 T 所得稅率 銀行借款G 貸款總額 F 貸款費用I 貸款年利息 租賃成本E 年租金額 PL 租賃資產(chǎn)價值 保留盈余成本 加權平均資金成本3 籌資決策 風險分析 經(jīng)營風險：企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導致利潤變動的風險。 財務風險：債務對投資者受益的影響。 經(jīng)營杠桿：在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動對利潤產(chǎn)生的作用。經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風險越小。通過擴大銷售量影響收益。 財務杠桿：指全部資本中債務資本比率變化帶來的作用。財務杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風險越小。通過擴大息前稅前盈余影響收益。I 債務利息及優(yōu)先股利息 總杠桿系數(shù)：經(jīng)營杠桿和財務杠桿連鎖作用。 資金結構指的是長期債務資本和權益資本各占多大比例。 融資的每股收益分析EPS 每股收益 S 銷售額VC 變動成本 F 固定成本I 債務利息 T 所得稅率N 流通在外的普通股股數(shù) EBIT 息前稅前盈余 最佳資本結構加權平均資金成本 權益資本成本 稅前債務資本成本 市場總價值 股票市場價值 4 項目融資方式 項目融資：以項目的資產(chǎn)收益作為抵押來融資。 融資的特點：項目導向，資金來源主要是以來與項目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)；有限追索；風險分擔；非公司負債性融資（公司資產(chǎn)負債表外的融資）的特點；信用結構多樣化；融資成本高。 融資的階段與步驟投資決策分析；技術市場分析、可研、初步確定投資結構。融資決策分析；選擇融資方式、任命顧問融資結構分析；評價風險、評價融資和資金結構融資談判；選擇銀行、發(fā)建議書、組貸款集團、起草法律文件、融資談判項目融資的執(zhí)行；簽署融資文件、執(zhí)行計劃、銀團經(jīng)理監(jiān)督、風險控制管理 項目融資方式 BOT（BulidOperateTransfer）建設運營移交東道國政府是最重要的參與者和支持者。 ABS（AssetBackedSecuritization）以資產(chǎn)支持的證券化 TOT（Transfer OperateInitiative）移交運營移交 PFI（PrivateFinancInitiative）私人主動融資第二節(jié) 項目成本管理1 基本概念：工程項目施工成本管理的核算分為兩級成本核算：企業(yè)的工程項目施工成本核算（工程成本核算）和項目經(jīng)理部的工程施工成本核算（施工成本核算），同時還意味著第三級成本考核，即項目的成本考核、項目經(jīng)理部的成本考核、崗位的成本考核。項目的施工成本主要包括人、機、材、其他直接費和現(xiàn)場經(jīng)費。2 固定資產(chǎn)折舊 計提折舊時間：開始結束均從次月起。 計提范圍：房子用否均計提，設備用時計提；產(chǎn)權屬于自己的計提（包括融資租入、經(jīng)營租賃方式租出）。 折舊方法： 1997年7月對折舊制度進行改革，主要內(nèi)容：縮短了折舊年限；實行加速折舊方法；計提折舊就不再沖減資本金 平均年限法 工作量法 雙倍余額遞減法在其折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)帳面凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷。 年數(shù)總和法3 項目施工成本管理體系 成本預測 定性預測：調(diào)查研究判斷法，具體方式：座談會法、函詢調(diào)查法。 定量預測：高低點法、加權平均法、回歸分析法、量本利分析法。 成本計劃 成本控制 成本核算 成本分析 成本考核項目主要管理者應負責任：項目經(jīng)理對總支出負責；成本會計對成本核算準確性負責；預算人員對項目的分包成本支出總額負責；材料人員對材料消耗總量、采購單價、項目租賃總支出負責；勞資統(tǒng)計對各崗位考核成本的收入負責；6