【文章內(nèi)容簡介】 ）當(dāng)漲跌比率（ｒ）出現(xiàn)２以上或０．３以下時，表示股市處于大多頭市場或大空頭市場的未期，有嚴重超買或超賣現(xiàn)象 。 （５）除了股價進入大多頭市場，或展開第二段上升行情之初期，漲跌比率有機會出現(xiàn)２．０以上的絕對買賣數(shù)字外，其余次級上升行情超１．５即是賣點，且多頭市場低于０．５元現(xiàn)象極少，是極佳之買點。 （６）漲跌比率如果不斷下降，低于０．７５，通常顯示短線買進機會。在空頭市場初期，如果降至０．７５以下，通常暗示中級反彈機會，而在空頭市場末期，１０日漲跌比率降至０．５以下時，以買進時機。 （７）對大勢而言，漲跌比率有先行示警作用，尤其是在短期反彈或回檔方面，更能比圖形領(lǐng)先出現(xiàn)征兆。若圖形與漲跌比率成背馳現(xiàn)象，則大勢即將反 轉(zhuǎn)。 第七節(jié) 超買超賣線（ｏｂｏｓ） 從騰落指標(biāo)可從上漲下跌家數(shù)的累積值，作出一條與股價線相比較的曲線，但這種比較只有四組排列組合，而且四組中，指數(shù)與騰落指數(shù)同升跌無特殊之意義，只有指數(shù)與騰落指數(shù)相皆者的現(xiàn)象才值得討論，所以實際運用上常有無處施力之感，于是產(chǎn)生一種加大ａｄｌ線的振幅的分析方法便產(chǎn)生了 ──ｏｂｏｓ。 ｏｂｏｓ主要用途在衡量大勢漲跌氣勢。ｏｂｏｓ為大勢分析指標(biāo)，也是漲跌家數(shù)的相關(guān)差異性，藉以了解大勢買賣氣勢的強弱及走向，以便操作之參考。 ｏｂｏｓ是通過計算一定時期內(nèi)市場漲，跌股票數(shù)量（家數(shù)） 之間的相關(guān)差異性，了解整個市場買賣氣勢之強弱，以及未來大勢走向如何。 1．計算方法 ｏｂｏｓ＝ｎ日內(nèi)上漲家數(shù)移動總和－ｎ日內(nèi)下跌家數(shù)移動總和 ｎ日的采樣統(tǒng)計一般設(shè)定為１０日。 2．運用原則 （１）ｏｂｏｓ的數(shù)值可為正數(shù)亦可為負數(shù)，當(dāng)ｏｂｏｓ為正數(shù)時，市場處于上漲行情，反之為下跌行情。 （２）１０日ｏｂｏｓ對大勢有先行指標(biāo)之功能，一般走在大勢前，六日或２４日的ｏｂｏｓ因其波動太敏感或太滯緩，參考價值不大。 （３）當(dāng)ｏｂｏｓ達到一定正數(shù)值時，大勢處于超買階段，可選擇時機賣出。反之，當(dāng)ｏｂｏｓ達到一定負數(shù)值時，大 勢超賣，可選擇時機買進。ｏｂｏｓ的超買和超賣的指標(biāo)區(qū)域，因市場上市的總股只多寡而變。 （４）ｏｂｏｓ走勢與股價指數(shù)相背離時，需注意大勢反轉(zhuǎn)跡象。 （５）ｏｂｏｓ可用趨勢線原理進行研制，當(dāng)ｏｂｏｓ突破其趨勢線時，應(yīng)提防大勢隨時反轉(zhuǎn)。 （６）ｏｂｏｓ亦可采用型態(tài)原理對其研制，特別當(dāng)ｏｂｏｓ當(dāng)高檔走出ｍ頭或低檔走出ｗ底時，可按型態(tài)原理作出買進或賣出之抉擇。 ｏｂｏｓ反映的是股市的大趨勢，對個股的走勢不提出明確的結(jié)論，因此，在應(yīng)用時只可將其作為大勢參考指標(biāo)，不對個股的具體買賣發(fā)生作用。 第八節(jié) ｏｂｖ線（成交量凈 額法） ｏｂｖ線亦稱ｏｂｖ能量潮，是將成交量值予以數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。ｏｖｂ的理論基礎(chǔ)是市場價格的變動必須有成交量配合，價格的升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價格的變動難以繼續(xù)。 1．計算方法 逐日累計每日上市股票總成交量，當(dāng)天收市價高于前一日時，總成交量為正值，反之，為負值，若平盤，則為零。 即：當(dāng)日ｏｂｖ＝前一日的ｏｂｖ 177。今日成交量 然后將累計所得的成交量逐日定點連接成線，與股價曲線并列于一圖表中，觀其變化。 2．運用原則 ｏｂｖ線的基本理論基 于股價變動與成交量值間的相關(guān)系數(shù)極高，且成交量值為股價變動的先行指標(biāo)，短期股價的波動與公司業(yè)績興衰并不完全吻合，而是受人氣的影響，因此從成交量的變化可以預(yù)測有股價的波動方向。 （１）當(dāng)股價上漲而ｏｂｖ線下降時，表示能量不足，股價可能將回跌。 （２）當(dāng)股價下跌而ｏｂｖ線上升時，表示買氣旺盛，股價可能即將止跌回升。 （３）當(dāng)股價上漲而ｏｂｖ線同步緩慢上升時，表示股市繼續(xù)看好，仍有榮面。 （４）當(dāng)ｏｂｖ線暴升，不論股價是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價可能止?jié)q反轉(zhuǎn)。 3．研 判 （１）ｏｂｖ線系依據(jù)成交量的變 化統(tǒng)計繪制而成，因此ｏｂｖ線屬于技術(shù)性分析與屬于經(jīng)濟性的基本分析無關(guān)。 （２）ｏｂｖ線為股市短期波動的重要判斷方法，但運用ｏｂｖ線應(yīng)配合股價趨勢予以研判分析。 （３）ｏｂｖ線能幫助確定股市突破盤局后的發(fā)展方向。 （４）ｏｂｖ的走勢，可以局部顯示出市場內(nèi)部主要資金的移動方向，顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價位還是在高價位上產(chǎn)生，可使技術(shù)分析者領(lǐng)先一步深入了解市場內(nèi)部原因。 （５）ｏｂｖ線對雙重頂（ｍ頭）第二個高峰的確定有較為標(biāo)準(zhǔn)的顯示，當(dāng)股價自雙重頂?shù)谝粋€高峰下跌又再次回升時，如果ｏｂｖ線能隨股價趨勢同 步上升，價量配合則可能持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰，但是相反的，股價再次回升時，ｏｂｖ線未能同步配合，卻見下降，則可能即將形成第二個峰頂完成雙重頂?shù)男蛻B(tài)，并進一步導(dǎo)致股價上漲反轉(zhuǎn)回跌。 （６）ｏｂｖ線適用范圍比較偏向于短期進出，與基本分析絲毫無關(guān)。同時ｏｂｖ也不能有效反效反映當(dāng)期市場的轉(zhuǎn)手情況。 第九節(jié) 隨機指數(shù)（ｋｄ線） 隨機指數(shù)，是期貨和股票市場常用的技術(shù)分析工具。它在圖表上是由％ｋ和％ｄ兩條線所形成，因此也簡稱ｋｄ線。隨機指數(shù)在設(shè)計中綜合了動量觀念，強弱指數(shù)和移動平均線的一些優(yōu)點，在計算過程中主要研究高 低價位與收市價的關(guān)系，即通過計算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價，最低價及收市價等價格波動的真實波幅，反映價格走勢的強弱勢和超買超賣現(xiàn)象。因為市勢上升而未轉(zhuǎn)向之前，每日多數(shù)都會偏于高價位收市，而下跌時收市價就常會偏于低位。隨機指數(shù)還在設(shè)計中充分考慮價格波動的隨機震幅和中，短期波動的測算，使其短期測市功能比移動平均線更準(zhǔn)確有效，在市場短期超買超賣的預(yù)測方面，又比強弱指數(shù)敏感。因此，隨機指數(shù)作為股市的中，短期技術(shù)測市工具，頗為實用有效。 1．計算方法 隨機指數(shù)可以選擇任何一種日數(shù)作為計算基礎(chǔ)，例如五日ｋｄ線公式為： ｋ值 ＝１００ [(ｃ－ｌ 5)/(ｈ 5ｌ 5)] ｄ值＝１００ ( ｈ３ /ｌ３ ) 公式中：ｃ為最后一日收市價：ｌ５為最后五日內(nèi)最低價 ｈ５為最后五日內(nèi)最高價；ｈ５為最后三個 (ｃ－ｌ５ )數(shù)的總和 ｌ３為最后三個 (ｈ５－ｌ５ )數(shù)的總和。 計算出來的都是一個０ ───１００的數(shù)目，而得到的數(shù)都劃在圖上，通常ｋ線是用實線代表，而ｄ線就用虛線代表。 以上為原始計算方法，亦有改良的公式。將舊的ｋ線取消，ｄ線變?yōu)椋刖€；三日平均線代替ｄ線。 2．運用原則 隨機指數(shù)是用％ｋ，％ｄ二條曲線構(gòu)成的圖形關(guān)系來分析研判價格走勢，這種圖形關(guān)系主 要反映場的超買超賣現(xiàn)象，走勢背馳現(xiàn)象以及％ｋ與％ｄ相互交叉突破現(xiàn)象，從而預(yù)示中，短期走勢的到頂與見底過程，其具體應(yīng)用法則如下： （１）超買超賣區(qū)域的判斷 ──％ｋ值在８０以上，％ｄ值在７０以上為超買的一般標(biāo)準(zhǔn)。％ｋ值輕２０以下，％ｄ值在３０以下，及時為超賣的一般標(biāo)準(zhǔn)。 （２）背馳判斷 ──當(dāng)股價走勢一峰比一峰高時，隨機指數(shù)的曲線一峰比一峰低，或股價走勢一底比一底低時，隨機指數(shù)曲線一底比一底高，這種現(xiàn)象被稱為背馳，隨機指數(shù)與股價走勢產(chǎn)生背馳時，一般為轉(zhuǎn)勢的訊號，表明中期或短期走勢已到頂或見底，此時應(yīng)選擇正確的買賣 時機。 （３）％ｋ線與％ｄ線交叉突破判斷 ──當(dāng)％ｋ值大于％ｄ值時，表明當(dāng)前是一種向上漲升的趨勢，因此％ｋ線從下向上突破％ｄ線時，是買進的訊號，反之，當(dāng)％ｄ值大于％ｋ值，表明當(dāng)前的趨勢向下跌落，因而％ｋ線從上向下跌破％ｄ線時，是賣出訊號。 ％ｋ線與％ｄ線的交叉突破，在８０以上或２０以下較為準(zhǔn)確，ｋｄ線與強弱指數(shù)不同之處是，它不僅能夠反映市場的超買或超賣程度，還能通過交叉突破達到歸出買賣訊號的功能，但是，當(dāng)這種交叉突破在５０左右發(fā)生，走勢又陷入盤局時，買賣訊號應(yīng)視為無效。 （４）ｋ線形狀判斷 ──當(dāng)％ｋ線傾斜度趨 于平緩時，是短期轉(zhuǎn)勢的警告訊號，這種情況在大型熱門股及指數(shù)中準(zhǔn)確度較高；而在冷門股或小型股中準(zhǔn)確度則較低。 （５）另外隨機指數(shù)還有一些理論上的轉(zhuǎn)向訊號：ｋ線和ｄ線上升或下跌的速度減弱， 出現(xiàn)屈曲，通常都表示短期內(nèi)會轉(zhuǎn)勢；ｋ線在上升或下跌一段時期后，突然急速穿越ｄ線，顯示市勢短期內(nèi)會轉(zhuǎn)向：ｋ線跌至零時通常會出現(xiàn)反彈至２０至２５之間，短期內(nèi)應(yīng)回落至接近零。這時，市勢應(yīng)開始反彈。如果ｋ線升至１００，情況則剛好相反。 3。評 價 （１）隨機指數(shù)是一種較短期，敏感指標(biāo)，分析比較全面，但比強弱指數(shù)復(fù)雜。 （２）隨機指數(shù) 的典型背馳準(zhǔn)確性頗高，看典型背馳區(qū)注意ｄ線，而ｋ線的作用只在發(fā)出買賣訊號。 （３）在使用中，常有ｊ線的指標(biāo)，即３乘以ｋ值減２乘以ｄ值（３ｋ－２ｄ＝ｊ），其目的是求出ｋ值與ｄ值的最大乖離程度，以領(lǐng)先ｋｄ值找出底部和頭部。％ｊ大于１００時為超買，小于１０時為超賣。 第十節(jié) 乖離率（ｂｉａｓ） 乖離率，簡稱ｙ值，是移動平均原理派生的一項技術(shù)指標(biāo)，其功能主要是通過測算股價在波動過程中與移動平均線出現(xiàn)偏離的程度，從而得出股價在劇烈波動時因偏離移動平均趨勢而造成可能的回檔或反彈，以及股價在正常波動范圍內(nèi)移動而形成繼續(xù)原 有勢的可信度。 乖離度的測市原理是建立在：如果股價偏離移動平均線太遠，不管股份在移動平均線之上或之下，都有可能趨向平均線的這一條原理上。而乖離率則表示股價偏離趨向指標(biāo)斬百分比值。 1．計算公式 ｙ值＝（當(dāng)日收市價－ｎ日內(nèi)移動平均收市價） /ｎ日內(nèi)移動平均收市價 １００％ 其中，ｎ日為設(shè)立參數(shù)，可按自己選用移動平均線日數(shù)設(shè)立，一般分定為６日，１２日，２４日和７２日，亦可按１０日，３０日，７５日設(shè)定。 2．運用原則 乖離率分正乖離和負乖離。當(dāng)股價在移動平均線之上時，其乖離率為正，反之則為負，當(dāng)股價與移動平均線一致 時，乖離率為０。隨著股價走勢的強弱和升跌，乖離率周而復(fù)始地穿梭于０點的上方和下方，其值的高低對未來走勢有一定的測市功能。一般而言，正乘離率漲至某一百分比時，表示短期間多頭獲利回吐可能性也越大，呈賣出訊號；負乘離率降到某一百分比時，表示空頭回補的可能性也越大，呈買入訊號。對于乘離率達到何種程度方為正確之買入點或賣出點，目前并沒有統(tǒng)一原則，使用者可賃觀圖經(jīng)驗力對行情強弱的判斷得出綜合結(jié)論。一般來說，在大勢上升市場，如遇負乘離率，可以行為順跌價買進，因為進場風(fēng)險??；在大勢下跌的走勢中如遇正乖離，可以待回升高價時， 出脫持股。 由于股價相對于不同日數(shù)的移動平均線有不同的乖離率，除去暴漲或暴跌會使乖離率瞬間達到高百分比外，短、中、長線的乖離率一般均有規(guī)律可循。下面是國外不同日數(shù)移動平均線達到買賣訊事號要求的參考數(shù)據(jù)： ６日平均值乖離：－３％是買進時機，＋３．５是賣出時機； １２日平均值乖離：－４．５％是買進時機，＋５％是賣出時機； ２４日平均值乖離：－７％是買進時機，＋８％是賣出時機； ７２日平均值乖離：－１１％是買進時機，＋１１％是賣出時機； 第十一節(jié) 動向指數(shù)（ｄｍｉ） 動向指數(shù)又叫移動方向指數(shù)或趨向指數(shù)。是屬于 趨勢判斷的技術(shù)性指標(biāo)，其基本原理是通過分析股票價格在上升及下跌過程中供需關(guān)系的均衡點，即供需關(guān)系受價格變動之影響而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過程，從而提供對趨勢判斷的依據(jù)。 動向的指數(shù)有三條線：上升指標(biāo)線，下降指標(biāo)線和平均動向指數(shù)線。三條線均可設(shè)定天數(shù)，一般為１４天。 1．計算方法 動向指數(shù)的計算比較復(fù)雜，運算的基本程序為： （１）按一定規(guī)則比較每日股價波動產(chǎn)生的最高價，最低價和收市價，計算出每日股價波動的真實波幅ｔｒ，上升動向＋ｄｍ和下降動向－ｄｍ，在運算基日基礎(chǔ)上按一定天數(shù)將其累加，以求ｎ日的ｔｒ，＋ｄｍ和 －ｄｍ值。 （２）將ｎ日的上升動向值和下降動向值分別除以ｎ日的真實波幅值，從而求出ｎ日的上升指標(biāo)＋ｄｉ和下降指標(biāo)－ｄｉ。 （３）通過ｎ日的上升指標(biāo)＋ｄｉ和下降指標(biāo)－ｄｉ之間的差和之比，計算出每日動向指數(shù)ｄｘ。 （４）按一定天數(shù)將ｄｘ累加后平均，求得ｎ日的平均動向指數(shù)ａｄｘ。 下面是制作動向的指數(shù)的具體計算程序和方法。 （１）計算真實波幅（ｔｒ） 動向指數(shù)中的真實波幅是通過比較下列三種股價差額的絕對值，取其中最大的價差絕對值作為股價的每日真實波幅。 ① 當(dāng)日最高價與當(dāng)日最低價之間的價差。 ② 當(dāng)日最低價與上日收市 價之間的價差。 ③ 當(dāng)日最高價與上日收市價之間的價差。 （２）計算當(dāng)日動向值 當(dāng)日動向值分上升動向，下降動向和無動向三種情況，每天的當(dāng)日動向值只能是三種情況中的一種。 ① 上升動向（＋ｄｍ） 當(dāng)日最高價高于上日最高價的部分為當(dāng)日上升升動向值，即＋ｄｍ值，條件是上升勸向值必須大于當(dāng)日最低價減去上日最低價的絕對值，否則＋ｄｍ＝０。 ② 下降動向（－ｄｍ） 當(dāng)日最低價低于上日最低價的部分為當(dāng)日下降動向值，即－ｄｍ值，條件是下降動向值必須大于當(dāng)日最高價減去上日最高價的絕對值，否則－ｄｍ＝０ ③ 無動向（ zero directional movement） 無動向代表當(dāng)日動向值為 “零 ”時的情況，即當(dāng)日的＋ｄｍ＝０。有兩種股價波動情況可能出現(xiàn)無動向。 當(dāng)當(dāng)日最高價低于上日最高價并且當(dāng)日最低價高于上日最低價時； 當(dāng)上升動向值正好與下降動向值相等時； 這兩情況下的 177。ｄｍ值均為零。 （３）計算１４日的ｔｒ，＋ｄｍ和－ｄｍ 動向指數(shù)是一種對股價趨勢的分析工具，因此采一定天數(shù)的平均指標(biāo)更能反映市場趨勢。平均指標(biāo)的采樣天數(shù)過多，指數(shù)擺動較為平滑，采樣天數(shù)過少，指數(shù)擺動又過于敏感，一般是以１４日采樣作為運算的基礎(chǔ)天數(shù)。 １４日的ｔｒ即ｔｒ１４ 為１４天的ｔｒ之