【文章內(nèi)容簡介】 較低，投資收益較高；　　 ③資金供求雙方直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，加強(qiáng)了投資者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；　　 ④有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長期使用的投資資金。（2）直接融資的其局限性：　　 ①資金供求雙方在數(shù)量、期限、利率等方面受的限制比間接融資多；　　 ②直接融資的便利程度及其融資工具的流動(dòng)性均受金融市場的發(fā)達(dá)程度的制約；　　 ③對(duì)資金供給者來說，直接融資的風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大得多，需要直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。六、論述題：從各種信用形式的特點(diǎn)出發(fā)，論述我國應(yīng)怎樣運(yùn)用這些信用形式。試比較分析直接融資與間接融資的優(yōu)點(diǎn)與局限性，你認(rèn)為我國應(yīng)怎樣運(yùn)用這兩種方式。〖參考答案〗（1）信用的經(jīng)濟(jì)含義?，F(xiàn)代信用的形式主要包括：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費(fèi)信用等。（2）商業(yè)信用是工商企業(yè)之間買賣商品時(shí)，以商品形式提供的信用，典型的方式為賒銷。商業(yè)信用在方向、規(guī)模、期限上有限制。銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用，它突破了商業(yè)信用的局限性。國家信用是以國家作為債務(wù)人或債權(quán)人的信用，可以用來調(diào)節(jié)財(cái)政收支和宏觀經(jīng)濟(jì)。消費(fèi)信用是企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的直接用于生活消費(fèi)的信用。上述各種信用形式所涉及的經(jīng)濟(jì)主體不同，具體的形式也不同，但都在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要作用。（3）我國要進(jìn)一步發(fā)展社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)，應(yīng)對(duì)各種信用形式有重點(diǎn)、有管理地加以引導(dǎo)和運(yùn)用：規(guī)范商業(yè)信用，發(fā)展直接融資；加強(qiáng)對(duì)銀行信用的風(fēng)險(xiǎn)管理，提高貨幣資金的使用效益；適度發(fā)展消費(fèi)信用，配合住房改革等經(jīng)濟(jì)體制改革 的需要，滿足消費(fèi)者的合理需求，注意防范盲目消費(fèi)和信用膨脹；安排好國家信用的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，使其適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)需要?？傊诎l(fā)展各種信用形式的前提下，針對(duì)其各自的特點(diǎn)與作用，有所側(cè)重、協(xié)調(diào)并舉地對(duì)各種信用形式加以運(yùn)用。（1）資金供應(yīng)者和資金需求者之間的融資活動(dòng)，有兩種基本形式──直接融資和間接融資。二者各具優(yōu)點(diǎn)，也各具局限?！。?）直接融資的優(yōu)點(diǎn)在于：　　 ①資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金的快速合理配置和提高使用效益；　　 ②由于沒有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低，投資收益較高?！　?③資金供求雙方直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，加強(qiáng)了投資者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；　　 ④有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長期使用的投資資金。但直接融資也有其局限性，主要表現(xiàn)在：　　 ①資金供求雙方在數(shù)量、期限、利率等方面受的限制比間接融資多；　　 ②直接融資的便利程度及其融資工具的流動(dòng)性均受金融市場的發(fā)達(dá)程度的制約；　　 ③對(duì)資金供給者來說，直接融資的風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大得多，需要直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)?！。?）與直接融資比較，間接融資的優(yōu)點(diǎn)在于：　　 ①靈活便利；　　 ②安全性高；　　 ③規(guī)模經(jīng)濟(jì)?！　　?間接融資的局限性主要有兩點(diǎn)：　　 ①割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，減少了投資者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；　　 ②金融機(jī)構(gòu)要從經(jīng)營者的利潤中收取一定的利息，從而減少了投資者的收益?。?）在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，直接融資與間接融資并行發(fā)展，相互促進(jìn)。它們在充分發(fā)揮自身優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，也互相彌補(bǔ)了各自的局限。因此，對(duì)直接融資和間接融資必須給予同樣的關(guān)注和重視?！。?）市場化融資不等于直接融資，而是按市場原則進(jìn)行的融資。從各國的經(jīng)驗(yàn)看，經(jīng)過銀行為中介的間接融資始終是市場化融資的主體。我國在現(xiàn)階段尤其需要充分發(fā)揮銀行間接融資的優(yōu)越性，除了歷史的延續(xù)性和各國的共性外，很大原因是我國直接融資市場的建立、完善尚需時(shí)日，短期內(nèi)難以成為市場化融資的主渠道，故在一個(gè)不短的時(shí)期內(nèi)，以金融機(jī)構(gòu)為中介的間接融資將是我國市場化融資的主體。為此，必須加快金融體制特別是商業(yè)銀行體制改革，建立以中央銀行間接調(diào)控為主導(dǎo)的商業(yè)銀行融資體制。同時(shí)，多策并舉大力發(fā)展直接融資，使二者協(xié)調(diào)發(fā)展。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 第四章　利 息與利息率一、填空題以利率是否帶有優(yōu)惠性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)，可將利率劃分為（　?。┖鸵话憷?。 答案：優(yōu)惠利率在多種利率并存的條件下起決定作用的利率被成為（　　 ）?！?答案：基準(zhǔn)利率實(shí)際利率是根據(jù)名義利率和（　　　 ）換算得出的?！　　　　〈鸢福和ㄘ浥蛎浡饰飪r(jià)不變，從而貨幣購買力不變條件下的利率是（　　　 ）?！?答案：實(shí)際利率馬克思認(rèn)為利息實(shí)質(zhì)上是利潤的一部分，是（　　 ）的特殊轉(zhuǎn)化形式。答案：剩余價(jià)值依據(jù)利率是否按市場規(guī)律自由變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)劃分，利率可分為官定利率、（　 ）和市場利率。答案：公定利率假設(shè)r表示名義利率，i表示實(shí)際利率，p表示借貸期內(nèi)的物價(jià)變動(dòng)率，則r、i、p三者之間的關(guān)系是（　　　 ）?！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　〈鸢福簉=i+p基準(zhǔn)利率在西方國家通常是（　　　　 ）利率。　　　　　　　答案：中央銀行的再貼現(xiàn)在通貨膨脹條件下，實(shí)行固定利率會(huì)給（　　 ）人造成經(jīng)濟(jì)損失。 答案：債權(quán)根據(jù)借貸期內(nèi)是否調(diào)整，利率可分為（　　 ）與（　　?。！〈鸢福汗潭ɡ省⒏?dòng)利率1借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率被稱為（　　 ）。答案：利率1根據(jù)馬克思的利率決定理論，利息的最高界限是（　　　）?！?答案：平均利潤率1自1949年建國以來，我國利率基本上屬于（　　?。┑念愋汀！〈鸢福汗苤评?利率對(duì)儲(chǔ)蓄的作用有正反兩方面：儲(chǔ)蓄隨利率提高而增加的現(xiàn)象稱為利率對(duì)儲(chǔ)蓄的（　　?。粌?chǔ)蓄隨利率提高而降低的現(xiàn)象稱為利率對(duì)儲(chǔ)蓄的（　　?。??！　　　?答案：替代效應(yīng)、收入效應(yīng)1任何有收益的事物，都可以通過收益與（　?。┑膶?duì)比倒算出它相當(dāng)于多大的資本金額?！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　〈鸢福豪?有價(jià)證券、土地、勞動(dòng)力等價(jià)格的形成是（　　　 ）發(fā)揮作用的表現(xiàn)。答案：收益資本化1任何一筆貨幣金額都可以根據(jù)利率計(jì)算出在未來某一時(shí)點(diǎn)上的本利和，通常稱其為（　　 ）?！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　〈鸢福航K值1由非政府部門的民間金融組織所確定的利率是（　　　 ）?！　〈鸢福汗ɡ?凱恩斯認(rèn)為，（　?。┡c（　?。┦菦Q定利率的唯一的兩個(gè)因素?！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　〈鸢福贺泿殴┙o、貨幣需求實(shí)際利率理論認(rèn)為，投資是利率的（　　）函數(shù)?！　　　　　〈鸢福哼f減 二、單項(xiàng)選擇題在多種利率并存的條件下起決定作用的利率是（　 ）?！　　、差別利率　　　　　　　　 B、實(shí)際利率　　C、公定利率　　　　　　　　 D、基準(zhǔn)利率　　　　　　　　　答案：D認(rèn)為利息實(shí)質(zhì)上是利潤的一部分，是剩余價(jià)值特殊轉(zhuǎn)化形式的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是（　 ）。　　A、凱恩斯　　　　　　　　　 B、馬克思　　C、杜爾閣　　　　　　　　　 D、俄林　　　　　　　　　　　答案：B認(rèn)為利率純粹是一種貨幣現(xiàn)象，利率水平由貨幣供給與人們對(duì)貨幣需求的均衡點(diǎn)決定的理論是（　 ）。　　A、馬克思的利率決定理論　　 B、實(shí)際利率理論　　C、可貸資金論　　　　　　　 D、凱恩斯的利率決定理論　　　答案：D下列利率決定理論中，那種理論是著重強(qiáng)調(diào)儲(chǔ)蓄與投資對(duì)利率的決定作用的。（　　）A、馬克思的利率理論　　　　 B、流動(dòng)偏好理論C、可貸資金理論　　　　　　 D、實(shí)際利率理論　　　　　　　答案：D國家貨幣管理部門或中央銀行所規(guī)定的利率是：（　　 ）　　A、實(shí)際利率　　　　　　　　B、市場利率　　C、公定利率　　　　　　　　D、官定利率　　　　　　　　　 答案：D利率作為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的杠桿，其杠桿作用發(fā)揮的大小主要取決于（?。??！　、利率對(duì)儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)　　B、利率對(duì)儲(chǔ)蓄的收入效應(yīng)　　C、利率彈性　　　　　　　　D、消費(fèi)傾向　　　　　　　　　 答案：C當(dāng)銀行存款的名義利率和物價(jià)變動(dòng)率一致時(shí)，存戶到期提取的本利和能夠達(dá)到（?。?。A、升值　　　　　　　　　　B、貶值C、保值　　　　　　　　　　D、升值或貶值的幅度不定　　　 答案：C名義利率與物價(jià)變動(dòng)的關(guān)系呈（　?。?。　　A、正相關(guān)關(guān)系　　　　　　　B、負(fù)相關(guān)關(guān)系　　C、交叉相關(guān)關(guān)系　　　　　　D、無相關(guān)關(guān)系　　　　　　　　 答案：A當(dāng)前我國銀行同業(yè)拆借利率屬于（　　 ）。　　A、官定利率　　　　　　　　B、市場利率　　C、公定利率　　　　　　　　D、基準(zhǔn)利率　　　　　　　　　 答案：B由非政府部門的民間金融組織確定的利率是（?。！　、市場利率　　　　　　　　B、優(yōu)惠利率 　　C、公定利率　　　　　　　　D、官定利率　　　　　　　　　 答案：C1西方國家所說的基準(zhǔn)利率，一般是指中央銀行的（?。??！　、貸款利率　　　　　　　　B、存款利率　　C、市場利率　　　　　　　　D、再貼現(xiàn)利率　　　　　　　　 答案：D1我國同業(yè)拆借利率完全實(shí)現(xiàn)市場化的時(shí)間是（　 ）?！　、1996年　　　 　　　　　 B、1997年　　C、1998年　　　　　　　　 D、1999年　　　　　　　　　　 答案：A1我國習(xí)慣上將年息、月息、拆息都以“厘”做單位，但實(shí)際含義卻不同，若年息6厘、月息4厘、拆息 2厘，則分別是指（　 ）。　　A、年利率為6%，%，%　　B、%，%，%　　C、%，%，日利率為2%　　D、年利率為6%，%，%　　　　　　　答案：D1利率對(duì)儲(chǔ)蓄的收入效應(yīng)表示，人們在利率水平提高時(shí)，希望（　　）?！　、增加儲(chǔ)蓄，減少消費(fèi)　　　B、減少儲(chǔ)蓄，增加消費(fèi)　　C、在不減少消費(fèi)的情況下增加儲(chǔ)蓄　　D、在不減少儲(chǔ)蓄的情況下增加消費(fèi)　　　　　　　　　　　　　 答案：B1提出“可貸資金論”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是（　 ）?！　、凱恩斯　　　　　　　　　B、馬歇爾　　C、俄林　　　　　　　　　　D、杜爾閣　　　　　　　　　　　答案：C　三、多項(xiàng)選擇題馬克思認(rèn)為，在平均利潤率與零之間，利息率的高低取決于（　?。?。 　　A、總利潤在貸款人和借款人之間進(jìn)行分配的比例 　　B、資本有機(jī)構(gòu)成的高低　　　C、利潤率　　D、利潤量的大小　　　　　　E、資本的供求關(guān)系　　　　　　　答案：AE中國工商銀行某儲(chǔ)蓄所掛牌的一年期儲(chǔ)蓄存款利率屬于（　　 ）?！　、市場利率　　　　　　　　B、官定利率　　C、名義利率　　　　　　　　D、實(shí)際利率　　E、優(yōu)惠利率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　答案：BC按照利率的決定方式可將利率劃分為（　　 ）?！　、官定利率　　　　　　　　B、基準(zhǔn)利率　　C、公定利率　　　　　　　　D、市場利率　　E、固定利率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　答案：ACD可貸資金論認(rèn)為，利率的決定因素包括（　　）。　　A、利潤率水平　　　　　　　B、儲(chǔ)蓄　　C、投資　　　　　　　　　　D、貨幣供給　　E、貨幣需求　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　答案：BCDE影響利率變動(dòng)的因素有（　　 ）?！　、資金的供求狀況　　　　　B、國際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系　　C、利潤的平均水平　　　　　D、貨幣政策與財(cái)政政策　　E、物價(jià)變動(dòng)的幅度　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　答案：ABCDE　關(guān)于名義利率和實(shí)際利率的說法正確的是（　　)　　A、名義利率是包含了通貨膨脹因素的利率　　B、名義利率扣除通貨膨脹率即可視為實(shí)際利率　　C、通常在經(jīng)濟(jì)管 理中能夠操作的是實(shí)際利率　　D、實(shí)際利率調(diào)節(jié)借貸雙方的經(jīng)濟(jì)行為　　　　　　　　　　　　　　　　　答案：ABD收益資本化發(fā)揮作用的領(lǐng)域有（　?。！　、土地買賣與長期租用　　　B、衡量人力資本的價(jià)值　　C、有價(jià)證券價(jià)格的形成　　　D、商品定價(jià)　　E、確定匯率水平