巧記財(cái)管概念與公式系列(編輯修改稿)
2025-07-14 00:52 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 貢獻(xiàn) 2 涉及到貸款分期償還時(shí)，利息抵稅要考慮的， 而且分期等額償還本金≠分期等額償還本金和利息 3 資產(chǎn)凈利率不變并不意味著經(jīng)營(yíng)政策不變，即銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變 3 資本凈支出=資本支出－折舊攤銷(xiāo) 3 組合：相關(guān)系數(shù)越小，相同標(biāo)準(zhǔn)差，預(yù)期利潤(rùn)率越大 相關(guān)系數(shù)越小，相同預(yù)期利潤(rùn)率，標(biāo)準(zhǔn)差越小 3 資金需要總量，資金需要增量，外部融資額 3 籌資以后算加權(quán)平均資本成本時(shí)，記得用最新的資金占用比例 3 盈余公積轉(zhuǎn)補(bǔ)虧后不能低于轉(zhuǎn)前的注冊(cè)資本25% 3 現(xiàn)金流量調(diào)整法：用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)，不包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也不包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。而且，投資者愿意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)會(huì)大；項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)會(huì)小 六、超常增長(zhǎng)按這個(gè)思路處理: A 基期銷(xiāo)售額（超常增長(zhǎng)率—可持續(xù)增長(zhǎng)率）=超常增長(zhǎng)的銷(xiāo)售額B 超常增長(zhǎng)所需的資產(chǎn)=超常增長(zhǎng)的銷(xiāo)售額/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C 用超常增長(zhǎng)的銷(xiāo)售額銷(xiāo)售凈利率留存率=權(quán)益資金增加額 D 計(jì)算負(fù)債籌資所需資金 （B—C） 計(jì)算項(xiàng)目的投資收益率，其中收益是指新增的收益 凈資產(chǎn)收益率中的凈資產(chǎn)用平均數(shù) 營(yíng)運(yùn)資金不包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)之類(lèi)，傻 配合型、激進(jìn)型籌資政策，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)都是由臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債提供的資金。劃個(gè)圖，搞明白，昏S 商業(yè)信用如果沒(méi)有現(xiàn)金折扣，或者放棄現(xiàn)金折扣，商業(yè)信用就沒(méi)有成本。 預(yù)期收益率不同，標(biāo)準(zhǔn)差不能夠比較，用相關(guān)系數(shù)比較總風(fēng)險(xiǎn)；B系數(shù)衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不能夠低于2次，也不會(huì)高于3次，這句話(huà)在決策時(shí)有用的 成本還原：涉及到3個(gè)部門(mén)，中間的那個(gè)還原，記得材料要分離出來(lái)，按4個(gè)要素分，然后只對(duì)半成品的那一個(gè)進(jìn)行成本還原。其中，其他材料在第三個(gè)工序時(shí)，要算出來(lái)歸集的 1 有時(shí)稅率的錯(cuò)誤，33%而不是30% 1 雙方交易原則承認(rèn)市場(chǎng)信息的非對(duì)稱(chēng)性 1 對(duì)年限不同的的項(xiàng)目，凈現(xiàn)值的對(duì)比有3種方法：A 年平均凈現(xiàn)值 B 折算成6年，折算成3年，其中，利用這樣的公式247。（P/A，I，6）（P/A，I，3） 1 股票籌資與債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)分析，文字型的表述。 1 正常標(biāo)準(zhǔn)成本（預(yù)計(jì)價(jià)格），對(duì)應(yīng)理想 1 現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本（適用期價(jià)格），對(duì)應(yīng)基本 1 加權(quán)平均資本不變，結(jié)構(gòu)不變，所以推出，個(gè)別資本成本不變 1 平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，第二步廣義半成品不包括第一步的半產(chǎn)品 1 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的區(qū)別 項(xiàng)目投資，企業(yè)投資都會(huì)給投資主體帶來(lái)現(xiàn)金流量 2 標(biāo)準(zhǔn)成本在實(shí)際工作中的運(yùn)用：用標(biāo)準(zhǔn)成本記帳的含義的真正理解，投產(chǎn)量，產(chǎn)成品，期末半成品都是按標(biāo)準(zhǔn)成本記錄 2 樣本標(biāo)準(zhǔn)差的運(yùn)用 2 分析財(cái)務(wù)指標(biāo)的文字表達(dá) 2 股利增長(zhǎng)穩(wěn)定的最適合用固定股利增長(zhǎng)率的政策 2 逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)法和平行結(jié)轉(zhuǎn)法，都不能反映上一步驟的半成品資料，都可以反映本步驟的成本費(fèi)用七、1 RM幾種表述：平均風(fēng)險(xiǎn)股票要求的收益率，等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率 市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率 平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率市場(chǎng)組合要求的收益率 市場(chǎng)股票要求的收益率 RMRF的幾種表述：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 股票的風(fēng)險(xiǎn)附加率 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)醉斜率 證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率 2計(jì)算平息債券的到期收益率時(shí)一定要看清題有的要求是讓計(jì)算名義到期收益率還是實(shí)際到期收益率，要小心 3 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量公式的選擇： 當(dāng)已知總成本和非付現(xiàn)成本時(shí)適用：稅后凈利+折舊 當(dāng)已知付現(xiàn)成本和折舊時(shí)適用：稅后收入稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅 4第四章分清付現(xiàn)成本 非付現(xiàn)成本 以及是否包括折舊： 每年發(fā)生固定成本（含制造費(fèi)用經(jīng)營(yíng)費(fèi)用管理費(fèi)用）－－－－表示包括折舊 人工費(fèi) 水電費(fèi)用房租費(fèi)等（不含設(shè)備折舊攤銷(xiāo)費(fèi)）－－－－付現(xiàn)成本 5計(jì)算后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)值時(shí)，一定要分清第一階段的資本成本和第二階段的資本成本，別代錯(cuò)了 6 總杠桿系數(shù)是銷(xiāo)售額增長(zhǎng)引起每股收益的增長(zhǎng)的幅度，等于基期限邊際貢獻(xiàn)與基期稅前利潤(rùn)之比，表達(dá)邊際貢獻(xiàn)與稅前盈余的比率 7 產(chǎn)品成本預(yù)算是生產(chǎn)預(yù)算 直接材料 直接人工 變動(dòng)制造和固定制造費(fèi)用 8 適中的持有政策下，一般企業(yè)不進(jìn)行短期有價(jià)證券投資 9 按賣(mài)方提供的信用條件，買(mǎi)方利用信用籌資，不需付出機(jī)會(huì)成本的情況有 ：賣(mài)方不提供現(xiàn)金折扣和買(mǎi)方享有現(xiàn)金折扣、 10 計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿時(shí)注意 全部固定成本和費(fèi)用=====表示含利息 生產(chǎn)性固定成本=====不含利息 固定成本和費(fèi)用（包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用—－－－－不包括利息 固定的經(jīng)營(yíng)成本－－－－－－不包括利息 11計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，增加投資前的原來(lái)的利息別丟了，增資后如果利息率有變化的也要注意別弄錯(cuò)了八、只要是平價(jià)發(fā)行，到期收益率和票面利率一定是相同的。也就是說(shuō)不管半年一付息還是一年一付息，哪怕一天一付息，到期收益率和票面利率也是相同的。 固定資產(chǎn)更新改造時(shí)，算折舊是用稅法規(guī)定來(lái)算。折舊抵稅的年限按孰短法。 轉(zhuǎn)換比率是每張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)（PS：不是錢(qián)數(shù)） 每股盈余是用加
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