【文章內(nèi)容簡介】 R 租賃資產(chǎn)的價(jià)格 N 還款期數(shù)i 與還款期數(shù)相應(yīng)的折現(xiàn)率 r 附加率2．2年金法 R＝P（A/P,i,N）=P[i(1+i)n]/[(1+i)n1] R＝[P*i*(1+i) n1]/ [(1+i) n－1]租賃與購買的優(yōu)缺點(diǎn)比較：優(yōu)點(diǎn)：a) 在資金短缺的情況下，也可以引進(jìn)現(xiàn)金技術(shù)。b) 保證資金的流動(dòng)狀態(tài)，不會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化。c) 加快設(shè)備更新d) 保值e) 享受稅上的優(yōu)惠缺點(diǎn)：1只有使用權(quán)，不能用于抵押資金成本高毀約的代價(jià)高。第四節(jié)不確定性分析（2分）1 不知道未來可能發(fā)生的結(jié)果或不知道各種結(jié)果發(fā)生的可能性，稱為不確定性問題；知道未來可能發(fā)生的各種結(jié)果的概率，稱為風(fēng)險(xiǎn)問題。不確定性分析方法包括：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。2 盈虧平衡分析：判斷企業(yè)對(duì)市場需求不變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析。 基本損益方程式：利潤=銷售收入變動(dòng)成本固定成本稅金 盈虧平衡點(diǎn)BEP的確定3 敏感性分析： 局限：沒有考慮不確定因素在未來發(fā)生變動(dòng)的概率。4 概率分析第四節(jié) 壽命周期成本分析（3分）a) 工程壽命周期是指工程產(chǎn)品從研究開發(fā)、設(shè)計(jì)、建造、使用直到報(bào)廢所經(jīng)歷的全部時(shí)間。（物理磨損、經(jīng)濟(jì)磨損、功能和技術(shù)磨損、社會(huì)和法律磨損）b) 工程壽命周期成本（資金成本、環(huán)境成本、社會(huì)成本）c) 工程壽命成本是工程設(shè)計(jì)、開發(fā)、建造、使用、維修和報(bào)廢等過程中所發(fā)生的費(fèi)用，即該項(xiàng)工程在其確定的壽命周期內(nèi)或在預(yù)定的有效期內(nèi)所需支付的研究開發(fā)費(fèi)、制造安裝費(fèi)、運(yùn)行維護(hù)費(fèi)、報(bào)廢回收費(fèi)等費(fèi)用的總和。d) 壽命周期成本評(píng)價(jià)方法費(fèi)用效率法：系統(tǒng)效率是投入壽命周期成本后所取得的效果或說明任務(wù)完成到什么程度的指標(biāo)。SE 投入成本后所獲得成果或說明任務(wù)完成情況。固定效率法和固定費(fèi)用法權(quán)衡分析法第五節(jié) 價(jià)值工程的理論和方法（7分）1 價(jià)值工程的基本原理 價(jià)值工程的含義：是通過各相關(guān)領(lǐng)域的協(xié)作，對(duì)所研究對(duì)象的功能與費(fèi)用進(jìn)行系統(tǒng)分析，不斷分析，不斷創(chuàng)新，旨在提高所研究對(duì)象價(jià)值的思想方法和管理技術(shù)。其目的是以研究對(duì)象最低壽命周期成本可靠地實(shí)現(xiàn)使用者所需功能，以獲得綜合效益 著眼于壽命周期成本； 核心是功能分析； 有組織的管理活動(dòng)； 目標(biāo)表現(xiàn)為產(chǎn)品價(jià)值的提高；2 價(jià)值工程的基本工作程序價(jià)值工程的工作階段基本步驟對(duì)應(yīng)問題記憶一、分析問題功能定義研究對(duì)象是什么？對(duì)象它的用途是什么？性功能評(píng)價(jià)它的成本是多少？價(jià)它的價(jià)值是多少？比二、綜合研究制定創(chuàng)新方案與評(píng)價(jià)有無其他方法實(shí)現(xiàn)同功能？性三、方案評(píng)價(jià)新方案的成本是多少？價(jià)新方案能否滿足要求？比3 功能系統(tǒng)分析：包括功能分類、功能定義、功能整理、功能計(jì)量。4 功能評(píng)價(jià)——包括價(jià)值評(píng)價(jià)和成本評(píng)價(jià)兩部分。5 功能現(xiàn)實(shí)成本的計(jì)算 某功能的現(xiàn)實(shí)成本就是組成該功能各部件分配在該功能上的成本之和。 成本指數(shù)就是指評(píng)價(jià)對(duì)象的現(xiàn)實(shí)成本在全部成本中所占的比率 功能重要性系數(shù)之評(píng)價(jià)對(duì)象的功能在整體功能中所占的比率。評(píng)價(jià)方法：強(qiáng)制打分法（0~1評(píng)分法、0~4評(píng)分法）、多比例評(píng)分法、邏輯評(píng)分法、環(huán)比評(píng)分法。 價(jià)值評(píng)價(jià) 成本評(píng)價(jià)F 對(duì)象的功能評(píng)價(jià)值 C 對(duì)象的目前成本 功能評(píng)價(jià)方法 功能成本法（絕對(duì)值法）價(jià)值系數(shù)（V）=功能評(píng)價(jià)值（F）/功能目前成本（C） 功能指數(shù)法（相對(duì)值法）價(jià)值指數(shù)（VI）=功能指數(shù)（FI）/成本指數(shù)（CI）注：功能指數(shù)是評(píng)價(jià)對(duì)象功能（如零件）在整體功能中所占的比率，又稱功能評(píng)價(jià)系數(shù)、功能重要度系數(shù)；成本指數(shù)是評(píng)價(jià)對(duì)象的目前成本在全部成本中的所占比率。 方案評(píng)價(jià)方案改進(jìn)凡利用價(jià)值工程進(jìn)行方案評(píng)價(jià)時(shí)，價(jià)值系數(shù)最大的方案為最有方案；凡進(jìn)行方案改進(jìn)時(shí)，價(jià)值系數(shù)V=1為最優(yōu)的改造方案。4 方案創(chuàng)造與評(píng)價(jià) 方案創(chuàng)造是從提高對(duì)象的功能價(jià)值出發(fā)，針對(duì)應(yīng)該改進(jìn)的具體目標(biāo)，依據(jù)已建立的功能系統(tǒng)圖和功能目標(biāo)成本，通過創(chuàng)造性的思維活動(dòng)，提出實(shí)現(xiàn)功能的各種各樣的改進(jìn)方案。 方案創(chuàng)造常用方法哥頓法（模糊目標(biāo)法） 疙德爾非法（專家意見法） 瘩頭腦風(fēng)暴法 頭專家檢查法 方案評(píng)價(jià)常用方法 概率評(píng)價(jià) 詳細(xì)評(píng)價(jià) 綜合評(píng)價(jià)方法：定性方法：德爾菲法、優(yōu)缺點(diǎn)列舉法定量方法：直接評(píng)分法、加權(quán)評(píng)分法、比較價(jià)值評(píng)分法、環(huán)比評(píng)分法、強(qiáng)制評(píng)分法、幾何平均評(píng)分法。 加權(quán)評(píng)分法：又稱矩陣評(píng)分法，用權(quán)值大小來表示評(píng)價(jià)指標(biāo)的主次程度，用滿足程度評(píng)分來表示方案的某項(xiàng)指標(biāo)水平的高低，以方案的依次得的綜合總分最為擇優(yōu)的依據(jù)。特點(diǎn)是同時(shí)考慮功能和成本的兩方面的各種因素，以價(jià)值系數(shù)大者為最優(yōu)。四個(gè)步驟：確定評(píng)價(jià)項(xiàng)目及其重要度權(quán)數(shù)；確定各方案對(duì)各評(píng)價(jià)項(xiàng)目的滿足程度評(píng)分；計(jì)算個(gè)方案的評(píng)分權(quán)數(shù)和；計(jì)算個(gè)方案的價(jià)值系數(shù)，以較大者為最優(yōu)。 第三章 工程財(cái)務(wù)(一)了解項(xiàng)目資金籌集的渠道與方式、項(xiàng)目資本金制度；(二)熟悉項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)與項(xiàng)目融資方式；(三)了解項(xiàng)目成本管理的內(nèi)容和方法；(四)熟悉項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析內(nèi)容和方法；(五)熟悉與工程財(cái)務(wù)有關(guān)的稅收規(guī)定。第一節(jié) 項(xiàng)目資金籌措與融資1 項(xiàng)目資金籌措的渠道與方式 項(xiàng)目籌資的基本要求合理確定資金的需要量，力求提高籌資效果；認(rèn)真選擇資金來源，力求降低資金成本；適時(shí)取得資金，保證資金投放需要；適當(dāng)維持資金比例，正確安排舉債經(jīng)營。 項(xiàng)目資本金可通過爭取國家財(cái)政預(yù)算內(nèi)投資、發(fā)行股票、自籌投資和利用外資直接投資等多種方式進(jìn)行籌資。 負(fù)債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃（融資租賃、經(jīng)營租賃、服務(wù)租賃）和介入國外資金等籌資渠道。 融資的特點(diǎn)：項(xiàng)目導(dǎo)向、有限追索、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。融資安全性主要來自于：項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度、來自項(xiàng)目之外的各種直接或間接的擔(dān)保。2 資金成本與資金結(jié)構(gòu) 資金成本由資金籌集成本和資金使用成本兩部分構(gòu)成。 資金成本的性質(zhì)：資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機(jī)構(gòu)支付的占用費(fèi)和籌資費(fèi)。資金成本除可以看作是時(shí)間函數(shù)外還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。資金成本是企業(yè)的耗費(fèi)，企業(yè)要為占用資金而付出代價(jià)、支付費(fèi)用，而且最終要作為收益的扣除額得到補(bǔ)償。 資金成本的作用是選擇資金來源、籌資方式的重要依據(jù)；是企業(yè)進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)；是比較追加籌資方案的重要依據(jù)；是評(píng)價(jià)各種投資項(xiàng)目是否可行的一個(gè)重要尺度；是衡量整個(gè)經(jīng)營業(yè)績的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)。 資金成本的計(jì)算 基本公式 優(yōu)先股資金成本公式 普通股 普通股資金成本公式D 使用費(fèi) 普通股資本定價(jià)模型資金成本公式RF 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 Rm 平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率β 股票貝他系數(shù) 債券成本B 債券籌資額 I 債券年利息ib 債券年利息率 T 所得稅率 銀行借款G 貸款總額 F 貸款費(fèi)用I 貸款年利息 租賃成本E 年租金額 PL 租賃資產(chǎn)價(jià)值 保留盈余成本 加權(quán)平均資金成本3 籌資決策 風(fēng)險(xiǎn)分析 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致利潤變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)對(duì)投資者受益的影響。 經(jīng)營杠桿：在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動(dòng)對(duì)利潤產(chǎn)生的作用。經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小。通過擴(kuò)大銷售量影響收益。 財(cái)務(wù)杠桿：指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來的作用。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小。通過擴(kuò)大息前稅前盈余影響收益。I 債務(wù)利息及優(yōu)先股利息 總杠桿系數(shù)：經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿連鎖作用。 資金結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。 融資的每股收益分析EPS 每股收益 S 銷售額VC 變動(dòng)成本 F 固定成本I 債務(wù)利息 T 所得稅率N 流通在外的普通股股數(shù) EBIT 息前稅前盈余 最佳資本結(jié)構(gòu)加權(quán)平均資金成本 權(quán)益資本成本 稅前債務(wù)資本成本 市場總價(jià)值 股票市場價(jià)值 4 項(xiàng)目融資方式 項(xiàng)目融資：以項(xiàng)目的資產(chǎn)收益作為抵押來融資。 融資的特點(diǎn)：項(xiàng)目導(dǎo)向，資金來源主要是以來與項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)；有限追索；風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；非公司負(fù)債性融資（公司資產(chǎn)負(fù)債表外的融資）的特點(diǎn)；信用結(jié)構(gòu)多樣化；融資成本高。 融資的階段與步驟投資決策分析；技術(shù)市場分析、可研、初步確定投資結(jié)構(gòu)。融資決策分析；選擇融資方式、任命顧問融資結(jié)構(gòu)分析；評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)價(jià)融資和資金結(jié)構(gòu)融資談判；選擇銀行、發(fā)建議書、組貸款集團(tuán)、起草法律文件、融資談判項(xiàng)目融資的執(zhí)行；簽署融資文件、執(zhí)行計(jì)劃、銀團(tuán)經(jīng)理監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)控制管理 項(xiàng)目融資方式 BOT（BulidOperateTransfer）建設(shè)運(yùn)營移交東道國政府是最重要的參與者和支持者。 ABS（AssetBackedSecuritization）以資產(chǎn)支持的證券化 TOT（Transfer OperateInitiative）移交運(yùn)營移交 PFI（PrivateFinancInitiative）私人主動(dòng)融資第二節(jié) 項(xiàng)目成本管理1 基本概念：工程項(xiàng)目施工成本管理的核算分為兩級(jí)成本核算：企業(yè)的工程項(xiàng)目施工成本核算（工程成本核算）和項(xiàng)目經(jīng)理部的工程施工成本核算（施工成本核算），同時(shí)還意味著第三級(jí)成本考核，即項(xiàng)目的成本考核、項(xiàng)目經(jīng)理部的成本考核、崗位的成本考核。項(xiàng)目的施工成本主要包括人、機(jī)、材、其他直接費(fèi)和現(xiàn)場經(jīng)費(fèi)。2 固定資產(chǎn)折舊 計(jì)提折舊時(shí)間：開始結(jié)束均從次月起。 計(jì)提范圍：房子用否均計(jì)提，設(shè)備用時(shí)計(jì)提；產(chǎn)權(quán)屬于自己的計(jì)提（包括融資租入、經(jīng)營租賃方式租出）。 折舊方法： 1997年7月對(duì)折舊制度進(jìn)行改革，主要內(nèi)容：縮短了折舊年限；實(shí)行加速折舊方法；計(jì)提折舊就不再?zèng)_減資本金 平均年限法 工作量法 雙倍余額遞減法在其折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)帳面凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷。 年數(shù)總和法3 項(xiàng)目施工成本管理體系 成本預(yù)測 定性預(yù)測：調(diào)查研究判斷法，具體方式：座談會(huì)法、函詢調(diào)查法。 定量預(yù)測：高低點(diǎn)法、加權(quán)平均法、回歸分析法、量本利分析法。 成本計(jì)劃 成本控制 成本核算 成本分析 成本考核項(xiàng)目主要管理者應(yīng)負(fù)責(zé)任：項(xiàng)目經(jīng)理對(duì)總支出負(fù)責(zé)；成本會(huì)計(jì)對(duì)成本核算準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)；預(yù)算人員對(duì)項(xiàng)目的分包成本支出總額負(fù)責(zé)；材料人員對(duì)材料消耗總量、采購單價(jià)、項(xiàng)目租賃總支出負(fù)責(zé)；勞資統(tǒng)計(jì)對(duì)各崗位考核成本的收入負(fù)責(zé)；6