基于中國股票市場審計師變更與審計意見購買的實(shí)證分析(編輯修改稿)
2025-07-24 19:34 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 師變更的上市公司數(shù)，以lbei和lwoi分別代表上期收到第i類(i＝2,3,4,5，或者25)審計意見并在本期變更審計師后收到的審計意見較上期緩和和嚴(yán)厲的上市公司數(shù)。（二）Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)1. 各變量序列的單位根檢驗(yàn)各變量的ADF單位根檢驗(yàn) ADF檢驗(yàn)的臨界值是根據(jù)Mackinnon（1991）模擬所得到的臨界值響應(yīng)面函數(shù)計算而得。結(jié)果簡述如下：lop3 、lswlbe2為0階單整；loploplop2lswlswlswlsw2lbelbelbelbe2lwolwo lwo25為1階單整。lop2為2階單整。因此，對于雙變量來說，lsw2與loplbe2與lswlbe3與lswlwo3與lsw3之間由于單整階數(shù)不同而不協(xié)整，從而這五組變量間不會存在因果關(guān)系，即收到第2類審計意見不是上市公司變更審計師的原因，這類上市公司即使是變更審計師也不會使審計意見得到改善；收到第3類意見而變更審計師與變更后審計意見的改善及變糟之間也不存在必然的因果關(guān)系。2. Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)以上平穩(wěn)性檢驗(yàn)時發(fā)現(xiàn)，lsw3與lop3為平穩(wěn)序列，lsw4與loplsw5與loplsw25與lop2lbe4與lswlbe5與lswlbe25與lsw2lwo2與lsw2 、lwo25與lsw25為1階單整，因此這幾組變量可能協(xié)整，于是分別對各組變量進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，結(jié)果如表1所示。檢驗(yàn)結(jié)果表明，lsw4與loplsw5與loplbe4與lswlbe5與lswlbe25與lsw2lwo2與lsw2存在因果關(guān)系，而lsw3與lop3，lsw25與lop25，lwo25與lsw25不存在因果關(guān)系，即上期收到第3類審計意見并不會引起上市公司在本期變更審計師，而上期收到第4類、第5類的審計意見與本期的審計師變更之間卻存在Granger因果關(guān)系；而且，上市公司在收到第2類審計意見后變更審計師，審計意見比變更前更為嚴(yán)厲，但若是收到第4類或者是第5類審計意見而變更審計師，那么變更后的審計意見將比變更前有所緩和。把全部非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見作一類考察時，并未發(fā)現(xiàn)上期收到非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見會引起本期上市公司變更審計師，但在變更審計師后，審計意見將會得到改善。經(jīng)以上的平穩(wěn)性及因果關(guān)系檢驗(yàn)時發(fā)現(xiàn)，上期收到第2類與第3類審計意見不是本期上市公司變更審計師的原因，只有在收到第4類與第5類審計意見會引起上市公司變更審計師，對于全部的非標(biāo)準(zhǔn)審計意見而言，收到非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見并不是公司變更審計師的Granger原因，即拒絕假設(shè)H0AH0A3及H0A25，接受H0A4 和H0A5；但對于上市公司變更審計師對審計意見的影響，還得對公司在變更審計師前后的盈余管理是否存在差異才能得出最終結(jié)論。（三）審計師變更前后的盈余管理程度的差異檢驗(yàn)以9000家上市公司為樣本，將樣本期間分為1995～1998年與1999～2005年兩個子期間 這是由于斜率系數(shù)發(fā)生顯著的結(jié)構(gòu)變化，以1998年為結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)將樣本期間分為1995年至1998年與1999年至2005年兩個子期間。限于篇幅，未將操控性應(yīng)計利潤估計過程列示于此，有興趣者可向作者索取。，利用面板數(shù)據(jù)模型估計公司特征參數(shù)、和，并計算出相應(yīng)的操控性應(yīng)計利潤。由于在當(dāng)年發(fā)生審計師變更的上市公司中，有26家缺少上一年度的操控性應(yīng)計利潤而被刪除，由剩下的觀測單位組成盈余管理程度的檢驗(yàn)樣本，對變更前收到第2類，第3類，第4類，第5類和25類的上市公司的操控性應(yīng)計利潤絕對值的增量進(jìn)行檢驗(yàn)。Shapirowilk正態(tài)性檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，各類上市公司的操控性應(yīng)計利潤絕對值的增量都不服從正態(tài)分布 第2類，第3類，第4類，(Pr=)，(Pr=)，(Pr=)，(Pr=)(Pr=)。，因此采用Wilcoxo符號秩方法來檢驗(yàn)上市公司變更審計師前后盈余管理程度的差異，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。表1 基于ARMA模型的小樣本Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)序號配對變量ARMA模型Log(l)AICC結(jié)論 1lsw3lop3a() () ()lop3不構(gòu)成 Lsw3的Granger原因b() () () () 2lsw4lop4a() () ()lop4是 lsw4的Granger原因b () () () () 3lsw5lop5a() () ()lop5是 lsw5的Granger原因b() () () () 4lsw(25)lop(25)a() () ()lop(25)不構(gòu)成lsw(25)的Granger原因b△lsw(25)t=－－△lsw(25)t1+△lop(25)t() () () －△lop(25)t1+△lop(25)t2－(1)() () () 5lbe4lsw4a() () () ()lsw4是lbe4的Granger原因b() () () () 6lbe5lsw5a() () () ()lsw5是lbe5的Granger原因b() () () () () 7lbe(25)lsw(25)a() () ()lsw(25)是lbe(25)的Granger原因b() () () () 8lwo2lsw2a() () ()lsw2是 lwo2的Granger原因b() () () () () 9lwo(25)lsw(25)a() () ()lsw(25)不構(gòu)成lwo(25)的Granger原因b△lwo(25)t = －△lwo(25)t1 + △lsw(25)
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