【文章內(nèi)容簡介】 009 至2011 年間，多數(shù)公司的業(yè)務(wù)還只停留在注冊地省內(nèi)范圍，只有少數(shù)幾家將業(yè)務(wù)拓展到了全國，而且各P2P信貸公司的盈利點基本相同，同質(zhì)化競爭比較嚴(yán)重。P2P信貸呈現(xiàn)出上述市場格局有以下四方面原因：首先，行業(yè)較新。從全球角度看，P2P信貸也只有不到十年的發(fā)展時間，相比于傳統(tǒng)銀行、保險、信托、券商等金融機構(gòu)還太年輕，雖然擁有成形的運營模式，但P2P 在我國本土化進程中，各方還都在探索更科學(xué)，更高效的運作方法。因此各公司交易規(guī)模較小，波動較大；其次，理念使然。P2P信貸從最初的創(chuàng)立，其目的就在于服務(wù)廣大小額投融資者，以普惠金融和民主金融為指導(dǎo)理念。這種基調(diào)在行業(yè)最初發(fā)展階段，顯然不利于其內(nèi)部產(chǎn)生大規(guī)模的資本運作；再次，地域局限。P2P信貸公司并不具備銀行等專業(yè)金融機構(gòu)的風(fēng)險控制能力，因此在本土化的進程中不免要和一些地方性的小貸公司合作，在加強風(fēng)險控制的同時，將貸款需求引流進自身平臺，這就使得P2P信貸公司產(chǎn)生了地域局限，而某一個或幾個特定區(qū)域的款需求是有限的。但是這種情況會隨著我國互聯(lián)網(wǎng)硬件環(huán)境的建設(shè)，以及法律法規(guī)等軟性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而消逝；最后，人文環(huán)境。雖然目前我國居民投資理財?shù)膭傂孕枨蟊容^強，但是面對P2P信貸這一新生事物，面臨新的未知風(fēng)險時，他們實際的投資行為還趨于保守，導(dǎo)致投資規(guī)模較小。這有待P2P信貸公司的共同努力，在追求自身利益的同時，要兼顧健康和良性的生態(tài)環(huán)境培養(yǎng)。三、國外P2P信貸發(fā)展模式（一）、 美國P2P信貸發(fā)展歷程美國的P2P信貸行業(yè)經(jīng)歷了三個主要的發(fā)展歷程：初創(chuàng)期：2005 年P(guān)rosper 公司成立，以該公司為代表的美國P2P 企業(yè)在創(chuàng)立之初，以電子商務(wù)平臺的運作模式為藍本，建立了網(wǎng)絡(luò)信貸的基本框架，將貸款需求引入平臺，按照荷蘭式拍賣的形式為融資需求籌集資金。當(dāng)時并沒有按照投融資人的信用等級來對信貸進行評分，完全根據(jù)拍賣結(jié)果來實現(xiàn)評級。這種運作方式比較笨拙，系統(tǒng)操作困難，投融資效率低。同期另一家代表企業(yè)Lending Club 于2007 年成立。探索期：進入2008 年，Prosper 公司的貸款業(yè)務(wù)遭到SEC（美國證券交易委員會）的禁止，這意味著美國僅用了3 年時間，政府監(jiān)管就正式介入了P2P信貸領(lǐng)域。盡管2009年在Prosper 獲得相應(yīng)資格后，SEC 恢復(fù)了它的業(yè)務(wù)，但是其國內(nèi)龍頭的地位已被LendingClub 取代。在這一時期，美國的P2P信貸出現(xiàn)了兩個變化：第一是風(fēng)險控制的進步，從之前簡單的以拍賣結(jié)果評級，引入了社交網(wǎng)絡(luò)，當(dāng)時的經(jīng)營者認(rèn)為，由于用戶之間具有相同的屬性，因此貸款違約的可能性要小；第二是機構(gòu)投資者以投資人的身份進入平臺投資，這說明P2P貸款的影響力得到了顯著提升，但由于機構(gòu)投資者在投資過程中僅關(guān)注籌資者的資信水平，因此對社交網(wǎng)絡(luò)的力量有所削弱。發(fā)展期：2010 年后，美國P2P信貸進入高速發(fā)展時期，這一時期內(nèi)，主要出現(xiàn)了三個變化：首先，政府監(jiān)管進一步加強，雖然對整個行業(yè)的規(guī)范起到了正向刺激，但是SEC 對P2P 平臺的監(jiān)管過于嚴(yán)格，給經(jīng)營帶來了一定的不便。其次，隨著機構(gòu)投資者的進入，美國的大型投資銀行也開始注意到了P2P信貸這一領(lǐng)域，開始投資優(yōu)質(zhì)的P2P信貸公司，其中尤以Prosper 和Lending Club 為主，也正因為大型投行的介入，使得P2P信貸行業(yè)很快出現(xiàn)了寡頭型企業(yè)，行業(yè)進入洗牌期。最后，由于寡頭型P2P信貸企業(yè)對市場的壟斷，導(dǎo)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略由規(guī)模化轉(zhuǎn)入個性化。出現(xiàn)了一批針對不同行業(yè)的專業(yè)型P2P信貸公司。成熟期：預(yù)計2015 年后，美國的P2P信貸行業(yè)將走向成熟，其中最重要的一個標(biāo)志是P2P信貸公司實現(xiàn)盈利。（二）、國外P2P信貸公司簡介除了Prosper 和Lending Club 兩大巨頭以外，還存在著多家只針對個別行業(yè)和多家慈善性組織，并且這些慈善行組織的成立時間要早于整個P2P信貸行業(yè)的發(fā)起時間。慈善的理念和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運用，蘊育出了普惠性、民主性為主旨的P2P 精神，為2005 年P(guān)2P 貸款行業(yè)的誕生打下堅實基礎(chǔ)。圖表國外P2P信貸公司簡介公司名稱成立時間公司屬性公司簡介Prosper2005年大型綜合平臺寡頭之一，截至2013年1季度，單筆最高貸款額35000美元Lending Club2007年大型綜合平臺寡頭之一，截至2013年1季度，單筆最高貸款額35000美元Kiva2005年非營利性平臺主要針對第三世界國家的籌資企業(yè)，截至2012年6月，共放46萬筆貸款，平均貸款額非常小Global Giving1997年全球慈善組織通過電子郵件將他們不需要的物品信息發(fā)布到本地群組郵件列表進行交換Kopernik科技類平臺專注科技類籌資需求，以及不發(fā)達社區(qū)設(shè)計解決方案Donors Choos2000年教育類平臺為公立學(xué)校老師們的教案開發(fā)和創(chuàng)新募集資金Prosper模式2006年。prospe幫助人們更方便地相互借貸。借的人要說明自己借錢的理由和還錢的時間；貸款額最低50元。網(wǎng)站就幫助借貸雙方找到自己的需要，實現(xiàn)自己的愿望，而網(wǎng)站靠收取手續(xù)費盈利。與普通的機構(gòu)貸款對借款人過往借款歷史的嚴(yán)格審查標(biāo)準(zhǔn)不同，Prosper出借人是根據(jù)借款人的個人經(jīng)歷、朋友評價和社會機構(gòu)的從屬關(guān)系來進行判斷的。對于借款人，并設(shè)定一個愿意支付給出借人的最高利息率。像拍賣一樣，出借人開始通過降低利息率進行競拍，拍賣結(jié)束后，Prosper將最低利率的出借人組合成一個簡單的貸款交給借款人。Prosper負(fù)責(zé)交易過程中的所有環(huán)節(jié)，包括貸款支付和收集符合借貸雙方要求的借款人和出借人。Prosper的收入來自借貸雙方，從借款人處提取每筆借貸款的1%～3%費用，從出借人處按年總出借款的1%收取服務(wù)費。從2006年1月發(fā)布至2008年1月，2007年貸款額比2006年增加了8100萬美元，增長速度達到了115%。美國國內(nèi)的總注冊會員已達到58萬人，達到了230%的增長速度。這個網(wǎng)站最終引起了美國證監(jiān)會的注意，他們認(rèn)為網(wǎng)站實際是在賣投資、賣金融產(chǎn)品，這種P2P(個人對個人)的借貸模式不合法，2008年初，美國證監(jiān)會勒令網(wǎng)站關(guān)閉。 不過2009年加州允許該公司重新開業(yè)并重新從事P2P信貸業(yè)務(wù)。這說明P2P信貸模式在美國也是處于動蕩的探索期。Prosper模式是比較單純的信貸中介模式，出售平臺服務(wù)并收取服務(wù)費。Zopa模式Zopa起源于英國，并在美國日本和意大利推廣。它提供的是P2P社區(qū)貸款服務(wù)。Zopa 提供的是比較小的貸款，在1000美元和25000美元之間，他們運用信用評分的方式來選擇他們的借款人。首先將借款人按信用等級分為A*、A、B和C四個等級，然后出借人可以根據(jù)借款人的信用等級、借款金額和借款時限提供貸款，當(dāng)然，借款人也可以相應(yīng)地選擇能夠接受的貸款利率。Zopa在整個交易中代替銀行成為了中間人，責(zé)任包括借貸雙方交易中所有有關(guān)借款的所有事務(wù)、完成法律文件、執(zhí)行借款人的信用認(rèn)證、雇傭代理機構(gòu)為出借人追討欠賬等等。Zopa希望能用各種保護措施降低出借人的風(fēng)險，比如強制要求借款人按月分期償還貸款、借款人必須簽署法律合同、允許出借人將一筆錢貸給幾位個人借款人。%%的服務(wù)費。Zopa的模式獲得了業(yè)界的認(rèn)可，在2007年分別獲得了Webby Award的“最佳金融/支付網(wǎng)站”獎和Banker Award的“最佳在線項目”獎。成立至今Zopa已經(jīng)獲得包括天使投資在內(nèi)的四輪共3390萬美元的投資。Zopa模式的特點在于分散貸款、劃分信用等級、強制按月還款，網(wǎng)站擔(dān)負(fù)了更多的工作，較好地控制了風(fēng)險。Lending Club模式2007年5月上線的加州的森尼維爾市貸款的俱樂部 Lending Club，看中的卻是網(wǎng)民聯(lián)絡(luò)平臺的高傳播特性及朋友之間的互相信任，使用Facebook應(yīng)用平臺和其他社區(qū)網(wǎng)絡(luò)及在線社區(qū)將出借人和借款人聚合。 Facebook是一個類似于MSN的全球網(wǎng)民聯(lián)絡(luò)平臺，擁有千萬用戶。Lending Club具有固定的貸款利率及平均三年的貸款年限。借款人在進行貸款交易前必須要經(jīng)過嚴(yán)格的信用認(rèn)證和AG分級。出借人可以瀏覽借款人的資料，并根據(jù)自己能夠承受的風(fēng)險等級或是否是自己的朋友來進行借款交易。Lending Club不采取競標(biāo)方式，而是根據(jù)不同的借款人的信用等級有不同的固定利率。借款人可以在Lending Club Facebook應(yīng)用中發(fā)出借款請求，因為Facebook中多為認(rèn)識多時的朋友或同學(xué)，所以大多數(shù)借款人都覺得將借款請求在此公布會增加成功的可能性，同時也不必將自己的信用歷史公布，增強了私密性。Lending Club的平均貸款額為5500美元。最低1000美元。目前Lending Club已經(jīng)獲得了來自Canaan Venture Partners和Norwest Venture Partners1230萬美元投資。Lending Club模式除了劃分信用等級外，網(wǎng)站還規(guī)定固定利率，并且利用網(wǎng)民交際平臺為自己服務(wù)，這一點不得不說是一個創(chuàng)舉。Kiva模式 2005年成立的Kiva是一個非營利的P2P貸款網(wǎng)站，主要面對的借款人是發(fā)展中國家收入非常低的企業(yè)。出借人根據(jù)地域、商業(yè)類型、風(fēng)險水平等選擇企業(yè)或企業(yè)家。每一個貼出的貸款請求會詳細提供各企業(yè)家的簡歷、貸款理由和用途、從其他出借人處借貸的總金額、貸款時限(一般為612 個月)，以及貸款的潛在風(fēng)險。Kiva采取的是“批量出借人+小額借貸”模式，一般每位出借人只要支付25 美元。一旦一筆貸款的總金額募集完成，Kiva使用PayPal將貸款轉(zhuǎn)賬給Kiva的當(dāng)?shù)睾匣锶恕?當(dāng)?shù)睾匣锶艘话闶前l(fā)展中國家當(dāng)?shù)氐男☆~金融服務(wù)機構(gòu)(MFI)，他們負(fù)責(zé)找尋、跟蹤和管理企業(yè)，同時負(fù)責(zé)支付和收集小額貸款，最后將到期的貸款收集齊后返還給Kiva， Kiva再通過PayPal返還給出借人。通過