基于中國(guó)股票市場(chǎng)審計(jì)師變更與審計(jì)意見購(gòu)買的實(shí)證分析(編輯修改稿)
2025-07-24 19:34 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 師變更的上市公司數(shù)，以lbei和lwoi分別代表上期收到第i類(i＝2,3,4,5，或者25)審計(jì)意見并在本期變更審計(jì)師后收到的審計(jì)意見較上期緩和和嚴(yán)厲的上市公司數(shù)。（二）Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)1. 各變量序列的單位根檢驗(yàn)各變量的ADF單位根檢驗(yàn) ADF檢驗(yàn)的臨界值是根據(jù)Mackinnon（1991）模擬所得到的臨界值響應(yīng)面函數(shù)計(jì)算而得。結(jié)果簡(jiǎn)述如下：lop3 、lswlbe2為0階單整；loploplop2lswlswlswlsw2lbelbelbelbe2lwolwo lwo25為1階單整。lop2為2階單整。因此，對(duì)于雙變量來說，lsw2與loplbe2與lswlbe3與lswlwo3與lsw3之間由于單整階數(shù)不同而不協(xié)整，從而這五組變量間不會(huì)存在因果關(guān)系，即收到第2類審計(jì)意見不是上市公司變更審計(jì)師的原因，這類上市公司即使是變更審計(jì)師也不會(huì)使審計(jì)意見得到改善；收到第3類意見而變更審計(jì)師與變更后審計(jì)意見的改善及變?cè)阒g也不存在必然的因果關(guān)系。2. Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)以上平穩(wěn)性檢驗(yàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，lsw3與lop3為平穩(wěn)序列，lsw4與loplsw5與loplsw25與lop2lbe4與lswlbe5與lswlbe25與lsw2lwo2與lsw2 、lwo25與lsw25為1階單整，因此這幾組變量可能協(xié)整，于是分別對(duì)各組變量進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，結(jié)果如表1所示。檢驗(yàn)結(jié)果表明，lsw4與loplsw5與loplbe4與lswlbe5與lswlbe25與lsw2lwo2與lsw2存在因果關(guān)系，而lsw3與lop3，lsw25與lop25，lwo25與lsw25不存在因果關(guān)系，即上期收到第3類審計(jì)意見并不會(huì)引起上市公司在本期變更審計(jì)師，而上期收到第4類、第5類的審計(jì)意見與本期的審計(jì)師變更之間卻存在Granger因果關(guān)系；而且，上市公司在收到第2類審計(jì)意見后變更審計(jì)師，審計(jì)意見比變更前更為嚴(yán)厲，但若是收到第4類或者是第5類審計(jì)意見而變更審計(jì)師，那么變更后的審計(jì)意見將比變更前有所緩和。把全部非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見作一類考察時(shí)，并未發(fā)現(xiàn)上期收到非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見會(huì)引起本期上市公司變更審計(jì)師，但在變更審計(jì)師后，審計(jì)意見將會(huì)得到改善。經(jīng)以上的平穩(wěn)性及因果關(guān)系檢驗(yàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，上期收到第2類與第3類審計(jì)意見不是本期上市公司變更審計(jì)師的原因，只有在收到第4類與第5類審計(jì)意見會(huì)引起上市公司變更審計(jì)師，對(duì)于全部的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見而言，收到非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見并不是公司變更審計(jì)師的Granger原因，即拒絕假設(shè)H0AH0A3及H0A25，接受H0A4 和H0A5；但對(duì)于上市公司變更審計(jì)師對(duì)審計(jì)意見的影響，還得對(duì)公司在變更審計(jì)師前后的盈余管理是否存在差異才能得出最終結(jié)論。（三）審計(jì)師變更前后的盈余管理程度的差異檢驗(yàn)以9000家上市公司為樣本，將樣本期間分為1995～1998年與1999～2005年兩個(gè)子期間 這是由于斜率系數(shù)發(fā)生顯著的結(jié)構(gòu)變化，以1998年為結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)將樣本期間分為1995年至1998年與1999年至2005年兩個(gè)子期間。限于篇幅，未將操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)估計(jì)過程列示于此，有興趣者可向作者索取。，利用面板數(shù)據(jù)模型估計(jì)公司特征參數(shù)、和，并計(jì)算出相應(yīng)的操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。由于在當(dāng)年發(fā)生審計(jì)師變更的上市公司中，有26家缺少上一年度的操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)而被刪除，由剩下的觀測(cè)單位組成盈余管理程度的檢驗(yàn)樣本，對(duì)變更前收到第2類，第3類，第4類，第5類和25類的上市公司的操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)絕對(duì)值的增量進(jìn)行檢驗(yàn)。Shapirowilk正態(tài)性檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，各類上市公司的操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)絕對(duì)值的增量都不服從正態(tài)分布 第2類，第3類，第4類，(Pr=)，(Pr=)，(Pr=)，(Pr=)(Pr=)。，因此采用Wilcoxo符號(hào)秩方法來檢驗(yàn)上市公司變更審計(jì)師前后盈余管理程度的差異，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。表1 基于ARMA模型的小樣本Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)序號(hào)配對(duì)變量ARMA模型Log(l)AICC結(jié)論 1lsw3lop3a() () ()lop3不構(gòu)成 Lsw3的Granger原因b() () () () 2lsw4lop4a() () ()lop4是 lsw4的Granger原因b () () () () 3lsw5lop5a() () ()lop5是 lsw5的Granger原因b() () () () 4lsw(25)lop(25)a() () ()lop(25)不構(gòu)成lsw(25)的Granger原因b△lsw(25)t=－－△lsw(25)t1+△lop(25)t() () () －△lop(25)t1+△lop(25)t2－(1)() () () 5lbe4lsw4a() () () ()lsw4是lbe4的Granger原因b() () () () 6lbe5lsw5a() () () ()lsw5是lbe5的Granger原因b() () () () () 7lbe(25)lsw(25)a() () ()lsw(25)是lbe(25)的Granger原因b() () () () 8lwo2lsw2a() () ()lsw2是 lwo2的Granger原因b() () () () () 9lwo(25)lsw(25)a() () ()lsw(25)不構(gòu)成lwo(25)的Granger原因b△lwo(25)t = －△lwo(25)t1 + △lsw(25)
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