【文章內(nèi)容簡介】 R 租賃資產(chǎn)的價格 N 還款期數(shù)i 與還款期數(shù)相應(yīng)的折現(xiàn)率 r 附加率2．2年金法 R＝P（A/P,i,N）=P[i(1+i)n]/[(1+i)n1] R＝[P*i*(1+i) n1]/ [(1+i) n－1]租賃與購買的優(yōu)缺點比較：優(yōu)點：a) 在資金短缺的情況下，也可以引進現(xiàn)金技術(shù)。b) 保證資金的流動狀態(tài)，不會使資產(chǎn)負債狀況惡化。c) 加快設(shè)備更新d) 保值e) 享受稅上的優(yōu)惠缺點：1只有使用權(quán)，不能用于抵押資金成本高毀約的代價高。第四節(jié)不確定性分析（2分）1 不知道未來可能發(fā)生的結(jié)果或不知道各種結(jié)果發(fā)生的可能性，稱為不確定性問題；知道未來可能發(fā)生的各種結(jié)果的概率，稱為風(fēng)險問題。不確定性分析方法包括：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。2 盈虧平衡分析：判斷企業(yè)對市場需求不變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析。 基本損益方程式：利潤=銷售收入變動成本固定成本稅金 盈虧平衡點BEP的確定3 敏感性分析： 局限：沒有考慮不確定因素在未來發(fā)生變動的概率。4 概率分析第四節(jié) 壽命周期成本分析（3分）a) 工程壽命周期是指工程產(chǎn)品從研究開發(fā)、設(shè)計、建造、使用直到報廢所經(jīng)歷的全部時間。（物理磨損、經(jīng)濟磨損、功能和技術(shù)磨損、社會和法律磨損）b) 工程壽命周期成本（資金成本、環(huán)境成本、社會成本）c) 工程壽命成本是工程設(shè)計、開發(fā)、建造、使用、維修和報廢等過程中所發(fā)生的費用，即該項工程在其確定的壽命周期內(nèi)或在預(yù)定的有效期內(nèi)所需支付的研究開發(fā)費、制造安裝費、運行維護費、報廢回收費等費用的總和。d) 壽命周期成本評價方法費用效率法：系統(tǒng)效率是投入壽命周期成本后所取得的效果或說明任務(wù)完成到什么程度的指標。SE 投入成本后所獲得成果或說明任務(wù)完成情況。固定效率法和固定費用法權(quán)衡分析法第五節(jié) 價值工程的理論和方法（7分）1 價值工程的基本原理 價值工程的含義：是通過各相關(guān)領(lǐng)域的協(xié)作，對所研究對象的功能與費用進行系統(tǒng)分析，不斷分析，不斷創(chuàng)新，旨在提高所研究對象價值的思想方法和管理技術(shù)。其目的是以研究對象最低壽命周期成本可靠地實現(xiàn)使用者所需功能，以獲得綜合效益 著眼于壽命周期成本； 核心是功能分析； 有組織的管理活動； 目標表現(xiàn)為產(chǎn)品價值的提高；2 價值工程的基本工作程序價值工程的工作階段基本步驟對應(yīng)問題記憶一、分析問題功能定義研究對象是什么？對象它的用途是什么？性功能評價它的成本是多少？價它的價值是多少？比二、綜合研究制定創(chuàng)新方案與評價有無其他方法實現(xiàn)同功能？性三、方案評價新方案的成本是多少？價新方案能否滿足要求？比3 功能系統(tǒng)分析：包括功能分類、功能定義、功能整理、功能計量。4 功能評價——包括價值評價和成本評價兩部分。5 功能現(xiàn)實成本的計算 某功能的現(xiàn)實成本就是組成該功能各部件分配在該功能上的成本之和。 成本指數(shù)就是指評價對象的現(xiàn)實成本在全部成本中所占的比率 功能重要性系數(shù)之評價對象的功能在整體功能中所占的比率。評價方法：強制打分法（0~1評分法、0~4評分法）、多比例評分法、邏輯評分法、環(huán)比評分法。 價值評價 成本評價F 對象的功能評價值 C 對象的目前成本 功能評價方法 功能成本法（絕對值法）價值系數(shù)（V）=功能評價值（F）/功能目前成本（C） 功能指數(shù)法（相對值法）價值指數(shù)（VI）=功能指數(shù)（FI）/成本指數(shù)（CI）注：功能指數(shù)是評價對象功能（如零件）在整體功能中所占的比率，又稱功能評價系數(shù)、功能重要度系數(shù)；成本指數(shù)是評價對象的目前成本在全部成本中的所占比率。 方案評價方案改進凡利用價值工程進行方案評價時，價值系數(shù)最大的方案為最有方案；凡進行方案改進時，價值系數(shù)V=1為最優(yōu)的改造方案。4 方案創(chuàng)造與評價 方案創(chuàng)造是從提高對象的功能價值出發(fā)，針對應(yīng)該改進的具體目標，依據(jù)已建立的功能系統(tǒng)圖和功能目標成本，通過創(chuàng)造性的思維活動，提出實現(xiàn)功能的各種各樣的改進方案。 方案創(chuàng)造常用方法哥頓法（模糊目標法） 疙德爾非法（專家意見法） 瘩頭腦風(fēng)暴法 頭專家檢查法 方案評價常用方法 概率評價 詳細評價 綜合評價方法：定性方法：德爾菲法、優(yōu)缺點列舉法定量方法：直接評分法、加權(quán)評分法、比較價值評分法、環(huán)比評分法、強制評分法、幾何平均評分法。 加權(quán)評分法：又稱矩陣評分法，用權(quán)值大小來表示評價指標的主次程度，用滿足程度評分來表示方案的某項指標水平的高低，以方案的依次得的綜合總分最為擇優(yōu)的依據(jù)。特點是同時考慮功能和成本的兩方面的各種因素，以價值系數(shù)大者為最優(yōu)。四個步驟：確定評價項目及其重要度權(quán)數(shù)；確定各方案對各評價項目的滿足程度評分；計算個方案的評分權(quán)數(shù)和；計算個方案的價值系數(shù)，以較大者為最優(yōu)。 第三章 工程財務(wù)(一)了解項目資金籌集的渠道與方式、項目資本金制度；(二)熟悉項目資本結(jié)構(gòu)與項目融資方式；(三)了解項目成本管理的內(nèi)容和方法；(四)熟悉項目財務(wù)分析內(nèi)容和方法；(五)熟悉與工程財務(wù)有關(guān)的稅收規(guī)定。第一節(jié) 項目資金籌措與融資1 項目資金籌措的渠道與方式 項目籌資的基本要求合理確定資金的需要量，力求提高籌資效果；認真選擇資金來源，力求降低資金成本；適時取得資金，保證資金投放需要；適當(dāng)維持資金比例，正確安排舉債經(jīng)營。 項目資本金可通過爭取國家財政預(yù)算內(nèi)投資、發(fā)行股票、自籌投資和利用外資直接投資等多種方式進行籌資。 負債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃（融資租賃、經(jīng)營租賃、服務(wù)租賃）和介入國外資金等籌資渠道。 融資的特點：項目導(dǎo)向、有限追索、風(fēng)險分擔(dān)。融資安全性主要來自于：項目本身的經(jīng)濟強度、來自項目之外的各種直接或間接的擔(dān)保。2 資金成本與資金結(jié)構(gòu) 資金成本由資金籌集成本和資金使用成本兩部分構(gòu)成。 資金成本的性質(zhì)：資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機構(gòu)支付的占用費和籌資費。資金成本除可以看作是時間函數(shù)外還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。資金成本是企業(yè)的耗費，企業(yè)要為占用資金而付出代價、支付費用，而且最終要作為收益的扣除額得到補償。 資金成本的作用是選擇資金來源、籌資方式的重要依據(jù)；是企業(yè)進行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)；是比較追加籌資方案的重要依據(jù)；是評價各種投資項目是否可行的一個重要尺度；是衡量整個經(jīng)營業(yè)績的一項重要標準。 資金成本的計算 基本公式 優(yōu)先股資金成本公式 普通股 普通股資金成本公式D 使用費 普通股資本定價模型資金成本公式RF 無風(fēng)險報酬率 Rm 平均風(fēng)險股票必要報酬率β 股票貝他系數(shù) 債券成本B 債券籌資額 I 債券年利息ib 債券年利息率 T 所得稅率 銀行借款G 貸款總額 F 貸款費用I 貸款年利息 租賃成本E 年租金額 PL 租賃資產(chǎn)價值 保留盈余成本 加權(quán)平均資金成本3 籌資決策 風(fēng)險分析 經(jīng)營風(fēng)險：企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致利潤變動的風(fēng)險。 財務(wù)風(fēng)險：債務(wù)對投資者受益的影響。 經(jīng)營杠桿：在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動對利潤產(chǎn)生的作用。經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險越小。通過擴大銷售量影響收益。 財務(wù)杠桿：指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來的作用。財務(wù)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險越小。通過擴大息前稅前盈余影響收益。I 債務(wù)利息及優(yōu)先股利息 總杠桿系數(shù)：經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿連鎖作用。 資金結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。 融資的每股收益分析EPS 每股收益 S 銷售額VC 變動成本 F 固定成本I 債務(wù)利息 T 所得稅率N 流通在外的普通股股數(shù) EBIT 息前稅前盈余 最佳資本結(jié)構(gòu)加權(quán)平均資金成本 權(quán)益資本成本 稅前債務(wù)資本成本 市場總價值 股票市場價值 4 項目融資方式 項目融資：以項目的資產(chǎn)收益作為抵押來融資。 融資的特點：項目導(dǎo)向，資金來源主要是以來與項目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)；有限追索；風(fēng)險分擔(dān)；非公司負債性融資（公司資產(chǎn)負債表外的融資）的特點；信用結(jié)構(gòu)多樣化；融資成本高。 融資的階段與步驟投資決策分析；技術(shù)市場分析、可研、初步確定投資結(jié)構(gòu)。融資決策分析；選擇融資方式、任命顧問融資結(jié)構(gòu)分析；評價風(fēng)險、評價融資和資金結(jié)構(gòu)融資談判；選擇銀行、發(fā)建議書、組貸款集團、起草法律文件、融資談判項目融資的執(zhí)行；簽署融資文件、執(zhí)行計劃、銀團經(jīng)理監(jiān)督、風(fēng)險控制管理 項目融資方式 BOT（BulidOperateTransfer）建設(shè)運營移交東道國政府是最重要的參與者和支持者。 ABS（AssetBackedSecuritization）以資產(chǎn)支持的證券化 TOT（Transfer OperateInitiative）移交運營移交 PFI（PrivateFinancInitiative）私人主動融資第二節(jié) 項目成本管理1 基本概念：工程項目施工成本管理的核算分為兩級成本核算：企業(yè)的工程項目施工成本核算（工程成本核算）和項目經(jīng)理部的工程施工成本核算（施工成本核算），同時還意味著第三級成本考核，即項目的成本考核、項目經(jīng)理部的成本考核、崗位的成本考核。項目的施工成本主要包括人、機、材、其他直接費和現(xiàn)場經(jīng)費。2 固定資產(chǎn)折舊 計提折舊時間：開始結(jié)束均從次月起。 計提范圍：房子用否均計提，設(shè)備用時計提；產(chǎn)權(quán)屬于自己的計提（包括融資租入、經(jīng)營租賃方式租出）。 折舊方法： 1997年7月對折舊制度進行改革，主要內(nèi)容：縮短了折舊年限；實行加速折舊方法；計提折舊就不再沖減資本金 平均年限法 工作量法 雙倍余額遞減法在其折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)帳面凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷。 年數(shù)總和法3 項目施工成本管理體系 成本預(yù)測 定性預(yù)測：調(diào)查研究判斷法，具體方式：座談會法、函詢調(diào)查法。 定量預(yù)測：高低點法、加權(quán)平均法、回歸分析法、量本利分析法。 成本計劃 成本控制 成本核算 成本分析 成本考核項目主要管理者應(yīng)負責(zé)任：項目經(jīng)理對總支出負責(zé)；成本會計對成本核算準確性負責(zé)；預(yù)算人員對項目的分包成本支出總額負責(zé)；材料人員對材料消耗總量、采購單價、項目租賃總支出負責(zé)；勞資統(tǒng)計對各崗位考核成本的收入負責(zé)；6